Крупнейшие биржевые обвалы в истории и падения биржевых индексов

Крупнейшие биржевые обвалы случались за последние несколько сот лет не менее 40 раз. Каждый такой обвал в мировые финансовые отношения привносил что-то новое.

И если сегодняшние бизнесмены думают, что все это в прошлом и хронически не везло только их предшественникам, то они сильно ошибаются – к финансовым крахам надо быть готовыми всегда, так как они случались, случаются и будут случаться в будущем.

Крупнейшие биржевые обвалы – «Черный четверг» вошедший в историю как биржевой крах

Как правило, крупнейшие биржевые обвалы и крахи, являются обратной стороной подъемов. Например, по окончанию I-й мировой войны в экономике США все складывалось как нельзя лучше. Американская экономика «купалась в сливках» получая прибыли от военной поры и от достижений технического прогресса. Но легкий доступ к дешевым деньгам и растущий оптимизм с инвесторами сыграл злую шутку.

РЕКОМЕНДУЕМ: ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ 2020 ГОДА НА ВЕДУЩИХ РЕЙТИНГАХ

ТОП ЛУЧШИХ БРОКЕРОВ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ 2020 ГОДА

Рост индексов, в частности Dow Jones вырос в то время в 4-ре раза, в значительной степени стал возможен благодаря увеличению количества всевозможных трестов, инвестиционных фондов и тому подобных организаций создаваемых для того чтобы вкладывать заемные средства в акции.

Население Америки инвестировало больше, чем имело (американцы закладывали свое имущество и брали деньги в долг, чтобы приобретать акции). Но все рухнуло в одночасье!

В октябре 1929 года начали появляться первые тревожные сигналы о том, что поведение биржевых индексов стало угрожающим. Буквально в один день они прорвали критический уровень и рынок начал стремительно рушиться. 24 октября 1929-го года получило название «Черный четверг». В этот день на продажу было выставлено порядка 12 млн. ценных бумаг, среди которых были акции самых крупных концернов того времени.

На протяжении одной недели акции всех этих компаний упали в цене более чем на 200 пунктов, а к завершению месяца, все держатели акций были лишены порядка 16 млрд. долларов. Конец года ознаменовался небывалым на то время падением фондового рынка – инвесторы потеряли более 40 млрд. долларов, так как ценные бумаги таких престижнейших концернов продавались по самым ничтожным ценам.

Не смотря на заявления президента Гувера, о нахождении американской экономики «на прочной основе», промышленное производство государства сократилось почти на 50%. Такая же картина наблюдалась и в других странах. Так производство Великобритании упало на 24%, Франции на 32%, Германии на 41%. Падение биржевых индексов привело к тому, что курсы акций непосредственно в США обесценились более чем на 85%.

По официальным данным, к 1933 году в большинстве развитых стран насчитывалось более 3о миллионов безработных, из которых половина приходилась на США.

Этот период был назван «Великой депрессией» и закончился он лишь за год, до разгорания 2-ой мировой войны. Что касается рынка, то своего докризисного значения он достиг только через 40 лет. Но на этом крупнейшие биржевые обвалы и обвалы биржевых индексов не закончились.

Биржевой обвал (крах) китайских индексов, крупнейшее событие экономики:

Крупнейший обвал китайских акций на бирже, повлекший к обвалу индексов летом 2015 года

Как говорилось выше, крупнейшие биржевые обвалы случались, и будут случаться и вот, активные продажи ценных бумаг на китайской бирже привели к обвалу индексов, в частности индекс CSI300 крупнейших концернов в Шэньчжэне и Шанхае потерял, прежде чем была приостановлена торговля, целых 7%.

В один день это стало худшим показателем 2015 года, так как публикация этих данных повлекла за собой падение основных индексов на 30%.

Такие крупнейшие биржевые обвалы в брокерских конторах, порождают атмосферу страха, и их руководители начинают проводить мероприятия, касающиеся инсайдерских торгов и «вредоносных краткосрочных продаж».

Правительство Китая применило так называемый механизм выключателя, останавливающий торги на 15 минут, когда индексы либо падают, либо поднимаются в день на 5%, если же такое падение или рост составляет 7%, то торги приостанавливаются на день. Применение такого механизма ограничило торги и углубило панику инвесторов.

В период спада экономики в Европе, да еще и обвала биржи в Китае (напомним, что эта страна является ключевым объектом для многих стран мира и второй по величине объема экономики), в развитых странах, цены на акции резко упали. Так при открытии торгового дня наблюдалось крах индексов Dow (около 2%) и NASDAQ.

Произошло снижение японского индекса Nikkei на 3%, гонконгский индекс к закрытию торгов Hang Seng, понизился на 2,7%. За азиатскими рынками последовали и биржи Европы – наблюдался обвал индексов FTSE на 2% и более, немецкого DAX, который в определенный момент упал более чем на 4%.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

Крупнейший ECN брокер по России и СНГ! 1998 год. Регуляция: FCA, НАУФОР. 5000$ НА ДЕПОЗИТ | обзор / отзывы 2007 год. FinaCom. КЕШБЭК ДО 14$ С ЛОТА! | обзор / отзывы Самый большой в истории Форекс бонус! 2007 год. Регуляция: BVI FSC. STARTUP БОНУС $1500 | обзор / отзывы 1997 год. Нацбанк РБ. НЕ ДЛЯ РФ! ИЗ 50$ ДО 5.000$ | обзор / отзывы 2007 год. Financial Commission. ФОРЕКС / ОПЦИОНЫ ОТ 1$ | обзор / отзывы

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЕ БРОКЕРЫ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:

Самые выгодные условия! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор / отзывы Доходность до 85%. 30.000 НА ДЕПОЗИТ | обзор / отзывы

Падение (обвал) в США фондовой биржи. Исторически крупнейший крах индексов Америки

Четвертое января текущего года, ознаменовалось крупнейшим спадом промышленного индекса Соединенных Штатов – «Dow Jones», которое в течение 4-x дней побило все предыдущие рекорды падения, зафиксированные в 1932 и 2оо1 годах. Как сообщил телевизионный канал CNN, ссылаясь на исследования компании FactSet, такие крупнейшие биржевые обвалы и обвалы индексов не случались уже на протяжении почти 120 лет.

По сообщению Bloomberg, крупнейшим падением индексов (на 6,9%) первого торгового дня считается разгар Великой депрессии 32 года прошлого столетия.

И пусть понижение индекса Dow Jones, по величине спада уступает этой цифре, но по сумме – бьет все предыдущие рекорды. Так, старейший из промышленных американских индексов, в течение первых четырех торговых дней нынешнего года потерял 5% (упал на 911 пунктов).

Также необходимо отметить, что за этот же период, то есть за первые 4-ре дня торгов уже 2016 года, случился и обвал американского индекса NASDAQ, который потерял более чем 6%, тем самым обновив свой 15-ти летний рекорд.

Крупнейший за 12о лет биржевой обвал в Штатах

Известный аналитик американской корпорации «Yardeni Research», сам Эд Ярдени прокомментировал обрушение фондового рынка в стране, заявив, что для инвесторов этот год начался с состояния паники.

Одна из причин такого падения, по словам многих аналитиков, это публикация отчетности о состоянии экономики в Штатах, согласно которому в конце 2015 года наблюдалось снижение промышленного производства.
Второй фактор, который повлиял на то, что произошел обвал индексов, это паника на китайских биржах.

Один из богатейших людей планеты, миллиардер Джордж Сорос накануне заявил, что в самое ближайшее время мировые биржи и рынки может потрясти очередной кризис, причинами которого может стать попытка китайцев найти новые модели экономического роста, а также девальвация их национальной валюты.

Происходящие с определенной регулярностью крупнейшие биржевые обвалы, заставляли человечество приводить в более совершенную форму функционал мировой системы финансов, создавать инструменты контроля и сдерживания, но как показывают современные мировые кризисы, чтобы не происходило – принцип остается тем же: за очередным подъемом обязательно последует спад и к этому необходимо быть готовыми.

ТОП БРОКЕРОВ, ПРИЗНАННЫХ НЕЗАВИСИМЫМИ РЕЙТИНГАМИ

*БО. Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$ *БО. Сделки от 60 рублей. | обзор/отзывы | НАЧАТЬ С 600 ₽

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ ПО ДАННЫМ «ИНТЕРФАКС»

Обвалы индексов, чем это опасно?

Как отразится на России мощный обвал американского фондового рынка

На фондовом рынке США неожиданно произошел самый мощный обвал с 2011 года. Следом падают рынки Европы и Азии. Аналитики отвечают, может ли падение означать начало нового кризиса и как эта ситуация может повлиять на рубль.

Ключевые американские индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor’s 500 за понедельник резко упали и полностью ликвидировали подъем с начала года. Обвал Dow Jones в абсолютном выражении (до 25 435 пунктов, на 1,6 тыс. в течение торгов) стал максимальным за всю его историю (в процентах индекс потерял 4,27%). Standard & Poor’s 500 упал на 4,1%, до уровня 2648,94 пункта.

Основной причиной падения рынка аналитики называют общую перекупленность на американских рынках. Они росли практически беспрерывно 15 месяцев подряд, со дня избрания Дональда Трампа на должность президента США: инвесторы ждали позитива от налоговых реформ и отыгрывали хорошую отчетность американских корпораций. Рано или поздно рост должен был резко оборваться — поводом послужило усиление инфляционных ожиданий: инвесторы опасаются, что по мере ускорения экономического роста рост цен может существенно ускориться, что вынудит Федеральную резервную систему (ФРС) повышать ставки быстрее, чем планировалось, что сделает деньги для бизнеса в США более дорогими.

Рухнув, рынок США утянул за собой европейский и азиатский. Stoxx Europe 600 (сводный индекс крупнейших европейских предприятий) упал на 2,8%, что стало существенным падением с июня 2016 года. Японский индекс Nikkei 225 обвалился на 4,7%, максимальными темпами с ноября 2016-го, китайский Shanghai Composite потерял 3,4%.

Продолжится ли падение доллара и как на этом можно заработать

Начало кризиса или ошибка

Часть опрошенных «ДП» аналитиков считает, что падение фондовых рынков не стоит воспринимать слишком серьезно. Паническая распродажа и частичное восстановление, скорее всего, были вызваны и алгоритмическими программами: около года назад похожая ситуация наблюдалась с курсом британской валюты, комментирует Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка.

Портфельный управляющий по международным рынкам General Invest Фелипе Де Ла Роса смотрит на коррекцию как на попытку рынка регулировать бурный рост последних недель. По его мнению, макроэкономическая ситуация в США и остальном мире находится в хорошей форме, серьезных причин для коррекции нет, а те, что спровоцировали падение сейчас — краткосрочные. «Допускаем небольшое продолжение коррекции, но видим cерьезную поддержку на уровнях 2534-2649 пунктов по S&P 500», — прогнозирует аналитик.

Падение американского фондового рынка не стоит рассматривать в качестве начала кризиса, согласен руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. «Очевидно, что волатильность за прошлый год существенно выросла, и текущему падению предшествовал не менее стремительный рост. В начале 2016 года американский рынок демонстрировал аналогичную динамику — за первую неделю индекс Dow потерял 7%», — вспоминает Козловский. Он ждет, что DJIA вернется к базе 24 тыс. пунктов, а в течение февраля будет способен отклоняться на 5-10% от этого уровня.

Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ», наоборот, считает, что падение может быть более продолжительным. «Даже если и последует некоторый отскок, мы вполне можем увидеть продолжение снижения — откровенно перекупленные рынки должны остыть после более чем годового непрерывного роста», — опасается он. Помимо перекупленности индексы могут реагировать и на другие факторы: изменение цен на сырьевых рынках или возможные проблемы внутри США (несогласование бюджета, последствия налоговой реформы и др.). «Сюда же можно добавить крайне неустойчивую геополитическую ситуацию, которая способна в любой момент придать дополнительный импульс движению рынков как в сторону ускорения падения, так и в сторону приостановки его», — говорит аналитик.

По оценке Коренева, если абстрагироваться от дополнительных факторов, чисто технически первый действительно серьезный уровень поддержки для индекса DJIA находится в районе 23700–23730 пунктов, по индексу S&P500 первая поддержка расположена примерно на 2590-2600 пунктах. «В случае пробития этих уровней индексы пойдут ниже еще примерно на 10-12%, но это уже можно рассматривать как весьма негативный вариант развития событий», — говорит Коренев.

Чего ждать рублю

Американский рынок акций — это индикатор для рынков акций всех стран, в том числе и российского, причем, как правило, зависимость прямая: снижается рынок акций США, снижается и российский рынок, комментирует Евгений Воробьев, начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции». «Помимо негативного влияния на российский рынок акций со стороны рынка акций США, негативное влияние также оказывает динамика котировок нефти Brent, которая снижается с максимумов в $70 за баррель», — говорит эксперт.

На нефтяные котировки и рубль обвал американских фондовых индексов влияет достаточно негативно, впрочем, индекс доллара к корзине мировых валют сегодня не растет — это значит, что массового оттока инвесторов с фондового рынка США в доллар не наблюдается, отметила, в свою очередь, заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова. По ее мнению, российским инвесторам лучше покупать доллар в нынешней ситуации на краткосрочную перспективу, а на среднесрочную лучше присмотреться к другим мировым резервным валютам, например к евро.

Дополнительный негатив со стороны корректирующейся нефти окажет давление на российские бумаги, однако он будет носить локальный характер и после стабилизации котировок нефти в коридоре $62-$67 за баррель покупатели вернутся, прогнозирует Сергей Козловский. «Рубль, ранее стремительно укреплявшийся против доллара США и евро, начал корректироваться вслед за нефтью. Традиционно сырьевые валюты находятся под давлением на фоне паники на фондовых площадках. Естественно, на этом фоне не стоит ждать позитивных драйверов для рубля, который в течение текущей недели продолжит плавное снижение», — ждет аналитик. По его прогнозу, доллар в конце недели будет стоить 57,5 рубля, евро — 71,2 рубля.

Обвал рынка в 1929 году: полное описание

16 октября 1929 года в New York Times была опубликована статья йельского экономиста Ирвинга Фишера, в которой говорилось, что «цены на акции достигли своего предельного максимума». Восемь дней спустя, 24 октября 1929 года, на фондовом рынке начался четырехдневный крах, который стал известен как Черный четверг. Этот крах стоил инвесторам больше, чем Первая мировая война и был одним из катализаторов Великой депрессии. Высказывания Ирвинга Фишера стали худшим прогнозом фондового рынка всех времен.

Что было перед обвалом фондового рынка 1929 года: риски и предупреждающие знаки

Оглядываясь назад, в Ревущие двадцатые годы тема богатства и оптимизм насчет его достижения были актуальны, как никогда раньше. Экономика выросла на 42% (реальный ВВП вырос с $ 688 млрд. в 1920 году до $977 млрд. в 1929 году), средний доход вырос примерно на $1500, а безработица осталась ниже 4%. После Первой мировой войны США производили почти половину мировой продукции, а массовое производство сделало потребительские товары, такие как холодильники, стиральные машины, радио и пылесосы, доступными для среднего класса населения. Инвестиции в акции, как и игра в бейсбол, — стали национальным развлечением. Когда газетные заголовки трубили о том, что учителя, шоферы и горничные зарабатывают миллионы на фондовом рынке, опасения по поводу риска исчезли.

Все хотели поиграть на фондовом рынке, поэтому кредиты стал легкодоступными. В частности, юридические и физические лица занимали деньги на покупку акций «с маржой». Покупка акций «с маржой» означала, что инвестор мог положить 10-20% своих собственных денег, а оставшиеся деньги занять у своего биржевого брокера. Данный тип кредитного плеча был чрезвычайно рискованным, потому что, если цена акций падала ниже суммы кредита, биржевой брокер мог запросить так называемый «маржин колл», требующий немедленного погашения кредита. Несмотря на этот риск, даже банки покупали акции «с маржой» и, поскольку ни один закон не препятствовал этому, некоторые использовали для этого депозиты своих клиентов. На приведенной ниже диаграмме показан промышленный индекс Dow Jones (показатель эффективности фондового рынка) с 1920 по сентябрь 1929 года и то, как на протяжении почти десятилетия фондовый рынок последовательно рос.

25 марта 1929 года фондовый рынок скорректировался, упав на 10% с 52-недельного максимума. «Маржин коллы» были запрошены, и инвесторы сначала запаниковали, но группа банкиров заверила, что их банки будут продолжать кредитование, и рынок восстановился. Банкиры попытались поддержать фондовый рынок так же, как и после Черного четверга, но безрезультативно.

Начали появляться другие предупреждающие знаки, но они, в основном, игнорировались. Производство стали, продажи автомобилей и жилищное строительство — всё замедлилось. Несколько банков обанкротились. Тем не менее, большинство экономистов разделяли оптимизм Ирвинга Фишера относительно перспектив рынка, хотя некоторые предупреждали о спаде. Пока акции достигали новых максимумов в летние месяцы, инвесторы полностью проигнорировали пессимистические прогнозы и оказались правы, когда 3 сентября 1929 года промышленный индекс Dow Jones достиг рекордного показателя 381.17, увеличившись на 27% по сравнению с предыдущим годом. Однако, после предстоящего обвала фондового рынка, индекс Dow Jones не вернется к своим максимумам аж до 1954 года.

Черная пятница и Черный четверг

В течение последующих нескольких недель цены на акции начали снижаться. К 23 октября 1929 года индекс Dow Jones снизился почти на 20% от своего максимума, и в последний час торгов в тот день цены на акции резко упали. Фондовый рынок закрылся, «находясь в смятении и беспокойстве». Следующий день войдет в историю как Черный четверг. На открытии 24 октября 1929 года 150 000 акций нефтяной компании Cities Service были проданы за $ 8,4 млн. Это была самая крупная сделка в истории. К середине утра акции голубых фишек падали на целых 10 долларов с каждой сделки, а к полудню именитые акции RCA Corporation и Montgomery Ward упали на 35% и 40% соответственно. Чтобы остановить растущую панику, Ричард Уитни, президент Нью-Йоркской фондовой биржи и ведущий брокер J.P. Morgan, предложил на 10 долларов больше, чем предыдущее предложение за 25 000 акций U.S. Steel. Стратегия сработала, и рынок «отскочил назад». Montgomery Ward, например, на открытии рынка торговалась за 83 $ за акцию, достигла минимума в $50 за акцию и на закрытии рынка — за 74 $ за акцию. На момент закрытия торгов индекс Dow Jones упал на 11%, и почти 13 миллионов акций «пошли по рукам», что в три раза превышает нормальный объем торгов. Транзакции печатались на тикерной ленте, которая могла выдавать только 285 слов в минуту. Тикерная лента не прекращала работать в течение четырех часов после закрытия рынка.

В пятницу рынки оказались спокойнее и объем торгов снизился до шести миллионов акций. Инвесторы провели напряженные выходные, оценивая свои портфели, и когда рынки открылись в понедельник, цены упали, а объем торгов снова вырос. В отличие от Черного четверга, не было 11 часов для восстановления ситуации на рынке.

Во время Черного вторника, 29 октября 1929 года, инвесторы были в панике. Только за первые тридцать минут было продано три миллиона акций. Пфывоскольку инвесторы отчаянно пытались связаться со своими биржевыми брокерами, телефонные линии были перегружены, а количество телеграмм Western Union утроилось. Ложные слухи о том, что инвесторы выпрыгивали из небоскребов, способствовали росту паники. Началась драка. Биржевые брокеры запросили «маржин коллы» и продавали акции инвесторов, которые не могли сразу погасить 80-90%, которые они приобрели, тем самым уничтожив накопления всей жизни инвесторов за считанные секунды. Когда рынок окончательно закрылся, индекс Dow Jones упал на 12%. Потребовалось 15 000 миль тикерной ленты, чтобы записать информацию о 16,4 миллионов акций, которые были проданы. Чтобы понимать масштабы произошедшего — расстояние от Манхэттена до Сиднея (Австралия) составляет всего 9931 миль. Рынок официально рухнул.

Рыночная активность в период 24-29 октября 1929 года

Что вызвало обвал фондового рынка в 1929 году?

Было множество факторов обвала фондового рынка 1929 года, в их числе:

Покупка «с маржой»

До обвала рынка почти 40 центов каждого доллара, выданного в кредит в Америке, использовались для покупки акций, как правило, «с маржой». Когда рынок начал падать, брокеры стали запрашивать «маржин коллы», и заемщики часто не могли заплатить. Когда это произошло, брокеры просто продали эти акции, тем самым уничтожив сбережения инвесторов и увеличив панику.

Отсутствие юридической защиты

Юридической защиты по банковским депозитам и операциям с ценными бумагами, которая существует сегодня, не было в 1929 году. После обвала рынка банки смогли получить только 10 центов от доллара, потому что они использовали депозиты клиентов для покупки акций без их ведома. Кроме того, инвесторы не имели права требовать возврата денежных средств у брокерской фирмы, если она больше не занималась этим бизнесом. Федеральная Корпорация по страхованию депозитов (FDIC) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) были основаны соответственно в 1933 и 1934 годах за счет усилий Президента Франклина Д. Рузвельта в целях восстановления доверия к фондовым рынкам.

Завышенная стоимость акций

Завышенная стоимость акций часто упоминается в качестве основной причины обвала рынка в 1929 году. Однако, существует не так много доказательств этому. Стоимость акций увеличилась на 120% в период с 1925 года по третий квартал 1929 года, средний годовой прирост составил около 22%. Это большой рост, но в контексте периода огромного экономического роста он не является чрезмерно большим. Отношение цены к прибыли (P/E) также не указывает на завышение стоимости акций. В 1929 году средний показатель P/E акций составлял около 15. В январе 2018 года показатель P/E S&P 500 был чуть меньше 23. Правильнее будет сказать, что именно восприятие относительно завышения стоимости акций способствовало обвалу рынка, поскольку общественные деятели и СМИ активно пропагандировали эту точку зрения.

Заголовки новостей

В начале октября 1929 года, вышли газеты с сенсационными заголовками. Прежде всего, 3 октября 1929 года министр финансов Великобритании Филипп Сноуден назвал фондовый рынок США «идеальной оргией спекуляций», а на следующий день The Wall Street Journal и The New York Times напечатали статьи, согласившись с ним. Заголовок на первой странице The New York Times вещал «Худший годовой прорыв бьёт по фондовому рынку». 17 октября газета The Washington Post опубликовала заголовок на первой странице «Сокрушительный удар по фондовому рынку» после падения рынка накануне. В статьях Associated Press, которые были поддержаны другими изданиями и, следовательно, активно читались, рассказывалось о плохих показателях работы коммунальных служб, что вызвало у инвесторов беспокойство. Акции коммунальных служб превышали более, чем в три раза их балансовую стоимость в 1929 году, так что эти статьи действительно вызывали обоснованные опасения. В преддверии Черного четверга заголовки крупнейших газетных изданий продолжали фокусироваться на колебаниях рынка, отсутствии каких-либо предупреждений со стороны официальных лиц Вашингтона по поводу этих колебаний и растущей панике среди инвесторов. Газеты нельзя винить за освещение новостей, но заголовки газет, безусловно, усиливали опасения людей. Эффект этих заголовков новостей был примерно сопоставим с тем, если в переполненном кинотеатре закричать, что начался пожар.

Неприятности в Лондоне

20 сентября 1929 года Лондонская Фондовая биржа приостановила деятельность Hatry group после того, как было установлено, что ее основатель, Кларенс Хэтри, купил United Steel Companies мошенническим способом. Hatry group рухнула, инвесторы потеряли миллиарды долларов и Лондонская фондовая биржа «пошла ко дну». Эта новость довела американских инвесторов «до предела».

Политика Федеральной резервной системы

Экономисты и историки давно утверждают, что политика Федеральной резервной системы (ФРС) способствовала обвалу фондового рынка. В 1928 и 1929 годах, ФРС повысила процентные ставки в целях ограничения спекуляции ценными бумагами. Более высокие темпы вызвали замедление экономической активности в США. Действия ФРС также имели непредвиденные глобальные последствия. Из-за международного золотого стандарта, иностранные центральные банки также были вынуждены повысить свои процентные ставки, и это ужесточение монетарной политики вызвало спад экономики в некоторых странах и привело к сокращению мировой торговли. В 2002 году Бен Бернанке (в то время член Совета управляющих Федеральной резервной системы) публично признал роль ФРС в обвале фондового рынка, заявив, что ошибки ФРС способствовали «худшей экономической катастрофе в истории Америки”.

Что случилось с портфелями инвесторов в 1929 году?

С 1927 года до периода, непосредственно перед крахом фондового рынка, доходность рынка росла экспоненциально. В 1928 году акции выросли на колоссальные 43,8%. Вот посмотрите на промышленный индекс Dow Jones с 1927 по 1932 год:

Как бы сильно ни происходил обвал фондового рынка, ему еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем, наконец, достичь дна, как в 1932 году.

В период с августа 1929 года по март 1933 года общая доходность портфеля, в котором было 60% акций и 40% облигаций, составляла -50,2%. За тот же период общий доход S&P 500 составил -74,6%, а общий доход казначейских облигаций за 10 лет составил +15,3%. Сбалансированный портфель 60/40 остается и по сей день популярным вариантом для инвесторов.

Могли ли инвесторы избежать катастрофы?

Джон Мейнард Кейнс (википедия) не предвидел обвала фондового рынка и буквально разорился в 1929 году. Фактически, он был настолько потрясен крахом и последующей депрессией, что изменил свою стратегию, решив, что не всегда нужно доверять “духам животных” рынка и что иррациональное поведение со стороны некоторых инвесторов сыграло определенную роль в определении цен на акции независимо от их фундаментальной оценки.

Если Кейнс не смог избежать краха фондового рынка, глупо полагать, что обычный инвестор мог это сделать. Невозможно было определить, когда обвал фондового рынка закончился. Некоторые инвесторы правильно интерпретировали предупреждающие знаки и продали свои акции перед Черным четвергом только для того, чтобы, на следующий день, выкупить их по сниженным ценам и понести еще большие убытки в Черный вторник.

http://infofx.ru/ekonomika-i-rynok/krupnejshie-birzhevye-obvaly-v-istorii-i-padeniya-birzhevyx-indeksov/
http://www.dp.ru/a/2018/02/06/Obval_Dow_Jones
http://a2-finance.com/posts/1537764630-obval-rynka-v-1929-godu-polnoe-opisanie

Крупнейшие биржевые обвалы в истории и падения биржевых индексов

Крупнейшие биржевые обвалы в истории и падения биржевых индексов

Крупнейшие биржевые обвалы – «Черный четверг» вошедший в историю как биржевой крах

Крупнейший обвал китайских акций на бирже, повлекший к обвалу индексов летом 2015 года

Падение (обвал) в США фондовой биржи. Исторически крупнейший крах индексов Америки

Крупнейший за 12о лет биржевой обвал в Штатах

Как отразится на России мощный обвал американского фондового рынка

Продолжится ли падение доллара и как на этом можно заработать

Начало кризиса или ошибка

Чего ждать рублю

Обвал рынка в 1929 году: полное описание