Реферат: Инвестиции, как фактор экономического роста

1. Экономическая сущность инвестиций и их виды………………………….4

2. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и

3. Проблемы инвестиций в современной экономике России……………….20

Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования осуществляется на инвестиционном рынке, состоящем из рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций. Рынок объектов реального инвестирования включает в себя рынок недвижимости, рынок прямых капитальных вложений и рынок прочих объектов реального инвестирования (художественные ценности, драгоценные металлы и изделия и т.д.). Рынок объектов финансового инвестирования обычно подразделяют на фондовый и денежный.

Большая часть реальных инвестиций реализуется в форме инвестиционных проектов. Претворение в жизнь эффективных инвестиционных проектов может позволить предприятию выйти из кризисного состояния. Кроме того, среди направлений банковской деятельности в последнее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование,связанные с финансированием инвестиционных проектов.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является анализ инвестиционного климата в России и влияние инвестиций на экономический рост.

Исходя из цели, необходимо решить следующие задачи:

— изучить экономическую сущность инвестиций и их виды;

— проанализировать влияние инвестиций на динамику ВВП;

— ознакомиться с теорией мультипликатора и акселератора;

— рассмотреть основные проблемы инвестиций в современной экономике России.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ВИДЫ

Термин «инвестиции» появился в отечественной экономике сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие «валовые капитальные вложения», означающее единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов.

Инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения. В качестве инвестиций могут выступать:

1)денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);
3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;
4) права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом или имущественные права.

Инвестиции в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов). Поэтому такие вложения должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности.
Инвестиции являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль, как на макро- так и на микроуровне в системе товарно-денежных отношений.

Инвестиции на макроуровне призваны обеспечить:
* осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

* реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;

*повышение качества продукции;

* улучшение структуры внешнеторговых операций;

* решение социальных и экологических проблем;

*решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.
Таким образом, инвестиции как экономическая категория выполняют важные функции роста отечественной экономики. В макроэкономическом масштабе сегодняшние инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния населения.
В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем. Они необходимы для того, чтобы обеспечить:

* предотвращение морального и физического износа основных фондов и повышение технического уровня производства;

* повышение качества продукции предприятия;

* осуществление мероприятий по охране окружающей среды;

* достижение других целей предприятия.

В России же за 1997-1998 годы инвестиции сократились на 11,4% (к уровню 1996 года), а в 1999 году выросли лишь на 4,5%.
Основные объемы инвестиций направлялись в промышленность — 34% к итогу (главным образом в пищевую, электроэнергетику, машиностроение и металлообработку), транспорт — 23%, строительство — 11%, жилищно-коммунальное хозяйство — 14%.

Объем внешних, то есть иностранных, инвестиций в 2000 составил 1147,5 млн долл. США. Отдельно фиксируемые рублевые вложения зарубежных инвесторов составили 347,4 млн руб. (33,1% к 1999 году). Доля прямых инвестиций к итогу составила в долларовом исчислении — 11,8% (57,3% к 1999 году); в рублевом исчислении — 95,2% (33,5% к 1999 году).
Иностранные вложения от прямых инвесторов направлялись в основном в промышленность (преимущественно в пищевую, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную, машиностроение и металлообработку), связь, торговлю и общественное питание.
Инвестиционная деятельность представляет собой процесс, который охватывает:
* вложение инвестиций или инвестирование;

* совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций.

Понятие «инвестирование» находится в тесном взаимодействии с понятием «финансирование», так как использование средств предполагает их предварительное образование. Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества, формирования финансовых средств, а под инвестированием — их использование.
Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Субъектами инвестиционного процесса являются:

* исполнители работ (подрядчики, субподрядчики);

* пользователи объектов инвестиционной деятельности;

К субъектам инвестиционной деятельности относятся также банки, страховые, посреднические и другие организации.

Субъекты инвестиционной деятельности могут действовать в сфере практической реализации инвестиций. В состав этой инвестиционной сферы входят:
* сфера капитального строительства, в которой происходит вложение инвестиций в основные фонды;

* инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

* сфера обращения финансового капитала;

* сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.
Инвесторы — это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать: органы, управляющие государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, граждане, предприятия и другие юридические лица, иностранные граждане и юридические лица, государства и международные организации.
Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, экономическую эффективность инвестиций и подбирает юридических и физических лиц (как правило, на конкурсной основе), необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор может выступать в роли заказчика, вкладчика, кредитора, покупателя, а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.

Заказчики — юридические или физические лица, осуществляющие финансирование проекта, контроль за реализацией и управление работами, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он выполняет функции владельца, пользователя и распорядителя инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.

Исполнители работ принимают на себя функции организаторов работ и сдают выполненные проекты заказчикам.

Пользователями инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору).

В коммерческой практике применяются различные классификации инвестиций.

Инвестиции по направлениям вложения средств классифицируют следующим образом:

* инвестиции в материальные активы (земельные участки, средства производства, запасы, покупные комплектующие, другое имущество);
* финансовые инвестиции (ценные бумаги, долевое участие, приобретение долговых прав);

* инвестиции в нематериальные активы (исследования и разработки, ноу-хау, приобретение лицензий, обучение персонала, реклама, фирменный имидж, социальная сфера и пр.).

Инвестиции в материальные активы принято называть инвестициями в реальные активы, а инвестиции в ценные бумаги — портфельными инвестициями. Эти инвестиции имеют наибольшее значение в экономике.
Инвестиции в реальные активы по направлениям использования подразделяют на:

* инвестиции в повышение эффективности;

* инвестиции в расширение производства;

* инвестиции в новое производство;

* инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления.
По соотношению к росту прибыльности инвестиции подразделяют на:
* пассивные инвестиции (поддержание производства);

* активные инвестиции (расширение производства).

В зависимости от места в инвестиционном процессе различают:
* начальные (нетто) инвестиции;

* брутто-инвестиции (складываются из нетто-инвестиций и реинвестиций).

По характеру инноваций (нововведений) принято различать:
* экстенсивные инвестиции (расширение на прежней технической основе);
* интенсивные инвестиции (расширение на новой технической основе).
В зависимости от характера участия инвестиции бывают прямыми или непрямыми (осуществляемыми через финансовых посредников), а в зависимости от периода инвестирования — краткосрочными и долгосрочными.
Форма собственности инвесторов разделяет инвестиции на:
* государственные инвестиции;

* частные инвестиции российских резидентов;

* совместные инвестиции (субъектов Российской Федерации и иностранных государств).
Реальные средства, предназначенные и фактически используемые в инвестиционной деятельности, формируют инвестиционные ресурсы.
Инвестиционный рынок состоит из рынков объектов реального Инвестирования и рынков инструментов финансового инвестирования. Рынок объектов реального инвестирования включает рынки прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов, недвижимости, прочих объектов реального инвестирования (коллекции, драгоценные металлы и пр.). Рынок инструментов финансового инвестирования представлен фондовым и денежным рынками.

Развитие фондового и денежных рынков стимулируется привлечением средств населения на покупку корпоративных и государственных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов), средств юридических лиц, резидентов и нерезидентов через продажу корпоративных и иных ценных бумаг, а также эмиссией и реализацией корпоративных и иных ценных бумаг.

2. ИНВЕСТИЦИИ И ДИНАМИКА ВВП. ТЕОРИЯ МУЛЬТИПЛИКАТОРА И АКСЕЛЕРАТОРА

Позитивные сдвиги в деловой и инвестиционной деятельности в России, отмечаемые в 1999 и 2000 годах, вызывают необходимость определения их источников и оценки перспектив развития.

Длительное время построение прогностических оценок происходило в условиях неопределенности большинства факторов, формирующих параметры динамики развития инвестиционного процесса, а любые попытки “заглянуть за горизонт” были обречены на полемический характер последующих обсуждений.

Это обстоятельство связано с различиями в оценках экономической ситуации, в исходной информационно-аналитической базе, теоретических подходах и расчетного инструментария прогнозных расчетов. Естественно, что наиболее уязвимыми оценками были прогнозы развития инвестиционного процесса в условиях длительного и продолжающегося спада, когда попытки количественного определения “дна падения” инвестиционной активности, периода перехода на положительную динамику роста и характера (темпов) этой динамики осуществлялись в условиях максимальной неопределенности.

По этой причине до конца 90-х годов большинство оценок перспектив инвестиционной деятельности (включая оценки автора) ограничивались характеристиками “инвестиционного потенциала”, “инвестиционных ресурсов”, источников и размеров “сбережений” и “накоплений” внешних и внутренних инвестиций, “инвестиционной привлекательности” регионов, отраслей, производств и т.п.

Смелость определения количественных параметров переходной динамики роста инвестиций в основной капитал могли взять на себя единицы специалистов.

Рост инвестиции в основной капитал в 1999 году и в 2000 году еще ждет “всплеска” публикаций отечественных ученых с оценкой дальнейших перспектив инвестиционной активности.

В первой половине 2000 года диапазон таких немногочисленных оценок был в границах от предсказаний движения к очередному срыву российской экономики в глубокий экономический кризис, сопровождаемый волной технологических и экологических катастроф, — до провозглашения этапа “инвестиционного бума” с “гигантскими резервами” роста.

На наш взгляд, оценка динамики развития инвестиционного процесса в среднесрочной и долгосрочной перспективе должна иметь следующие обоснования:

-общую оценку способности сложившейся хозяйственной системы к росту инвестиций в экономику;

-теоретическое и методическое обоснование концепции роста;

-наличие информационного и расчетного инструментария.

В основе способности экономики к росту инвестиций в национальное хозяйство лежат теоретические и практические предпосылки положительной динамики роста всей экономики.

К теоретическим предпосылкам экономического роста можно отнести ожидаемый результат взаимодействия эффектов мультипликатора и акселератора в моделях сбалансированного роста (из теории циклических колебаний Р.Ф.Харрода в трактовке Л.Столерю).

В общем виде, без учета фактора времени, акселератор принято выражать формулой:

, (1)

где – акселератор (приростный коэффициент капиталоемкости);

– размер инвестиций;

– прирост производства (доходов, мощностей, ВВП, ВНП, ВВ и т.п.).

В отечественных публикациях одним из первых привлек внимание к этому коэффициенту видный польский экономист О.Ланге. Академик В.С.Немчинов в середине 60-х годов отмечал важнейшую роль этой пропорции.

При всех недостатках, свойственных большинству моделей этого типа, такие достоинства, как: простота расчетов, минимальная информационная база, возможности унификации и обеспечения сопоставимости результатов (от элементарных инвестиционных операций до макроэкономического уровня) обеспечивают их широкое распространение в странах с различным уровнем экономического развития.

Использование моделей акселератора в отечественной практике длительное время сдерживалось как превалированием альтернативных подходов и методов, так и отсутствием необходимой статистической базы по системе показателей международного счетоводства (валового внутреннего продукта, добавленной стоимости, инвестиций и т.п.).

Определенную долю пессимизма по поводу возможности их применения вносила и затруднительность экономической интерпретации при механическом использовании формулы акселератора на траекториях отрицательной динамики основных макроэкономических параметров.

Такое положение объясняется неточной трактовкой понятия инвестиций в моделях эффекта акселератора вообще, и в АЙКОР в частности, где отрицательные приросты показателей результатов (ВВП, ВДС, объемов производства и т.п.) сопоставлялись с абсолютными значениями валовых инвестиций. Полученные в результате таких сопоставлений отрицательные значения акселератора не поддавались какой-либо смысловой трактовке.

Согласно положениям теории акселератора, инвестиции, используемые в расчетах, имеют такой же приростный характер, как и результаты их применения, т.е. речь идет о приросте стоимости нового капитала к стоимости существующего. Такое понимание формул акселератора исключает амортизационные отчисления из состава инвестиций. При этом абсолютное уменьшение (отрицательные значения) основного капитала (стоимости ОФ) вызывают абсолютные сокращения (отрицательные значения) результатов. Исключение составляют переходные этапы (от роста к падению или от падения к росту), где в силу инерционного характера действия акселератора его значения могут потерять смысл предыдущей трактовки.

При анализе макроэкономической динамики обращают внимание, прежде всего, на динамику капитала (производственные фонды), когда прирост капитала определяется величиной инвестиций за вычетом выбытия капитала:

, (2)

— валовые инвестиции (в дальнейшем будем говорить просто инвестиции),

m Ф — выбытие капитала,

m — доля выбытия капитала (за год).

Рост производства возможен, если прирост капитала больше нуля. Если же выбытие капитала больше инвестиций, то прирост капитала может оказаться отрицательным. Тогда мы имеем дело с “проеданием” основного капитала. Кроме того, имеются факторы, снижающие темп прироста капитала (например: эффект запаздывания).

Необходимо заметить, что модель с использованием акселератора пригодна для описания экономической динамики, когда , то есть когда амортизационные отчисления равны выбытию капитала. Точнее, когда расходы на возмещения выбытия капитала равны амортизационным отчислениям. Амортизационные отчисления определяются обычно исходя из среднего срока службы капитала. Если средний срок службы производственных фондов (капитала) равен лет, то амортизационные отчисления равны .

В условиях роста (накопления капитала) такая оценка величины амортизационных отчислений приводит к превышению их над потребностью в возмещении выбытия основных производственных фондов. Подобная ситуация возможна, когда большая часть производственных фондов введена сравнительно недавно и, следовательно, степень из износа невелика. В этом случае . Тогда прирост капитала равен инвестициям (валовым) за вычетом выбытия капитала.

Возможна и другая ситуация. При большом износе производственных фондов амортизационные отчисления могут оказаться меньше выбытия капитала: . Тогда темп прироста капитала и производства будут меньше, чем в предыдущем случае.

Если валовые сбережения (без учета внешних связей) составляют постоянную долю от дохода , то:

. (3)

Разделив обе части равенства на , получим темп роста ВВП:

. (4)

В теориисбалансированногоэкономического ростадействие коэффициента связано с действием эффекта мультипликатора () экономического роста (3):

.

Использование эффекта мультипликатора в той или иной форме связано со всеми приложениями теории экономического роста Дж.М.Кейнса, где он занимает центральное место. Мультипликатор указывает, что “когда происходит прирост общей суммы инвестиций, то доход возрастает на величину в (….) раз большую, чем прирост инвестиций”.

Если действие мультипликатора в моделях экономического роста интерпретируется как прирост спроса на продукцию в (..) раз больший, чем размеры использованных в том же периоде инвестиций, то эффект акселератора — как потребность в инвестициях в периоде на определенный прирост производства в периоде — в раз меньшую этого прироста.

В рыночных категориях мультипликатор может быть интерпретирован как условие сбалансированности прироста спроса на продукцию с приростом инвестиций в том же периоде ().

В этом смысле “работу” мультипликатора в соотношениях:

можно рассматривать как балансовые соотношения.

Акселератор АЙКОР из (1) может быть интерпретирован как обратная величина коэффициента эластичности динамики прироста предложения продукции в периоде (…) от инвестиций в предшествующем периоде (…), т.е.:

. (5)

Совместная “работа” и взаимосвязь мультипликатора и акселератора может быть представлена при сбалансированных объемах спроса и предложения в периоде.

В условиях сбалансированности выпуск в периоде распадается на потребительский (конечный) спрос U_t и сбережения . При условии, что все сбережения инвестируются, т.е. , прирост производства с эффектом акселератора в периоде составит (5), т.к. , а с эффектом мультипликатора (4):

,

то формула сбалансированного роста при совместной “работе” акселератора и мультипликатора может быть представлена как:

. (6)

Тогда, при условии постоянности значений и , прирост выпуска продукции в периоде может быть интерпретирован как функция двух переменных инвестиций в периоде и прироста спроса на продукцию в периоде .

Необходимо заметить, что в одном обобщенном показателе акселератора концентрируется все многообразие качественных факторов интенсивности экономического роста, связывающих размеры инвестиций с приростом производства: уровень квалификации рабочей силы, научно-технического прогресса, развития инфраструктуры производства и обращения продукции; государственная социально-экономическая и инвестиционная политика, конъюнктура мирового товарного и инвестиционного рынков и т.п.

В этой связи использование данного показателя в качестве неизменного параметра на определенном временном интервале может быть только условным и относимым лишь к ограниченному периоду.

По нашим расчетам в России 90-х годов по значениям акселератора за 1993, 1994, 1995, 1996 и 1998 гг. 1 рубль снижения стоимости основного капитала приводил к снижению прироста ВВП на 0.54 рубля. При этом, если за 1992 и 1993 гг. среднее снижение стоимости основного капитала на 1 рубль приводило к среднему снижению прироста ВВП на 1.6 рубля, то за 1994 г. по 1997 г. это снижение стоимости основного капитала приводило к среднему падению прироста ВВП с 1995 по 1998 г. на 0.26 руб.

Перелом в реакции приростов ВВП на снижение стоимости основного капитала произошел в 1995 г.

Данное положение объясняется тем, что в 1995 г. впервые темпы приростного падения ВВП превысили темпы снижения прироста инвестиций:

, а .

В 1992 г. аналогичное соотношение было: 1.54 и 3.34, а в 1994 г.: 1.33 и 2.04, а размеры убытия ОК впервые превысили величину амортизации его загруженной части. Если в 1990 и 1991 гг. валовые инвестиции “работали” на прирост основного капитала (в 1990 г. в 1.6 раза превышали размеры его общей амортизации, и в т.ч. в 1.8 раза — амортизации его загруженной части, в 1991 г. соответственно в 1.33 раза и в 1.57 раза), с 1992 г. по 1994 г. они стали ниже размеров его амортизации, а дефицит спроса на инвестиции перекрывался избытком амортизационных отчислений на незагруженную часть ОК.

Так, в 1992 г., при объемах валовых инвестиций в 127 млрд. руб. убытие ОК в целом на 29 млрд. руб. перекрывалось амортизацией его незагруженной части в 39 млрд. руб., в 1993 г., при объемах валовых инвестиций в 112 млрд. руб. на 39 млрд. убытия ОК, приходилось избыточной амортизации – 53.3 млрд. руб., в 1995 г., при объемах валовых инвестиций 77 млрд. руб., на 62 млрд. убытия ОК приходилось 84.4 млрд. руб. избыточной амортизации.

В результате действия указанных факторов реакция снижения ВВП на размеры убытия ОК уменьшилась в 1995 г. и 1996 г. по сравнению с 1992-1994 гг. почти в 6 раз.

Общее представление взаимосвязи акселератора и мультипликатора в инвестиционном процессе представлено в схеме, приведенной на рис. 1.

Согласно теории циклических колебаний Р.Ф.Харрода глубина экономического спада регулируется размерами избыточных мощностей, а предвестником его окончания является ситуация, когда при продолжении падения инвестиций производство перестает сокращаться.

При этом “необходимо ждать, чтобы сокращение инвестиций привело к достаточному сокращению этих мощностей, вызванному отказом от замены изнашиваемых сооружений. Это устранение избыточных мощностей может продолжаться довольно долго, … т.е. рецессия может продолжаться длительное время” – до того момента, “пока из-за исчезновения избыточных мощностей не будут возобновлены инвестиции на замену выбывающих фондов, что приведет к росту производства, а следовательно, и инвестиций…” [9]

Рис. 1. Инвестиционный процесс как результат действий акселератора и мультипликатора экономического роста

Согласно этим положениям и данным официальной статистики, к началу нового тысячелетия в России сложились основные теоретические предпосылки возникновения цикла роста деловой и инвестиционной активности. [8]

3.ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

«Россия может занять высокое место в рейтинге конкурентоспособных стран мира», — таково мнение участников III Ассамблеи российских деловых кругов «Инвестиции в экономику России: практика и перспективы». Три дня в Большом конференц-зале Администрации Президента РФ ведущие российские экономисты, предприниматели и политики обсуждали проблемы инвестиционного процесса в экономике нашего государства. [13]

Крупнейшие промышленники и предприниматели страны, представители среднего и малого бизнеса, политики и экономисты, деятели науки и культуры, несмотря на разность интересов, сошлись в одном мнении: экономический рост России невозможен без улучшения инвестиционного климата и формирования такой инвестиционной политики государства, которая способствовала бы привлечению крупномасштабных инвестиций в основной капитал российский предприятий.[ 14]

12 ноября 2006г. Госкомстат опубликовал отчет “Об иностранных инвестициях в экономику России в январе-сентябре 2006 г.”, согласно которому по состоянию на конец сентября т.г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил $39,8 млрд., что на 15,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Структура накоплений за последний квартал и список основных инвесторов практически не претерпели изменений. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходится на прямые инвестиции – 48,7% (на конец сентября 2005 г. – 51,6%), доля прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.), составила 47,8% (45,3%), портфельных – 3,5% (3,1%). Основными странами-инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались, по-прежнему, Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия.

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в январе-сентябре 2006 г. характеризуется следующими данными:

январь-сентябрь 2005 г.

Источник: Госкомстат РФ

Итого, в январе-сентябре 2006 г. в экономику России поступило $12,9 млрд. иностранных инвестиций, или на 32,8% больше, чем в январе-сентябре 2005 г. Для сравнения, в I квартале т.г. приток инвестиций составлял $3,789 млрд. иностранных инвестиций, или на 39,4% больше, чем в январе-марте 2005 г., а в I полугодии 2006 г. – $8,4 млрд., то есть рост не превышал 25,4%.

Прямые инвестиции за январь-сентябрь сократились на 9,9% по отношению к 2051 году и составили $2,631 млрд., портфельные – на 23,3%, достигнув $224 млн. Прочие же инвестиции продолжают активный рост – до $10,05 млрд. (на 54,4%).

За указанный период Россия направила за рубеж $16,288 млрд. инвестиций, что на 21,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Больше всего средств было направлено в США ($8,462 млрд.) и на Кипр ($3,541 млрд.).[12]

Анализ приведенных данных показывает, что инвестиции за рубеж по-прежнему значительней поступивших в страну, причем если разница притока и оттока инвестиций за первое полугодие т.г. составляла $1,6 млрд., то за третий квартал она увеличилась до $3,9 млрд. Однако в остальном динамика инвестирования немного выровнялась. Во-первых, если в 2005 г. иностранные инвестиции возросли на 30%, а в I квартале 2006 г. – на 39%, то прирост за январь-июнь был ниже – 25%. Величина роста к концу сентября в 32,8% говорит о том, что прошлогодние показатели по инвестициям еще могут быть достигнуты, хотя вряд ли будут серьезно превышены. Конечно, при том мизерном уровне инвестиций, который существует в данный момент в России, этого явно не достаточно. Одновременно продолжается отток капитала, рост которого составил на конец III квартала 21,4%. Следует отметить, что темпы оттока существенно снизились: по I кварталу т.г. они достигали 40,7%, за I полугодие – 54,9%. Таким образом, в настоящий момент темпы роста инвестиций в Россию превысили темпы их оттока из страны, и если такая ситуация будет сохранятся, то возможно выравнивание и абсолютных значений притока и оттока.[12]

ПРАКТИКУМ

1.В результате вливания иностранных (внешних) инвести­ций в отечественную экономику произошло увеличение ВВП с 300 млрд. до 360 млрд. долл. Рассчитайте величи­ну внешних инвестиций, если известно, что предельная склонность к сбережению в экономике составила 0,25?

2. Рост ВВП вызвал оживление в экономике, отразившее­ся в увеличении национального дохода в следующем году до 400 млрд. долл., что, в свою очередь, обусловило рост внутренних инвестиций на 60 млрд. долл. Рассчитайте величину акселератора.

Методика решения:

1.Величина внешних инвестиций = (360-300) * 0,25 = 15 млрд. руб.

2.В общем виде, без учета фактора времени, акселератор принято выражать формулой:

,

где – акселератор (приростный коэффициент капиталоемкости);

– размер инвестиций;

– прирост производства (доходов, мощностей, ВВП, ВНП, ВВ и т.п.).

к = 60 / 400 = 0,15.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе мы ознакомились с основными теоретическими аспектами инвестиционной деятельности в России, изучили виды инвестиций и их влияние на экономический рост. Рассмотрели значение теории мультипликатора и акселератора для российской экономики.

Для иностранного капитала российский инвестиционный рынок остается довольно непрозрачным и непредсказуемым. Несмотря на все льготы и обещания, объем иностранных инвестиций остается незначительным.

Положение усугубляется отсутствием рыночного механизма межотраслевого перелива капиталов. Инвестиции носят «очаговый» характер как внутри отраслей, так и в региональном разрезе. Это означает, что в данном процессе все еще не выявились отрасли-локомотивы; ими со временем могут и должны стать совсем не те, что ныне наиболее привлекательны для капиталовложений. Не выстраиваются и взаимосвязанные инвестиционные цепочки, способные передавать импульсы роста смежным отраслям.

Сегодня крайне необходима энергичная инвестиционная стратегия, тесно увязанная с экономической политикой государства. Иначе Россия так и сохранит свой непрестижный статус сырьевой державы и не впишется в высокотехнологическую, наукоемкую экономику передовых стран третьего тысячелетия.

1. Большой экономический словарь». М., «Правовая культура», 2004 г.

2. П. Самуэльсон. «Экономика», 1 т., М.: ЮНИТИ, 2002 г.

3. Д. Сакс. «Рыночная экономика и Россия». М., «Экономика», 2005 г.

4. Е.П. Орлова. Инвестиции. М.: Омега-Л, 2003 год.

5. Российский статистический ежегодник: Статистический сб./ Госкомстат

России. М., 2005, 2006.

6.Райзенберга Б.А.: «Курс экономики». Учебник – ИНФРА-М, 2005г.

7.Сумцова Н.В., Орлова Л.Г., Прапович В.В., и др.: «Экономическая теория». Учебник для вузов / Под ред. Сумцовой Н.В., Орловой Л.Г. – М.: Юнити-Дана, 2004г.

8.Чанов Р. Д. Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание, Киров: «АСА», 2005г.

9. Шаповалова Ж.Р. 50 лекций по микроэкономике: в 2-х томах. СП б.: Экономическая школа. 2005г.

10. А. Федченко. «Концепция государственной экономической политики на 2004 год». М., Ж. «Экономист», N 10,2004 год.

11. А. Шахназаров. «Инвестиции: ситуация и перспективы». М., Ж. «Экономист», N 1,2003 год.

12. Материал III Ассамблеи российских деловых кругов «Инвестиции в экономику России: практика и перспективы», 04.12.2002г.

13. Шанина П. О б иностранных инвестициях в экономику России в январе-сентябре 2006 г. // Вестник Русского экономического общества №63 от 15 ноября 2006 г.

14. А. Шахназаров. «Инвестиции: ситуация и перспективы». М., Ж. «Экономист», N 1,2004 год.

Курсовая работа: Инвестиции как фактор экономического роста

Тема: Инвестиции как фактор экономического роста

Тип: Курсовая работа | Размер: 25.04K | Скачано: 78 | Добавлен 18.02.08 в 21:56 | Рейтинг: +5 | Еще Курсовые работы

Год и город: Пенза 2007

Содержание

1. Экономическая сущность инвестиций и их виды стр.4

2. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора стр.9

3. Проблемы инвестиций в современной экономике России стр.16

Введение

Формирование благоприятного инвестиционного климата, т. е. хозяйственной среды, обусловливающей выгодность инвестиционного процесса, является одной из главных задач, стоящих перед правительствами развитых стран. Сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.

Ведущая роль инвестиций в развитие экономике определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов, именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги.

hОсновным источником инвестиций являются сбережения. Если сбережения превышают уровень инвестиций, то это оборачивается для общества социальным злом. Увеличение сбережений приводит к уменьшению текущего потребления, что ведет к падению доходов и прибыли предприятий, сокращаются инвестиции, падает объём национального производства. Поэтому основная задача государства: разработать эффективный механизм превращения сбережений в инвестиции.

Цель данной работы: изучить инвестиции как фактор экономического роста. Для этого необходимо рассмотреть экономическую сущность инвестиций и их виды, динамику ВВП, теорию мультипликатора и акселератора, а также проблемы инвестиций в современной экономике России.

Экономическая сущность инвестиций и их виды.

Согласно экономическому определению, инвестиции — это расходы направленные на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала.

Инвестиции представляют собой вложение средств для получения дохода. И от того куда вкладываются эти средства, различают финансовые и производственные инвестиции.

Финансовые инвестиции – это вложение средств в ценные бумаги.

В качестве еще одного вида инвестиций иногда выделяют инвестиции в жилищное строительство.

Производственные инвестиции в свою очередь, делятся на капитальные вложения (строительство новых зданий и сооружений, закупка нового оборудования, техники, технологии) и инвестиции в запасы (изменения размеров складских запасов фирмы, включающих дополнительные закупки сырья, материалов).

Инвестиции классифицируются по месту осуществления. По месту осуществления различают инвестиции: в частном секторе, когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение, цех или покупает оборудование; и в общественном (государственном) секторе (строительство электростанций, новых линий метрополитена и т. п.).

Инвестиции в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения используются для увеличения производственных возможностей экономики путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых предприятий, внедрения новых технологий, развития средств коммуникаций. Капитальные инвестиции имеют долгий срок службы, высокую стоимость, окупаются только через достаточно длительный промежуток времени. Поэтому инвестирование в капитальные ресурсы связано с большим риском.

Инвестиции в капитальные ресурсы подразделяются на два вида: чистые инвестиции и инвестиции в модернизацию. Понятие чистые, или новые, инвестиции означают экономические ресурсы, которые увеличивают размер основного капитала. Инвестиции могут направляться также на возмещение износа капитала, тогда они носят название инвестиций в модернизацию. Сумма чистых инвестиций и инвестиций на возмещение называется валовыми инвестициями.

Инвестиции в человеческий капитал имеют место в случаях, когда здоровье, образование и профессиональная подготовка населения улучшается в результате усилий частных лиц, деловых кругов или государства. Все это также сказывается на росте производительности труда, общем экономическом росте. Инвестиции такого рода достаточно рискованны, поскольку не дают полной гарантии прироста доходов.

Рост реального, или наличного, накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

-собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений, сбережений граждан, юридических лиц и др.);

-заемных финансовых средств инвестора (облигационных займов, банковских и бюджетных кредитов);

-привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов граждан и юридических лиц);

-бюджетных инвестиционных ассигнований.

Согласно классической теории объем планируемых в национальной экономике инвестиций функционально связан с величиной реальной процентной ставки.

Так, с понижением ставки процента вследствие роста предложения денег снижаются и издержки на инвестиции, и предприятия начинают больше инвестировать. Повышение ставки, наоборот, приводит к сокращению инвестиций. Суть этой зависимость состоит в том, что фирмы постоянно планируют осуществление инвестиций, как в основной капитал, так и в товарно-материальные ценности. Независимо от источника инвестирования, приобретение элементов капитала или товарно-материальных ценностей всегда связано с оценкой альтернативной стоимости инвестиций.

У каждой компании существует достаточно широкий спектр инвестиционных вариантов. Это могут быть модернизация оборудования, создание, расширение, реконструкция основного капитала. Для выбора варианта, предприятие должно сопоставить доходность инвестиций по каждому варианту с альтернативной стоимостью капитала, т.е. с нормой банковского процента.

Если учитывать, что фирмы уплачивают одинаковый процент вне зависимости от источника финансирования. В этих условиях имеет место следующая зависимость: при прочих равных условиях, чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый уровень инвестиций предприятий. Так, решение о покупке оборудования принимается в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет не меньше реальной ставки процента. В результате общий спрос на инвестиционные товары можно определить как сумму всех инвестиционных решений фирм той или иной национальной экономики.

Таким образом, кривая спроса на инвестиции может быть построена путем расположения всех инвестиционных объектов по нисходящей в зависимости от ставки процента. По оси абсцисс расположены различные возможные значения ставки процента r , а соответствующие величины спроса на инвестиционные товары I откладываются по оси ординат.

Рис. 1. Спрос на инвестиции.

Инвестиции выгодны только до того момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. Меняя предложение денег, государство может изменять ставку процента и уровень расходов на инвестиции. Повышение ставки процента приведет при прочих равных условиях к осуществлению только высокоприбыльных инвестиционных проектов, т.е. к общему сокращению инвестиций. В случае понижения ставки процента становятся выгодными и те инвестиционные решения, которые имеют низкую норму ожидаемой прибыли. Соответственно увеличивается совокупный спрос на инвестиции.

При фиксированном предложение денег в стране на величину инвестиций будет влиять изменение уровня цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки. Рост уровня цен увеличивает количество денег, которые потребители и предприниматели должны иметь на руках, что приводит к повышению процентной ставки, а в итоге – к сокращению инвестиций. И наоборот, более низкий уровень цен понижает ставку процента и тем самым увеличивает инвестиционный спрос.

Основываясь на зависимость инвестиций от ставки процента, классики экономической теории пришли к мысли, что ставка ссудного процента может выполнять функцию своеобразного связующего звена между сбережениями и инвестициями. Но кейнсианская теория поставила под сомнение положение классической теории о том, что ставка процента способна привести в соответствие сбережения семей отдельных потребителей с инвестиционными планами предпринимателей. Аргументы кейнсианцев строятся на том, что субъекты сбережений и инвестиций – разные группы населения, и мотивация субъектов сбережений и инвестиций тоже различна.

Кроме ставки процента, как утверждают кейнсианцы, существует много факторов, способных повлиять на решения о сбережениях частных лиц. Это, например, намерения сделать крупные покупки, сбережения в целях удовлетворения будущих потребностей (уход на пенсию, расходы на обучение), мера предосторожности на случай непредвиденных обстоятельств и т.п. Многие сбережения связаны с укоренившейся традицией или привычкой. Все вышеперечисленные мотивы, по мнению кейнсианцев, существенно ослабляют зависимость предложения инвестиций от ставки процента. На практике предложение инвестиций зависит в основном от размера суммарных доходов в обществе и предпринимательской активности.

Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора.

Валовой национальный продукт – это обобщающий экономический показатель, который выражает в рыночных ценах совокупную стоимость товаров и услуг, созданных внутри страны и только с использованием факторов производства данной страны.

Используя бухгалтерский принцип двойного учета, ВВП можно определить путем суммирования:

-всех расходов на покупку общего объема произведенной в данном году продукции (ВВП по расходам, по методам использования);

-всех доходов, полученных в стране от производства продукции в данном году (ВВП по источникам доходов).

Согласно расчету по расходам ВВП определяется как сумма следующих статей:

-конечные потребительские расходы домашних хозяйств;

-конечные расходы органов государственного управления;

-конечные расходы некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства. Это могут быть расходы профсоюзов, политических партий и религиозных организаций, общественных объединений на услуги обществу в целом отдельным домашним хозяйствам;

-валовое накопление основного капитала (инвестиции), которое состоит из так называемых чистых капиталовложений и амортизационных отчислений, идущих на финансирование капиталовложений;

-изменение в запасах материальных оборотных средств, которые, как валовое накопление основного капитала, являются составной частью всего валового накопления;

-чистый экспорт товаров услуг, рассчитываемый во внутренних ценах.

Расчет ВВП по источникам доходов отражает первичные, т.е.

еще не перераспределенные доходы домашних предприятий и государственных учреждений. Согласно этому методу ВВП определяется как сумма следующих статей:

-оплата труда (заработная плата наемных работников, доходы самостоятельных работников);

-доходы от индивидуальных семейных товариществ и кооперативов, валовая прибыль (рента, ссудный и банковский проценты, предпринимательская прибыль, амортизационные отчисления) и различные виды смешанного дохода;

Инвестиции являются наиболее динамичным компонентом ВВП и

совокупного спроса. В период спада или непосредственно перед ним доля инвестиций в ВВП и темпы их роста обычно падают. Оживление и подъем в экономике сопровождаются ростом (часто опережающим) инвестиций, прежде всего в основной капитал. Изменение другой, самой крупной составляющей ВВП — конечного потребления, происходит намного медленнее.

Инвестиционные расходы выступают одним из главных факторов, определяющих рост экономики в долгосрочной перспективе. В современных условиях высокие и устойчивые темпы экономического роста характерны обычно для стран с высокой нормой сбережений и значительной долей инвестиций в ВВП.

В то же время с точки зрения долгосрочной динамики инвестиционных расходов важна доля конечного потребления в ВВП, формирующего спросовые ограничения роста соответственно потребности экономики в инвестициях.

Изменение инвестиций являются одним из основных факторов, влияющих на изменение произведенного чистого национального продукта. Чистый национальный продукт (ЧНП=ВВП — Сумма амортизационных отчислений, т.е. отчислений на возмещение потребления капитала, начисленных за год) считается равновесным, когда объем производства обеспечивает обществу такие доходы, которые позволяют купить весь произведенный продукт. Если ожидаемая норма прибыли возрастает или уменьшается ставка банковского процента, то увеличиваются расходы на инвестиции, соответственно возрастает и произведенный ЧНП, и наоборот.

Указанная зависимость была обоснована Дж. М. Кейнсом стала основным инструментом в кейнсианской экономической политике. Правительство может регулировать объемы производимого ЧНП, увеличивая или уменьшая ставку процента и воздействуя, таким образом, на размеры инвестиций.

Было также замечено, что изменение размеров инвестиций ведет к изменению объемов производства и росту доходов в неодинаковых пропорциях.

По Кейнсу, мультипликатор указывает, что при увеличении общей суммы инвестиций, доход возрастает на величину, которая в k раз больше, чем прирост инвестиций, т.е.

Mult (k)=изм-е в реал. д-де / первоначальное изм-е в расходах.

Словами эту математическую формулу можно выразить так: мультипликатор инвестиций есть отношение изменений дохода к изменению первоначальных инвестиций.

MPS – предельная склонность к сбережению – вот фактор, который ставит предел процессу развертывания Mult.

Мультипликатор всегда обратно пропорционален предельной склонности к сбережению:

Чем меньше предельная склонность к сбережению, тем больше значение мультипликатора. Такая зависимость ЧНП и доходов общества от уровня сбережений вызывает необходимость разработки определенных мер со стороны государства для стабилизации экономического развития.

Мультипликатор, отражающий только использование сбережений на инвестиции, называется простым. Но полученный доход используется не только на потребление сбережение, из него уплачиваются налоги, закупаются товары за границей. Мультипликатор с учетом всех изъятий – сбережений, налогов и импорта – называется сложным.

Если общество пытается увеличить сбережения в денежной форме, а не тратит доход, то результатом может быть производство того же или даже меньшего продукта. Поэтому такое качество, как бережливость, к которому всегда относились с уважением, оказывается, может превратиться в социальное зло. Если индивид откладывает часть полученного дохода, чтобы более равномерно распределить свое потребление во времени, то, с точки зрения общества, он поступает нерационально. Что касается общества то ему выгоднее весь доход тратить, поскольку каждый неистраченный рубль уменьшает чей-то доход и сдерживает развитие производства. Поэтому при росте ЧНП норма сбережений не должна меняться, так как рост нормы сбережений ведет к снижению ЧНП.

Существует еще одна проблема инвестиций и сбережений. Как правило, стимулы к росту сбережений усиливаются у индивидов, когда экономика вступает в стадию спада производства, т.е. в то время, когда это совершенно нежелательно для общества, ибо увеличение сбережений усиливает темпы сокращения объемов производства. Поэтому у государства появилась необходимость постоянно регулировать темпы сбережений и инвестиций, регулируя тем самым темпы экономического роста и объемы производства.

Теория Mult получила развитие в работах П. Самуэльсона, Р.Харрода. Ими были внесены некоторые изменения в эту теорию.

Явления Mult стали исследовать во времени: возникла так называемая динамическая теория Mult, которая в отличие от статистической, рассматривает явление мультипликации не как мгновенный акт, а как долговременный процесс.

Эта теория ставит перед собой задачу – оценивать воздействие государственных ассигнований на процесс воспроизводства не только в момент расходования этих ассигнований, но и в последующее время, в течение которого будет сказываться влияние произведенных государственных расходов.

Далее экономисты пришли к мысли, что явления Mult могут вызвать не только государственные ассигнования. В связи с этим в экономическом анализе появились новые мультипликаторы:

• сбалансированного бюджета;
• налоговый и т.д.

Все эти мультипликаторы имеют непосредственное отношение к

внутренней экономике и вызываются эндогенными факторами. Кроме того, известен мультипликатор внешней торговли, обусловленный экзогенными факторами.

С действием мультипликатора непосредственно связан принцип акселерации. Сущность принципа акселерации заключается в том, что возросший доход, полученный в результате мультипликационного воздействия первоначальных инвестиций, приводит к росту спроса на потребительские товары, расширяются, и это вызывает увеличение спроса на товары производственного значения, т.е. на средства производства. В случае расширения существующих или строительства новых предприятий, затраты на создание нового основного капитала, превосходят стоимость выпускаемой продукции (крупные единовременные затраты, которые возмещаются постепенно). Другими словами, принцип акселерации раскрывает механизм взаимодействия изменения темпов спроса на потребительские товары и изменения темпов спроса на инвестиционные товары.

Принцип акселерации показывает, во сколько раз увеличивается спрос на инвестиции под влиянием роста продаж и дохода (расширением производства в результате увеличения продаж, необходимо увеличивать число оборудования и обновлять постепенно устаревающее).

Для определения масштабов акселерации экономисты ввели меру акселеративного воздействия изменения потребительского спроса на инвестиционный спрос. Такой мерой служит коэффициент акселерации, или просто акселератор. Акселератор – числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции, показывающий, во сколько раз увеличивается спрос на производственные инвестиции вследствие роста потребительского спроса в предыдущем периоде.

Таким образом, изменения в спросе на инвестиционные товары рассматриваются как функция изменений в спросе на потребительские товары, а прирост новых, или стимулированных, инвестиций исчисляется как произведение прироста дохода на коэффициент акселерации.

Простейшая формула такова:

It =α (Yt – Yt-1),где

It – рост новых инвестиций;

α- коэффициент акселерации;

Yt – величина дохода за последний период;

Yt-1 – величина дохода за предшествующий период;

Yt – Yt-1 – прирост дохода.

Следовательно, эффект от прироста дохода, выраженный в приросте инвестиций, находится в прямой зависимости от коэффициента акселерации и поэтому увеличение дохода, как правило, ведет к кратному увеличению новых инвестиций.

Во-первых, акселеративное воздействие роста спроса на потребительские товары происходит лишь при изменении темпов роста спроса, а не при абсолютном изменении спроса на потребительские товары, во-вторых, новые инвестиции находятся в функциональной зависимости от темпов роста спроса на потребительские товары, и, в-третьих, принцип акселерации обладает двусторонним действием. Вначале небольшой прирост продаж дает громадный прирост инвестиционных расходов, и для того чтобы не упали инвестиции, необходимо поддерживать растущее потребление. Если темпы роста потребления будут увеличиваться, то инвестиционные расходы станут возрастать в соответствии с величиной акселератора и принцип акселератора приобретает повышенный характер. При убывающих темпах роста спроса на потребительские товары, естественно, последует падение спроса на инвестиции.

Мультипликатор и акселератор обуславливают друг друга. Согласно теории мультипликатора, рост инвестиций оказывает умноженное воздействие на доход. Доход возрастает в соответствии с величиной мультипликатора. Рост доходов приводит в свою очередь к повышению темпов роста на потребительские товары и расширению их производства, это вызывает необходимость строительства новых предприятий по производству потребительских товаров, которое приводит к увеличению производства — средств производства. Причем рост инвестиций, связанный с расширением производства средств производства, находится в акселеративной зависимости от роста доходов (рост инвестиций равен произведению коэффициента акселерации на прирост дохода). Это в свою очередь заново приводит в действие весь процесс мультипликации.

Проблемы инвестиций в современной экономике России.

В российской экономике доля валового накопления основного капитала, была в последние годы ниже, чем в развитых странах и странах, характеризующихся высокими темпами роста, тогда как по доле чистого экспорта в ВВП Россия оказалась в первых рядах по сравнению с США, Германией, Польшей, Грецией и Мексикой (это означает, что при длительном существенном разрыве между величиной сбережений и инвестиций в экономике на фоне явно недостаточного объема внутренних инвестиций, страна уже долгие годы остается чистым кредитором остального мира).

Неблагоприятные структурные изменения в экономике характеризуется следующими моментами:

-основные инвестиционные потоки направлены на добычу невоспроизводимых ресурсов и их транспортировку;

-вывоз капитала сокращает инвестиционные источники, эксплуатирует созданные в предыдущие периоды фонды и увеличивает их износ;

-подрывается материальная база машиностроения, особенно наукоемких отраслей;

-выезд научно-технических специалистов за рубеж, ухудшает качественный состав рабочей силы и снижает отдачу от инвестиций в человеческий капитал.

Все эти факторы говорят о плохом качестве роста инвестиций и ВВП. Если рассматривать динамику ВВП в России, то все эти отрицательные качества развития можно отнести к структуре экономики России.

Дело в том, что разница между величиной сбережений и инвестиций наблюдается и в развитых странах, но там обычно инвестиции превышают сбережения, а не наоборот (кроме Японии), в отличие от России.

Экономический подъем в российской экономике последних лет и перспективы экономического роста в значительной степени связаны с усилением инвестиционной активности производителей. Период 1990-х годов был отмечен небывалым спадом инвестиций.

Обратимся к тенденциям, сложившимся в инвестиционной сфере в последние годы. К началу 1997г. степень износа основных фондов в целом по экономике составляла 42,2%, в том числе в промышленности – 52,4%, а по оборудованию в промышленности – 68,1%. При этом почти 1/5 фондов, находящихся в эксплуатации на промышленных предприятиях, отслужила свой нормативный срок, и амортизация по ним не начиналась.

Старение основных фондов определяется не столько недостаточным выбытием старевших, сколько недостаточным вводом новых фондов. Сложившаяся ситуация стала прямым следствием длительного сокращения объемов инвестиций в основной капитал и ввода в действие основных фондов, что не обеспечивало даже их простого воспроизводства.

С 1999г. довольно быстрый рост ВВП благоприятно сказался на инвестиционной динамике. Начавшийся рост производства, особенно в обрабатывающих отраслях, потребовали существенного обновления производственного аппарата. На фоне роста спроса и снижения импорта происходили увеличение загрузки и активное вовлечение в производство резервных конкурентоспособных мощностей, расширялся спрос на инвестиционные товары, вследствие роста доходов экспортоориентированных отраслей в периоды благоприятной конъюнктуры мировых рынков.

Динамика элементов использования ВВП свидетельствовала о том, что инвестиционный спрос лишь в 2000году (даже несмотря на замедление темпов его прироста с 3 квартала под воздействием снижения цен на нефть, рентабельности производства и резкого роста импорта) был основным фактором увеличения внутреннего спроса, передававшего положительный импульс в динамике ВВП. Сыграло свою роль расширение производства в отраслях, ориентированных на внутреннее потребление, после резкого падения импорта в 1999г. В результате прирост инвестиций был рекордным, став самым большим за последние годы.

Провальным в плане динамики инвестиций оказался 2002г., когда вклад валового накопления в прирост ВВП был отрицательным. Замедление темпов расширения инвестиционного спроса было обусловлено, в частности, изменением налогообложения прибыли (одного из основных источников финансирования инвестиций) одновременно с ликвидацией инвестиционной льготы; сказалось здесь и общее падение нормы прибыли и рентабельность в промышленности. На доходы экспортных отраслей и их инвестиционную активность повлияли и относительно невысокие цены на нефть в конце 2001-начале 2002гг.

Особенно ярко на фоне устаревшей материально-технической базы промышленности выглядело падение темпов роста инвестиций в машиностроение, что являлось существенным ограничением расширения инвестиционной активности в экономике. Это привело к тому, что более медленный рост машиностроения по сравнению с динамикой инвестиций был компенсирован расширением импорта машин оборудования, темпы роста которого были выше темпов роста отечественного машиностроения и импорта в целом.

Отличительной особенностью 2003г. стало восстановление опережающих темпов роста инвестиционного спроса относительно динамики ВВП и конечного потребления. Высокую динамику валового накопления обеспечил рост инвестиций в основной капитал.

Что касается государственных инвестиций, то в 2003г. строительство объектов, входящих в состав Федеральной адресной инвестиционной программы на 2003г., финансировалось в несколько меньших объемах, чем было запланировано. Как положительный момент можно отметить увеличение почти в 2 раза государственных инвестиций, направленных на строительство объектов социальной сферы.

Однако, в целом доля государственных инвестиций остается очень невысокой, что в значительной степени связано с низкой эффективностью использования бюджетных средств.

Фактически, несмотря на относительно высокие темпы роста инвестиций в последние годы, картина остается удручающей. Показатели, характеризующие состояние основных фондов, вполне коррелируют друг с другом: физический объем инвестиций в 2001г. по сравнению с 1990г. оказался в 3 раза меньше, а средний возраст оборудования в промышленности увеличился вдвое. Следовательно, нынешних темпов роста инвестиций явно недостаточно для формирования возрастной структуры оборудования.

Неудовлетворительная возрастная структура основных фондов сопровождается другими негативными явлениями последних лет – низкой степенью загрузки оборудования. В отраслях промышленности, ориентированных на внутреннее потребление, уровень загрузки был значительно ниже среднего, однако при существовавшей возрастной структуре оборудования незадействованные производственные мощности не могло быть вовлечены в хозяйственный оборот без серьезной модернизации. В то же время недостаток инвестиционных ресурсов в этих отраслях приводил к тому, что проблема модернизации решалась в основном за счет капитального ремонта.

Лишь в некоторых отраслях, таких как пищевая промышленность, производство телевизоров, магнитофонов произошла модернизация производственного аппарата в 1999-2002гг.

Низкая загрузка производственных мощностей в промышленности вполне корреспондирует с тем фактом, что более 1/3 из них не пригодны для выпуска конкурентоспособной продукции.

Еще один недостаток – это распределение инвестиций по отраслям. Распределение отражает общую неудовлетворительную воспроизводственную структуру экономики: в экспортоориентрованном секторе наблюдается относительный избыток капитала, тогда как в секторе, ориентированном на внутренний спрос, — его явный недостаток. В последние годы среди отраслей экономики наиболее крупные вложения приходились на топливную промышленность, транспорт и жилищно-коммунальное хозяйство.

Инвестиции в основной капитал обрабатывающих отраслей промышленности были недостаточными для решения задачи обновления производственного аппарата, особенно актуальной в условиях высокой степени износа их основных фондов и в первую очередь активной их части. Среди обрабатывающих отраслей промышленности наибольшие объемы инвестиций приходятся на пищевую промышленность.

В первом полугодии 2003г. в общем объеме инвестиций сократилась доля отраслей социальной сферы: здравоохранения, образования, а также науки и научного обслуживания.

В 2003г., как положительный момент можно отметить значительный рост инвестиций в машиностроение, пищевой, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Однако абсолютная величина инвестиций в эти отрасли весьма незначительна, а их доля в общем объеме инвестиций в промышленности существенно ниже, чем в объеме промышленного производства. При сложившейся возрастной структуре основного капитала низкая инвестиционная активность в отраслях обрабатывающей промышленности является одним из основных факторов, тормозящих темпы экономического роста.

Основным источником финансирования инвестиций в экономике являются сбережения. Разрыв между объемами сбережений и инвестиций в российской экономике остается одним из самых больших в мире. По уровню сбережений наша страна близка к уровню быстро развивающихся стран Юго-Восточной Азии периода высоких темпов экономического роста. Однако по доле инвестиций она весьма далека от их показателей.

В 1999-2000гг. на волне общеэкономического подъема объем ресурсов, сберегаемых внутренней экономикой, значительно увеличился. Рост сбережений наблюдался во всех секторах. Вместе с тем степень использования сбережений на финансирование инвестиций оставалась низкой.

В 2001-2002гг. доля сберегаемых в экономике ресурсов снизилась. Существенное ухудшение результатов хозяйственной деятельности предприятий в 2001-2002гг. (падение нормы прибыли и рентабельности) негативно повлияло не только на их ресурсы, но и на доходную базу бюджета, и соответственно привело к уменьшению располагаемого дохода и сбережений государственного сектора. В то же время степень использования сбережений стала возрастать, что объяснялось относительно высокой инвестиционной активностью.

Если перейти от общей характеристики сбережений к анализу конкретных форм финансирования инвестиций, то в последние годы можно выделить наметившуюся, хотя слабую, тенденцию некоторого роста доли привлеченных средств снижение доли собственных инвестиционных ресурсов. Произошло ощутимое уменьшение роли прибыли в финансировании капиталовложений, что, очевидно, стало следствием отмены инвестиционной льготы по налогу на прибыль, а также устойчивой тенденции к снижению уровня рентабельности в последние годы. Одновременно в финансировании инвестиций существенно возросло значение амортизации. В то же время несмотря на увеличение доли заемных средств роль финансового сектора как источника инвестиционных ресурсов по-прежнему остается небольшой.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», осуществляемой в форме капитальных вложений определены разнообразные формы методы государственного участия в инвестиционной деятельности в России. Во-первых, это создание общих благоприятных условий для инвестирования: совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использование амортизационных отчислений; проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции, защита интересов инвесторов и принятие антимонопольных мер; предоставление льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами; расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования.

Во-вторых, документом предусмотрено участие гос-ва в инвестиционной деятельности в таких формах, как разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов за счет госбюджета, размещение на конкурсной основе средств бюджета развития для финансирования и госгарантий инвестиционных проектов.

Недостаточное участие гос-ва в поддержке регулировании инвестиционного процесса в России проявляется в постоянном недофинансировании федеральных инвестиционных программ и целевых программ развития регионов, в отсутствии четких приоритетов инвестиционной политики на макроуровне. Сокращение доли государственных вложений не было компенсировано инвестициями из других источников – это привело к резкому падению и объемов всех вдов инвестиций в экономику.

Еще один вопрос – это вопрос, касающийся иностранных инвестиций. Этот вопрос возник в связи с тем, что у нас не только не осваиваются, но и «утекают» внутренние финансовые ресурсы. Нам необходимы иностранные инвестиции хотя бы по тому, что помимо финансовых вложений эти инвестиции вовлекают в Россию новых технологии, способствуют формированию конкурентной среды.

Надежды (техника, опыт), которые возлагались на иностранные инвестиции в плане притока в страну передовых технологий, опыта маркетинга и менеджмента, пока не оправдались. Однако, главная причина связана, как отмечалось, с неблагоприятным инвестиционным климатом не только для иностранных, но и для отечественных инвесторов, что и провоцирует отток из страны значительных объемов капитала.

Система приоритетов для иностранного капитала, выбор желаемых технологических доноров и направление их в точки экономики, обеспечивающие наибольший экономический рост национального хозяйства, все это относится к арсеналу специальной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в страну. Россия не должна упускать своего шанса и использовать богатый мировой опыт развития за счет «чужого» капитала, используя его в своих национальных интересах.

Практикум

1.В результате вливания иностранных инвестиций в отечественную экономику произошло увеличение ВВП с 300 млрд. до 360 млрд. долл. Рассчитайте величину внешних инвестиций, если известно, что предельная склонность к сбережению в экономике составила 0,25?

Решение:

Multt = разность ЧНП/разность I, значит,

Разность ЧНП=ВНП-Амортизации, амортизация осталась прежней,

ВНП=360-300=60 (млрд.долл.),значит, Разность ЧНП=60 млрд.долл.

Ответ: 15 млрд. долл.

2.Рост ВВП вызвал оживление в экономике, отразившееся в увеличение национального дохода в следующем году до 400 млрд. долл., что, в свою очередь, обусловило рост внутренних инвестиций на 60 млрд. долл. Рассчитайте величину акселератора.

Решение:

It = 60 млрд. долл.;

Yt – Yt-1 =400-360=40 млрд.долл.

Ответ: 1,5.

Заключение

Для экономиста инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Инвестиции зависят от сбережений, а сбережения, в свою очередь, зависят от дохода. Изменение дохода к изменению первоначальных инвестиций, называется мультипликатором. С теорией мультипликатора непосредственно связан принцип акселерации (возросший доход, полученный в результате мультиплицируемого воздействия первоначальных инвестиций, приводит к росту спроса на потребительские товары).

Теория мультипликатора и акселератора используется экономистами для обоснования идеи государственного вмешательства в экономику. Аргументация такова: в результате государственного регулирования (прямого – через инвестиции или косвенного – через фискальную политику), увеличивается потребительский спрос, который мультиплицирует новый спрос на товары и услуги, что в конечном счете, приводит к росту национального дохода

В экономике России сложилась непростая ситуация, когда амбициозные задачи поддержания высоких темпов экономического роста, диверсификации производства и повышение конкурентоспособности отечественных товаров пока не могут быть в полной мере подкреплены соответствующей динамикой инвестиций. Сегодня требуются устойчивые долгосрочные темпы прироста инвестиций в основной капитал с тем, чтобы не просто восстановить необходимый их запас в экономике, но и провести их всеобъемлющую модернизацию, обеспечив возможности выпуска конкурентоспособной отечественной продукции. Необходима четкая экономическая политика активного стимулирования инвестиционного процесса и координация усилий государства и бизнеса в реализации поставленной цели с жестко определенными взаимными обязательствами и конкретными результатами, которые, должны быть получены в итоге совместных действий.

Литература

Учебники, монографии, сборники научных трудов

1. Макроэкономика. Теория и российская практика: учеб. – 2 изд-е, перераб. и допол./ под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. — М.: КНОРУС, 2005.
2. Макроэкономическая теория и политика экономического роста: Монография. Учеб. пособ./ В.С. Лисин. – М.: ЗАО изд-во «Экономика», 2004.
3. Экономикс/ Макконел К., Брю С. – М.: Республика, 2 том, 1992.
4. Экономика: Учебник/ под ред. проф.А.С. Булатова, 2-е изд-е, перер. и допол. – М.: Изд-во БЭК,2004.
5. Экономическая теория (политэкономия): Учеб./ под общ. ред. В.И.Видяпина, Г.П. Журавлевой. – М.: Изд-во Рос. экон. Акад.,2000.
6. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика. Учеб. пособие для вузов/ под ред. проф. И.П.Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
7. Экономическая теория: Учебник для вузов/ под ред. проф. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
8. Курс рыночной экономики: Учеб. пособие/ под ред. проф.Г.И.Рузавина. – М.: ЮНИТИ, 1994.

Статьи из журналов и газет

1. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса// Экономист. 2000. №3.
2. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике// Вопросы экономики. 2004. №6
3. Инвестиционная модель России// МЭ и МО. 2003. №11
4. Мухаметдинова Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика// РЭЖ. 2002. №8.

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы

Экономический рост и инвестиционный процесс: вопросы методологии, теории и практики Квашнина Наталья Александровна

480 руб. | 150 грн. | 7,5 долл. ‘, MOUSEOFF, FGCOLOR, ‘#FFFFCC’,BGCOLOR, ‘#393939’);» onMouseOut=»return nd();»> Диссертация — 480 руб., доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Автореферат — бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Квашнина Наталья Александровна. Экономический рост и инвестиционный процесс: вопросы методологии, теории и практики : 08.00.01, 08.00.05 Квашнина, Наталья Александровна Экономический рост и инвестиционный процесс: вопросы методологии, теории и практики (Региональный аспект) : Дис. . д-ра экон. наук : 08.00.01, 08.00.05 Иваново, 2004 405 с. РГБ ОД, 71:06-8/127

Содержание к диссертации

Глава 1. Актуализация и постановка проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций 22

1.1. История вопроса взаимосвязи экономического роста и инвестиций в отечественной и зарубежной литературе 23

1.2. Постановка проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций в современных условиях 59

Глава 2. Теоретико-методологические подходы к исследованию проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций . 96

2.1. Воспроизводственный подход к проблеме взаимосвязи экономического роста и инвестиций 97

2.2. Исследование взаимосвязи экономического роста и инвестиций в рамках равновесного подхода 118

2.3. Экономический рост и инвестиционный процесс в контексте поведенческого подхода 142

2.4. Проблема взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций промышленной политики 169

Глава 3. Теоретическая модель взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса регионального свойства 197

Глава 4. Взаимосвязь экономического роста и инвестиционного процесса на региональном уровне: прикладной аспект 244

Глава 5. Отраслевая специфика взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса в условиях депрессивного региона 3 02

Библиографический список 345

Приложения 3 72

Введение к работе

Актуальность темы исследования в целом определяется тем, что развитие российской экономики, перспективы экономического роста и его качественные изменения, интегрирование в мировую экономическую систему невозможны без решения вопросов в инвестиционной сфере. Экономический рост и инвестиционный процесс — явления взаимосвязанного порядка, проблемы в одной сфере порождают клубок проблем в другой, и наоборот, решение одних проблем сказывается позитивно на состоянии других. Реформирование российской экономики привело к прерывистости единого экономического пространства и нарушению движения инвестиционных потоков, в результате чего проблема взаимосвязи экономического роста и инвестиций получила неодинаковые формы проявления на различных уровнях экономики.

Существующие в экономической науке в настоящее время теоретические подходы к объяснению экономических явлений с позиций макро- и микроуровня явно недостаточны и малопродуктивны, поскольку либо нивелируют, либо не выявляют некоторые нюансы развития национальной экономики транзитивного периода. Произошедшие в России изменения в системе общественного воспроизводства и размещения производительных сил свидетельствуют о смещении экономической и инвестиционной активности в регионы и в промышленные комплексы, составляющие мезоэкономический уровень. По сути дела, их развитие на современном этапе и определяет состояние национальной экономики, и на основе инвестиционной активности в регионах можно прогнозировать перспективы инвестиционного процесса и экономического роста в стране в целом. В связи с этим перед экономической теорией и хозяйственной политикой встает задача формирования национальной экономики с учетом ме-зоэкономических аспектов. И поэтому более глубокое и системное понимание проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций может быть обеспечено благодаря исследованию этой проблемы на уровне региональной экономики.

Теоретическая актуальность исследования проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций на региональном уровне определяется сближением известных в современной политической экономии теорий общественного воспроизводства и территориального разделения труда. Первая из них рассматривает инвестиции в целом как форму накопления капитала и предпосылку экономического роста, а вторая — особености воспроизводства и специфику инвестиционного процесса в регионах, представляющих собой подсистемы народного хозяйства, функционирующие на основе взаимодействия отраслевого и территориального разделения труда.

Как показывает практика, российские регионы различаются по уровню социально-экономического развития, имеются территории, преуспевающие в своем развитии, и территории, находящиеся в глубоком депрессивном состоянии. Кроме того регионы различаются по таким признакам, как природно-климатическим условия, специализация региональной экономики, ориентация на экспорт или на внутренний рынок, этнические и исторические особенности, степень развитости внешнеэкономических связей и др. Эти факторы регионального свойства накладывают отпечаток на воспроизводственный процесс и приводят к формированию принципиально новых свойств национальной экономики, корректируя, таким образом, теоретико-методологические основы ее формирования и развития в современных условиях.

Социально-экономические различия российских регионов оказывают влияние на протекание и активность инвестиционного процесса, вызывая при этом его изменения, которые, в свою очередь, влияют на воспроизводственный процесс, обусловливая в итоге видовые особенности экономического роста. Думается, что исследование проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций мезоэкономического уровня позволит повысить степень системности видения экономики и проведения экономических исследований, а также выработать более эффективную хозяйственную политику.

Прикладная актуальность исследования усиливается необходимостью выработки конкретных инструментов оценки состояния инвестиционной деяте льности и ее воздействия на экономический рост, комплекса деловых предложений и рекомендаций, направленных на обеспечение экономического роста на основе активизации инвестиционного процесса в регионах и промышленных комплексах. Актуальность усиливается также необходимостью создания промышленной политики на уровнях государства и регионов с целью соединения и практической реализации двух основных тем- обеспечения экономического роста и активизации инвестиционного процесса. Отсутствие промышленной политики и неопределенность позиции государства по отношению к ряду отраслей промышленности негативно сказывается на развитии территорий, их инвестиционных возможностях, усиливает нестабильность и приводит к потере конкурентных позиций.

Рассмотрение инвестиций в качестве наиболее действенного антидепрессанта настоятельно требует включения инвестиционной политики в структуру региональной промышленной политики. В рамках последней тема поиска источников финансирования инвестиций для депрессивных территорий приобретает характер стержневой проблемы. Поэтому в региональной промышленной политике должен стоять вопрос не только и не столько о поддержке депрессивных территорий, сколько о выявлении скрытых инвестиционных потенций в самих территориях, источниках привлечения инвестиций и определении приоритетных направлений вложения капитала с целью обеспечения расширенного воспроизводства.

Разработанность проблемы. В экономической литературе различных исторических периодов имеет место обращение к проблеме взаимосвязи экономического роста и инвестиций. Несмотря на популярность данной темы, многочисленные источники показывают недостаточную проработанность методологической базы ее исследования и значительный разброс по различным теоретическим платформам, направлениям и школам экономической науки.

Политико-экономические основы исследования этой проблемы получили развитие в трудах А. Смита, Дж. С. Милля, К. Маркса. Ими был заложен фундамент воспроизводственного подхода в изучении взаимосвязи экономического

роста и инвестиций, который затем широко использовался в марксистской политической экономии (В. Громан, В. Базаров, С. Струмилин, Н. Ковалевский, Л. Юровский, Ф. Сокольников, Г. Фельдман). Впоследствии этот подход был дополнен структурным анализом. В результате в отечественной науке второй половины двадцатого столетия сформировался воспроизводственно-структурный контур в исследовании экономического роста и инвестиционного процесса (А. И. Ноткин, Л. В. Канторович, В. С. Немчинов, В. В. Новожилов, Ю. В. Яременко, А. Г. Аганбегян, Н. Я. Петраков, В. В. Ивантер и др.).

Однако научными школами предпочтение отдавалось в значительной степени не политико-экономическому, а технико-экономическому аспекту инвестиционной составляющей расширенного воспроизводства. Наиболее популярными и востребованными были исследования в области оценки эффективности капиталовложений как основного показателя эффективности народнохозяйственной деятельности (С. Г. Струмилин, Т. С. Хачатуров, А. И. Анчиш-кин, В. А. Воротилов, А. И. Шустер, А. Г. Кайгородов).

Значительный вклад в разработку проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций внесли зарубежные ученые. Истоки равновесного подхода к исследованию этой проблемы содержат сочинения Л. Вальраса, К. Викселля, А. Маршалла, Дж. М. Кейнса, Дж. Р. Хикса. Следует подчеркнуть, что стремления к сбалансированности экономики и к устойчивому росту привели к появлению разнообразных концепций и моделей развития, где инвестиции рассматриваются либо в качестве наиболее значимого фактора роста (Дж. М. Кейнс, Е. Домар, Р. Харрод, Дж. Робинсон, В. Леонтьев, П. Са-муэльсон, Дж. Р. Хикс), либо в совокупности с другими компонентами экономического роста (У. Ростоу, Р. Нурксе, А. Хиршман, Г. Зингер, Г. Лей-бенштейн, Н. Розенберг, Г. Мюрдаль, Т. Шульц, У. А. Льюис, Дж. Фэй, Г. Ранис, Р. Солоу, Р. Лукас, Н. Г. Мэнкью, Д. Ромер и др.).

Предпосылки изучения взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций поведения экономических агентов кроются в положениях институ-ционализма и неоклассики. Так, теоретико-методологические основы поведен ческого подхода присутствуют в работах Р. Штаммлера, Т. Веблена, Т. Шульца, Г. Колодко, Д. Норта, Р. Нельсона, С. Уинтера, М. Портера, Дж. Дж. Стиплера, а также российских ученых — Д. С. Львова, В. Г. Гребенникова, М. Дерябиной, Г. Б. Клейнера, Б. 3. Мильнера, К. Астапова, В. Радаева, Г. Чибрикова, А. Фонотова и др. В границах поведенческого подхода актуальность приобретают вопросы адаптации инноваций и инвестиций, а также ее влияния на деловой климат и экономическую конъюнктуру. Методология исследования указанного направления представлена в трудах М. И. Туган-Барановского, А. Шпитгофа, Н. Д. Кондратьева, И. Шумпетера, Э. Хансена, Г. Менша, А. Кляйнкнехта. Этому же направлению посвящены изыскания многих современных российских ученых и практиков, например, В. Аньшина, С. Глазьева, Л. Гохберга, В. Гуржиева, А. Дагаева, А. Поршнева, С. Родионовой, Н. Родионова, Б. Юрлова, Ю. Яковца и др.

Современный период развития отечественной экономики и соответствующая ему теоретическая платформа актуализируют исследования проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций промышленной политики. Интерес к вопросам промышленной политики в связи с необходимостью обеспечения индустриального роста в стране обнаруживают известные российские ученые — Л. Абалкин, И.Алексеев, Б.Бабаев, С. Батчиков, Л. Бляхман, Ю. Винслав, В. Дементьев, М. Ершов, В. Ивантер, В. Кириченко, А. Мелентьев, А. Некипелов, Ю. Петров, С. Сулакшин, И. Шурчков и др.

Анализируя разработанность данной проблемы в отечественной литературе, следует подчеркнуть доминирование односторонних подходов в ее исследовании, отсутствие комплексной методологической и теоретической проработки взаимосвязи экономического роста и инвестиций. Предлагается от либеральных моделей роста (А. Илларионов, Е. Ясин и др.) перейти к воспроизводственным (В. Борисов, С. Губанов, В. Кушлин, А. Селезнев, Н. Суворов, А. Суворов, О. Сухарев) и инновационным моделям (А. Белоусов, С. Глазьев, М. Узяков, Ю. Яковец). Объяснить взаимосвязь экономического роста и инвестиций с позиций одного методологического подхода практически невоз можно, поэтому мы, отталкиваясь от накопленных в отечественной и зарубежной литературе методологических предпосылок, ставим задачу расширения методологического поля исследования и построения теоретической модели взаимосвязи экономического роста и инвестиций.

С целью выявления элементов теоретической модели нам пришлось обратиться к многочисленным современным публикациям по инвестиционной тематике и теме экономического роста. Это позволило выявить, что с проблемой взаимосвязи экономического роста и инвестиций связаны вопросы поиска внутренних инвестиционных ресурсов (А. Гладышевский, С. Максимовцева, Е. Рут-ковская, С. Аукуционек, В. Логинов), проблема сбережений населения как источника инвестиций реального сектора экономики (В. Виноградов, А. Иванов, Ю. Кашин, Е. Стародубцева, Е. Сабуров, Е. Бунина). Разрыв между реальным и финансовым сектором экономики и поиск оптимальной модели финансирования реальной экономики стал предметом изучения в работах Л. Игони-ной, А. Крюкова, И. Ковзанадзе, Ю. Плущевской, Я. Сергиенко, А. Симанов-ского. Направления инвестирования и роль инвестиций в структурных преобразованиях получили отражение в исследованиях Л. Арцишевского, С. Глазьева, Б. Райзберга, Е. Балацкого, А. Зелтыня, Д. Львова, М. Ксенофонтова, О. Красильникова. В сфере научных интересов находятся природа экономического роста новейшей истории России (Е. Гайдар, А. Гладышевский, М. Узяков, Г. Куранов) и влияние инвестиционной активности на индустриальный рост (Б. Бабаев, А. Батяева, В. Стародубровский). Воздействию на экономический рост инфляции посвящены работы Б. Плышевского, М. Ершова, В. Разгона, ценовой политики — Н. Райской, Я. Сергиенко, А. Френкеля, налоговой нагрузки — А. Цыгичко, кредитно-денежного регулирования — В. Пашковского, О. Роговой, Н. Петракова, В. Маневича, В. Перламутрова, состояния финансовой системы- С. Моисеева, Е. Рейнгольд, совокупного спроса — В. Разгона.

Что касается изысканий по данной тематике на мезоэкономическом уровне, то они носят чаще всего фрагментарный характер, когда глубоко исследуется одно какое-то направление этой проблемы. К примеру, формирова ниє и реализация региональной политики (В. Лексин, А. Швецов, М. Николаев); инвестиционный климат регионов (Н. Гибало, Г. Марченко, О. Мачульская,

B. Ревазов, А. Громов, В. Чекмарев); неравномерность регионального развития и политика выравнивания (В. Е. Рохчин, М. Шестакова, А. Шеховцев, Б. Лавровский, В. Масаков); особенности инвестирования региональной экономики (А. А. Горбунов, В. С.Кулибанов, С. Е. Капранов), разработка моделей управления инвестиционным процессом в регионе (Г. Н. Закинчак, Н. Н. Смирнова, И. Н.Стрельбицкая, В. Н. Щуков и др.). В последнее время наука активнее стала заниматься формированием моделей регионального роста (А. Немиров,

C. Боженко, В. Захаров, Г. Серебряков, А. Янтоновский, Г. Барышева, Н. Скры- льникова и др.), но эти исследования отличаются в большей степени технико- экономической, нежели политико-экономической направленностью. Следует отметить, что в отечественной литературе в целом значительно лучше освещены вопросы оценки инвестиционных проектов, чем вопросы создания условий и предпосылок для появления привлекательных инвестиционных проектов или особенностей экономического роста с учетом специфики протекания инвестиционных процессов в различных отраслях и регионах российской экономики. Кроме того, слабо представлена видовая классификация экономического роста в зависимости от инвестиционной составляющей, нет теоретических моделей, демонстрирующих взаимосвязь между ними.

Недостаточная проработанность проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций на региональном уровне, отсутствие комплексных методологических и теоретико-методологических исследований по данной тематике с учетом специфических особенностей региональной экономики оставляет пространство для дальнейшей ее разработки в этом плане. Наш подход заключается в использовании этой возможности для постановки изучаемой проблемы в более широкой трактовке. В этой связи исследование проблемы экономического роста и инвестиций предполагается вести как с позиций взаимосвязи, взаимодействия, так и с позиций закономерностей и тенденций развития.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования заключалась в стремлении восполнить чисто информационный недостаток относительно депрессивных территорий, определить теоретико-методологические подходы, построить теоретическую модель регионального характера, выявить специфические особенности взаимосвязи экономического роста и инвестиций в условиях депрессивных территорий и выдать комплекс прикладных решений по изучаемой проблеме. Целью диссертационного исследования является разработка проблемы взаимосвязи инвестиционного процесса и экономического роста на региональном уровне в методологическом, содержательном, аналитико-при-кладном, методическом ключе и в направлении выработки комплекса деловых предложений и рекомендаций. Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

1. На основе изучения существующих в экономической литературе точек зрения, их систематизации и критического анализа определение направлений и исходных методологических подходов изучения проблемы экономического роста и инвестиций.

2. Разработка теоретико-методологических подходов к проблеме взаимосвязи и взаимодействия экономического роста и инвестиций с выделением группы стержневых вопросов по данной проблематике.

3. С учетом методологических подходов построение теоретической модели взаимосвязи и взаимодействия экономического роста и инвестиций на мезоэко-номическом уровне.

4. Изучение специфики региона, подходящего под понятие депрессивной территории, путем проведения компаративистского анализа инвестиционного процесса в старопромышленных регионах ЦФО.

5. Установление характера взаимосвязи и взаимодействия экономического роста и инвестиционного процесса с учетом регионального аспекта, выявление тенденций и закономерностей развития этой взаимосвязи.

6. Исследование специфических особенностей взаимосвязи экономического роста и инвестиций в отдельных отраслях промышленности депрессивных тер

риторий и расширение на этой основе видовой классификации экономического роста.

7. Выдвижение комплекса деловых предложений и рекомендаций, направленных на обеспечение экономического роста в регионе с опорой на инвестиционную составляющую.

С учетом выше поставленных задач, объектом исследования выступают расширенное воспроизводство и инвестиционный процесс, осуществляемые в центральных регионах страны — Владимирской, Ивановской, Костромской и Ярославской областях. Эти регионы отличаются высоким удельным весом индустриального производства, но при этом имеют отставание по многим показателям развития от общероссийского уровня, что является подтверждением ИК депрессивного состояния.

Предметом исследования являются отношения и процессы взаимосвязи и взаимодействия экономического роста и инвестиций, специфические моменты протекания инвестиционного процесса в депрессивных регионах.

Методология исследования. В методологическом плане диссертационное исследование опирается на такие направления современной экономической мысли, как институционализм, кейнсианство, марксизм и неоклассицизм. Мы не ставим перед собой задачу глобального синтеза этих направлений, а лишь делаем попытку использования некоторых идей названных направлений при анализе проблемы экономического роста и инвестиций с позиций взаимного дополнения и расширения теоретических подходов.

Методология используется в соответствии с задачами и проблемами диссертационного исследования. Адекватными методами исследования различных точек зрения на проблему взаимосвязи экономического роста и инвестиций являются анализ и синтез, индукция и дедукция, обобщения и систематизация. Теоретико-методологический раздел настоящей работы базируется на использовании принципа дополнительности, который важен с той точки зрения, что, не отвергая прежних исследований, автор учитывает их и пытается творчески переосмыслить. В этом блоке исследования применяются также принципы эко номического и социального детерминизма, адаптации, методы диалектического материализма (восхождения от абстрактного к конкретному и от конкретного к абстрактному, единства логического и исторического, единичного, особенного и общего). Теоретическая часть диссертации предполагает реализацию принципа избирательности, а также структурно-функционального и системного подходов. В части определения тенденций развития активно применяются методы сравнительного анализа и декомпозиции, которые дают возможность выделить специфические моменты взаимосвязи экономического роста и инвестиций, а также видовые особенности индустриального роста в условиях депрессивных территорий. Важнейшей методологической составляющей является принцип обращения к практике как критерию истины.

Логика исследования содержательно и функционально состоит из следующих информационных блоков:

1. Изучение истории вопроса с целью выявления традиционной парадигмы, ее слабых и малоизученных мест, методологических подходов, актуализации и постановки проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций на уровне региональной экономики.

2. Выдвижение четырех основных теоретико-методологических подходов (воспроизводственного, равновесного, поведенческого и с позиций промышленной политики) для исследования проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций как некой совокупности стержневых вопросов.

3. Построение теоретической модели экономического роста и инвестиций, отражающей систему взаимосвязей, взаимодействий, закономерностей и тенденций развития на региональном уровне. Методология построения абстрактно-логической модели фиксируется обозначенными выше теоретико-методологическими подходами.

4. Определение тенденций развития региональной экономики на основе сравнительного анализа инвестиционного процесса в старопромышленных регионах, депрессивных по своему характеру.

5. Установление характера «двойной связи» между инвестиционным процессом и экономическим ростом на региональном уровне.

6. Выявление видовой классификации экономического роста в зависимости от инвестиционной составляющей в ряде отраслей индустриального комплекса депрессивных территорий.

7. Разработка комплекса деловых предложений и рекомендаций, направленных на активизацию инвестиционной деятельности с целью обеспечения экономического роста в регионе.

В результате проведенного исследования разработана целостная концепция, позволяющая с позиций четырехаспектной методологии расширить и углубить понимание проблем экономического роста и инвестиционного процесса на региональном уровне; представить взаимосвязь и взаимодействие между ними как семиэлементное построение; выявить характер этой взаимосвязи, противоречия и тенденции взаимодействия инвестиций и экономического роста в старопромышленных регионах; выделить специфику региона, подходящего под понятие депрессивной территории, и видовые особенности экономического роста такой территории в зависимости от инвестиционной составляющей.

Особенностью концепции является попытка соединения в единое целое историко-методологического, теоретико-методологического, теоретического и прикладного направлений исследования. Характер исследования имеет прямое продолжение в выделении соответствующих блоков и разделов в диссертационной работе.

В рамках разработанной концепции выдвинут ряд принципиальных положений и выводов, обладающих существенными признаками новизны и полезности.

В границах специальности 08.00.01. «Экономическая теория: общая экономическая теория» выдвигаются следующие положения.

1. Для создания целостного представления о степени разработанности данной проблемы проведена систематизация различных точек зрения на проблему экономического роста и инвестиций, существующих в экономической ли тературе. Систематизация строится по принципу выделения блоков, соответствующих таким современным теоретическим платформам, как политико-экономической, кеинсианскои, неоклассической, институциональной, а также адекватной транзитивному периоду российской экономики. В рамках этих платформ на основе критериев взаимодействия и каузальности представляется возможным выделение монокаузальных и поликаузальных моделей экономического роста. Совокупность подходов к проблеме экономического роста и инвестиций дает представление о том, насколько они согласуются между собой, и позволяет проанализировать их с позиций взаимного дополнения.

2. Предложена и обоснована методология исследования — четыре подхода (воспроизводственный, равновесный, поведенческий и с позиций промышленной политики), объясняющие проблему взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса на мезоэкономическом уровне через совокупность стержневых вопросов.

3. В рамках воспроизводственного подхода представлено наше собственное объяснение содержательного аспекта инвестиционного процесса с позиций экономической и социальной детерминации, которое дает возможность интерпретировать взаимосвязь инвестиций и экономического роста через систему объективных экономических законов, включающую в себя законы порождения, функционирования и развития. Установление детерминированной взаимосвязи между инвестициями и экономическим ростом позволило смоделировать определение инвестиций и дать типологию экономического роста с учетом инвестиционной составляющей.

4. В контексте равновесного подхода актуализируется проблема аллокации денежных средств из финансового сектора в реальную экономику с целью обеспечения экономического роста в предлагаемом нами варианте инвестиционного натиска; расширения канализации финансирования инвестиций путем выделения традиционных и нетрадиционных источников; обосновывается необходимость создания разветвленной инфраструктуры деловой среды с включением в нее инфраструктуры инвестиционной сферы для обеспечения равенства сбе режений и инвестиций как условия равновесия экономики во времени. На этом основании применительно к депрессивному региону выдвигается ряд гипотез.

5. Исследование проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций в границах поведенческого подхода позволяет уточнить смысловое содержание инвестиционного процесса как совместной деятельности инвестора и реципиента, упорядоченной рефлексивными нормами, предполагающими взаимность ожиданий и взаимную ответственность субъектов этого процесса в связи с движением инвестиций. С введением инновационно-инвестиционного климата в число источников институциональных изменений обосновывается тезис об адаптации инвестиций и инноваций, которая обеспечивает гомеостазис экономической системы и повышает ее конкурентоспособность, а также вызывает пертурбации в деловой среде, проявляющиеся в инновационно-инвестиционном типе роста, имеющем неравномерный характер проявления. С учетом специфики института адаптации инноваций и экономики формулируется положение о наличии двух видов инновационно-инвестиционного экономического роста — эндогенного и экзогенного.

6. В связи с постановкой вопроса о сочетании в формировании деловой среды двух типов развития — самоорганизации и регулирования, выдвигается тезис о специфике инвестиционного процесса в условиях депрессивного региона и необходимости активного участия в нем государства с целью обеспечения экономического роста и выхода региона из депрессивного состояния. Участие государства в инвестиционном процессе и развитии региона предполагается через разработку и реализацию активной промышленной политики, учитывающей региональную инвестиционно-инновационную составляющую.

Выдвинутые в рамках специальности 08.00.01 «Экономическая теория: общая экономическая теория» положения соответствуют пунктам 1.1.; 1.3. (См.: Паспорт специальностей ВАК (экономические науки). М., 2001).

В границах специальности 08.00.05. «Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика» выдвинуты следующие положения, обладающие признаками новизны и полезности.

1. Сама постановка проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций на мезоэкономическом уровне с уточнением особенностей этой взаимосвязи в условиях депрессивного региона позволяет, с одной стороны, расширить системное видение развития национальной экономики, а, с другой -рассматривать инвестиции как антидепрессант экономического развития регионов Российской Федерации.

2. На основе взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций промышленной политики прежде всего актуализируется сама промышленная политика, в которой логически соединяются темы экономического роста и инвестиций. Сочетание в промышленной политике либеральных и дирижи-стских подходов к стимулированию индустриального развития предусматривает создание благоприятной макроэкономической среды для предпринимательства, и поддержку государством приоритетных направлений развития. На этом основании приводится дополнительная аргументация в пользу формирования пакета требований-претензий регионов к экономической политике государства.

3. Принцип избирательности промышленной политики позволяет высветить приоритетные направления развития, так называемые «точки роста». Однако постановка изучаемой проблемы на мезоуровне предполагает необходимость отражения специфики региональной экономики в промышленной политике. И с учетом того же принципа избирательности приоритетами промышленной политики могут стать «узкие места» в региональной экономике, выступающие ограничителями экономического роста, преодоление которых разрешит ряд проблем. В этой связи выдвигается тезис о том, что региональная промышленная политика, являясь частью государственной и не имеющая с ней слишком больших расхождений в целеполагании, должна концентрировать усилия органов регионального управления не только на «точках роста», но и на преодолении «узких мест» в экономике. С таких методологических позиций объясняются видовые особенности экономического роста депрессивных регионов и их индустриальных комплексов.

4. Предложена абстрактно-логическая модель экономического роста и инвестиций универсального свойства, включающая в себя семь основных элементов, связанных отношениями взаимосвязи, взаимодействия, ограничения и развития. Выделение соответствующих элементов модели (целеполагание, предпосылки взаимосвязи, источники финансирования инвестиций, направления инвестирования, механизм взаимодействия, качество управления и типология экономического роста) является следствием теоретико-методологических подходов к исследованию диссертационной проблемы. Данная «семилучевая» модель позволяет сформировать схему-анализ для последующего прикладного исследования взаимосвязи на мезоэкономическом уровне.

5. На основе обобщения многообразного эмпирического материала сформулированы принципиальные характеристики депрессивного региона, которые определяют состояние регионального экономического пространства и накладывают отпечаток на протекание инвестиционного процесса. Выявление таких важнейших черт депрессивности, как спад, структурная отсталость, анклав-ность развития, развитая энтропия, точечность инвестиций и др., дает в целом надежный подход для конкретного анализа положения дел в регионах в плоскости взаимодействия экономического роста и инвестиционного процесса.

6. Специфика экономического пространства депрессивного региона и особенности циркуляции инвестиционных потоков позволили выделить характерные для него виды экономического роста и, таким образом, расширить существующую классификацию типов экономического роста с учетом инвестиционной составляющей. В результате анализа и обобщения фактического материала по инвестиционной деятельности в старопромышленных регионах и ряде отраслей индустриального комплекса этих территорий доказывается проявление фрагментарных и локальных видов экономического роста: структурного роста, анклавного роста, инвестиционно зависимого роста, роста на основе сохранения убыточности, инновационно-инвестиционного роста.

7. В результате компаративистского анализа инвестиционного процесса в старопромышленных регионах выявлены закономерности и тенденции взаимо действия экономического роста и инвестиций в анализируемых четырех регионах ЦФО. Основными закономерностями являются недоинвестирование, отсутствие системообразующих инвестиций и недостаточное участие государства в инвестиционной сфере этих регионов. Закономерности проявляются как «пучок» тенденций, установление которых дает ключ для решения на практике вопросов взаимодействия экономического роста и инвестиций.

8. Исследование взаимосвязи экономического роста и инвестиций на мезо-экономическом уровне свидетельствует о том, что сложившаяся во многих регионах ситуация спровоцирована политикой государства, упущенными возможностями в инвестиционной сфере. Налицо парадокс, когда в национальной экономике есть ресурсы, но они не трансформируются в инвестиции реального сектора экономики. В связи с этим разработан комплекс деловых предложений и рекомендаций по вопросам принципиального свойства, включая направления промышленной политики, обращения к экономической политике государства и к органам регионального управления. Показаны возможности использования наработок диссертационного исследования в учебном процессе в вузах.

Выдвинутые в рамках 5-ой области исследования «Региональная экономика» специальности 08.00.05 положения соответствуют позициям 5.9.; 5.13.; 5.15. (См.: Паспорт специальностей ВАК (экономические науки). М.; 2001).

Методологическая, теоретическая и прикладная значимость диссертационного исследования состоит в возможности применения ее выводов и обобщений при решении проблем развития депрессивных территорий и обеспечения экономического роста на основе активизации инвестиционного процесса.

Научно-теоретическую ценность имеют авторские обобщения и систематизация различных точек зрения на проблему взаимосвязи экономического роста и инвестиций в экономической литературе, которые могут быть использованы в курсе истории экономической мысли, а также в экономической теории в разделе, посвященном экономическому росту, как самостоятельный блок.

Теоретико-методологическую значимость имеет развитие и углубление проблемы экономического роста и инвестиций с позиций взаимосвязи, взаимо действия, закономерностей и тенденций развития в свете четырех методологических направлений исследования: воспроизводственного, равновесного, поведенческого и с позиций промышленной политики.

Научно-теоретической и методологической ценностью обладает сама абстрактно-логическая модель экономического роста и инвестиций регионального характера, отражающая целостность проблемы и основные ее элементы. Это имеет также прикладное значение для организации конкретного инвестиционного процесса в регионе.

Прикладную полезность обнаруживает аналитический блок диссертационного исследования, касающийся сравнительного анализа инвестиционного процесса в старопромышленных регионах и развития отраслей депрессивных регионов. Он отражает реальное состояние дел в инвестиционной сфере, позволяет корректировать промышленную политику территорий, вырабатывать конкретные предложения.

Практическое значение имеет и предлагаемая методика определения состояния инвестиционной деятельности в отрасли с целью выявления инвестиционного потенциала, определения эффективности инвестиционной деятельности и ожидания возможного экономического роста.

Комплекс рекомендаций, касающихся региональных аспектов промышленной политики, создания инвестиционной инфраструктуры в регионе, определения приоритетных точек роста в регионе, поиска новых источников финансирования инвестиций и привлечения их в региональную экономику, обращен к региональным органам управления. Методологической и практической значимостью наделены требования регионов к экономической политике государства, которые могут быть учтены как в промышленной политике Федерации, так и ее субъектов.

Полученные в ходе исследования выводы и обобщения могут служить исходным материалом для дальнейших научных изысканий по проблеме экономического роста и инвестиций и по проблемам региональной депрессивной экономики.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались на восьми конференциях: Шестой межвузовской научно-практической конференции «Государственное и муниципальное управление: теория, история, практика (Иваново 1998 г.), Седьмой Международной научно-технической конференции «Информационная среда вуза» (Иваново 2000 г.), Всероссийской научно-практической конференции «Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе (Федеральный и региональный аспекты) (Пенза 2003 г), Региональной научно-практической конференции «Проблемы реформирования и развития экономики Центральных регионов России» (Иваново 2003 г.), Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы социально-экономического развития Ивановской области» (Иваново-Архангельск 2003 г.), Десятой международной научно-технической конференции «Информационная среда вуза» (Иваново 2003 г.), Международной научно-практической конференции «Экономика современной России: теоретические и методологические подходы к решению актуальных проблем развития» (Иваново 2004 г.), Одиннадцатой Международной научно-технической конференции «Информационная среда вуза» (Иваново 2004). Кроме того, отдельные предложения автора получили воплощение в инвестиционном проекте по созданию крупного торгового центра «Дом российских товаров». Ряд предложений автора по формированию промышленной политики региона, требования к политике государства в части расширения инвестиционных возможностей регионов направлены в адрес органов государственного и регионального управления.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 23 работах общим объемом 32,2 п. л.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка и приложений, общим объемом 405 стр.

Первая глава посвящена истории проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций и ее постановке на мезоуровне. Изучение истории вопроса,

выявление традиционной парадигмы, ее слабых и малоизученных мест, а также методологических подходов исследования взаимосвязи экономического роста и инвестиций, известных в отечественной и зарубежной литературе, актуализирует изучение этой проблемы в условиях российской транзитивной экономики.

Вторая глава представляет собой теоретико-методологическое исследование взаимосвязи экономического роста и инвестиций на базе четырех методологических подходов: Расширительный прием, предложенный в работе, позволяет преодолеть односторонность в изучении данной проблемы и комплексно взглянуть на эту взаимосвязь на региональном уровне, выявить круг стержневых вопросов и выделить элементы для теоретического построения.

В третьей главе диссертации представлена «семилучевая» абстрактно-логическая модель взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса регионального характера. Универсальность элементов предлагаемой модели служит основанием для схемы-анализа взаимосвязи экономического роста и инвестиций в регионах и их индустриальных комплексах.

Четвертая глава носит прикладной характер и посвящена анализу состояния инвестиционного процесса в старопромышленных регионах ЦФО. На основе компаративистского анализа выявлены тенденции инвестиционного процесса и особенности характера взаимосвязи экономического роста и инвестиций в депрессивных территориях. Расширена и аргументирована видовая классификация экономического роста с учетом инвестиционной составляющей.

В пятой главе работы показаны отраслевые особенности взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса в условиях депрессивного региона. На основе собственной методики оценки инвестиционного потенциала отрасли выявлены специфические моменты инвестиционного процесса в ряде отраслей промышленного комплекса депрессивного региона и влияние их на видовые оттенки экономического роста.

В заключение приводятся общие выводы, а также дается комплекс деловых предложений и рекомендаций.

История вопроса взаимосвязи экономического роста и инвестиций в отечественной и зарубежной литературе

Для создания целостного представления о разработанности проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций апеллируем к таким теоретическим платформам, как политико-экономической, кейнсианской, неоклассической, институциональной, а также соответствующей транзитивному периоду российской экономики. В рамках перечисленных платформ предпринимаем попытку систематизации различных точек зрения на проблему взаимосвязи экономического роста и инвестиций. Суть последней заключается в выделении групп концепций, отражающих, с одной стороны, взаимодействие между экономическим ростом и инвестициями, а с другой — причинно-следственные связи между ними. Иначе говоря, «разноликие» точки зрения на проблему взаимосвязи экономического роста и инвестиций, известные нам в отечественной и зарубежной литературе, хотим привести к единому знаменателю, исходя из универсальности критериев взаимодействия и каузальности1.

При этом под взаимодействием, следуя его философскому пониманию, подразумеваем взаимную обусловленность, изменение состояния и взаимодополняемость инвестиций и экономического роста. Это дает возможность синтезировать разрозненные воззрения на проблему экономического роста и инвестиций. Поскольку принцип взаимодействия конкретизируется в учении о причинности, то второй критерий не противоречит первому, а лишь дополняет его и углубляет систематизацию. Каузальность отражает генетическую связь между экономическими явлениями в процессе их развития (в нашем случае -между экономическим ростом и инвестициями), когда причина производит следствие, и наоборот, следствие в силу свойства отражения материи становится причиной другого явления. На основе этого критерия представляется возможным выделение монокаузальных и поликаузальных моделей экономического роста. К первым концепциям экономического роста можно отнести те, в которых инвестиции рассматриваются в качестве единственного фактора роста. Ко вторым — те модели, в которых инвестиции выступают либо как катализаторы инвестиционных процессов, либо как равноправные, наряду с другими, компоненты экономического роста.

Политико-экономическую платформу можно обрисовать двумя парадигмами взаимосвязи экономического роста и инвестиций: классической и марксистской. Впервые к проблеме связи инвестиций и экономического роста обратились представители классической экономической школы, озадаченные поиском путей достижения экономического роста. Так, А. Смит в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» вводит категорию «добавочного капитала», который, по сути дела, является инвестициями в основной капитал. И здесь же он впервые ставит вопрос о влиянии инвестиций на экономический рост. Он пишет о том, что «. средства, надлежащим образом вложенные в какой-либо основной капитал, всегда возмещаются с большей прибылью и увеличивают годовой продукт на гораздо большую стоимость, чем стоимость зат-рат, необходимых для этих улучшений» .

В его исследовании присутствует цепочка взаимосвязи инвестиций в основной капитал и роста валового внутреннего продукта. Он начинает с «накопления запаса», которое ведет к увеличению производительной силы труда, а та, в свою очередь, приводит к увеличению годового продукта. Но для увеличения производительной силы труда, считает А. Смит, необходим «добавочный капитал».

Далее А. Смит подчеркивает выгодность для общества технических усовершенствований, которые «. позволяют неизменному количеству рабочих выполнять то же количество работы с помощью более дешевых и простых машин, чем раньше» . Таким образом, уже в рамках классической политэкономии были заложены основы позитивности инновационных инвестиций и их влияния на экономический рост.

А. Смит впервые выдвигает тезис о том, что именно сбережения являются источником инвестиций, который впоследствии получил широкое развитие в трудах представителей неоклассического и кеинсианского направлений современной экономической науки. По этому поводу он рассуждает следующим образом: «Все, что какое-либо лицо сберегает из своего дохода, оно добавляет к своему капиталу; оно или затрачивает это сбережение на содержание добавочного количества производительных рабочих, или дает возможность сделать это кому-нибудь другому, ссужая ему это сбережение под проценты» .

Дж. С. Милля, как представителя классической экономической школы, также заботил вопрос «роста богатства» или в его интерпретации «материального благополучия». Инвестиции у Дж. С. Милля ассоциируются с накоплением капитала и являются частью воспроизводственного подхода, как и у А. Смита. «Происхождение накоплений, которые обычно приводят к увеличению национального капитала, — отмечает Дж. С. Милль, — как правило, связано со стремлением людей либо улучшить так называемые «условия жизни», либо обеспечить будущее своих детей или других лиц независимо от их собственных усилий»5. Впервые появляется указание на то, что мотивы поведения людей в сфере накопления и сбережений различаются с учетом социальной направленности. Далее Дж. С. Милль предполагает, что «. все сбережения общества ежегодно подлежат вложению в производство внутри страны»6. Таким образом, он не только поддерживает тезис А. Смита о сбережениях как источнике инвестиций, но и придает ему дальнейшее развитие посредством установления количественных соотношений.

Воспроизводственный подход к проблеме взаимосвязи экономического роста и инвестиций

Воспроизводственный подход к проблеме взаимосвязи экономического роста и инвестиций предполагает обращение к теории расширенного воспроизводства, которая наиболее глубоко проработана в марксистской политической экономии. В связи с этим инвестиции рассматриваем как накопление капитала и предпосылку расширения воспроизводства или обеспечения экономического роста. Применение воспроизводственного подхода по отношению к проблеме взаимосвязи экономического роста и инвестиций требует, на наш взгляд, постановки и выяснения ряда вопросов:

во-первых, какая форма инвестиций в наибольшей степени отвечает требованиям экономического роста?

во-вторых, куда следует направлять инвестиции для обеспечения устойчивого и долгосрочного экономического роста?

в-третьих, за счет каких источников осуществляются финансирование инвестиций и процесс накопления капитала?

в-четвертых, какова содержательная сторона инвестиционного процесса, и каким образом он взаимосвязан с экономическим ростом?

в-пятых, какой экономический рост может стать результатом взаимосвязи с инвестиционным процессом?

Этот методологический прием дает нам возможность «высветить» основные компоненты взаимосвязи экономического роста и инвестиций и учесть их при построении теоретической модели и определении круга деловых предложений и рекомендаций применительно к региональной экономике.

Достаточно длительное время в отечественной науке советского периода господствовала парадигма инвестиций, отождествляющая их с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на создание новых, реконструкцию и расширение действующих основных фондов»1. Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочные вложения капитала в различные отрасли народного хозяйства с целью получения прибыли»2.

Отождествление инвестиций и капиталовложений, и придание им долгосрочное, свойственно многим отечественным исследователям и по сей день3. Такой подход характерен и для представителей западной экономической мысли, определяющих инвестиции в основной капитал как «приобретение вновь произведенных капитальных благ»4.

В своем исследовании мы отталкиваемся от традиционной политико-экономической парадигмы взаимосвязи экономического роста и инвестиций, при этом не разделяем обозначенного выше узкого подхода к интерпретации инвестиций только как капиталовложений, и более того считаем, что трактовка самих капиталовложений требует дальнейшего уточнения и расширения.

Следуя законам расширенного воспроизводства, взаимосвязь инвестиций и экономического роста можно показать как цепь «метаморфоз», которые происходят с «первоначально авансированным капиталом». Применительно к производственным инвестициям, которые мы рассматриваем как источник промышленного роста, этот капитал, имеющий вещественную или денежную фор- мы, представляет собой вложение в инвестиционные товары, прежде всего в средства производства, которые необходимы для осуществления процесса производства. Традиционность подхода, как показано выше, состоит в том, что инвестиции в средства производства рассматривались как вложения в основной капитал — возведение зданий и сооружений, приобретение машин и оборудования. Однако для того, чтобы эффективно функционировал основной капитал, необходимо инвестирование в материально-производственные запасы и нематериальные активы. Кроме того, процесс производства немыслим без рабочей силы и интеллектуального потенциала. Как известно, высококвалифицированная рабочая сила создает в единицу времени большую величину стоимости, чем малоквалифицированная. Поэтому вложения в человеческий капитал представляются выгодными и полезными с точки зрения получения дохода и обеспечения экономического роста5. В связи с этим человеческий капитал можно рассматривать как специфический вид инвестиционного товара. Таким образом, инвестиции в средства производства и человеческий капитал создают материальные предпосылки коммерческой и производственной деятельности.

В процессе производства настоящим трудом создается дополнительная стоимость, которая в процессе реализации созданного товара, приносит новый доход больше, чем первоначально авансированный капитал. Получаемый доход в соответствии с теорией расширенного воспроизводства делится на три части: фонд возмещения, фонд оплаты труда работников, включая отчисления на социальное страхование, и прибавочную стоимость, которая распределяется на «доход» и «капитал». Именно последняя часть прибавочной стоимости становится той капитализированной стоимостью, которая опять направляется в производство в соответствии с органическим строением капитала и служит основой накопления капитала и расширения производства. Эта «капитализированная стоимость» есть не что иное, как новые инвестиции в производство. Фонд возмещения, соответствующий амортизационным отчислениям, также способствует накоплению капитала, поскольку предназначается для возмещения потребленного капитала и может быть использован для новых инвестиций (реинвестирования). Впоследствии новые инвестиции для обеспечения экономического роста должны быть направлены не только в «добавочные средства производства», но и на возмещение износа и модернизацию основного капитала6, прирост производственно-материальных запасов, прирост фонда оплаты труда, приобретение дополнительных и новых элементов нематериальных активов, на совершенствование менеджмента и на приобретение новых знаний. Как нам представляется, эти направления инвестирования в совокупности обеспечивают запас экономической прочности, и по сути дела, означают накопление капитала.

Теоретическая модель взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса регионального свойства

Отсутствие абстрактно-логических моделей, отражающих взаимосвязь экономического роста и инвестиций, в современной экономической литературе, натолкнуло нас на необходимость восполнения пробела подобного рода и возможность теоретического построения. Четыре методологических подхода к исследованию проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций, о которых шла речь в предыдущей главе, позволяют определить основные элементы этой взаимосвязи для последующего теоретического использования.

Так, на основе воспроизводственного подхода представляется возможным выделение таких элементов, как формы инвестиций, направления инвестирования, источники финансирования инвестиций, механизм взаимосвязи экономического роста и инвестиций, типология экономического роста. Именно этот методологический подход закладывает фундамент взаимосвязи экономического роста и инвестиций. Равновесный подход к исследованию данной проблемы расширяет круг элементов взаимосвязи экономического роста и инвестиций, дополняя воспроизводственный подход и обращая внимание на каналы финансирования, предпосылки запуска инвестиционного процесса, целеполагание инвестиционного процесса.

Благодаря поведенческому подходу значительно раздвигается понимание направлений инвестирования, типологии экономического роста, целеполагания инвестиционного процесса, вводится элемент — механизм управления. Исследование проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций с позиций промышленной политики конкретизирует целеполагание, предпосылки запуска инвестиционного процесса и направления инвестирования. Таким образом, все выше перечисленные подходы к изучению проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций, дополняя друг друга и раздвигая границы ее исследования, позволяют выделить семь элементов, составляющих каркас взаимосвязи экономического роста и инвестиций и представляющих собой на основе системы связи, взаимосвязи и взаимодействия теоретическую модель, рассмотрению которой посвящена настоящая глава.

Выделяемые элементы взаимосвязи экономического роста и инвестиций отличаются универсальностью и применимы по отношению к любому уровню экономики: макро-, мезо- и микроуровню. Стало быть, абстрактно-логическая модель взаимосвязи экономического роста и инвестиций вообще представляет собой систему взаимосвязи и взаимодействия между семью элементами: предпосылками, целеполаганием, источниками финансирования инвестиций, направлениями инвестирования, механизмом взаимодействия, качеством управления и типологией экономического роста. Применение абстрактно-логической модели к макроэкономическому уровню1, к сожалению, не позволяет выявить скрытые нюансы этой взаимосвязи. Поэтому постановка самой проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций на мезоэкономическом уровне с уточнением особенностей ее в условиях депрессивного региона дает возможность системного видения развития национальной экономики и выработки посредством абстрактно-логической модели схемы-анализа этой взаимосвязи на практике.

В этой связи построение теоретической модели взаимосвязи экономического роста и инвестиций мы ведем применительно к региональной экономике, при этом, делая поправки с учетом депрессивных территорий, которые отличаются рядом принципиальных свойств, выявленных нами в ходе исследования проблемы взаимосвязи экономического роста и инвестиций. Перечислим их:

— анизотропность, означающая, что процессы идут неодинаково, например, темпы экономического роста и инвестиционного процесса не тождественны друг другу;

1 Мы разделяем точку зрения тех исследователей, которые считают, что за формально-статистическим благополучием макроэкономических показателей с трудом усматриваются внутренние негативные тенденции, для преодоления которых необходим переход к анализу мезоэкономических показателей (отраслевых и региональных).

— гетерогенность — неоднородность развития производственно-хозяйственных структур внутри региональной системы, например, в зависимости от степени активности инвестиционного процесса отрасли депрессивных регионов обеспечивают различный экономический рост;

— инерционность развития инвестиционного и воспроизводственного процессов, получившая отражение в доминировании модели простого воспроизводства и модели расширенного воспроизводства без должного инвестиционного натиска;

— анклавизация — выделение в рамках депрессивных территорий сфер преимущественного роста и высокой инвестиционной активности;

— атрофия и декадентство внутри региона, например, приходят в упадок градообразующие предприятия, а вместе с ними увядают целые посёлки и города;

— сегрегация традиционного для региона производства, например, ликвидация прядильного производства и отделение сбыта текстильной продукции от основного производства в Ивановской области;

— ориентация в значительной степени на точечные (локальные) инвестиции, которые приобрели массовый характер и далеко не всегда обеспечивают экономический рост, практически отсутствуют в депрессивных регионах кластерные или системные инвестиции;

— неоднозначное отношение производственно-хозяйственных структур региона к наличию избыточных производственных мощностей. Для одних этот избыток превратился в фактор, тормозящий инвестиционный процесс и экономический рост, а другим позволил обеспечить рост за счёт накопленных ранее средств без особых усилий в инвестиционной сфере;

— отсутствие или очень слабое проявление синергии в системе регионального управления. Многообразие форм собственности и хозяйствующих субъектов в регионе представляет определённую сложность в состыковке и согласовании их интересов с региональным интересом. Это создаёт трудности в выработке единой региональной программы развития, одинаково интересной и привлекательной для всех субъектов хозяйствования региона;

— невелик государственный производственный сектор (к примеру, в Ивановской области менее 5 % собственности находится в руках государства);

-энтропия в региональной отраслевой структуре под воздействием активизации инвестиционного процесса. В депрессивных регионах сокращаются традиционные отрасли производства (например, текстильная отрасль в Ивановской области и добыча угля в Кемеровской области), а вместо них развиваются отрасли, оказывающие услуги;

— эмерджентность в инвестиционной и промышленной политике региона, когда внезапно появляются инвестиционные проекты и инвестиции под них, обеспечивающие краткосрочный экономический рост, и также внезапно прекращающиеся;

-дезинтеграция и ослабление межрегиональных связей, которые привели к ослаблению инвестиционных возможностей регионов в плане обеспечения экономического роста;

-несамостоятельность консолидированного бюджета, свыше половины доходов которого формируется за счет федеральных перечислений;

-«недоразвитость» институциональной инфраструктуры, которая не стимулирует деловую и инвестиционную активность в регионе;

-недостаточно прогрессивная отраслевая структура промышленности региона, настоятельно требующая структурных преобразований;

— велика доля убыточных предприятий в экономике в целом, и в промышленности в частности, причем не обнаруживается устойчивой тенденция к их сокращению. Высоким является показатель дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе и просроченной, уровень которой также не падает.

Взаимосвязь экономического роста и инвестиционного процесса на региональном уровне: прикладной аспект

Теоретическая модель взаимосвязи экономического роста и инвестиционного процесса, представленная в предыдущей главе, определяет схему-анализ прикладного исследования этой проблемы на мезоэкономическом уровне. Схема-анализ включает следующие направления: — выявление целей развития региона (отрасли), и корреспондирование их с целями инвестиционной деятельности; -определение предпосылок запуска инвестиционного процесса и обеспечения экономического роста в регионе (отрасли), в связи с чем доминантами анализа выступают инвестиционный потенциал региона (отрасли) и макроэкономическая ситуация в стране; — выявление источников финансирования инвестиций в регионе (отрасли) и изучение возможностей привлечения их со стороны; -выбор направлений инвестирования и экономическое обоснование этого выбора; -оценка механизма и качества управления процессом взаимосвязи экономического роста и инвестиций с точки зрения адекватности поставленным целям развития; -установление типологии и видовых особенностей экономического роста в регионе (отрасли) в зависимости от инвестиционной составляющей.

Отдельные направления схемы-анализа уже получили освещение в ходе теоретико-методологического и теоретического исследования данной проблемы. Вместе с тем, считаем, необходимым остановиться подробнее на выявлении специфики протекания инвестиционного процесса и особенностях экономического роста в депрессивных территориях. Для этого планируем провести компаративистский анализ инвестиционной деятельности в старопромышленных регионах и эксплицировать видовые оттенки экономического роста.

В связи с постановкой вопроса о сочетании в формировании деловой среды двух типов развития — самоорганизации и регулирования, проведем сравнительный анализ инвестиционного процесса в старопромышленных регионах с целью выявления особенностей его самоорганизации, а также степени участия государства в регулировании этого процесса в депрессивных регионах.

В качестве объекта исследования выбраны Ивановская область и ее ближайшие соседи — Владимирская, Костромская и Ярославская области, на долю которых приходится пятая часть общего объема промышленного производства ЦФО (без Москвы). Все эти области относятся к числу старопромышленных регионов, с хорошо развитой промышленностью и похожей отраслевой структурой. Наиболее развитыми являются такие отрасли промышленности, как электроэнергетика, машиностроение, легкая, пищевая, химическая и нефтехимическая, лесная и деревообрабатывающая отрасли.

Вместе с тем каждая область имеет свою отраслевую специфику. В Ивановской области, например, наиболее развитой является легкая промышленность, на долю которой приходится примерно 35 % промышленного производства региона; в Костромской области — электроэнергетика (32 %); во Владимирской — машиностроение (31,9 %). Для Ярославской области характерна высокая степень развитости таких отраслей, как машиностроение, химическая и нефтехимическая промышленность. Во всех областях очень прочные позиции занимает пищевая промышленность, ее доля в региональном промышленном производстве варьирует от 11% до 17,5 %>

Но эти регионы нельзя назвать благополучными с точки зрения объема валового регионального продукта (ВРП), темпов его прироста и объема на душу населения. Костромская и Ивановская область по этим показателям занимают стабильно последние позиции среди регионов ЦФО. Ярославская и Владимирская области в целом имеют неплохие показатели физического объема ВРП, но, к сожалению, не демонстрируют слишком высоких темпов его прироста. Ввиду общей инерционности развития этих старопромышленных регионов следует причислить их к разряду депрессивных территорий, для которых проблема активизации инвестиционного процесса с целью обеспечения устойчивого и стабильного роста является наиболее актуальной.

Решая задачу проведения компаративистского анализа инвестиционного процесса в ряде регионов ЦФО, мы преследуем также цель выявления специфических моментов и определения общих тенденций развития инвестиционного процесса в старопромышленных регионах. В качестве главного показателя, характеризующего инвестиционную деятельность региона и оказывающего непосредственное влияние на обновление основного капитала и структурное развитие региона, рассматриваем инвестиции в основной капитал.2 Для достижения поставленной цели уточняем вектор схемы-анализа относительно инвестиционного процесса, и поэтому предлагаем проведение компаративистского анализа по следующим линиям: 1) сравнение физического объема инвестиций в основной капитал и их динамики; 2) исследование направлений инвестирования по видам основных фондов; 3) определение особенностей технологической структуры инвестиций в основной капитал; 4) выявление специфики капиталовложений с учетом отраслевых и структурных изменений экономики; 5) анализ воспроизводственной структуры инвестиций в основной капитал; 6) сравнение институциональных изменений в капиталовложениях; 7) определение особенностей финансирования инвестиций в основной капитал.

В качестве исходной информации для проведения данного анализа нами были использованы данные Госкомстата РФ, Комитетов государственной статистики Ивановской, Владимирской, Костромской и Ярославской областей.

2 К инвестициям в основной капитал относятся затраты на строительные работы всех видов; затраты по монтажу оборудования; затраты на приобретение машин, оборудования, производственного инструмента и производственного инвентаря.

Из четырех анализируемых областей, безусловно, лидером по объему капиталовложений является Ярославская область. Эту позицию она стабильно сохраняет в течение десяти лет — с 1993 г. по 2002 г. Затем идут Владимирская и Костромская области, и в роли аутсайдера выступает Ивановская область, отставание которой от лидера с каждым годом увеличивается (см. табл. 10). Конечно, намного ситуация в этом регионе улучшилась в 2003 г., но утверждать о стабильном ее характере мы пока не можем. Если в экономику Ярославской области в додефолтный период (1990-1998 гг.) было направлено более восьми триллионов рублей капиталовложений, то в Ивановскую область — только немногим более двух триллионов рублей. В последефолтный период суммарные вложения по областям соответственно составили 31,5 млрд. руб. и 4,9 млрд. руб. Разрыв между ними усиливается, и если в 1990 г. он составлял 1,5 раза, то в 2001 г. достиг 6 раз. Отставание от лидера других областей не так значительно. Владимирская область по объемам инвестиций в основной капитал уступает Ярославской области только в 1,8 раза, а Костромская — в 2,3 раза.

http://www.bestreferat.ru/referat-311777.html
http://studrb.ru/works/entry955
http://www.dslib.net/economika-xoziajstva/jekonomicheskij-rost-i-investicionnyj-process-voprosy-metodologii-teorii-i-praktiki.html