Фонды банковского управления в Беларуси

 

Наши продукты

Когда вы строите планы, вы не задумываетесь о банковских продуктах. Поэтому мы предлагаем вам финансовые инструменты для достижения ваших целей.

Ваши планы

У каждого из нас — своя жизнь, свои планы и мечты. Мы уверены: для каждой цели можно найти эффективное решение. И надежного партнера, который поможет реализовать ее. Наслаждайтесь каждым моментом вашей жизни!

Online-инструменты

За несколько кликов вы легко можете решить самые актуальные финансовые задачи: рассчитать эффективный вклад, подобрать платежную карточку, оформить кредит или пополнить счет.

Акции

Финансовые инструменты могут быть не только полезными, но и приятными! Воспользуйтесь специальными предложениями партнеров и акциями, чтобы получить еще больше!

Фонды банковского управления

Инвестируйте в ваше обеспеченное будущее

Фонды банковского управления

Инвестируйте в ваше обеспеченное будущее

  • Наши продукты
  • Сбережения
  • Инвестиции

Фонды банковского управления

  • Фонды
  • Результаты
  • Вопрос-ответ

Доступный способ коллективного инвестирования, при котором средства инвесторов объединяются в единый фонд под управлением банка для их последующего вложения в ценные бумаги.

  • ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»
  • ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»

Инвестиционная стратегия

Инвестирование денежных средств частных лиц в облигации и фонды облигаций надежных эмитентов с целью получения дохода выше уровня инфляции по доллару США.

Рекомендуемый срок инвестирования

Информация о структуре активов ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD»

ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

Инвестиционная стратегия

Создание и управление сбалансированным портфелем ценных бумаг, состоящих из фондов облигаций, фондов акций и сертификатов с целью получения дохода выше уровня инфляции по евро.

Рекомендуемый срок инвестирования

Информация о структуре активов ФБУ «Райффайзен – Портфель Активов – EUR»

Последние посещенные страницы

Историю просмотров и сохраненные страницы вы всегда можете найти в выпадающем меню справа на экране

Последние посещенные страницы

Историю просмотров и сохраненные страницы вы всегда можете найти в выпадающем меню справа на экране

Для клиентов Приорбанка

Мы всегда готовы оказать поддержку по вопросам, которые важны для вас

Данные по ФБУ на 20.11.2020

ФБУ «Райффайзен — Консервативный — USD»

ФБУ «Райффайзен — Портфель Активов — EUR»

Чистые активы фонда (в валюте фонда)

Стоимость номинального пая (в валюте фонда)

Динамика стоимости номинального пая:

За 1 день, %

За 6 месяц, %

За 1 год, %

За 2 года, %

За 3 года, %

Информация о рисках

Доходность ФБУ отражает прошлые значения и не гарантирует будущие результаты. Инвестиционный доход и стоимость основной суммы инвестиций меняется.
При погашении паи ФБУ могут стоить больше или меньше суммы денежных средств, инвестированной первоначально.
Более подробную информацию вы можете узнать по телефону (017) 289 97 97.

Вопрос-ответ

Для того чтобы сделать инвестиции в ФБУ более эффективными и существенно снизить вероятность получения убытка, мы рекомендуем придерживаться нескольких несложных правил:

Правило 1: Инвестируйте на длительный срок, например от 3-х лет.

Правило 2: Инвестируйте регулярно особенно в периоды падения фондовых рынков

Правило 3: Инвестируйте только те средства, которые точно не понадобятся вам в срочном порядке.

Возврат денежных средств из фонда осуществляется в следующих случаях:
1) По истечении срока действия договора.
2) На основании заявки о выкупе (досрочном выкупе) долевого сертификата (его доли) фонда.
3) В иных случаях, предусмотренных правилами фонда.

Выплата денежных средств вверителю осуществляется в течение 5 рабочих дней со дня выкупа (досрочного выкупа) долевого сертификата (его доли).

Выплата денежных средств вверителю в случае выкупа (досрочного выкупа) долевого сертификата (его доли) осуществляется за счет денежных средств, составляющих фонд, если иное не предусмотрено правилами фонда. В случае недостаточности денежных средств доверительный управляющий фондом обязан продать иное имущество, составляющее фонд, для обеспечения возврата денежных средств вверителю.

В случае недостаточности в фонде денежных средств и отсутствия возможности продажи имущества фонда доверительный управляющий фондом вправе осуществить выкуп (досрочный выкуп) долевого сертификата (его доли) за счёт собственных средств с последующим возмещением их за счёт имущества фонда.

Современный финансовый рынок открыл частным лицам и предприятиям возможность сберегать и накапливать денежные средства, используя различные инструменты. Кроме банковского вклада, вы можете получить доход от вложений в ценные бумаги, валютные ценности, сырьевые ресурсы, драгоценные металлы.

Как показывает практика, для того, чтобы эффективно воспользоваться этой возможностью, необходимо обладать специальными знаниями, крупной денежной суммой и быть готовым затратить время на поиск подходящих объектов инвестирования. Поэтому для многих людей и предприятий эти инструменты остаются малодоступными.

Решить эту проблему позволяют фонды банковского управления как одна из форм коллективных инвестиций. Инвестируя в фонд банковского управления, независимо от суммы вложенных денег, вы приобретаете все преимущества крупного игрока на финансовом рынке. Это означает, что:
1) сокращаются затраты, связанные с управлением денежными средствами;
2) минимизируются риски за счет использования услуг профессионального управляющего фондом – банка – и распределения вложений по различным финансовым инструментам.

Решение о создании фонда банковского управления принимает банк. Позволить себе создать фонд может далеко не каждый банк. Для этого необходимо иметь подготовленный персонал, опыт успешной работы на финансовом рынке, соответствующие лицензии, эффективную систему контроля рисков. Именно эти качества обеспечивают эффективное управление имуществом фонда.

Основными документами, с которыми вы должны ознакомиться перед вступлением в фонд, являются правила фонда. В них определяются цели и условия создания фонда, порядок управления имуществом фонда, перечень объектов инвестирования, а также другие важные вопросы его деятельности.

Правила фонда утверждаются уполномоченным органом банка и далее передаются в Национальный банк Республики Беларусь для регистрации. После регистрации этих документов частные лица и предприятия могут передавать денежные средства в фонд.

В основу работы фондов банковского управления заложен принцип доверительного управления денежными средствами. Это означает, что:
1) вы присоединяетесь к договору доверительного управления фондом, условия которого обозначены в правилах фонда;
2) банк инвестирует денежные средства инвесторов в строго определенные объекты инвестирования, обозначенные в инвестиционной декларации правил фонда;
3) вы становитесь собственником доли в имуществе фонда пропорционально количеству номинальных паев;
4) ваша доля в имуществе фонда удостоверяется долевым сертификатом.

Участник фонда имеет право досрочно вернуть вложенные деньги в сроки, установленные в правилах фонда.

Банк не выплачивает вверителю фиксированного дохода от инвестиций в фонд. Выплаты целиком зависят от доходности инвестиций фонда и затрат на управление фондом.

Банк не может гарантировать, что на момент возврата сумма возвращаемых денежных средств будет равна или превысит сумму денежных средств, переданных вами в доверительное управление.

Спрогнозировать доход фонда можно, прочитав его инвестиционную декларацию и изучив динамику развития того рынка, куда будут вложены деньги фонда.

Для каждого фонда есть рекомендуемый срок вложений денежных средств. При меньших сроках такое инвестирование не выгодно – изменчивость рынка просто «съест» весь накопленный доход. Так, например, цена акций постоянно котируется на бирже, и она может как вырасти, так и упасть. Инвесторы должны понимать, что за высоким уровнем доходности всегда стоит необходимость более долгосрочных вложений и более высокие риски.

1)Мы предлагаем приобрести гарантийные сертификаты Raiffeisen Centrobank, которые позволят получить 100%-ю защиту капитала и доходность от 1,5 до 9% годовых. Также можно приобрести государственные облигации США с доходностью от 2% годовых. В качестве альтернативы хранения денежных средств на карточке предлагаем вложения в фонды банковского управления — доходность от 1.8 до 2% годовых. И — что важно для начинающих инвесторов — минимальная сумма для вложения — 1000$.

Депозитный счет открывает юридическое или физическое лицо на основании индивидуального договора. По этому счету устанавливается фиксированный или плавающий процентный доход. Вкладчик не знает, куда будут направлены его деньги, и за счет каких операций будет формироваться его доход.

Фонд банковского управления представляет собой объединение денежных средств множества инвесторов на основании общих правил фонда, которые одновременно являются договором доверительного управления для всех участников фонда.

Банк управляет денежными средствами в соответствии с инвестиционной декларацией, указанной в правилах фонда. В этом документе определяются финансовые инструменты, в которые будут инвестированы денежные средства фонда. Таким образом, участники фонда заранее знают объекты инвестирования и могут выбрать наиболее подходящую для себя инвестиционную стратегию с точки зрения риска и ожидаемой доходности.

Банк, исходя из величины переданных в управление денежных средств, определяет долю каждого участника фонда и выдает ему долевой сертификат. Для удобства учета прав доля каждого участника фонда оценивается в номинальных паях. Паи не являются ценной бумагой. В долевых сертификатах, которые выдаются участникам фонда, доля указана в денежном выражении и в номинальных паях.

Основными нормативными правовыми актами, регулирующим деятельность Фондов банковского управления, являются:

1) Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 26.03.2014 г. № 178 «Об утверждении Инструкции о регулировании отношений, возникающих при объединении денежных средств и (или) ценных бумаг в фонд банковского управления на основании договора доверительного управления фондом банковского управления»;

2) Гражданский кодекс Республики Беларусь (Глава 52: ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИМУЩЕСТВОМ);

3) Банковский кодекс Республики Беларусь (Глава 23: ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ);

4) Налоговый кодекс Республики Беларусь (Статья 160-2: Особенности определения налоговой базы, исчисления, удержания и уплаты подоходного налога с физических лиц при получении доходов от участия в фондах банковского управления).

Прибыль инвестора формируется за счёт прироста стоимости номинального пая. Как правило, стоимость номинального пая фонда может прирастать за счёт:
— роста рыночной стоимости ценных бумаг,
— полученных процентов и дивидендов,
— роста цены драгоценных металлов,
— изменения курса валют.

Выплата прибыли фонда инвесторам (за вычетом подоходного налога, удерживаемого с доходов вверителей – физических лиц) осуществляется только при выкупе (досрочным выкупом) долевого сертификата (его доли) фонда.

Выплата прибыли производится только одновременно с возвратом денежных средств (части денежных средств), ранее переданных в доверительное управление. При выкупе доли долевого сертификата фонда банк осуществляет выплату прибыли, причитающейся на изымаемую долю в имуществе фонда.

Финансовые посредники

В этом уроке, вы узнаете, что из себя представляют финансовые посредники, об их разновидностях и особенностях работы.

Кто такие финансовые посредники?

Финансовые посредники это организации, основная задача которых аккумулирование средств, путем приема излишек денежных средств у одних лиц и передача их от собственного имени, на определенных условиях лицам, нуждающимся в этих средствах.

Инвестор в зависимости от своих возможностей (как умственных, так и финансовых) и предпочтений может совершать инвестиции либо напрямую в бизнес, либо с помощью посредника.

В случае с прямыми инвестициями инвестор сам решает, какой объект инвестиций подходит для вложений, а какой нет, принимая сопутствующие риски на себя.

Схема работы инвестора без посредника

В случае работы через посредника работа инвестора будет заключаться уже в выборе наиболее выгодного, в конкретном случае, финансового посредника для осуществления своей инвестиционной стратегии.

Схема работы инвестора с посредником

Финансовая система любой страны держится на 5 столпах:

  • Банки
  • Страховые компании
  • Пенсионные фонды
  • Инвестиционные фонды
  • Брокеры

Банки

Банк важный финансовый посредник в экономике любой стране.
Он аккумулирует избыток средств одних лиц и предоставляет кредит другим лицам.

Доход банка главным образом образуется за счет разницы процентных ставок между принятыми вкладами от населения и предоставленными кредитами. Также банки могут брать средства в кредит и предоставлять их же в кредит, но уже по более высокой ставке.

Конечно, банки могут инвестировать средства в ценные бумаги — долевой инвестиционный инструмент, но не в больших количествах в виду ограничений введенных ЦБ.

Деятельность банков не может быть связана со страхованием, производством чего-либо и торговлей. Она осуществляется только лишь на основании специального разрешения (лицензии), выданного центральным банком страны или иным уполномоченным государственным органом.

  • Аккумулирование денежных средств в экономике страны с последующим превращением их в ссудный капитал
  • Стимулирование населения страны для создания накоплений
  • Посредник в кредитовании
  • Посредник в платежных операциях
  • Предоставление консультативных и информационных услуг
  • Посредник на фондовом рынке

Упрощенная схема работы коммерческого банка:

Не буду подробно расписывать информацию по каждому финансовому посреднику. Постараюсь дать вам информацию о них в максимально сжатом виде.

Страховые компании

Эти компании занимаются, как вы понимаете различными видами страхования. Это страхование жизни, имущества, а также других рисков. Как происходит страхование? Все очень просто.

Страхователи (те, кому нужна страховка чего-либо) заключают договор со страховой компанией, и начинает делать взносы по установленному графику, который зависит от суммы страхового покрытия, а также типа страхуемого риска. В случае возникновения страхового случая страхователь или его преемник получает выплату, размер которой заранее оговорен в договоре со страховой компанией.

Наверняка у вас возникает вопрос: “Как же страховые компании не разоряются?”. Ведь страховой случай может случиться слишком рано, когда страхователь еще не сделал сколь угодно значимых взносов? Дело все в том, что страховая компания собирает все средства страхователей в пул и уже из него осуществляет страховые выплаты.

В чем преимущество этого пула? За счет того, что страхователей много, происходит сглаживание рисков. Если говорить конкретней, то у части страхователей вообще не наступают страховые случаи, но при этом взносы они платили исправно. Тем самым такие клиенты компенсируют убытки страховой компании от тех страхователей, у которых страховые риски реализовались слишком рано. Кроме того, страховые компании проводят сложные математические расчеты для того чтобы определится с условиями на которых предоставлять страховку, чтобы “выходить” в прибыль.

Также страховые компании формируют страховые резервы и на них приобретают надежные и высоколиквидные активы для более устойчивого финансового положения во время кризисных явлений на рынке.

Хотелось бы отметить, что существует необычные виды страхования, которые имеют инвестиционную составляющую. Очень хороший пример — инвестиционное страхование жизни. Именно с помощью таких страховых продуктов инвесторы могут вкладывать средства в разные категории активов. Для того чтобы лучше понять вышесказанное, предлагаю ознакомиться со схемой работы страховой компании.

Итак, как видите, работа страховой компании происходит следующим образом. Человек заключает договор со страховой компаний, далее актуарий делает необходимые страховые расчеты, из которых и определяются сумма и периодичность страховых взносов. Страхователь делает страховые взносы. После этого, если речь идет об обычном страховании, органы управления страховой компании занимаются операционной деятельностью, а также грамотным управлением страховых резервов. Страховые резервы формируются за счет нереализованных страховок, а также комиссий, которые взымаются со страхователя. Размер комиссий выяснить весьма трудно.

Критерии для объектов инвестирования на средства страховых резервов вполне понятны: высокая ликвидность и низкая волатильность (низкие колебания стоимости). Под такие критерии попадают только инструменты денежного рынка (депозиты и их аналоги, краткосрочные облигации [срок погашения до 1 года]). Ревизионная комиссия и внутренний аудитор осуществляют контроль за деятельностью органов управления страховой компании. На этом деятельность страховых компаний замыкается.

А вот если речь идет о страховании с инвестиционной составляющей, то схема работы страховой компании несколько усложняется. Взносы страхователя разделяются на 3 части. Небольшая часть в виде комиссии, взымаемой со страхователя, идет в страховые резервы, часть направляется в гарантированный фонд (по которому начисляется гарантированных доход) и еще часть идет в рискованный фонд. Именно рискованный фонд и является инвестиционной составляющей этого страхового продукта. Средства из рисковой части направляются в управляющую компанию, после чего инвестируются ей в различные активы в соответствии с правилами доверительного управления. Учет ценных бумаг ведет специализированный депозитарий и регистратор в одном лице. Следит за деятельностью УК аудитор.

В упрощенной форме я вам рассказал, как работают страховые компании.

Что касается страховых продуктов с инвестиционной составляющей, то у них есть недостатки, хоть и для многих этот инвестиционный инструмент и очень привлекателен. Я очень подробно описал схему работы, взвесил все преимущества и недостатки страхования с инвестиционной составляющей, на примере ИСЖ. Вы можете ознакомиться с материалами статьи по ссылке.

Пенсионные фонды

Пенсионный фонд — это учреждение, которое занимается пенсионным обеспечением населения. Работа пенсионных фондов направлена на формирование и управление пенсионными накоплениями населения. Эти накопления вкладываются в различные активы: банковские депозиты, облигации, акции.

Если говорить о пенсионной системе России, то она имеет 2 ответвления: обязательное и негосударственное пенсионное обеспечение. Причем любой человек может иметь как обязательное, так и негосударственное пенсионное обеспечение одновременно.

Обязательное пенсионное обеспечение — это всем известная пенсия по старости. Она складывается из страховой и накопительной части пенсии. Страховая часть пенсии формируется за счет государственного финансирования, а также страховых взносов работодателя. Эта часть пенсии находится под контролем государства, а именно пенсионного фонда РФ. Теперь что касается накопительной части пенсии. Она формируется за счет взносов будущих пенсионеров (в случае добровольных взносов), работодателей и, конечно же, инвестиционного дохода. Управлять накопительной частью пенсии может как ПФР, так и НПФ (негосударственный пенсионный фонд). Сейчас активно прорабатывается реформа пенсионной системы, но пока решения не были приняты, не имеет смысла рассуждать о них.

Второе направление пенсионной системы – негосударственное пенсионное обеспечение. Есть 2 варианта формирования негосударственной пенсии: индивидуальный пенсионный план и корпоративный пенсионный план. Концепция этих 2 вариантов негосударственного пенсионного обеспечения схожа, поэтому более подробно рассмотрю индивидуальный пенсионный план.

Индивидуальный пенсионный план (ИПП).

Формирование пенсионных накоплений происходит только за счет взносов будущего пенсионера. Управлять пенсионными накоплениями могут только НПФ. Итак, человек заключает договор о ведении индивидуального пенсионного плана с заранее выбранным им НПФ. После чего пенсионный фонд открывает будущему пенсионеру индивидуальный пенсионный счет, на котором будут находиться пенсионные накопления.

Далее человек начинает делать переводы на этот счет. Ограничений на максимальную сумму, а также на периодичность взносов отсутствует. Управляющая компания, с которой пенсионный фонд заключил договор о доверительном управлении, в соответствие с правилами доверительного управления фондом приступает к управлению средствами населения. Учет ценных бумаг ведет как всегда спец. депозитарий и регистратор. Проверкой деятельности УК занимается аудитор. Деятельность самого НПФ осуществляет инспекция НПФ. Все необходимые расчеты для определения пенсионных выплат осуществляет актуарий.

За свои услуги НПФ, управляющие компании, спец. депозитарии, аудиторы требуют определенную плату.

Для того чтобы вам было проще понять схему работы пенсионного фонда, посмотрите на эту схему:

На данный момент все НПФ придерживаются стратегии инвестирования, в которой преобладают высоконадежные активы с низкой доходностью. Я говорю о государственных, муниципальных, корпоративных облигациях, а также банковских депозитах. Акции, как правило, занимают в структуре активов пенсионных накоплений всего несколько %.

Именно поэтому в данный момент использовать только ИПП как средство для долгосрочного наращивания капитала просто неразумно. Для долгосрочного наращивания капитала подойдет инвестиционный портфель состав активов, которого смещен как раз в сторону акций. Есть и другие причины, по которым не стоит всецело полагаться на пенсионную систему. Свои мысли по этому поводу я опубликовал в статье индивидуальный пенсионный план, она доступна по ссылке.

Корпоративные пенсионные программы.

Здесь справедливо все то, что я говорил про индивидуальный пенсионный счет, только с одной оговоркой: кроме взносов работника, добавляются еще и взносы работодателя. Работодатель делает взносы по пенсионной программе только в случае выполнения работником ряда требований.

Инвестиционные фонды.

Инвестиционные фонды — это учреждения, которые осуществляют коллективные инвестиции. Давайте посмотрим, какие есть виды инвестиционных фондов:

Торгуемый на бирже инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund (ETF))

Взаимный инвестиционный фонд (Mutual Fund)

Инвестиционный фонд России

Считаю, что очень важно рассмотреть более подробно те инвестиционные фонды, которые далее будут использоваться на практике. На данный момент это ПИФ, ETF и разумеется брокер. Остальные виды инвестиционных фондов я опишу очень кратко.

ПИФ

 

Паевой инвестиционный фонд — это имущественный комплекс, который формируется без образования юридического лица. Имущество фонда образуется за счет денег инвесторов (пайщиков), которым принадлежит определенное количество паев.

Пай — это именная ценная бумага, которая дает право своему владельцу на определенную часть имущества фонда. И естественно, инвестор имеет право продать паи обратно фонду в сроки, которые прописаны в законодательстве по их текущей стоимости. Учет паев ведет сторонняя организация. Все владельцы паев имеют одинаковые права. Купить пай можно только с помощью денежных средств, при продаже паев фонду инвестор получает также только денежные средства.

Главной целью ПИФ является увеличение стоимости имущества фонда. Прибыль, полученная фондом, распределяется между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паев.

Вот краткая схема работы ПИФ:

Инвесторы приобретают паи, получая пропорциональную долю в имуществе фонда. Учет ценных бумаг ведет депозитарий и регистратор. Непосредственно управлением имущества фонда занимается управляющая компания, с которой ПИФ заключил договор о доверительном управлении. Проверку на чистоплотность УК осуществляет аудитор. УК как видите на схеме, может приобретать самые разные активы, в соответствии с правилами доверительного управления Фондом.

Что касается популярности этого финансового посредника, то в странах с развитым рынком коллективных инвестиций (США, Англия, страны Евросоюза) примерно 50% населения формируют свой капитал именно с помощью инвестиционных фондов (взаимных инвестиционных фондов). А вот в России доля частных инвестиций, осуществляемых с помощью ПИФ совсем мала (на данный момент около 1% от ВВП), именно поэтому их вклад в экономику страны настолько незначителен, что им пока можно пренебречь.

Торгуемый на бирже инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund (ETF)).

ETF (Exchange traded funds) – биржевой иностранный инвестиционный фонд. Биржевой значит обращающийся на бирже. Особенностью ETF является задумка этого инструмента, а именно использование индексной стратегии (то есть следование за определенным фондовым индексом) подавляющим большинством фондов. Наверняка вы спросите, а что же такое фондовый индекс? Вполне резонный вопрос.

Фондовый индекс — это корзина ценных бумаг, которая может быть сформирована по разным признакам. Например, фондовый индекс может отражать ценные бумаги, принадлежащие к конкретному сектору экономики (энергетический, добывающий, обрабатывающий сектора и др.). Также индекс может быть сформирован по такому признаку как капитализация компании (акции малой или высокой капитализации). Индекс может быть “широким” — это означает, что он может отражать фондовый рынок отдельно взятой страны, или даже нескольких стран.

Вернемся к ETF. Инвестор может производить с акциями ETF фондов те же операции, что и с обычными акциями. ETF доступны на большинстве крупнейших фондовых бирж. На Московской бирже ETF именуется как ценная бумага иностранного эмитента. Акции торгуемых на бирже инвестиционных фондов выступают в роли сертификата на пакет ценных бумаг.

Схема работы ETF:

Я понимаю, что схема работы ETF намного сложнее чем схема работы ПИФ, поэтому я думаю, стоит вам разъяснить что к чему.

Все начинается с фондового рынка, где обращаются ценные бумаги. ETF провайдер согласно стратегии фонда, повторяет структуру активов определенного фондового индекса. Приобретение ценных бумаг, входящих в состав индекса происходит крупными пакетами, обычно по 50 тыс. акций. Учет сделок производит клиринговая палата (Euroclear). На первичный рынок ETF допущены только авторизованные участники и здесь происходит реальная покупка/продажа активов.

Переходим к вторичному рынку. По схеме видно, что провайдер ETF продает пакеты ценных бумаг маркетмейкеру. А вот маркетмейкер, в свою очередь взамен этих пакетов ценных бумаг, выпускает акции фонда, которые размещает на бирже. В последствие на бирже (биржах в случае листинга на нескольких фондовых биржах) с ними будут совершаться сделки купли-продажи между участниками фондового рынка (частных и институциональных инвесторов).

Маркетмейкер обеспечивает минимальный спред (разницу между ценой покупки и продажи ценной бумаги). Кроме того, он обеспечивает ликвидность акций ETF на бирже.

Учет сделок по акциям ETF ведет НРД – Национальный расчетный депозитарий. Также нельзя забывать, что факт владения акциями ETF записывается и в депозитарии, с которым заключен договор о брокерском обслуживании. Впрочем, этот же процесс происходит и с любой другой ценной бумагой, которую можно приобрести на фондовой бирже.

На вторичном рынке ETF сделки с акциями фонда могут совершать уже как физические, так и юридические лица, независимо от квалификации.

Взаимные фонды

Это зарубежный инвестиционный фонд (США) по своей структуре очень похож на ПИФ. Хотя справедливости ради нужно сказать, что возраст взаимных фондов значительно больше, чем ПИФ и составляет уже около 70 лет, поэтому скорее ПИФ аналог взаимных фондов.

Хедж фонды

Эти инвестиционные фонды особенны тем, что их главной целью является максимизация доходности при заданном риске или минимизация рисков для заданной доходности. Инвестиционные фонды данного типа всегда в своей деятельности используют изощренные высоко рисковые инвестиционные стратегии. Регулирование хедж фондов более слабое по отношению к инвестиционным фондам другого типа. Инвестиции в хедж фонды очень рискованны, но это не беда, так как они не доступны широкому кругу инвесторов (требуется статус квалифицированного инвестора).

В России хедж фонды не распространены. У нас в стране вменяемой альтернативой хедж фондам можно назвать частное доверительное управление, при котором доверительный управляющий (частный управляющий, брокер) может воплощать в жизнь сколь угодно агрессивную инвестиционную стратегию.

ЧИФ

Чековый инвестиционный фонд, ЧИФ — специализированный фонд, создаваемый в России периода ваучерной приватизации начала 1990-х, с целью оказания помощи населению в инвестировании приватизационных чеков (ваучеров) и обеспечения профессионального управления активами данного фонда.

Определение взято из открытых источников

На данный момент таких фондов в России естественно нет, так как часть из них обанкротилась, а часть была преобразована в ПИФ. Это было связано с недостаточно развитым законодательством ЧИФ, а также с нечистоплотностью большинства участников этого рынка (махинации и вывод активов в офшоры).

Инвестиционный фонд России

Помните, в уроке о поставщиках и потребителях капитала я говорил о том, что государство может выступать в качестве поставщика капитала, когда инвестирует средства в экономику. Так вот именно с помощью инвестиционного фонда России и осуществляются такие инвестиции.

Теперь, когда я в крайне сжатом объеме описал каждый вид инвестиционных фондов, стоит продолжить поговорить о преимуществах и недостатках инвестирования через них.

Брокеры

Брокер — это физическое или юридическое лицо, которое выступает в роли посредника при заключении сделок между продавцом и покупателем на фондовом, валютном, товарном рынках. Также есть страховые брокеры, которые выступают в роли посредников между страховщиком и страхователем.

Брокеры за свои услуги с клиентов взымают определенную плату, которая выражается в комиссии с совершенной сделки. Также брокеры могут зарабатывать и другими способами. Хороший пример платная аналитика, доверительное управление, предоставление качественных исторических баз данных и т.д. Говоря о фондовом рынке (собственно в дальнейшем именно на этом рынке я рекомендую неутомимо сколачивать состояние), нельзя не упомянуть о том, что брокер — это очень важный посредник в экономике любой страны, так как именно с помощью него население получает доступ для торговли на фондовой бирже.

Как видите, схема работы брокеров по сравнению с другими финансовыми посредниками очень проста.

Инвестор принимает решение о покупки ценных бумаг или валюты, а может вообще производных ценных бумаг. Для этого он заключает с брокером договор об открытии и обслуживании брокерского счета. Брокерский счет дает инвестору доступ к торгам на фондовой бирже. Далее инвестор перечисляет необходимую сумму денег и приобретает на бирже какой-либо актив. Депозитарий в свою очередь ведет учет прав по ценным бумагам.

Преимущества для инвестора

Экономия времени.

Да, действительно в случае инвестиционной деятельности без посредников, инвестор будет много времени тратить на анализ ситуации на рынках капитала и принятие конкретных инвестиционных решений.

В случае сотрудничества с финансовым посредником инвестор экономит много времени и избавляет себя от “бумажной волокиты”, а также походов в налоговую, ведь почти все виды финансовых посредников находящиеся на территории России выступают в качестве налоговых агентов.

Строгий контроль со стороны государства.

Российские банки, например, тщательно контролируются Центральным банком.

Страховые компании находятся под контролем у федеральной службы страхового надзора.

Доверительные управляющие (при наличии лицензии) а также ПИФы находятся под контролем федеральной службы по финансовым рынкам.

Регулятор устанавливает правила работы финансовых посредников, такие как размер уставного капитала, сферы деятельности и др. Также он проверяет кандидатуры руководящего персонала на предмет их квалификации. Не обходит стороной и финансовую отчетность финансовых посредников, совершает выездные проверки.

Одним словом орган надзора делает все возможное, чтобы на рынке капитала было как можно меньше мошенников.

Конечно, так происходит не всегда. В первую очередь это относиться к новым формам финансовых посредников, для которых законодательная база либо не подготовлена, либо не доработана.

Снижение риска за счет эффекта диверсификации.

Если рассматривать банк то он выдает кредиты большому количеству людей, инвестиционный фонд инвестирует средства в сотни ценных бумаг.

Частный инвестор не сможет достичь такой диверсификации из-за недостатка денежных средств.

Недостатки для инвестора

Нет контроля над бизнесом.

Думаю, это очевидно, ведь банк не будет спрашивать у вкладчиков кого кредитовать, а кого нет. А ПИФ, например, будет приобретать ценные бумаги только согласно его правилам работы.

Часть прибыли уходит посреднику.

Посреднический бизнес не может работать бесплатно, поэтому за свои услуги взимает определенную плату.

Доходность выше среднего маловероятна.

Конечно при использовании финансовых посредников, ваша прибыль будет меньше по сравнению с прямыми инвестициями в бизнес, но и риск также будет снижен за счет диверсификации. Поэтому для большинства инвесторов вариант инвестирования через посредника предпочтителен.

Тем более для пассивных инвесторов, которые используют индексный подход (диверсификацию) — то есть распределяют свои средства между большим количеством инвестиционных активов, доходность выше среднего не предполагается. Да собственно он и не нужен, ведь сила сложных процентов увеличивает, казалось бы, незначительный капитал до умопомрачительных размеров в долгосрочной перспективе. То есть невозможность получения доходности выше рынка — это и не недостаток вовсе.

Появление риска посредника.

Все имеет свою цену. Экономия времени, финансовая доступность, простота в оформлении инвестиций не дается просто так. Поэтому инвесторы, работающие с финансовыми посредниками, сталкиваются с проблемой, а именно с некоторой вероятностью их банкротства. Поэтому инвестор должен внимательно следить за изменениями в законодательстве, касающихся финансовых посредников. Это необходимо для того, чтобы выяснить, насколько защищены ваши инвестиции в законодательном плане.

Правда хотел бы отметить, что такая ситуация справедлива не для всех видов финансовых посредников. Например, инвестируя через ПИФ или ETF, банкротство посредника никак не влияет на инвестора. Для начала возьмем брокерский счет. Когда инвестор владеет ценными бумагами есть соответствующая запись об этом в депозитарии. В случае банкротства брокера инвестор просто дает поручение о переводе активов в другой депозитарий. То есть инвестиции остаются в целости и сохранности и в конкурсную массу во время процедуры банкротства брокера средства инвестора попасть просто не могут.

Если говорить о ПИФ, то здесь ситуация та же самая. Активы клиента прописываются в депозитарии и если даже инвестиционный фонд обанкротится (вероятность такого события стремится к нулю), то инвестор опять же просто переводит ценные бумаги, которые были в его владении, в другой депозитарий.

Выводы

Итак, подведем итоги.

Инвестиции с помощью финансовых посредников имеет как свою плюсы, так и свои минусы. Но по моему личному мнению, плюсы более ощутимые и поэтому подавляющему большинству инвесторов инвестировать лучше с помощью финансовых посредников. Да, действительно, если вы профессиональный инвестор и средства вам позволяют осуществлять инвестиционную деятельность без посредников, то есть вероятность, что доходность ваших инвестиций превысит средне рыночные показатели.

Возможно, вам повезет, и вы будете вести инвестиционный бизнес также как Уоррен Баффет.

В любом случае финансовые посредники играют ключевую роль в экономике страны. Без них не может функционировать современная финансовая система.

На этом урок заканчивается, переходим к следующему: характер инвестиций.

Паевой инвестиционный фонд — что это, в чем плюсы и возможные риски

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является простым и понятным инструментом, и самым распространённым в мире способом инвестирования для физических лиц. Перед тем, как вложить туда свои деньги, нужно разобраться, что такое ПИФы и как они работают, так как степень доходности и рисков напрямую зависит от правильности выбора управляющего фонда. Чаще всего инвестиционные фонды выбирают лица, которым некогда самим управлять своими вложениями, или не имеющие достаточных знаний в этой сфере деятельности.

Определение понятия ПИФ

Паевой инвестиционный фонд – это модель инвестирования, которую формирует коллективное участие физических лиц (пайщиков). Целью этой финансовой организации является получение дохода от совместных вложений, которые объединены в фонд, а также дальнейшее распределение дивидендов между всеми пайщиками в соответствии с вложенными средствами.

Простыми словами, ПИФ представляет собой огромный кошелёк, в котором находятся деньги разных пайщиков. Деньги не просто лежат в кошельке, а вкладываются в различные активы. Денежные средства инвестируются в облигации разнообразных компаний или в государственные ценные бумаги. Если управляющие работают грамотно, активы постепенно дорожают. Значит, увеличивается и стоимость пая, и прибыль инвестора. Кроме этого, пайщикам по облигациям выплачиваются проценты (купонные выплаты).

Вложения в ПИФы осуществляются приобретением определённых паёв (долей). Физическое лицо может купить пай или несколько паёв, которые можно продавать, покупать или закладывать. Стоимость пая в идеале должна расти. Через определённое время можно погасить пай по более высокой цене, чем при приобретении, и получить доход. Средства ПИФа находятся в распоряжении специальной финансовой организации – управляющей компании (УК), принимающей решения, какие именно активы приобретать, и когда их покупать или продавать.

Штат сотрудников фонда состоит из специально обученных людей:

  1. Финансовых аналитиков.
  2. Трейдеров (профессионально занимающихся куплей/продажей ценных бумаг на бирже).
  3. Профессиональных управляющих фондами.

Ответственность за результаты финансовых операций лежит на портфельном управляющем, имеющем опыт работы на фондовых рынках. Принцип деятельности ПИФа состоит из следующих этапов:

  • создание фонда управляющей компанией, определения сферы инвестиций и стратегии получения дохода (низкие, средние или высокие риски);
  • выбор инвестором подходящего фонда и приобретение паёв. Тем самым инвестор передаёт управление своими средствами ПИФу;
  • вложение сформированного капитала пайщиков в различные активы с учётом выбранной стратегии;
  • получение инвестором прибыли.

Специфика работы ПИФов

Паевые инвестиционные фонды осуществляют деятельность в соответствии с внутренними правилами и положениями. Этими правилами строго регламентируются условия и требования, на основании которых инвесторы доверяют свои средства управляющей компании. УК в обязательном порядке должна иметь лицензию, разрешающую подобную деятельность и дающую право распоряжаться собственностью ПИФов. Разрешение выдаёт орган Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. УК вправе организовать несколько паевых фондов.

Видео по теме:

Получив разрешающую лицензию, управляющая организация обязательно подписывает договор о совместной работе и сотрудничестве с:

  1. Депозитарием.
  2. Независимым оценщиком.
  3. Аудитором.
  4. Регистрирующим органом.

Кроме этого, управляющей компании необходима регистрация в соответствующей госструктуре и особое разрешение – Проспект эмиссии паёв. Только когда УК пройдёт всю процедуру регистрации и постановки на учёт можно начинать работать. Один из начальных этапов работы управляющей организации – первично разместить паи. При этом УК должна собрать наименьшую сумму капиталовложений. В обратном случае паевой фонд ликвидируется, и вкладчикам возвратят денежные средства.

Государством строго контролируется деятельность ПИФов с помощью соответствующего органа – ФКЦБ.

Кроме того, деятельность управляющей компании контролируется:

  • специализированным депозитарием, который ведёт учёт имущества фондов и осуществляет контроль за тем, чтобы их деятельность велась в соответствии с законодательством и интересами вкладчиков, им же одобряются все сделки;
  • центробанком России, в который депозитарий и управляющие компании отправляют отчёты. Кроме того, проверяется соответствие сделок нормам законодательства, и защищаются интересы пайщиков.

Виды ПИФов

Существует несколько классификаций паевых инвестиционных фондов. Самая распространённая делит их на три вида:

Вид ПИФаОписание
ОткрытыйЯвляется структурой, дающей право свободно приобретать и продавать паи, при этом не ограничивает величину капиталовложений и количество вкладчиков. Фонд инвестирует в активы с высокой ликвидностью, к примеру, в государственные и муниципальные облигации и т. п.
ЗакрытыйОтличается тем, что сформировавшиеся паи можно купить только когда фонд организуется и создаётся. В этом случае паи не выкупаются, исключения бывают при выдвижении претензий к УК. Продать паи можно лишь при закрытии фонда
ИнтервальныйПаи реализуются и выкупаются в конкретные временные промежутки (несколько раз в течение года)

Кроме того, типы ПИФов разделяют по структуре:

  1. Для опытных вкладчиков (квальные). Являются вариантом для квалифицированных инвесторов, которые соглашаются вложить деньги в инвестиции с большими рисками и высоким потенциальным доходом. Такие пайщики оказывают влияние на крупные сделки ПИФа с помощью инвестиционного комитета.
  2. Для начинающих вкладчиков. Считаются оптимальным вариантом для новичков в инвестировании. Подобные фонды включают простые инструменты с меньшими рисками, а вкладчики не влияют на принятие решения УК.

ПИФы классифицируются по направлению деятельности и специализируются на:

  • облигациях;
  • акциях;
  • еврооблигациях;
  • недвижимости;
  • золоте;
  • смешанной форме.

Фонды, специализирующиеся на стартап-проектах осуществляют деятельность в инновационных областях. Существуют ПИФЫ, работающие на ипотечной или валютной бирже, в сфере промышленности или искусства. Есть фонды, чья специализация – вложения в «голубые фишки», ценные бумаги компаний гигантов. Другие отдают предпочтение инвестициям в начинающие компании.

Как начать инвестировать в ПИФы

Для того, чтобы заработать на ПИФах, нужно для начала обратить внимание на следующие критерии:

  1. Наличие свободной суммы для инвестирования.
  2. Длительность инвестиции.
  3. Степень рисков.

Относительно рисков чаще всего ПИФами предлагается три варианта стратегии с разной степенью возможных рисков и доходов:

  • низкой;
  • средней;
  • высокой.

При выборе нужно сравнить разные ПИФы по некоторым характеристикам:

  1. Доходность за разные периоды времени (лучше не за год, а за 3-4 года).
  2. Активы, в которые они вкладывают инвестиции.
  3. Надбавки и скидки, которые используются при купле/продаже паёв.
  4. Объём привлечённых средств и стоимость чистых активов.

Стоит проверить на сайте Банка России, входит ли ПИФ в Госреестр ПИФов. Подробную информацию о ПИФах разместила на своём официальном портале Национальная Ассоциация участников фондового рынка. Здесь можно уточнить, какая УК управляет определённым ПИФом и сравнить доходность фондов за период до пяти лет. Кроме этого, на сайте предусмотрен фильтр, позволяющий сравнивать определённые типы фондов.

Не лишним будет выяснить всю информацию по управляющей компании выбранного фонда:

  • проверить наличие лицензии (на сайте Банка России). Здесь же можно ознакомиться с нормативными актами, регулирующими деятельность УК;
  • изучить в какие активы инвестируются средства. Инвестиционная декларация должна содержать описание возможных активов, ограничения их выбора и риски;
  • узнать сумму вознаграждения УК и расходов, оплачиваемых за счёт фонда.

Приобрести паи можно в управляющей компании, у компании-агента (обычно это банк) или с помощью брокера на фондовой бирже. Аналогичным образом можно продавать паи.

Положительные стороны ПИФов

Паевые инвестиционные фонды имеют ряд преимуществ:

ПреимуществоКомментарий
ДоступностьНачальный вклад в ПИФ может быть небольшим – даже 1 000 руб.
Открытость информацииИнформация о составе и структуре управляющих компаний имеется в открытом доступе
Удобство для вкладчикаОтпадает необходимость самостоятельного управления инвестициями, анализа рынка, диверсификации активов
ПрофессионализмДенежные средства инвесторов находятся в управлении экспертов по инвестициям
Вероятность высокого доходаДоходы от вложений в ПИФ могут оказаться выше доходов по депозитному счёту
Низкий уровень издержекЕсли сравнивать вложения в ПИФы и самостоятельное инвестирование, при инвестициях в фонды затрат будет меньше. Фонд является крупным инвестором и управляет средствами на более выгодных условиях
Высокая ликвидностьПаи, приобретённые в открытых фондах, продаются в любое время и без потерь
Защищённость инвестицийУК не может дёшево распродавать активы с целью обанкротить фонд. Подобную сделку не одобрит депозитарий. Даже несколько подозрительных финансовых операций могут разрушить репутацию управляющего фонда
Льготное налогообложениеРост стоимости активов ПИФа не облагается налогом на прибыль. НДФЛ (подоходный налог) нужно будет заплатить, если вкладчик заработает на паях больше 3 млн. р. в год или решит продать паи раньше 3-х лет с момента покупки
Возможность менять УКПайщик может поменять УК или переводить средства в ПИФы внутри одной управляющей компании

Возможные риски

Можно с уверенностью сказать: кто не рискнёт, тот не получит прибыль от пая. Главными рисками при этом считаются:

  1. Вложения не застрахованы. Основным отличием паевых фондов от депозитов в банках является тот факт, что паи не страхует государство, даже если они приобретаются в банке.
  2. Доходность не гарантирована. Инвестиционная деятельность на фондовых рынках чаще всего связана с рисками. Случались ситуации, когда падал весь фондовый рынок и даже самые надёжные акции теряли стоимость. Если ПИФ вкладывал деньги в акции, паи также становились дешевле. Чем выше вероятная доходность определённого актива, тем больше рисков.

Кроме этого, ПИФы имеют ещё несколько недостатков:

  • закрытые квальные ПИФы принимают пайщиков с очень большими капиталами;
  • комиссии повышаются, так как ужесточаются требования Центробанка к УК;
  • УК платит деньги за работу оценщику, аудитору, регистратору, депозитарию. Это может влиять на их решения там, где это не противоречит законодательству;
  • у управляющей компании или депозитария могут отозвать лицензию. Вкладчику придётся искать новую УК или ждать, пока у управляющего будет новый депозитарий.

Если Вы, как инвестор считаете, что Ваши права нарушены, то можете подать жалобу в Центральный Банк России. Этим мегарегулятором контролируется деятельность всех финансовых организаций, в том числе паевых инвестиционных фондов и управляющих компаний.

http://www.priorbank.by/offers/savings/investments/fondy-bankovskogo-upravleniya

Финансовые посредники

Паевой инвестиционный фонд – что это, в чем плюсы и возможные риски

Тинькофф DRIVE [credit_cards][sale]

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.