Рейтинг инвестиционной активности регионов (первое полугодие 2019 года)

Рейтинг инвестиционной активности по отраслям (первое полугодие 2019 года)

Основная доля информационных сообщений, публикуемых официальными сайтами органов власти субъектов РФ (37,9%), касается темы «Инфраструктура и ЖКХ». Это объяснимо — именно в данной тематике наиболее явственно присутствует прямая связь главы региональной администрации с населением вверенного ему региона. Это новости о дорогах, газификации, водоснабжении и водоотведении, капремонте и др., которые несут в себе инвестиционную и инновационную составляющую.

Второе место по баллам с точки зрения присутствия в информационном поле на официальных интернет-ресурсах органов власти получила рубрика «АПК». Это тоже объяснимо — благодаря санкциям, увеличилась господдержка и частные инвестиции в этот сегмент экономики, и, как результат, экспорт продукции АПК растет, например в Липецкой области, Воронежской области, Республике Чувашия, ряде других регионов России.

Третье место по общей доле публикаций получила рубрика «Промышленность». В этой сфере, отчасти из-за санкций, сегодня реализуется много проектов, связанных с импортозамещением, в том числе с поддержкой Фонда развития промышленности.

Вызывает недоумение тот факт, что доля сообщений, опубликованных на официальных сайтах органов власти субъектов РФ и относящихся к рубрике «Наука и технологии», в общем массиве публикаций составляет всего 5%. Хотя у экспертов «Инвест-Форсайта» есть основания полагать, что в регионах реализуются весомые научные разработки, информация о которых, например, присылается в редакцию журнала. Но при этом ее нет на сайтах органов власти региона, и, как следствие, такие сообщения не попадают в наш Рейтинг инвестиционной активности.

Также мы видим, что в регионах ведется масштабное строительство, но пресс-службы региональных органов власти осуществляют только единичные публикации о девелоперских проектах. То же самое можно сказать и касательно сообщений в рубрике «Торговля и туризм».

Рейтинг инвестиционной активности регионов (первое полугодие 2019 года)

Почему «Инвест-Форсайт» считает необходимым подведение итогов именно за полгода? Потому что информация об инвестиционной и инновационной активности в первом квартале большей частью является следствием подведения итогов прошлого года. При этом уже со второго квартала текущего года началась реализация масштабных национальных проектов и продолжилась активная работа в рамках реализации Майских указов президента.

Кроме того, полугодовой рейтинг позволяет сгладить некоторые всплески, которые имеют место в формируемых «Инвест-Форсайтом» ежемесячных рейтингах, и нивелировать информационные всплески конкретных отдельных месяцев, основанные на значимых событиях формата ПМЭФ, Сочинского экономического форума, Гайдаровского форума.

В Рейтинге инвестиционной активности регионов за первое полугодие 2019 года субъекты РФ ранжированы по сумме баллов, набранных в ежемесячных рейтингах инвестиционной активности.

Обращает на себя внимание разрыв между показателями Липецкой области и Республики Татарстан, занявших, соответственно, первое и второе места — 303 балла (802 и 499 баллов соответственно). При этом Липецкая область является абсолютным лидером Рейтинга ровно потому, что должным образом отображает результаты инвестиционной и инновационной деятельности на официальных сайтах региона. Безусловно, в Республике Татарстан делается в этом отношении также очень много, но иногда это не находит должного подтверждения в информационном поле.

В то же время Алтайский край, который не обладает таким инновационным потенциалом, как два региона-лидера Рейтинга, занимает достойное третье место с небольшим отрывом от лидеров. Именно в результате качественно отстроенной информационной политики.

Одновременно с этим удивляет тот факт, что некоторые регионы, которые обладают высоким научным инновационным потенциалом (Архангельская, Новосибирская и Томская области, Приморский край), находятся в нижней трети рейтинга. Это можно объяснить только отсутствием согласованной информационной политики в части освещения пресс-службами администраций конкретных результатов, относящихся к достижениям в инвестиционной и инновационной сфере.

Media Review

Кто и сколько инвестировал в стартапы в 2019 году

Объем публичных сделок с участием российских стартапов в 2019 году составил 11,6 млрд рублей. Общее их количество за год, — 134 (в 2018 году эта цифра достигла 275). Inc. проанализировал сделки за период с 1 января по 30 ноября 2019 года и пришел к выводу, что на фоне общего снижения венчурной активности по сравнению с двумя предыдущими годами, направление государственного венчура продолжает демонстрировать рост.

Исследование построено на основе подсчета публичных сделок с участием отечественных стартапов, объявленных в период с 1 января по 30 ноября 2019 года. Под российским стартапом мы понимаем проект не старше 10 лет, изначально запущенный частными лицами в России, в бизнесе которого ключевую роль играют высокие технологии.

Исключение относительно возраста проекта сделано для категории «Экзиты», так как инвесторы могут выйти из проекта и после 10 лет работы компании. Пример — выход RTP Global Леонида Богуславского из Ozon.

Решение о том, к какой категории отнести ту или иную сделку, принималось на основе открытой информации о лид-инвесторе. В случае, если такие данные отсутствовали, мы обращали внимание на ключевых участников инвестраунда.

В исследовании не рассматривались сделки по слиянию и поглощению, создание совместных предприятий, продажи долей в «дочках» крупных компаний, а также прямые инвестиции.

Наиболее существенный рост в этом году по объему инвестиций показали фонды и компании с государственным участием — 4,3 млрд руб. по сравнению с 1,8 млрд руб. в 2018 году. Летом этого года были подписаны соглашения с госкомпаниями, которые будут курировать развитие сквозных цифровых технологий, включая искусственный интеллект, большие данные, интернет вещей и кванты. Сбербанк займется развитием искусственного интеллекта, связка «Ростелекома» и «Ростеха» ответственна за беспроводные технологии связи. Также «Ростех» будет продвигать квантовые сенсоры, блокчейн и новое поколение узкополосной связи для интернета вещей. РЖД займется квантовыми коммуникациями, а «Росатом» возглавил направление квантовых вычислений. РВК в 2019 году анонсировала совместные венчурные фонды с «Газпромбанком», «Газпром нефтью», ГТЛК и РЖД.

Анализ публичной деятельности других категорий инвесторов в этом году показал в основном снижение активности. Иностранные инвесторы вложили в российские стартапы 1,8 млрд руб., при этом в 2018 году это были рекордные 12,6 млрд руб. Самым крупным вложением этого года стала сделка с сервисом доставки Dostavista на $15 млн (около 1 млрд руб.), где лид-инвестором выступил шведский фонд Vostok New Ventures.

• Госфонды — 4380,3 млн ₽ — 21 сделка
• Корпорации — 2544,3 млн ₽ — 23 сделки
• Иностранные инвестиции — 1838,8 млн ₽ — 9 сделок
• Частные фонды — 1476,1 млн ₽ — 17 сделок
• Частные инвесторы — 1161,2 млн ₽ — 19 сделок
• Акселераторы — 209,9 млн ₽ — 45 сделок

Корпоративные фонды и корпорации вложили в стартапы 2,5 млрд руб., а годом ранее — 8,5 млрд руб. Топовая сделка S7 при участии Emery Capital и Castel Capital с сервисом GetTransfer на $8 млн (около 520 млн руб.) приходится на начало 2019 года. Ничего близкого по сумме не наблюдается во II полугодии.

Общая сумма открытых сделок бизнес-ангелов — 1,1 млрд руб. (в 2018 году — 1,8 млрд руб.).

Снижение активности более чем в 2 раза наблюдается в работе акселераторов — 107 сделок на 466,8 млн руб. в 2018 году против 45 сделок на 209 млн руб. в этом году. Одним из драйверов развития российского рынка акселераторов с момента запуска в 2013 году был ФРИИ. В этом году, как и в прошлом, у ФРИИ было 3 акселерационных набора. В 2018 году более половины из 107 публичных сделок этого сегмента пришлись на долю фонда. В начале этого года стало известно, что ФРИИ сосредоточится на поддержке и развитии компаний из созданного за 5 лет портфеля IT-стартапов, чтобы затем их продать стратегическим инвесторам. Другой лидер акселерационного сегмента — Starta Accelerator — в этом году объявил два набора. По результатам весеннего батча инвестиции получили 10 российских стартапов. Восьмой набор акселератора был запущен в октябре, среди его участников лишь один стартап из России. Так как обновленная программа акселератора рассчитана на полгода, подведение итогов и раскрытие информации об объеме финансирования компании, вероятно, произойдет в 2020 году.

• Российские инвестиции — 84,16% — 9771,8 млн ₽
• Иностранные инвестиции — 15,8% — 1838,8 млн ₽
• Сумма сделки известна — 81,3% — 109 сделки
• Сумма сделки неизвестна — 18,7% — 25 сделок

Инвестиции частных фондов остались практически на уровне прошлого года — 1,4 млрд руб. Лидирующая сделка 2019 года — инвестиции TMT Investments, «Яндекс», Sistema_VC, Digital Horizon, Phystech Ventures в образовательный проект Mel Science в размере $6 млн (около 390 млн руб.).

При этом, если сравнить средний чек по категориям инвесторов 2018 и 2019 годов, можно заметить, что он увеличился везде, кроме иностранных инвестиций (падение составило 56%, с 467,2 млн руб. до 204,3 млн руб.) и сегмента корпоративных инвесторов (17%, с 138,9 млн руб. до 115 млн руб.). И если изменение среднего чека в иностранных инвестициях объяснимо отсутствием в этом году сделок, сравнимых по чеку с вложениями в WayRay и NGINX (5,4 млрд руб. и 2,9 млрд руб. соответственно), то с корпоративным сектором все не так однозначно. Если вычесть вложения в «Ситимобиль» со стороны Mail.ru Group и «Мегафона» (2,3 млрд руб.), которую многие эксперты не готовы были считать однозначно венчурной, то средний чек за 2018 год в этом сегменте сократится до 90,18 млн руб. за сделку против 115 млн руб. в этом году. Таким образом, можно сделать вывод, что падение рынка произошло из-за отсутствия 2-3 крупных публичных сделок при, в целом, растущем среднем чеке.

Тренд 1

Сокращение объема публичных сделок

В 2019 году (данные с января по ноябрь) количество публичных сделок снизилось в сравнении с 2018 годом. В этом году, согласно данным из открытых источников, в российские стартапы было вложено 11,6 млрд руб. В прошлом году — более 24,8 млрд руб. (анонсированная сделка ВЭБ.РФ и «Новых облачных технологий» не состоялась). Таким образом, падение составило 52%.

Тренд 2

Взрывной рост на рынке госвенчура

В 2018 году объем вложений со стороны государства в венчур составил 1,75 млрд руб., в 2019 — 4,38 млрд руб. По объему сделок это направление выросло более чем на 60%. Топ-игроком этого сегмента стал РФПИ, вложивший вместе с Mubadala Investment Company, Baring Vostok, Flashpoint VC, RTP Global и Winter Capital 2,5 млрд руб. в онлайн-кинотеатр Ivi. Также одним из лидеров сектора стала РВК, чьи фонды в этом году заключили публичных сделок на общую сумму в 1,53 млрд рублей.

Топ-10 категорий инвестиций (по объему средств):

• 3940,1 млн ₽ — Решения для бизнеса
• 2923,2 млн ₽ — Игры, развлечения
• 812 млн ₽ — Образование
• 622,5 млн ₽ — ИИ
• 570,4 млн ₽ — Транспорт
• 519,7 млн ₽ — E-commerce
• 469 млн ₽ — Медицина
• 393,8 млн ₽ — Промышленность и новые материалы
• 331 млн ₽ — HR и работа
• 213,4 млн ₽ — Робототехника

Тренд 3

Снижение интереса иностранных инвесторов к российскому рынку

В 2019 году наблюдается рекордное падение объема иностранных инвестиций по сравнению с прошлым годом — с 12,6 млрд руб. до 1,8 млрд руб. Впрочем, в 2018 году было 2 очень крупные сделки — WayRay (5,3 млрд руб.) и Nginx (2,8 млрд руб.). Однако даже за вычетом этих сделок 2018 год можно считать довольно результативным в плане активности зарубежных инвесторов.

Тренд 4

Затишье на рынке частных венчурных фондов

В 2019 году частные фонды публично провели 18 сделок на общую сумму в 1,47 млрд руб. В прошлом году объем был 1,45 млрд руб. при 28 сделках. Таким образом, можно сказать, что в этом сегменте российского венчурного рынка не наблюдается особенных изменений.

Тренд 5

Замедление активности в корпоративном секторе

Среди корпоративных фондов также произошло снижение объема вложенных в стартапы средств по сравнению с 2018 годом. Даже если не считать сделку с «Ситимобилем» (2,34 млрд руб.) венчурной и принять во внимание, что сделка между НОТ и ВЭБ.РФ на 1,9 млрд руб. была объявлена, но так и не состоялась, объем публичных вложений со стороны корпораций в российские стартапы в 2018 году составил более 4 млрд руб. Сейчас корпоративные фонды заключили сделки на 2,5 млрд руб. Более чем в 2 раза снизилось количество публичных сделок — 48 в прошлом году против 23 в 2019 году.

Тренд 6

Резкое снижение активности частных инвесторов

Среди бизнес-ангелов по итогам 2019 года также зафиксировано снижение активности: 18 сделок на 1,16 млрд руб. По сравнению с прошлым годом, количество сделок среди частных инвесторов, информация о которых доступна в открытых источниках, снизилось почти вдвое. В 2018 году было проведено 34 сделки на общую сумму в 1,86 млрд руб. Падение этого сегмента в деньгах составило 37,6%.

Инвестиции в стартапы в 2019 году: как изменились тенденции в 2020

В 2019 году заключено 134 публичные сделки, в которых участвовали российские стартапы, на сумму 11,6 миллиардов рублей. Год назад было заключено 275 сделок. Мы сделали анализ сделок за период с 1 января по 30 ноября текущего года и увидели, что на фоне общего затишья на венчурном рынке обозначился серьезный рост государственного венчура.

Каким образом проводился анализ?

Мы посчитали количество публичных сделок с задействованием российских стартапов, которые были анонсированы в вышеобозначенный период. В качестве стартапов мы рассматривали отечественные проекты, возраст которых не превышает 10 лет. Проекты должны быть основаны частными лицами, являющимися российскими гражданами, в бизнесе, связанном с высокими технологиями.

Мы сделали одно исключение относительно возраста для для категории «Экзиты». Это связано с тем, что инвесторы могут покинуть проект даже после 10 лет деятельности компании. Пример в подтверждение — выход RTP Global Леонида Богуславского из Ozon. По категориям мы распределяли сделки, опираясь на данные о лид-инвесторе. Если таковых не было, то во внимание брались основные участники инвестраунда.

Прибыльные инвестиции

Узнайте, как правильно и куда есть смысл инвестировать. Получите бесплатную консультацию.

Сделки, связанные со слияниями и поглощениями не рассматривались, равно как и сделки по продаже долей в дочерних компаниях, созданию совместных компаний, а также инвестиции прямого характера.

Российский венчуный рынок: итоги 2019 года

2019 год стал годом роста государственных инвестиций. Если в 2018 году сумма составила 1,8 миллиардов рублей, то в текущем — возросла до 4,3 миллиардов рублей. Летом были подписаны договора с государственными компаниями, которые будут контролировать развитие интернета вещей, создание цифровых технологий и кванты. Развитие искусственного интеллекта взял под свою опеку Сбербанк. «Ростелекому» и «Ростеху» достались беспроводные технологии. «Ростех» также будет отвечать за блокчейны, квантовые сенсоры и так далее. В зоне ответственности РЖД квантовые коммуникации. «Росатом» вызвался курировать квантовые вычисления.

При пристальном рассмотрении открытой деятельности инвесторов, представляющих другие категории, мы обнаружили спад активности. Доля иностранных инвестиций в российские стартапы — 1,8 миллиардов рублей, а это, в сравнении с рекордными 12,6 миллиардами рублей 2018 году, очень мало. Наиболее масштабной сделкой уходящего года считается сделка на 15 миллионов долларов с сервисом Dostavista. Лид-инвестором проекта стал шведский фонд Vostok New Ventures.

Инвестиции корпоративных фондов составили 2,5 миллиарда рублей, что на 6 миллиардов меньше, чем в 2018 году. Топовой названа сделка на 520 миллионов рублей S7 с сервисом GetTransfer. В ней также участвовали Emery Capital и Castel Capital.

Бизнес-ангелы заключили сделок на 1,1 миллиард рублей. Годом ранее цифра была больше — 1,8 миллиардов рублей.

Практически в 2 раза снизили активность и акселераторы. 45 заключенных в 2019 году сделок на 209 миллионов рублей, не сравнятся с 107 сделками на 466,8 миллионов рублей 2018 года. Одним из главных героев отечественного рынка акселераторов с 2013 года был ФРИИ. В прошлом году фонд еще активничал, а на старте 2019 стало известно, что он планирует сконцентрировать свое внимание на продвижении компаний из сформированного за пять лет портфеля. Второй лидер данного сегмента — Starta Accelerator — в 2019 году объявил два набора. Инвестиции получили 10 отечественных стартапов. В восьмом наборе акселератора, стартовавшем в октябре, был всего один российский стартап.

Что касается частных фондов, то в 2019 году они инвестировали 1,4 миллиарда рублей, а это практически столько, сколько и в 2018 году.

Далее в статье речь пойдет о векторных тенденция отечественного венучерного рынка.

Тенденция 1: уменьшение количества публичных сделок

При сравнении данных за период с января по ноябрь 2019 с данными за аналогичный период предыдущего года видно сокращение объемов публичных сделок. Вложения в российские стартапы уменьшились более чем в два раза, а если быть совсем точными, то падение инвестиций достигло 52%. В цифрах это выглядит так:

2018 год — свыше 24,8 миллиардов рублей; 2019 год — 11,6 миллиардов рублей.

Выберите свою стратегию

Надежные инвестиционные стратегии, которые увеличат ваше финансовое состояние.

С чем связана такая тенденция? Основатель инвестиционной компании AltaIR Capital Игорь Рябенький считает, что интерес инвесторов к российским стартапа поутих из-за того, что сами стартапа стали менее привлекательными. Плюс к этому утратил привлекательность и внутренний рынок технологий. Игорь надеется на изменение ситуации в лучшую сторону и утверждает, что вдохновляющие признаки улучшений есть. В частности такие интернет-магнаты как Mail.ru и «Яндекcе», а также другие корпорации, работающие в сфере финтеха и телекома, уже оказывают поддержку технологическим проектам. Это позволяет надеяться на дальнейшее развитие отечественной экосистемы. В качестве основной причины, сдерживающей рост рынка, основатель AltaIR Capital называет отсутствие свободного доступа иностранного капитала.

Тенденция 2: мощный всплеск на рынке государственного венчура

В 2019 году государство проявило повышенный интерес к венчурам, что отобразилось в финансовом эквиваленте. Объем вложений в текущем году достиг 4,38 миллиардов рублей, что на 60% больше, чем в прошлом (1,75 миллиардов рублей). 2,5 миллиарда рублей получил онлайн-кинотеатр Ivi. В данном секторе имеется еще один лидер — РВК, фонды которого заключили в 2019 году сделок на 1,53 миллиарда рублей.

Свое мнение по поводу сложившейся ситуации высказал инвестиционный директор РВК Алексей Басов. Он сказал, что государственная поддержка венчурного рынка ощущается через улучшения законодательной базы, предоставление рыночным игрокам финансового плеча и так далее. Однако, Басов заметил, что в перспективе государство должно будет уступить дорогу частным инвесторам.

Тенденция 3: утрата интереса к российскому рынку со стороны заграничных инвесторов

2019 год стал рекордным в плане падения иностранного инвестирования в отечественный венчуры. Сумма составила 1,8 миллиардов рублей. Для сравнения, 2018 году цифра была куда солидней, 12,6 миллиардов рублей. Свою лепту внесли две серьезные сделки:

• WayRay — 5,3 миллиарда рублей;
• Nginx — 2,8 миллиардов рублей.

Какие причины снижения иностранных инвестиций? Инвестиционный директор Da Vinci Capital Денис Ефремов называет следующие:

• тотальное снижение активности венчурных фондов в связи с завершением инвестиционного периода;
• неблагоприятный инвестиционный климат в России;
• заграничные инвесторы не находят российскую экономику достаточно перспективной для солидных вложений.

Тенденция 4: штиль на рынке приватных венчурных фондов

В 2018 году частные инвестиционные фонды заключили 28 сделок на сумму 1,45 миллиардов рублей. В 2019 году картина практически не изменилась: 17 сделок на 1,47 миллиардов рублей. По этому поводу высказался управляющий партнер группы инвестиционных фондов iTech Capital Глеб Давыдюк. Он констатировал затишье на рынке частных инвестиционных фондов, а также указал на снижение интереса к отечественному рынку. Давыдюк говорит о масштабном обмельчании приватного рынка, на фоне роста государственного и корпоративного инвестирования.

Тенденция 5: снижение активности в корпоративном сегменте

2019 год отличился падением объемов публичных инвестиций со стороны корпораций в отечественные стартапы. В этом году было заключено всего 23 сделки на 2,5 миллиардов рублей. В 2018 году сделок было 48. Сумма — свыше 4 миллиардов рублей. И это даже без учета сделки с «Ситимобилем» на 2,34 миллиарда рублей и сделки между НОТ и ВЭБ.РФ на 1,9 миллиардов рублей. Последняя, кстати, была анонсирована, но пока еще не состоялась.

Управляющий партнер FortRoss Ventures Виктор Орловский не готов назвать снижение объемов венчурного рынка в 2019 в сравнении с 2018 спадом. Он утверждает, что из-за скромных объемов отечественный венчурный рынок слишком изменчив. Виктор обозначил, что корпоративные венчурные фонды наступают на пятки частным не только в России, но и во всем мире. Рост корпоративного инвестирования он связывает с потребностью компаний в создании новых более конкурентоспособных технологий и продуктов. Не все корпорации и не всегда могут делать это внутри. Некоторым приходится повышать конкурентоспособность посредством поглощения других компаний или слияния, и, как результат, вложений в венчурные стартапы.

Тенденция 6: значительное сокращение активности частных инвесторов

Частные инвесторы в 2019 году заключили всего 19 сделок на 1,16 миллиардов рублей. В 2018 году бизнес-ангелами было заключено 34 сделки на 1,86 миллиардов рублей. Снижение активности в процентном эквиваленте составляет 37,6%.

С чем связано такое снижение показателей? Частный инвестор и по совместительству основатель Qiwi Сергей Солонин считает, что виной всему не самая благоприятная экономическая ситуация, а также маленькое количество стартапов, которые запускаются «на уровне идеи». На сегодняшний день отмечается заметный дефицит независимых проектов высокого качества. Идеи подавляющего количества отечественных стартапов направлены на масштабный корпоративный бизнес. Солонин утверждает, что в сложившейся ситуации падение интереса частных инвесторов к российским стартапам вполне закономерно.

Что ждет российский венчурный рынок в 2020 году?

Управляющий партнёр FortRoss Ventures Виктор Орловский уверен, что следующий год принесет столько же сделок, сколько и 2019, или больше. Называть рынок замершим и искать глубинные причины проблемы он не спешит, считая происходящее «сложившейся в этих кварталах конъюнктурой».

Управляющий партнер группы инвестиционных фондов iTech Capital Глеб Давыдюк говорит об увеличении увеличение государственной активности и осторожности частных инвесторов. В 2020 году, по его словам, никаких крутых изменений в данной сфере не будет.

Инвестиционный директор РВК Алексей Басов надеется на рост венчурных инвестиций, но считает его возможным только при условии тандемного содействия со стороны регуляторов, корпораций, приватных инвесторов, а также институтов развития. Также важным компонентов подъема венчурного рынка, по мнению Басова, является появление в России интересных технологических стартапов. Алексей уверен, что в 2020 году государственные и частные корпорации будут активно осваивать венчурное инвестирование, а РБК, в свою очередь, займется увеличением количества корпоративных инвесторов. Вторым направлением движения рынка он видит освоение солидными компаниями IPO не только на площадках РФ, но и всего мира.

Частный инвестор, основатель Qiwi Сергей Солонин не прогнозирует на 2020 год существенный рост венчурного инвестирования. Самыми популярными областями для вложений он называет современное образование, проекты в сегменте b2b, insurtech. Солонин выразил надежду, что в стране появятся привлекательные для инвесторов стартапы в области медицины, биотехнологий и ИИ.

Выбираете брокера?

Получите простой и понятный чек-лист для оценки брокера. Это бесплатно!

Инвестиционный директор Da Vinci Capital Денис Ефремов не ждет критических изменений сфере венчурного инвестирования. Он считает, что в 2020 году большее внимание привлекут российские фаундеры, которые покоряют глобальный рынок. Корпорациям Ефремов также прогнозирует активность.

Основатель инвестиционной компании AltaIR Capital Игорь Рябенький настроен оптимистически. Он видит вокруг себя большое количество талантливой молодежи, которая способна на создание неординарных и перспективных проектов. Институтам развития Игорь рекомендует формировать благоприятную среду для роста стартапов. Дальнейшего падения рынка в 2020 году предприниматель не ждет, а прогнозирует стагнацию.

Коронавирус вносит коррективы

Никто из экспертов, дававших прогнозы относительно инвестиций в стартапы на 2020 год, не ожидал такого поворота событий. Никто не мог предугадать, что на мир обрушится пандемия коронавируса и окажет столь негативное влияние на экономику в целом, и венчурное инвестирование в частности. Американский венчурный фонд Sequoia Capital назвал пандемию «черным лебедем 2020 года» и обозначил последствия триумфального шествия по миру коронавирусной инфекции:

• резкое снижение деловой активности;
• отмена деловых встреч и поездок;
• резкое уменьшение количества путешествий;
• сбои в цепочках поставок.

В начале марта фонд предоставил своим портфельным стартапам рекомендации, которые должны помочь им пережить пандемию:

• разработать эффективный стратегический план на ближайшие пару-тройку кварталов;
• сделать прогноз продаж;
• тщательно контролировать траты;
• задуматься об уменьшении количества персонала.

Свое мнение в отношении последствий воздействия коронавируса на экономику высказал Дмитрий Чихачев — сооснователь Runa Capital и по совместительству управляющий партнер. Он считает, что нужно быть готовым к худшему сценарию. Пока еще до конца не понятно какое именно влияние пандемия окажет на мировую экономику, но, что будут проблемы, уже понятно. Первые ласточки есть: обвал на американском фондовом рынке и рецессия. Чтобы привести экономику в чувства может потребоваться до двух лет.

Хотите инвестировать и получать прибыль?

Узнайте как и куда вкладывать деньги. Консультация бесплатная.

Татьяна Дадашева — инвестиционный директор Almaz Capital, говорит, что венчурный рынок никогда не отличался стабильностью, поэтому, чтобы оставаться на плаву, нужно быть быстрее других и легко адаптироваться к новым условиям. Она отмечает, что на фоне коронавирусного кризиса большинству компаний придется менять схемы продаж или даже курс, но это обычная практика и для спокойных времен.

Новые сделки — не вариант

Большинство инвесторов считают, что с проведением новых сделок будут возникать сложности. По мнению Дмитрия Чихачева из-за падения фондовых рынков бизнес-ангелы резко перестанут инвестировать. Татьяна Дадашева говорит, что на данный момент у венчурных фондов в приоритете адаптация к удаленной работе и стабилизация своего портфеля. Новые сделки их мало интересуют. На 2020 год она прогнозирует сокращение количества новых фондов и сделок. Но в коронавирусной пандемии есть и свои плюсы: после выхода из «спячки» индустрия в целом станет более гибкой. К тому же, большинство фондов помогают своим портфельным компаниям, некоторые советами, а некоторые дополнительными финансовыми вложениями.

От «рынка стартапера» к «рынку инвестора»

Дмитрий Чихачев говорит, что практически все венчурные фонды ожидают стабилизации положения, так как помимо падения фондовых рынков отмечается еще и сумасшедшая волатильность — индекс зашкаливает. На счет сделок высказалась и Татьяна Дадашева, сообщив, что фонды берут деньги под управление у своих LP и все равно делают сделки. Что касается Almaz Capital, Дадашева сообщила, что все намеченные сделки были проведены.

Среди фондов есть и те, кто отменяет или переносит сделки. Так с начала 2020 года TMT Investments уже отменил пять сделок. Основатель компании Герман Каплун сообщил, что в стартапы на раннем периоде фонд также перестал инвестировать. Уменьшился и средний чем для новых проектов, если ранее он составлял 1 миллион долларов, то сейчас — 500 тысяч долларов.

Выбирайте свою инвестиционную стратегию

Проверенные стратегии, которые увеличат ваше финансовое состояние

Снижают чеки и другие фонды, в частности Terra VC и North Energy Ventures. Управляющий упомянутых фондов Данила Шапошников сообщил, что сокращение может достигать 50%, а также указал, что на ближайшее время запланированы исключительно follow on-раунды. С Шапошниковым согласился Виктор Орловский — основатель Fort Ross Ventures и отметил, что рынок постепенно переориентируется на инвесторов.

Что делать стартапам?

Алгоритм действий зависит от проблемы, в которой оказались стартапы. Опытные эксперты дали советы.

1. Для тех, у кого снижается количество клиентов и падает прибыль

Дмитрий Чихачев рекомендует защитить свое детище от «смерти», существенно уменьшив расходы и сделав финансовый запас минимум на полтора-два года. Второе, что, по мнению основателя Runa Capital, нужно сделать — переформатировать бизнес-модель, ориентируясь на онлайн.

2. Для тех, кто собирается покорять глобальный рынок

По этому вопросу Дмитрий Чихачев дает аналогичные рекомендации: в первую очередь позаботиться о финансовой подушке безопасности хотя бы на 18 месяцев. Также инвестор указывает, что на глобальный рынок не нужно выходить, на нем нужно работать.

Татьяна Дадашева также присоединяется к вышеобозначенным рекомендациям и дает свои. Она советует подыскивать бизнес-модели для масштабирования в удаленном формате. Не следует ориентироваться на прямые продажи. Также важно помнить, что задействовать одну и ту же стратегию для граждан разных государств не получится, так как у жителей разных стран будет разная реакция на одно и тоже предложение. В остальном Дадашева поддерживает рекомендации

3. Для тех, кто ищет способы привлечь инвестиции

Чтобы решить такого рода задачу в сложившихся условиях Дмитрий Чихачев советует действовать. Он утверждает, что венчурные инвестиции не могут полностью изжить себя, а вот конкуренция между стартапами возрастет.

По этому вопросу высказался и Дмитрий Филатов, сообщив, что из-за высокой волатильности рынка большое количество инвесторов уходит в кэш. Они-то как раз и могут вкладывать деньги в долгоиграющие стартапы. Стартапы на ранней стадии также могут привлекать финансы, но для этого им придется хорошенько потрудиться. Инвестиции на более поздних стадиях будут более проблемными, так как они исходят от институционных инвесторов, у которых будет немало трудностей.

http://tpprf.ru/ru/investment_innovation/news/315805/
http://www.rvc.ru/press-service/media-review/rvk/152345/
http://brokertribunal.com/blog/post/investicii-v-startapy-v-2019-godu-kto-skolko-i-kuda-vlozhil