3 марта, 2021
Без рубрики

Какие акции купить в кризис март 2020 | Блог успешного инвестора

Какие акции купить в кризис

В свете последних событий, когда фондовый рынок ведет себя хаотично, нужно задуматься об активах, которые менее всего подвержены риску. В этот момент особую ценность представляют ценные бумаги российских и зарубежных компаний. О том, какие акции купить в кризис и когда это лучше сделать обсудим сегодня на примере изменений моего инвестиционного портфеля за неделю.

  • Какие отрасли выигрывают от коронавируса
  • Какие акции купить в кризис
  • Отчет инвестора
  • Портфель акций на 2020 год

Какие акции купить коронавирус

Увеличение числа заболевших коронавирусом способствует падению цен на акции на всех мировых биржах, включая российскую. Сейчас еще сложно сказать достиг ли российский фондовый рынок дна, т.к. по мнению экспертов, данные о количестве заболевших в России сильно занижены по сравнению с другими странами. Оптимизма не добавляют мнения известных аналитиков, что цены на нефть могут протестировать 15$ за баррель и даже приблизится к однозначной цифре. Поэтому бежать и скупать акции «голубых фишек» в надежде на щедрые дивиденды и дальнейший рост стоимости может привести к потерям и разочарованию. Но и оставаться в стороне в такой ситуации означает упустить колоссальные возможности для роста, которые могут повториться только через 15-20 лет.

В такой ситуации наиболее адекватными действиями будет выделение сфер и отраслей экономики, которые выигрывают от кризиса или подвержены его влиянию меньше всего и уже в там искать, какие акции купить в кризис, чтобы приумножить сбережения. Этим мы и займемся.

К таким областям экономики можно отнести:

  • Золотодобывающие компании России и США,
  • Крупные экспортеры, зарабатывающие в валюте,
  • Энергетические компании, выплачивающие стабильные дивиденды,
  • Связь и коммуникации,
  • Розничная торговля продуктами питания и вещами первой необходимости (ритейл),
  • Металлургическая отрасль,
  • Компании, занимающиеся химией.

Но скупать подешевевшие акции компаний из вышеуказанных отраслей не стоит. Важно предварительно провести фундаментальный анализ каждого отобранного предприятия, чтобы оценить:

  • перспективы роста,
  • уровень финансовой устойчивости (соотношение собственных и заемных средств),
  • возможность удерживать показатели выручки и спроса на прежнем уровне с учетом текущей ситуации с пандемией и т.д.

О том, как самостоятельно провести финансовый анализ и наиболее важные показатели, я приводил в статьеФундаментальный анализ акций“.

Какие акции купить в кризис

Во время любого кризиса инвесторы начинают смотреть в сторону золота. Поэтому наибольшими защитными функциями обладают ценные бумаги компаний, связанных с добычей золота. На российском рынке самыми крупными из них являются:

  • Полюс (PLZL) – крупный золотодобытчик в России. С учетом традиционного роста цен на золото в кризисные времена при сохранении уровня рентабельности прибыль компании существенно возрастет. Соотношение заемного капитала к собственному находится на приемлемом значении. Дополнительным плюсом является выплата дивидендов 2 раза в год по 2,3-3,3%.Рекомендуемый диапазон для приобретения в ближайшее время 7800-8300 руб.

  • Полиметалл (POLY)при значительно меньшей стоимости акций (1100 руб./ц.б.) по сравнению с ОАО Полюс, владеет рудниками и запасами золота в РФ и Казахстане. Предприятие также платит дивиденды дважды в год, но в меньшем размере. Главным преимуществом их приобретения является более сильное падение при обвале рынка. Соответственно восстановление ожидается более интенсивным и прибыльным. Выгодные цены для покупки 1030-1075 руб.

Компании-экспортеры от падения национальной валюты часто только выигрывают, поэтому их приобретение в кризис может принести хороший профит. К таким можно отнести:

  • Фосагро (PHOR) – занимается производством и экспортом за границу фосфорного сырья и удобрений. Причем доля экспорта составляет около 70%. Компания ежегодно наращивает темпы производства на 5-10%, а цены на продукцию находятся практически на дне. Вследствие этого рост выручки и финансовых показателей практически неизбежен. Сейчас идеальное время для покупки акций Фосарго по ценам 2340-2385 руб.

  • СургутНефтегаз привилегированные (SNGS_p) имеет отличную подушку в виде валютных вкладов, поэтому пользуется спросом в любое время. Кроме того, по привилегированным акциям компания в 2019г. выплатила дивиденды 22,06%. Подробнее про ценные бумаги Сургутнефтегаза я рассказывал в статье “Дивидендные российские акции“.

Какие акции купить в 2020

Энергетический сектор остается островком стабильности с относительно низкой волатильностью и отличается дешевизной ценных бумаг. В этом секторе стоит обратить внимание на крупные компании, стабильно выплачивающие дивиденды:

  • ФСК ЕЭС (FEES) – компания-монополист в передаче электроэнергии. По многочисленным фундаментальным параметрам акции компании еще перед падением считались неодооцененными. В текущих условиях их приобретение рекомендовано большинству среднесрочных и долгосрочных инвесторов. ФСК выплачивает неплохие дивиденды с доходностью около 8%, но ценные бумаги FEES в первую очередь являются акциями роста.

Выгодной ценой приобретения FEES является курс ниже 0,1616 руб.

  • Юнипро (UPRO) – экспортирует электроэнергию в Финляндию и страны Балтики и платит средние по отрасли дивиденды (8-8,5%) 2 раза в год. Отличное сочетание экспортной и стабильной энергетической компании.
  • ОГК-2 (OGKB) – дочка газпром холдинга с хорошими дивидендами. Про нее я также подробнее рассказывал в статье.

Сфера связи и коммуникаций на фоне карантина и перемещения общения в онлайн выглядит также привлекательно. В этой области можно выделить лидеров:

  • VEON (VEON) – американская компания, которая в России представлена брендом «Билайн» с дешевыми акциями даже при слабом национальном курсе – 1,46$ (115 руб.). По мнению экспертов реальная стоимость акции находится в районе 2,2$ за ц.б. с последующим ростом до 3,32$. Лучший момент для покупки – сейчас.

  • МТС (MTSS) – компания расширяется и в феврале приобрела контрольный пакет акций (51%) регионального провайдера с правом полного выкупа в течение 3 лет. Кроме того, МТС объявила о buyback акций на 15 млр. руб., что в совокупности с хорошими дивидендами и растущим спросом будет способствовать росту ценных бумаг компании даже в кризисные времена.

Покупку ценных бумаг MTSS лучше совершить пока цены не пробили 280 руб.

  • Таттелеком (TTLK) предлагает дешевые акции с хорошей дивидендной доходностью и потенциалом роста стоимости. В мае Таттелеком выплатит дивиденды с доходностью около 10%, что также добавит спроса на ценные бумаги компании.

Идеально добавить TTLK в инвестиционный портфель по стоимость не превысила 0,225 руб. за ц.б.

Выгодные российские ценные бумаги для покупки сейчас

В области ритейла, фиксирующего максимальные объемы выручки за последние несколько лет, несомненными лидерами являются X5 Retail Group (FIVE) и Детский мир (DSKY). Они выплачивают приличные дивиденды и обладают хорошим потенциалом роста в связи с ростом онлайн-продаж.

Металлургический сектор привык к падающим ценам и поэтому отреагировал на рынок с наименьшими потерями. В этой сфере самыми интересными, на мой взгляд, являются:

  • Алроса (ALRS), занимающиеся добычей алмазов и их реализацией через биржи. По причине закрытия бирж по причине коронавируса компания потеря в цене почти 40% и сейчас торгуется по ценам 2016г. Это означает, что по мере выхода из кризиса и восстановления спроса цены будут расти. Кроме этого, компания платит дивиденды 2 раза в год по 5-5,5%.

Выгодно купить акции Алроса до 60 руб.

  • Северсталь (CHMF) учитывая фундаментальные показатели компании предлагает хорошую защиту в кризис+дивидендные выплаты 4 раза в год.

Покупка CHMF по цене до 850 рублей можно считать отличной сделкой.

Нефтехимическая отрасль экономики тоже подверглась коррекции при падении российского фондового рынка, но ее масштабы не столь обширны. В связи с этим данная сфера также привлекательна в кризис. В частности, рекомендую присмотреться к:

  • Нижнекамскнефтехим привилегированные (NKNC) начинают ускоренно отыгрывать ранее просевшие позиции на фоне высоких дивидендов в 13,11%. Поэтому не рекомендую медлить с приобретением. Но по части финансовых показателей компания немного просела.

Сейчас NKNC еще можно купить по оптимальному курсу.

Отчет инвестора

В заключение поделюсь своим антикризисным инвестиционным портфелем, который показывает прибыль уже 3-ю неделю подряд даже с учетом падения на фондовом рынке.

ИнструментНачало неделиКонец неделиПрибыль/убыток в $Доходность в %
Вложения в собственный бизнес
Интернет-магазин92003904,24
Интернет проекты (сайты)40001513,78
Итого132005414,10
Самостоятельная торговля на форекс
Счет в FxPro375,15375,150,00
Счет в Roboforex166116610,00
Счет в Amarkets2241,952263,4321,480,96
Итого4278,14299,5821,480,50
Памм счета Amarkets
Easy Money1527,29511,05-16,24-3,08
fintechnology15220,00196,37-23,63-10,74
Fast Money198,86192,83-6,03-3,03
Corporal378,80400,2021,405,65
Sakura359,52362,893,370,94
Итого1684,471663,34-21,13-1,25
RAMM-счета
Izotop305,11401,4396,3231,57
Leopard351,4474,58123,1835,05
Super8339,18384,2145,0313,28
Итого995,691260,22264,5326,57
CopyFX Roboforex
LEXUS260,38264,153,771,45
hek (ночной скальпер 15)277,84292,8114,975,39
NAGARIA263,13273,4310,303,91
Итого801,35830,3929,043,62
Инвестирование в криптовалюту
Bitcoin (BTC)1000
Ethereum (ETH)800
Ripple (XRP)800
Litecoin (LTC)550
Stellar (XLM)350
Итого3500
Вложение на ИИС через ФИНАМ
Газпром (GAZP)4004000,00
Мостотрест (MSTT)3003000,00
Яндекс (YNDX)4504500,00
МТС (MTSS)3003000,00
Ленэнерго (LSNG)4534530,00
Юнипро (UPRO)4984980,00
Фосагро (PHOR)3503500,00
Полюс (PLZL)4804800,00
ФСК ЕЭС (FEES)2662660,00
Сбербанк прив.(SBER_P)2602600,00
Московская биржа (MOEX)2602600,00
НКНХ (NKNC)1951950,00
Остаток на счете290,31290,310,00
Итого4502,314502,31
Stock RoboForex (CFD-контракты)
Facebook (FB)4004000,00
Microsoft (MSFT)5005000,00
Celgene (CELG)2002000,00
VOLKSWAGEN AG (VOW)6036030,00
Tesla Inc (TSLA)5805800,00
Intel Corporation (INTC)619,79619,790,00
Остаток на счете8228220,00
Итого3724,793724,790,00
CFD на акции через FxPro (MT4)
Apple2572822564,25
Остаток на счете1189,811189,810,00
Итого1446,811471,81251,73
Вложения в недвижимость
Сдача в аренду5300601,13
Нераспр. прибыль5245,92
Итого44679,4445599,36919,922,06

По интернет-магазину основную доходность принесли заказы от юридических лиц, розничных продаж немного и 80% случаев, это постоянные клиенты и по рекомендации. Тем не менее прибыль за неделю составила 390$.

Интернет-проекты начали понемногу выравниваться по посещаемости, но доход от партнерских программ просел на 50%. За счет предыдущей активности удалось заработать 151$. Честно я еще не решил, что с этим делать, т.к. всю неделю был занят анализом рынка акций и рутиной с первичными документами перед годовыми отчетами.

По самостоятельной торговле открывался только 2 раза, т.к. волатильность рынка зашкаливает и не получается правильно выставлять стоп-лоссы.

  • 1-ая сделка была открыта через Amarkets по EURUSD по нисходящему каналу.

Сделка закрылась по Take Profit в плюс 21,48$ или 0,96%.

  • 2-ая сделка вновь была по CFD на акции Apple через брокера FxPro в период небольшого флэта. В этот раз я открывал сделки только в направлении sell.

Результат небольшой +25$ или 1,73% от средств, внесенных на счет.

В части пассивного заработка на форексе ситуация следующая:

  • управляющие памм счетов Амаркетс после бомбических результатов на прошлой неделе поменялись местами. Управляющие, показавшие просадку – отыгрались, а закрывшие неделю с большим профитом показали небольшой минус. В целом по портфелю вышло -21,48%, что составляет 0,5% от депозита.
  • RAMM-счета от Roboforex – прорыв недели. Izotop и Leopard заработали за неделю 96,32$ и 123,18$ соответственно. Средняя доходность по ним превысила 30%. Для такого хаотичного рынка это отличный результат. СливающегоProfitcoming заменил на Super8 сразу показавшего хороший результат в 13,28% или 45,03$. По итогу прибыль от инвестирования в ramm-счета за неделю составила 246,53$ или 26,57% от вложенных средств.
  • копирование сделок через CopyFx . Трейдеры начали приспосабливаться к торговле на высоковолатильном рынке, что принесло положительные результаты в 29,04$ или 3,62% от вложенных средств.

Портфель акций на март 2020

На этой неделе сильно пополнил свой пакет ценными бумагами, перечисленными в разделе “Какие акции купить в кризис” через брокера Финам (офиц. сайт finam.ru), пополнив счет на 1000$ вдобавок к имеющимся средствам. Были куплены:

  • МТС (MTSS),
  • Юнипро (UPRO),
  • Фосагро (PHOR),
  • Полюс (PLZL),
  • ФСК ЕЭС (FEES),
  • Сбербанк прив. (SBER_P),
  • Московская биржа (MOEX),
  • НКНХ (NKNC),

Конечно это не все акции, которые я хотел бы прикупить, но я думаю, что нефть и не подкрепленный рубль сделают свое дело и российские акции еще протестируют свое дно. Также начал отбор американских ценных бумаг для долгосрочного инвестирования. Про них появятся статьи в ближайшее время.

На общем фоне в ремонт в доме под аренду пока отложил, т.к. решил расширить портфель акций. В целом за неделю удалось заработать на 200$ больше. Отчасти это связано с хорошим профитом по Ramm-счетам, и прибыльным сделкам по интернет-магазину.

Делитесь своими соображениями о том, какие акции купить в кризис по вашему мнению в комментариях. Обсудим и обменяемся опытом. Не забывайте, что за спадом всегда следует сильный рост по причине отложенного спроса. Поэтому не вешаем нос, составляем диверсифицированный инвестиционный портфель, при необходимости оптимизируем уже имеющийся и ищем возможности для роста.

Какие акции покупать в кризис

Кризис – это всегда серьезное испытание для компаний и всего рынка в целом. Но в тоже время кризис всегда открывает дополнительные привлекательные возможности по покупке интересных активов. Потому что основная характерная черта для всех острых кризисных явления – это уход инвесторов от рисковых активов и переход в активы с фиксированной доходностью. На этом фоне всегда можно видеть резкое, обвальное движение котировок акций вниз, что зачастую бывает совсем неоправданно и открывает очень хорошие возможности для долгосрочных инвесторов.

В этой статье мы постараемся ответить на основной вопрос, стоит ли покупать акции в период острых кризисных явлений. Для этого в начале рассмотрим несколько ключевых моментов, определяющих такие решения:

Почему акции растут и восстанавливаются после кризиса.

Что происходит с акциями компаний во время кризиса.

Какие акции стоит покупать в такие моменты.

Почему акции растут и восстанавливаются после кризиса

Здесь, прежде всего, стоит рассмотреть, какие в принципе могут существовать источники роста акций компании. И здесь, согласно нашей методологии оценки, мы выделяем 3 основных источника роста стоимости акций компаний:

рост бизнеса компании;

дивидендная доходность компании.

Недооценка компании. В данной ситуации мы понимаем, что компания уже согласно своих текущих результатов деятельности значительно недооценена, то есть справедливая стоимость данной компании находится выше её текущей рыночной оценки.

Оценку справедливой стоимости компании можно проводить различными способами, начиная от простого сравнительно метода оценки, до продвинутых уровней аналитики, когда компания оценивается исходя из её дисконтированных денежных потоков.

Наиболее простой и доступный способ для того, чтобы определить степень недооценки компании – это сравнение её текущего значения показателя Р/Е со среднерыночным уровнем оценки по показателю Р/Е и со среднеотраслевым значением показателя. Компании, которые имеют более низкую оценку по показателю Р/Е, относительно среднерыночного и среднеотраслевого уровня, являются недооцененными компаниями.

Что же происходит с недооцененными акциями в кризисные периоды. В этом плане, теоретически, у таких компаний должен быть определенный «иммунитет» к кризисным обвалам рынка. Так как уже до этого, на спокойной фазе рынка, акции стоили сравнительно дешевле остальных аналогов, и, если их капитализация снизится, то эти компании станут еще более неоправданно дешевы относительно своих текущих финансовых результатов. Это абсолютно справедливо, если, проводя глубокий финансовый анализ, мы понимаем, что результаты компании в плане роста выручки, роста прибыли и сохранения рентабельности останутся приблизительно такими же.

Поэтому акции таких компаний просто не могут неоправданно дешеветь до бесконечности и в определенной точке становятся экстремально дешевыми и интересными для очень многих инвесторов.

Рост компании. Компании, основным источником роста акций которых является непосредственно рост и масштабирование компании, называют компаниями роста. Такие компании, как правило, не имеют инвестиционной недооценки и с точки зрения инвестиционных мультипликаторов зачастую не являются «дешевыми», недооцененными компаниями, а как правило, оценены справедливо или даже имеют некоторую степень переоценки, так как рынок уже закладывает в данные компании очень высокие потенциалы роста. Поэтому данные компании по мультипликатору Р/Е, как правило, могут быть оценены дороже, как относительно среднерыночного значения показателя Р/Е, так и среднесекторального.

Но что прежде всего выделяет компании роста, так это темпы роста их финансовых результатов. Рост финансовых результатов от основного направления деятельности у таких компаний стабильный и происходит высокими темпами, которые зачастую даже ускоряются. А также немаловажно понимать наличие перспектив продолжения дальнейшего роста компании. Что у компании есть инвестиционная программа, что она осваивает новые рынки и увеличивается в физических объемах.

Часто кризис оказывает влияние на реальные финансовые результаты компании. Но это безусловно зависит от типа бизнеса компании, в каком секторе она находится и какое положение занимает внутри сектора. А также очень важны и сами источники возникновения кризиса, так как он в принципе может не затрагивать некоторые сектора экономики и не влиять на прибыли этих компаний.

Но все же, если говорить о глобальных кризисных проявлениях, то как правило, они затрагивают все сегменты и сектора экономики в той или иной мере. Поэтому в этом случае на первое место выходят именно внутренние источники роста компании и её положение в конкретной отрасли и сегменте.

Прежде всего компании роста характеризует то, что это компании с большими перспективами развития и высокими темпами роста. Кризисные явления могут отчасти сказываться на финансовых результатах таких компаний, но если результаты и бизнес компании устойчив к этому, то влияние кризисных явлений на акции таких компаний, как правило, будет временным.

Дивидендная доходность акций компании. Данный фактор является также одним из источников роста акций компании. Дивиденды для инвестора в акции компании – это физический денежный поток, который оседает на счете инвестора. Поэтому, когда компании стабильно платят дивиденды и при этом размер дивидендных выплат растет, это очень привлекательно для инвесторов и безусловно данный фактор порождает спрос на акции компании и толкает их вверх.

Как правило, дивиденды выплачиваются либо из чистой прибыли компании, либо из её свободного денежного потока. Поэтому косвенно фактор дивидендной доходности неразрывно связан с финансовыми результатами компании. Поэтому здесь мы тоже понимаем, что если у компании растут финансовые результаты, растет чистая прибыль и свободный денежный поток, то такая компания с наибольшей вероятностью будет выплачивать еще большие дивиденды. Тем более в последнее время многие компании имеют официально утвержденные дивидендные политики, где есть четко прописанная формула формирования дивидендов исходя из результатов и планов деятельности компании.

Как же дивидендные выплаты влияют на поведение акций компании в кризисные моменты. Безусловно, если акции компании имеют достаточно высокую дивидендную доходность, это является дополнительно страхующим фактором для котировок акций компании от значительно снижения. Это выражается в том, что при снижении котировок дивидендная доходность акций компании растет и в определенный момент она становится настолько высокой, что становится привлекательнее любой из доступных альтернатив. И на это безусловно обращают внимание профессиональные инвесторы, которые понимают, что это получение практически гарантированного денежного потока и доходности.

Что происходит с акциями компаний во время кризиса

Главное проявление кризиса на рынке акций – это то, что котировки акций компаний значительно снижаются, что иногда может переходить в панические снижения и так называемые «биржевые обвалы». Это касается всех акций в целом, и безусловно, кризисные явления затрагивают котировки всех акций в той или иной мере. Но в данном случае на первый план выходит именно то, акции какой это компании. Как эта компания оценена рынком, насколько у нее хорошая динамика результатов, и какой денежный поток в виде дивидендов способна приносить данная акция.

По-другому можно сказать, что если у компании есть внешние или внутренние источники роста, то такая компания способна наиболее эффективно противостоять всеобщему снижению котировок акций на бирже в момент острого проявления кризисных явлений и биржевых паник. При этом, даже если котировки таких акций и снижаются, то как правило это выливается в то, что снижение котировок таких акций намного менее значительное и восстанавливаются котировки акций таких компаний значительно быстрее.

На примере наиболее острых кризисных моментов, которые были на российском рынке за последнее десятилетие, мы разберем, как проходили эти моменты акции фундаментально привлекательных компаний с разными источниками их потенциального роста.

Недооцененные акции

В данном случае рассмотрим пример поведения акции в острый кризисный момент, который случился в 2014 году. Это «Крымские события», которые послужили началом непростых геополитических взаимоотношений России и многих Западных стран. События по присоединению Крыма вызвали резкую негативную реакцию рынка. Под влиянием этих событий индекс Московской биржи достаточно ощутимо снижался на 23%.

В марте 2014 года акции компании Газпром нефть были недооцененными и «дешевыми» акциями по показателю Р/Е. Р/Е компании на тот момент составлял 3,9 при среднерыночном уровне показателя Р/Е равным 8. С этой точки зрения можно было уверенно сказать, что акции компании были значительно недооценены, как по отношению к среднерыночному показателю Р/Е, так и по отношению к среднеотраслевому показателю Р/Е по нефтегазовому сектору.

В самый острый момент кризиса мы могли видеть, что котировки акций Газпром нефти отреагировали на общерыночную тенденцию к снижению, но за счет того, что компания была значительно недооценена, снижение котировок было намного меньше, чем индекса.

При этом мультипликатор Р/Е компании снизился с 3,9 до 3,4; что сделало компанию еще намного более недооцененной и, как следствие, инвестиционно привлекательной, относительно всего рынка в целом и нефтегазового сектора.

Акции роста

Одним из наиболее сильных испытаний для российского рынка за всю его историю стал мировой финансовый кризис 2008 года. Он затронул все активы фондового рынка и в первую очередь под ударом оказались акции компаний.

Помимо снижения котировок акций, кризис, это также и серьезное испытание для бизнеса компаний, что для акций роста особенно актуально. Важно чтобы компания не потеряла своей внутренней эффективности и грамотно использовала кризисные моменты для увеличения доли на рынке. В таком случае панические общерыночные тенденции могут повлиять на котировки акций таких компаний, но лишь краткосрочно. Как только инвесторы убедятся в том, что темпам роста бизнеса компании ничто не угрожает, это неведомой силой вновь вернет котировки акций к росту.

С 2005 по 2007 год компания Магнит демонстрировала мощнейшие темпы роста. Выручка в 2007 году по отношению к 2006 году выросла на 46,8%, а чистая прибыль при этом выросла на 68%.

На начало 2008 года компания Магнит была одной из наиболее динамично развивающихся компаний на фондовом рынке РФ, а её акции представляли из себя классическую идею роста.

Теперь посмотрим, как же мировой финансовый кризис 2008 года повлиял на реальный бизнес динамично развивающейся компании, которая ориентирована на внутренне потребление.

Мировой финансовый кризис никак не повлиял на реальный бизнес компании. Выручка сохранила свои темпы роста, а чистая прибыль их еще больше увеличила относительно предыдущих периодов.

Как же в кризис вели себя котировки акций компании? Да, под влиянием проявления острых кризисных явлений акции Магнита упали вместе со всем рынком. Максимальное падение котировок в 2008 году по акциям Магнита составило 78,1% — это даже больше, чем фондовый индекс Московской биржи, который максимум снижался на 74%. При этом мы видим, что реальные финансовые результаты компании вообще никак не пострадали от кризиса. То есть инвесторы могли купить ту же самую компанию, с такой же динамикой роста прибыли и выручки, но в 4,5 раза дешевле.

Однако, проявление столь высокой устойчивости финансовых результатов компании, в акциях компании находит отражение в другом. Акции компаний роста намного быстрее и сильнее восстанавливаются после кризиса, и это мы можем видеть на примере котировок акций Магнита.

За период с 2009 по 2011 год акции Магнита выросли в 13,5 раз или на 1355%, при этом полностью отыграв масштабное падение котировок в 2008 году, и заложив в цену акций очень высокие темпы роста выручки и прибыли компании. Для сравнения индекс ММВБ за этот же период вырос в 2,5 раза или на 245%, при этом индекс за 2 года так и не сумел полностью перекрыть падения в 2008 году и обновить свои максимумы.

Дивидендные акции

Акции, источником роста которых являются высокие дивидендные выплаты, всегда интересны инвесторам практически в любой фазе рынка. Ведь дивиденды, в определенной фазе дивидендных выплат, это практически гарантированный денежный поток. Поэтому проявление любых кризисных явлений и, как следствие снижение котировок акций, – это возможность купить этот денежный поток намного дешевле и увеличить свою доходность.

Как себя ведут ТОП-овые дивидендные акции в моменты проявления острых кризисных явлений, мы могли наблюдать на примере последнего, на момент написания статьи, сильного снижения котировок акций по всему рынку 9 апреля 2018 года. Когда на факте введения санкций против компании РУСАЛ и на рисках подобных действий относительно других компаний РФ, рынок акций в моменте достаточно сильно снижался. Это была общерыночная паника, которая затронула котировки практически всех акций. Снижались также акции даже тех компаний, которые, казалось бы, в принципе не имеют иностранных рынков сбыта, а санкции против которых вводить просто бессмысленно.

2017 год компания Ленэнерго завершила с прибылью, и на момент 9 апреля 2018 года мы уже могли видеть отчетность компании по РСБУ.

Чистая прибыль практически удвоилась. Согласно дивидендной политике, которая подразумевает выплату 10% чистой прибыли по РСБУ, в случае если соотношение чистый долг/EBITDA компании не превышает 3, расчетный размер дивидендов составлял 13,47 руб. на одну акцию.

На момент закрытия торговой сессии 8 апреля 2018 года привилегированная акция Ленэнерго стоила 102,95 руб., что обеспечивало дивидендную доходность по акциям на уровне 13,1%. При этом стоит понимать, что это доходность, которая определена уже с очень высокой степенью вероятности, так как дивидендные выплаты по привилегированным акциям зафиксированы в уставе компании, а невыплата дивидендов по привилегированным бумагам делает их голосующими.

9 апреля 2018 года на фоне общего снижения котировок всех акций, привилегированные акции Ленэнерго также снижались, при этом в моменте, в течение дня падение котировок доходило до 9,4%. Дивидендная доходность по этим бумагам в моменте составляла уже 14,5%, при этом это фактически фиксированная доходность и альтернативной фиксированной доходности с сопоставимым уровнем надежности на фондовом рынке нет.

Это подтолкнуло спрос инвесторов на эти бумаги и падение в течение дня значительно сократилось, по итогам дня бумага снизилась на 3,98%.

При этом мы видим, что в целом падение остальных акций на рынке было намного более сильное, так падение индекса Мосбиржи за этот день составило 8,34%. Акции же Ленэнерго преф. от дальнейшего падения сдерживала именно очень высокая потенциальная дивидендная доходность бумаг, ведь с каждым процентом снижения котировок потенциальная дивидендная доходность для новых инвесторов только росла и адекватных по степени надежности альтернатив ей не было.

Именно высокая дивидендная доходность в большинстве случаев «удерживает» дивидендные акции от значительного снижения, и это служит своеобразным компенсирующим эффектом во время существенных рыночных просадок. Дивидендные акции снижаются, как правило, менее существенно, и в дальнейшем, как правило, быстрее восстанавливаются.

Какие акции стоит покупать в кризис

На практике мы рассмотрели, какие могут быть фундаментальные источники роста акций компаний, и как действует «инвестиционная механика» в момент падения рынка акций в целом, которая позволяет таким бумагам быть привлекательными несмотря на всеобщую панику и отвесное снижение котировок.

Безусловно, акции – это рисковый инструмент инвестирования, в такие моменты, это как раз нагляднее всего и проявляется — даже бумаги, которые обладают однозначными инвестиционными преимуществами тоже снижаются вопреки всему (хорошей финансовой отчетности, высокой дивидендной доходности или значительной инвестиционной недооценке). Но снижения при этом носят, как правило, временный эффект и фундаментальная сила и привлекательность таких бумаг в скором времени берет верх над страхом неопределенности и биржевой паникой.

В данном случае выводы очень просты – несмотря на то, что акции это рисковый инструмент инвестирования, и какими бы инвестиционными качествами они ни обладали, они все равно падают, но эти падения являются сигналами для профессиональных инвесторов, что открываются дополнительные привлекательные инвестиционные возможности. Поэтому в кризис имеет смысл покупать акции, но не все подряд, а те, которые на падениях котировок открывают дополнительные уникальные инвестиционные возможности. Такие, как очень высокая дивидендная доходность в сочетании с её надежностью, восстановление и многократный рост акций, который в разы обгонят рынок, или новые уровни сверх низкой инвестиционной оценки компании. А зачастую получатся так, что источники роста акций, открывающие уникальные инвестиционные возможности в периоды снижения котировок акций, сочетаются в акциях одной компании и тогда это приводит к возникновению очень сильной и яркой инвестиционной идеи. Она становится особенно актуальной именно за счет кризисного, обвального снижения котировок.

Однако для того, чтобы правильно находить и видеть такие инвестиционные идеи, нужны знания, знания профессионального инвестирования и понимания биржевых и инвестиционных процессов на рынке. Хотите этому научиться? Записывайтесь на наши бесплатные мастер-классы, и тогда каждый новый кризис для Вас будет нести не очередные потери и сложности, а будет открывать новые возможности и делать инвестирование еще более прибыльным.

http://livetouring.org/kakie-akcii-kupit-v-krizis/
http://fin-plan.org/blog/investitsii/kakie-aktsii-pokupat-v-krizis/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *