Инвестиции в России — популярные виды статистика инвестиций в России

Прибыльные инвестиции в России: популярные виды инвестиций, статистика прибыльных сфер для вложений, анализ недостатков и преимуществ

Одним из важных показателей развития рыночной страны являются инвестиции. Статистика прибыльных сфер инвестиций позволяет контролировать целесообразность вложения средств, проводить анализ влияния на экономику, принимать правильные решения.

Сегодня многие юридические и физические лица, накопив хорошие средства на счета, предпочитают вкладывать их в проекты, заставляя двигаться денежный поток. Найдя себе инвестора, многие стартапы получают заветные средства на открытие, а инвесторы получают шансы на прибыль при относительно невысоких рисках.

Подобные вложения могут принести хороший доход в будущем, главное, знать, куда вкладывая, трезво оценивать возможные риски.

  1. Основные задачи инвестиций, виды
  2. Характеристики процесса
  3. Прибыльные ниши инвестирования
  4. Топ-5 перспективных сфер для финансовых вливаний
  5. Какие финансовые риски есть
  6. Этапы управления инвестициями
  7. 5 ценных рекомендаций начинающему инвестору

Основные задачи инвестиций, виды

Под инвестициями понимают вложение ресурсов, денежных средств, любого ценного имущества на длительный срок с целью приумножения капитальных средств и извлечение прибыли. Любое вложение подвергается оценке финансовой стороны. Существуют следующие виды инвестиций:

  • Накопительные депозиты, финансовые вливания в ценные бумаги, различные акции, облигации;
  • Финансовое вливание в производственные предприятия с целью их дальнейшего развития;
  • Вложения в научные исследования, приобретение лицензий, перспективных патентов;
  • Вклад в развитие человеческого капитала;
  • Привычная спекуляция, заработок на скачке валютного рынка.

По срокам вложения могут быть долгосрочными и кратковременными. Краткосрочно деньги вкладываются в банковские депозиты, векселя, различные сертификаты, ценные бумаги, обладающие высокой окупаемостью.

По форме собственности различают следующие виды инвестиций:

  • Частные, когда деньги выделяются физическими лицами;
  • Государственные средства, выделенные из государственных предприятий, фондов;
  • Иностранные вклады из любых иностранных источников;
  • Смешанные средства, состоящие из государственного и частного капитала.

Прибыльность вливаний может быть высокой, средней либо низкой, либо она может отсутствовать. В любом финансовом вливании присутствует рискованность, она оказывает прямое влияние на доходность предприятия. Чем выше ожидаемый доход от вливания, тем больше примерные риски.

Характеристики процесса

Денежное вливание — это процесс, для которого характерны 5 параметров:

  1. Конкретно обозначенная цель;
  2. Срок вливания средств;
  3. Величина вкладывания средств;
  4. Прибыльность;
  5. Вероятные риски.

Цель финансового вливания определяется конкретной величиной дохода, который хочет получить инвестор. Основываясь на достоверных данных, эту цель прописывают заранее.

Под сроком вливания подразумевается время размещения средств, для краткосрочных проектов этот временной отрезок составляет до 1 года, среднесрочные объекты инвестиций требуют от 1 до 3 лет, долгосрочные проекты – от 3 лет и выше. На основании конечного срока вливаний рассчитывается примерная доходность, составляется финансовая стратегия, прописываются вероятные риски.

Уровень доходности проекта – это самый важный показатель, который должен знать каждый инвестор до вложения средств. Чем выше этот уровень, тем больше вероятность рисков.

Риски – это вероятность потери вложенных средств при неблагоприятном сценарии.

Успешный инвестор должен принимать во внимание все эти важные показатели, выбирая объект и способ вливания. Чтобы правильно вкладывать и приумножать личные финансы, необходимо постоянно держать руку на пульсе, проводить подробный анализ и объективную оценку ситуации, чтобы вовремя покинуть проект.

Прибыльные ниши инвестирования

Многие начинающие инвесторы задаются вопросом, куда вложить финансы с минимальными потерями? Вот самые прибыльные и надежные способы вложений:

Срочные банковские вклады

Этот способ вложения финансов отличается безопасностью и надежностью. Он способен покрыть текущий уровень инфляции. Минус этого способа – небольшая доходность. Просто открыв депозитный счет, клиент может заработать до 8% годовых. Банковские вклады являются основным инструментом борьбы с инфляцией. Основная оплошность, которую совершают многие вкладчики, — вливание средств в банки, находящиеся на лидирующих позициях рынка России. Тут процентная ставка для физических лиц ниже, чем в банках второго уровня, заинтересованных в привлечении средств.

Гораздо прибыльнее вкладывать финансы в кредитные организации, входящие в 50 рейтинга. Среди них стоит обратить внимание на Тинькофф, БинБанк, СвязьБанк, популярный Открытие. Кредитные организации заинтересованы в любых привлеченных финансах, могут предложить гораздо больший процент, чем остальные банки.

Вклады в недвижимость

В России вклады в недвижимость является популярным методом вложения финансов. Расценки на жилье колеблются в зависимости от региона. В любом случае, владельца жилья ждет стабильная арендная прибыль. Отечественная недвижимость ежегодно растет в цене на 5-6%, исключение составляют лишь кризисные моменты в экономике. Многих арендные платежи привлекают стабильностью, надежностью. При этом желательно приобретать жилье в крупных городах, где наблюдается постоянная динамика роста цен, например в столице.

Например, квартира, приобретенная в столице за 6 млн. р., дает ежемесячную арендную прибыль в 300 тыс. р. Подобная квартира ежегодно будет расти в цене на 11%, что полностью перекрывает текущее обесценивание национальной валюты.

Из недостатков этого способа вложения стоит отметить длительный срок окупаемости вложений, сниженная ликвидность недвижимости. Вложенные средства полностью вернуть удастся через 8-10 лет. Сниженная ликвидность означает, что за реальные расценки продажа созданного актива будет идти достаточно долго. Если понадобятся финансы срочно, то придется отпускать на продажу ниже рыночной стоимости.

Высокодоходный фондовый рынок

Вливания в фондовый рынок являются доходным и рискованным способом получения прибыли. Делать вклады в ценные бумаги отечественных компаний сопряжено с определенными рисками, когда это делается в период постоянных колебаний. При грамотном вложении можно получить от 100 до 200% прибыли. Здесь все двигаются по 2 направлениям: игра на бирже и биржевые инвестиции. По первому направлению осуществляется купля-продажа ценных бумаг, чтобы получить заработок на разнице в расценках. Эти действия очень рискованны, здесь нужны определенные навыки, умения и способности преодолевать риски.

Вливания на рынке ценных бумаг подразумевают приобретение ценных бумаг до погашения либо с целью стабильного получения гонораров. Опытный инвестор формирует такой портфель ценных бумаг, дающий стабильную доходность в течение определенного отрезка времени.

Паевые фонды

За границей вливания в паевые инвестиционные фонды является прибыльным способом заработка для всех граждан. Но в России все несколько иначе: здесь практически отсутствуют страховки при вливании, бизнес развивается слабыми темпами, у многих игроков практически отсутствуют возможности страхования собственных рисков, инвестиционные фонды не имеют такого уровня доходности, как за границей.

На территории России функционируют порядка 1500 ПИФов, 70% из них являются полностью закрытыми, здесь не предоставляются прозрачные отчеты о своей деятельности.

Вливания в эти фонды являются большим риском. Как утверждают эксперты, через 5-10 лет, экономика преобразуется в инвестиционную модель, эта ситуация повысить популярность ПИФов и увеличит безопасность этих вливаний.

Вклады в коллекционные предметы

Некоторые люди полагают, что приличную прибыль могут принести вклады в различные ценные предметы: коллекционные напитки, винтажные предметы мебели.

Эти способы вливаний средств достаточно популярны, но вот доходность их минимальна, на это есть следующие объективные причины:

  • Закрытая ниша;
  • Завышенная стартовая стоимость;
  • Высокие комиссионные платы;
  • Риск приобрести некачественный поддельный товар;
  • Заниженная ликвидность вещей.

Основываясь на этих причинах, можно сделать объективный вывод, этот известный метод финансовых вливаний будет нерентабельным еще многие годы.

Венчурные вклады в России

Особую перспективу имеет венчурное инвестирование в российскую сферу IT-сферу. В сфере венчурных инвестиций наблюдается стабильный рост. На финансовые вливания могут рассчитывать венчурные компании, команды либо отдельные лица, занимающиеся разработкой новых технологий. Вкладами в подобные проекты занимаются специальные фонды, нацеленные на этот вид инвестиций, посредники либо частные лица, имеющие достаточное количество навыков, необходимые финансы.

Топ-5 перспективных сфер для финансовых вливаний

  1. Лидирующие позиции в сфере финансовых вливаний отдается ІТ – технологиям. Этот рынок самый динамичный во всем мире, как было упомянуто ранее. Мировой объем оборота в этой сфере составляет 3 триллиона долларов в год. По словам опытных финансовых экспертов, наибольшую прибыльность имеет электронная продажа и мобильный интернет.
  2. Второе место в рейтинге отдано переработке различных отходов. Эта ниша достаточно прибыльная для вливаний, поскольку здесь практически отсутствуют конкуренты, а в источнике сырья дефицита не будет. Новыми методами переработки можно получить из 1 кг бытовых отходов до 800 г вторичного сырья. Примерная окупаемость такого проекта составляет от 10 месяцев до 2 лет.
  3. Третье место занимает дистанционное образование. Рынок дистанционного обучения является одним из перспективных ниш для финансового вливания. Среди крупных компаний и учебных заведений распространено обучение через интернет.
  4. Четвертая стабильная ниша – недвижимость. Этот вид вливаний известен всем, вот только для входа в эту нишу требуются приличные средства. Игра на рынке недвижимости доступна только крупным инвесторам.
  5. Пятое место в рейтинге отдано банковским депозитным счетам. Это место в рейтинге связано с низкой доходностью таких вливаний. Эта ниша подходит тем, кто не желает вникать в сферу инвестиций, кто очень далек от всего этого. Такие инвесторы желают лишь сохранить средства, а вот хорошо приумножить их здесь не получится.

Какие финансовые риски есть

Финансовые риски – это вероятность потери средств из-за конкретных событий. До начала вливаний необходимо учитывать следующие вероятные риски:

  • Растущий уровень инфляции. Из-за нее растут процентные ставки по кредитованию, обесцениваются финансы обычных граждан. Это обесценивание влияет на рост цен, срок окупаемости растет;
  • Политические риски. Любое политическое событие может негативно сказаться на инвесторе. Нормативные акт и законодательные поправки также могут оказать влияние на некоторые инвестиционные ниши;
  • Экономические ситуации. Растут налоговые ставки, увеличиваются ставки по кредитованию, все это оказывает негативное влияние на финансовые вливания. Прибыльность таких проектов снижается вместе с ростом сроков окупаемости проекта.

Колебание курса также оказывает влияние на привлекательность проектов для вливаний.

Чтобы избежать финансовых рисков, начинающему инвестору необходимо довериться узким специалистам по подбору подходящей ниши виды инвестирования. Они помогут выбрать правильную стратегию, подскажут, какие из предложенных проектов смогут оказаться перспективными, принести заветную прибыль.

Этапы управления инвестициями

Контроль над финансовыми вливаниями осуществляется по 3 последовательным этапам:

  • Оценивание перспективности вложений. На начальном этапе ведется сбор данных об объекте вливаний и состоянии рынка. На этом шаге уточняется объект вливаний, временной промежуток вливания, примерная прибыльность вливаний. Объективный анализ рынка – важнейший этап для начала любых вливаний;
  • Реализация выбранной стратегии – это может быть приобретение ценных бумаг, различная недвижимость, золото, ПАММ-счета. На этом шаге важно следовать выбранной стратегии, правильно влить накопленные средства;
  • Наблюдение за объектом инвестиций. Инвестор постоянно наблюдает за динамично меняющейся картиной рынка, своевременно решает об отмене вливаний либо продолжении инвестирования. Все это необходимо мониторить. Если приобретенные акции идут вверх, то инвестор зарабатывает на вливаниях, выигрывая на этой ситуации. При появлении негативных новостей о компании вкладчик принимает решение о продаже своих акций.

Самым сложным и ответственным шагом является грамотное составление стратегии. Грамотное планирование и оценка перспективности вливаний дает возможность получить ответы на многие вопросы: сколько нужно вкладывать? На какую прибыль я могу рассчитывать? Через какое время начнется получение прибыли?

5 ценных рекомендаций начинающему инвестору

Чтобы вложить собственные средства с умом, следуйте предложенным рекомендациям:

  1. Действуйте строго по плану. На начальном этапе каждый инвестор разрабатывает свой индивидуальный план: какую сумму он может вложить, на какую прибыльность рассчитывает, за какой временной период это осуществиться. Формирование подобного плана – первый шаг на пути к успешным инвестициям. Продуманный до мелочей план – это основа всех финансовых вливаний;
  2. Проштудируйте выбранную нишу инвестиций. Не спешите вкладывать средства в акции нефтяных компаний, не изучив заранее их финансовые отчеты и баланс за несколько отчетных периодов. Сначала тщательно изучите выбранную компанию, нишу, а затем отдавайте туда свои финансы. Оцените все риски и перспективы, составьте собственный прогноз, только потом вкладывайте;
  3. Пристально отслеживайте объект инвестиций. Не вливания средств вся деятельность только начинается, это не конечный этап, важно это понимать. Необходимо постоянно мониторить состояние рынка, проводить подробный анализ текущего финансового положения, при этом важно быть предельно объективным. Если все обернется не по тому сценарию, который вы составили в плане, то лучше приступить к продаже объекта вливаний;
  4. Контролируйте возможные риски. Первый шаг к грамотному управлению собственными средствами – это контроль за рисками. Если изменилась ситуация на рынке не в лучшую сторону, а вкладывать в эту нишу стало рискованно, то лучше поменять стратегию. Основным способом оптимизации рисков является разделение активов, когда средства вложены в несколько ниш. Такой способ распределения финансов поможет сбалансировать просадку и дать прибыль, когда другая ниша может нести убытки;
  5. Нет места эмоциям. Это правило актуально для всех инвестиций. Финансы не любят импульсивных людей. Начинающему инвестору необходимо трезво оценивать все риски, во время составления отчетов, проведения анализа сделки руководствоваться сухой статистикой. Финансовую интуицию никто не отменял, вот только она приходит с годами, когда идет наработка опыта. Новички таким чутьем не обладают.

Если вы будет следовать этим простым советам, то можно избежать многих ошибок, получить стабильный доход. Основной задачей каждого инвестора является сохранение средств, а только потом получение прибыли. Именно поэтому выбирать необходимо ниши надежные, гарантированно приносящие доход, чем рискованные, которые могут привести к убыткам.

Самое важное правило, о котором не должен забывать никто. Самый важный объект инвестирования – человек. Можно вложить накопленные средства в обучение, здоровье и приобретение знаний. Все эти действия гарантированно окупятся, будут приносить стабильный доход даже в трудные экономические времена. Вливания в свое развитие – это оптимальный вариант получения дохода.

Реферат: Иностранные инвестиции в России

Классификация инвестиций 3

Прямые инвестиции в России 7

Портфельные инвестиции в России 15

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В РОССИИ 17

Потенциал российского рынка 19

Ресурсная обеспеченность 19

Состояние экономики 22

Законодательная среда для инвестиций. 24

Политический климат 25

Список используемой литературы 31

Иностранные инвестиции в России.

Введение

Многие исследователи видят выход из кризисной ситуации российской экономики в иностранных инвестициях. Примерами этому может послужить ряд развивающихся стран, которые продемонстрировали миру высокие темпы экономического роста за счёт поддержки иностранных инвесторов.

Больше всего в мире капитал вывозится из промышленно развитых стран – США, Япония и некоторые Европейские страны. Капиталистическая система не предусматривает безвозмездного вложения капитала. Основная цель инвестора – извлечение прибыли. Существует ряд причин, из-за которых вывозить капитал значительно выгоднее, чем работать на внутреннем рынке. Это в основном налоговые льготы и внутренний рынок страны, в которую ввозится капитал. Если стране требуются инвестиции, ей необходимо создать как можно больше привлекательных условий для вложения капитала.

Большая часть иностранных инвестиций это частные инвестиции. Как правило, это прибыльные компании, для которых национальный рынок стал слишком тесен и они, стремясь к расширению, внедряются в рынки других стан. Естественно отсутствие прибыли или убытки отпугивают такие компании.

В своей работе я попытался изучить ситуацию с инвестиционной активностью в России. На сколько условия в нашей стране соответствуют требованиям иностранных инвесторов.

Являются ли инвестиции эффективным источником, с помощью которого Россия может выйти из экономического кризиса. Крупнейшим в мире инвестором является США (больше чем в два раза опережает ближайшего конкурента – Великобританию). Эти страны могут преследовать свои геополитические цели по ослаблению России путём захвата наиболее важных отраслей производства. Ведь внешняя политика промышленно развитых стран подчинена интересам крупных ТНК, которые в них базируются.

В общем, в настоящий момент России необходимы инвестиции, причём было бы хорошо, если бы средства вкладывались в те отрасли, которые переживают наибольший кризис. На практике инвесторов привлекает сырьевая база нашей страны и некоторые не очень значительные отрасли (пищевая, фармацевтическая и т.д.). Самое главное – извлечь как можно больше выгоды для страны, и как можно меньше утратить экономической самостоятельности.

Классификация инвестиций

Инвестиции — сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.[1]

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.[2]

Начавшийся в России несколько лет тому назад процесс освоения рыночной экономики был сопряжён с немалыми трудностями, отчасти в связи с различиями в применении и толковании иностранных терминов представителями разных экономических школ. Поэтому классификационная структура инвестиций заметно менялась по мере углубления анализа международной экономической теории и требований отражать экономическую реальность.

В западной экономической науке существуют несколько различных подходов к классификации инвестиций.

Первая группа специалистов — американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи — рассматривают инвестиционные расходы как затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного строительства, а так же товарных запасов. Они выделяют три вида инвестиций:

· инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование;

· инвестиции в новое жилищное строительство;

· финансирование изменения производственных запасов.

Наиболее значительными, по их мнению, являются инвестиции в производственные мощности. Так, фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда стремятся получить преимущества за счёт внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно новой продукции.

Для этой группы авторов характерно то, что в понятие инвестиций они не вкладывают ценные бумаги, нематериальные активы, какие-либо другие ценности.

Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования.

Относительно объекта приложения:

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

По характеру использования:

· первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

· инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

· реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путём направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

· инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

· инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

· инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

· инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

· инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

· брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Инвестиции в имущество и нематериальные инвестиции целесообразно объединить в одну группу, так как и те, и другие — вложения в производство, или так называемые прямые инвестиции.

В рамках предложенной автором классификации не оправдано выделение экстенсивных инвестиций и реинвестиций. Цели они преследуют одинаковые, но источники возникновения капитала различны. Следовательно, и основания классификации здесь используются различные.

Один из представителей французской экономической школы — Анри Кульман — рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств).

Во втором случае подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме.

Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. То же самое можно сказать о садоводе, который не реализует на рынке все цветы и фрукты, а часть их разводит на семена с целью расширения хозяйства.

В промышленности механизм прямого инвестирования находит применение гораздо реже, поскольку предприятие почти никогда не выпускает продукцию, способную выполнять на том же производстве функции средств производства. Хотя, конечно, можно представить себе владельца завода, использующего собственные кирпичи для кладки собственных печей или для увеличения площади своих цехов.

Наряду с прямым и косвенным инвестированием А. Кульман выделяет промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала. Это — механизм самофинансирования предприятия. Такой механизм инвестирования сходен с непосредственным инвестированием, так как действует в рамках одной и той же собственности. Однако в данном случае инвестирование производится не в натуральном выражении, а включает денежный этап.

Механизм косвенного инвестирования основан на удлинённом обороте капитала, поскольку в нем задействовано, по меньшей мере, два собственника-капиталиста: тот, у кого формируются сбережения, и тот, кто реализует инвестиции. Иными словами, механизм инвестирования, основанный на удлиненном обороте капитала, реализуется в три этапа: образование сбережений у одних хозяйствующих субъектов, возникновение потребностей у других и их взаимодействие.

Самая известная классификация выделяет два основных вида инвестиций — прямые и портфельные. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Под портфельными инвестициями понимается формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).[3]

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

3.Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Граница между портфельными и прямыми инвестициями довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов — портфельными), так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами различаются, такое деление представляется вполне целесообразным.[4]

Прямые инвестиции в России

Прямые инвестиции — капиталовложения в производство или активы, предоставляющие инвестору полный контроль над деятельностью предприятия.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

трансконтинентальные капитальные вложения , обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное — нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

транснациональные вложения — прямые вложения, часто в соседней стране. Цель — минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

· при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

· большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

· более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

× организация новых предприятий;

× скупка или поглощение уже существующих компаний.[5]

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

· привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путём создания совместных предприятий (в том числе — путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

· регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

· привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

· создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

До сих пор в России не получило развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции (эта форма широко применяется в других странах в первую очередь для привлечения иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование государственных земель). Несмотря на то, что среди иностранных инвесторов уже проводились тендеры на освоение на концессионных началах ряда российских месторождений (в т.ч. Сахалинского нефтяного шельфа), практическое их освоение так и не началось. Подписанный же Президентом РФ в декабре 1995 г. закон “О соглашениях о разделе продукции” пока практически нереализуем на практике, т.к. отсутствует обеспечивающая его выполнение нормативная база (так и не принят закон, устанавливающий перечень месторождений к которым может применяться закон соглашениях о разделе продукции).

Не получили пока должного развития в России и свободные экономические зоны (СЭЗ). В отсутствие закона о СЭЗ уже созданные зоны (СЭЗ “Находка” в Приморье, СЭЗ “Янтарь” в Калининградской области и др.) существуют практически в правовом вакууме. Это приводит к постоянным конфликтам местных и федеральных властей, произвольному введению и отмене льгот для инвесторов и т.п., что, в конечном счете, сводит на нет усилия по привлечению в СЭЗ иностранных вложений.[6]

В 1999 году рост мирового объёма прямых иностранных инвестиций составил 41% и достиг 827 млрд. долл. Совокупный объём иностранных вложений в экономику развивающихся стран в 1999 году составил 198 млрд.долл., что на 15% выше уровня предыдущего года. На долю стран Центральной и Восточной Европы пришлось около 20 млрд. долл., в том числе в Россию было привлечено, по предварительным оценкам, около 9 млрд. долл. Таким образом, доля России в объёмах иностранных вложений в развивающиеся страны составила в 1999 году 1,9% (1998 год — 2%).

Средний размер иностранных инвестиций на душу населения за последние пять лет составил в России около 60 долларов. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составляет немногим более 20 долларов. Среди стран бывшего Варшавского договора самой привлекательной страной для иностранных инвесторов является Венгрия, средний размер прямых иностранных инвестиций на душу населения, в которой превышает 200 долларов.

Прямые инвестиции в России не превышают 2% ВВП, тогда как страны с переходной экономикой быстро достигли 3%, а в некоторых странах прямые инвестиции составляют уже 10% ВВП. Прямые инвестиции в России сосредоточены в добывающей промышленности, производстве товаров народного потребления, которые продаются на внутреннем рынке, и практически нет прямых иностранных инвестиций в отраслях промышленности, ориентированных на экспорт. Это и отличает Россию от других стран.[7]

Не очень оптимистично выглядит картина с прямыми иностранными инвестициями, выраженными в процентном отношении к ВВП РФ. Прямые иностранные инвестиции составляют в России всего 1% от ВВП, в то время как в большинстве стран Центральной Европы этот показатель составляет 4-6%.

Объём прямых иностранных инвестиций, привлеченных Россией за годы реформ, немногим превышает 10 млрд. долл. (см. График 1), что по меркам российской экономики является очень небольшой суммой.

График 1 . Накопленная сумма прямых иностранных инвестиций в России

(на конец года, млн. долл.)

Размер инвестиций явно недостаточен как по отношению к потребностям экономики и её потенциалу, так и в сравнении с другими странами с переходной экономикой. Импорт ПИИ в Россию в 90-е годы был значительно меньше экспорта капитала из страны, представлявшего собой в основном бегство капитала. В первом квартале 1999 года наметилась еще одна неблагоприятная тенденция: отток иностранных инвестиций превысил его приток. Это вызвано, скорее всего, не столько с выводом ПИИ из страны, сколько с оттоком портфельных инвестиций, выплатой процентов по кредитам и займам, которые проходят в российской статистике по статье «прочие формы инвестиций».

Последствия финансового кризиса

Финансовый кризис 1998г. резко сократил для России возможности заимствований на внешних рынках.
Динамика прямых иностранных инвестиций также была серьезно задета кризисом. В 1998 году рост ПИИ сменился их падением, которое продолжалось и на протяжении всего первого квартала 1999 года (см. График 2).

В результате доля ПИИ в общем, объёме импорта иностранных инвестиций, в 1-ом квартале 1999 г. заметно возросла по сравнению с первым кварталом 1998 г. (с 21,9 до 36,2%). Поскольку перспективы привлечения других форм иностранных инвестиций в краткосрочной перспективе ограничены, ПИИ представляются в ближайшие годы наиболее доступной формой привлечения капитала из-за рубежа.

В полном соответствии с теоретическими представлениями о поведении инвесторов, ПИИ оказались в момент кризиса более стабильными по сравнению с другими формами инвестиций. Они сократились меньше, чем портфельные инвестиции или кредиты (на 3,1% в 1-ом квартале 1999 г.). Сокращение притока ПИИ, не может быть объяснено только финансовым кризисом. Заметную лепту в него внесли также плохой инвестиционный климат в стране, недостатки законодательства, неадекватность корпоративного управления предприятиями участию иностранных собственников. Сокращение прямых инвестиций произошло, скорее, за счёт частичного сворачивания старых проектов, в то время как реализация новых проектов задерживается

В целом, по оценкам Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации, в результате кризиса больше пострадали частные российские инвесторы, в первую очередь малый бизнес, и более устойчивыми оказались предприятия с иностранными инвестициями. Свидетельством этого является увеличение доли иностранной и совместной (российско-иностранной) собственности в общем объёме инвестиций.

Эксперты ЮНКТАД оценивают перспективы притока прямых иностранных инвестиций в азиатские страны, пострадавшие от последнего международного финансового кризиса, как достаточно благоприятные. В основном это связывается с тем, что экономика большинства из них успешно выходит из кризиса. Вместе с тем в расчёт принимаются и следующие факторы:

1) регулирование иностранных инвестиций, бывшее либеральным и до кризиса, станет ещё более открытым и благоприятным для иностранных инвесторов;

2) меры по привлечению иностранного капитала будут усилены;

3) кризис создает новые возможности для прямых иностранных инвестиций, ориентированных на повышение эффективности и приобретение активов за счёт снижения издержек производства и стоимости активов в результате обесценения местных валют.

Россия, как и другие страны, пострадавшие от кризиса, остро нуждается в ПИИ. В отличие от азиатских стран, она значительно тяжелее преодолевает последствия кризиса. Вместе с тем ничто не мешает ей воспользоваться инструментами привлечения иностранных инвестиций, достаточно успешно применяемыми развивающимися странами в послекризисный период.

Существенная часть притока иностранных инвестиций обеспечивается за счёт возврата в страну под иностранными флагами эмигрировавшего ранее российского капитала. Об этом свидетельствуют, сравнительно большие объёмы прямых иностранных инвестиций, поступившие в Россию в начале 1999 г. из Кипра или Гибралтара. Естественно, частичный возврат российского капитала является положительным явлением, но масштабы его невелики. Кроме того, этот капитал в силу своей природы и знания российской специфики инвестируется легче по сравнению с вложениями нероссийского происхождения. Как правило, вернувшиеся российские инвестиции более краткосрочны и ликвидны, в меньшей степени сопровождаются переливом технологии или менеджмента. В целом такой капитал несёт с собой меньше «плюсов», нежели стандартные прямые инвестиции.

Серьезную проблему составляют не только малые объёмы иностранных инвестиций, но их структура. Глубокие диспропорции существуют в их распределении по отраслям. Главными сферами, куда направляются прямые инвестиции (см. Диаграмму 1), являются пищевая промышленность, торговля и общественное питание, топливная промышленность, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка (типа продажи ценных бумаг, оказания посреднических услуг, рекламы, представительства, аудита, маркетинга).

На эти сферы и отрасли приходится почти 60% всех ПИИ в России. Указанные области приложения капитала, безусловно, важны с точки зрения повышения жизненного уровня населения, развития рынка, но они не определяют технический прогресс и не служат первостепенным катализатором роста. Для целей долгосрочного развития важна качественная сторона ПИИ. Большое значение имеет тот факт, как они влияют на технологический прогресс, занятость, экспорт. В России до настоящего времени исследования такого рода не проводились.

Такой “отраслевой перекос” отражает реальное положение сегодняшней России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:

1. крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковостью и временной невыгодностью вложений. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовом бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти — в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West);

2. средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, при этом, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего — в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;

3. инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за её пределы и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов также в первую очередь характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счёт хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Инвесторы практически не направляют инвестиций в фондоёмкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжёлом экономическом положении. Помимо общих рисков, присущих всем вложениям в Россию, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), отсутствие частной собственности на землю (сельскохозяйственное производство).

Кроме ”отраслевого перекоса” в прямых иностранных инвестициях в Россию налицо и территориальная неравномерность — по данным Госкомстата, в 1997 году свыше 67 процентов зарубежных вложений пришлось на Москву и Московскую область, а еще свыше 20% — на долю всего семи других субъектов Российской Федерации. Таким образом, львиная доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь — внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область, Санкт-Петербург, отчасти — Приморский край), либо в регионы с высокой плотностью экспортно-ориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Характерно, что эта диспропорция не имеет тенденции к уменьшению – в 1995 году в экономику Москвы поступило более 55% зарубежных инвестиций

Тенденция к неравномерному отраслевому и территориальному распределению прямых иностранных инвестиций в сочетании с их незначительным для экономики в целом объёмом заставляет сделать вывод о практически маргинальной роли прямых иностранных инвестиций в сегодняшней России. Иностранный капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль “катализатора роста” лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос. Развитие этой тенденции (даже при количественном росте иностранных инвестиций) может привести к “венесуэлизации” российской экономики — структуре национального хозяйства, при которой налицо ослабление связей и глубокий технологический разрыв между передовыми экспортно-ориентированными отраслями, в значительной мере контролируемыми иностранным капиталом (ТЭК, деревообработка, нефтехимия, горная промышленность, металлургия и обслуживающая эти отрасли инфраструктура) и примитивным, низко-производительным производством в других отраслях, ориентированных только на внутренний спрос (все остальные отрасли).

Избежать этой тенденции и добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно, путём выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении (помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации) должны войти:

Þ создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

Þ чёткое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

Þ создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

Þ снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

Þ введение частной собственности на землю;

Þ создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

В настоящее время реализация перечисленных выше мер представляется делом довольно отдаленного будущего. Этот фактор в условиях высокой конкуренции со стороны других стран мира за привлечение зарубежных инвестиций не позволяет ожидать существенного количественного роста и изменения структуры прямых зарубежных вложений в Россию в ближайшем будущем, хотя определённый пропорциональный рост и может наблюдаться.[8]

Портфельные инвестиции в России

Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

· из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;

· по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию “стороннего наблюдателя” по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им.

Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объём таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских.

Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для российской экономики достаточно сложной задачей. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

a пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путём размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

a аккумулирование заёмных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путём размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;

a пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации путём размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;

a эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путём его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.[9]

В ближайшее время в России будут преобладать портфельные инвестиции. Иностранные инвесторы ищут механизмы гарантий для предотвращения повторения ситуации 1998 года. Одним из важнейших показателей этих гарантий для иностранных инвесторов стало состояние корпоративного управления в компаниях.

В девяностых годах иностранные прямые инвестиции в России были ограничены по объёму и весьма незначительны. Прямые инвестиции, как правило, связаны с непосредственным включением инвестора в процесс управления. Однако широкое привлечение иностранных прямых инвестиций связано с созданием в стране соответствующего политического климата и политики правительства. Маловероятно, что в ближайшей перспективе подобный климат сформируется в России. В этих условиях прямые иностранные инвестиции останутся сравнительно ограниченными как по объёмам, так и по сферам приложения. Поэтому преобладающей формой привлечения иностранных инвестиций в Россию в ближайшие 3-5 лет, скорее всего останутся портфельные инвестиции.[10]

В середине 1996 г., после победы Ельцина началось резкое увеличение потока иностранных инвестиций в Россию. По оценке американской аналитической компании PlanEcon, общий объём иностранных инвестиций в Россию в 1996 г. составил около 7 миллиардов долларов (втрое больше, чем в 1995 г.), из которых около 2,5 млрд. долларов пришлось на прямые и около 4,5 млрд. — на портфельные инвестиции. По оценке той же компании, накопленный объём иностранных инвестиций в РФ к концу 1996 г. составил около 24 млрд. долларов.

В 1997 году тенденция к росту потока явно продолжилась — общий объём активов оффшорных инвестиционных фондов, инвестирующих в Россию, более чем удвоился за первые шесть месяцев года с 1,2 до 2,5 млрд. долларов.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В РОССИИ

Приток иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами в данной стране инвестиционного климата.

Основными препятствиями для притока иностранного капитала в Россию являются: неотработанность законодательства, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, криминогенность обстановки, распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчёркивают нестабильность »правил игры».

Необходимым условием для привлечения иностранных капиталов в Россию является борьба с криминальными элементами. В международной экономике всё больше возрастает роль мелких и средних инвесторов, а они и являются основными объектами криминальных структур. Важнейшей причиной недостатка капиталовложений является именно криминальность нашего общества. Если для крупных компаний коррумпированность чиновников и местные банды не слишком страшны, то мелкий и средний бизнес оказывается перед ними беззащитным.

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в Российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: высокие издержки и, как следствие, неконкурентноспособность производства в России; сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия; неуступчивость Российских партнёров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны; резкое расхождение между словами и делами российских руководителей и чиновников (почти все компании жалуются на то, что на встречах с российскими руководителями высокого уровня – членами правительства, министрами, руководителями субъектов Российской Федерации – их заверяют в том, что им предоставят помощь в решении возникших проблем, но когда дело доходит до непосредственных исполнителей, движение полностью останавливается); неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

Крайне острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырьё, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. В западной прессе это явление уже получило название »синдром IBM». Компания IBM была вынуждена свернуть сборку компьютеров в России в связи с тем, что ставки импортных пошлин на комплектующие были выше, чем на ввозимые персональные компьютеры. С каждым месяцем число таких примеров увеличивается.[11]

Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

На инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечёткость и особенно нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.

Одним из проявлений кризисного состояния Российской экономики является инвестиционный кризис, означающий долговременную тенденцию снижения объёма капиталовложений, а, следовательно, быстрое устаревание основных фондов и тем самым угрозу утраты не только конкурентоспособности, но и самой возможности существования многих предприятий и целых отраслей. Выход из кризиса зависит от проблемы инвестиций.

Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы (стоимость рабочей силы и её соотношение со средним уровнем квалификации работников и производительности труда.

Большую роль в оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопроса экономического и социального развития страны, уровень безработицы, возможность забастовок.

Можно выделить следующую систему показателей, характеризующих инвестиционный климат России.

Потенциал российского рынка

Данный показатель измеряется численностью населения, ВНП и величиной ВНП на душу населения.

Единый рынок бывшего СССР имел по своим масштабам и потенциалу (количеству потребителей) преимущество перед рынками стран Восточной Европы. В то же время покупательная способность населения (измеряется доходами населения-ВНП и ВНП на душу населения) здесь была ниже, чем, например, в Чехословакии, Венгрии и Польше. Количество потенциальных потребителей является более высоким фактором в оценке потенциала рынка крупными западными компаниями, производство в которых строится на принципе массовых стандартов потребления. Для таких фирм единый рынок бывшего СССР был более привлекателен, чем рынки восточноевропейских стран. Для мелких и средних компаний, производство в которых ведется в расчете на индивидуализированное потребление, решающим фактором в оценке потенциала зарубежного рынка оказывается покупательная способность населения, и для них единый рынок бывшего СССР проигрывал в сравнении с рынкам Чехословакии, Венгрии и Польши.

Для большинства же компаний, по мнению многих западных обозревателей, потенциал единого рынка бывшего Союза долгое время рассматривался как огромный и был основным стимулом для инвесторов.

Реальности сегодняшнего дня таковы, что в результате политических изменений и дезинтеграции государств, входивших в СССР, во многом утрачено это преимущество единого и необычайно емкого рынка. Не является единым и рынок государств-членов СНГ.

Сегодня среди членов СНГ чётко обозначилась группа государств, руководители которых отстаивают идею согласованной экономической политики и тесной интеграции. Это Россия, Белоруссия и Казахстан. Подписанные правительствами этих стран соглашения направлены на восстановление разорванных производственных связей, координацию налоговой и ценовой политики, организацию нормальной работы транспорта и другие аспекты, обеспечивающие функционирование общего рынка.

Другие же государства СНГ, как, например, Украина, в большей мере изолируют свой рынок. В этих условиях потенциальный инвестор вынужден ориентироваться на рынки отдельных государств — бывших союзных республик.

Тенденции дезинтеграции в Российской Федерации негативно влияют на общую высокую оценку потенциала единого рынка и существенно снижают значение этого фактора для иностранных инвесторов.

Ресурсная обеспеченность

Ресурсы рабочей силы в России привлекают иностранных инвесторов обилием, дешевизной и достаточно высокой квалификацией.

Эти ресурсы являются самыми крупными среди государств бывшего СССР (около 70 млн. человек занятых в народном хозяйстве), и по этому показателю Россия – абсолютный лидер.[12]

Количество занятых в государствах бывшего СССР

http://www.finanbi.ru/investicii-v-rossii-populyarnye-vidy-plus-statistika-investiciy-v-rossii-621
http://www.bestreferat.ru/referat-38906.html

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *