2 марта, 2021

В США обрушились фондовые рынки / 09 сентября 2020 | В мире, Новости дня | © РИА Новый День

Новости В мире

09.09.2020

Новости , Кратко , Популярное , Европа , Балканы , Украина , Молдова , Приднестровье , Балтия , Абхазия

В США обрушились фондовые рынки

На фондовых рынках США произошел обвал индексов. Биржи были закрыты во вторник в связи с празднованием Дня труда. При этом в пятницу, как писал «Новый День», фондовый рынок США упал по итогам второго дня подряд под давлением акций технологических компаний. Стоит отметить, что индекс Dow Jones снизился на 0,56%, S&P 500 – на 0,81%. Nasdaq потерял 1,27% после падения почти на 5% в минувший четверг.

Потрясение для рынка было вызвано высказыванием президента США Дональда Трампа, который заявил, что в случае переизбрания на президентских выборах, он «отвяжет» американскую экономику от китайской и покончит с зависимостью Штатов от бизнеса с КНР.

«Мы превратим Америку в производственную сверхдержаву и покончим с нашей зависимостью от Китая раз и навсегда. Будь то разделение (экономик) или введение огромных тарифов, как я уже делал, но мы прекратим нашу зависимость от Китая, потому что мы не можем полагаться на Китай», – подчеркнул американский лидер.

«Эскалация конфликта может больше всего ударить по американскому сектору высоких технологий, поскольку Китай уже заявляет, что пытается создать собственную модель чипов и производство, чтобы уменьшить зависимость от ноу-хау США в области технологий», – заявил Борис Шлоссберг из BK Asset Management в комментарии для издания MarketWatch.

Отметим, что бумаги технологических компаний во вторник, 8 сентября, продолжили падение. Так, например, стоимость акций корпорации Apple уменьшилась на 2,7%, Microsoft – на 5,4%, Alphabet Inc. – на 3,6%. Самое значительное обрушение затронуло компанию Илона Маска Tesla. Акции автопроизводителя упали сразу на 21,1%. Не лучшим образом обстоят дела и у авиастроительной компании Boeing. Стоимость акций упала на 5,9%.

Вашингтон, Иван Гридин

Вашингтон. Другие новости 09.09.20

AstraZeneca остановила испытания вакцины от коронавируса из-за болезни одного из участников эксперимента. / ЛГБТ, негры и инвалиды – киноакадемия обновила условия для получения «Оскара». / Влюбленным в итальянцев разрешили приехать на Апеннины, но с условиями. Читать дальше

Фондовый рынок США на грани обвала. Крах доллара

США рискуют столкнуться с волной дефолтов и масштабным падением цен на активы. Чтобы справиться с сокращением доходов из-за пандемии, бизнес влез в огромные долги. Отношение финансовых обязательств публичных компаний к активам – на двадцатилетнем максимуме. А котировки на биржах растут. Чем это грозит экономике страны и мира – в материале РИА Новости.

Надежды на лучшее

В последние полгода американские компании быстро дорожали – благодаря активности инвесторов и правительственным мерам поддержки экономики в рамках борьбы с последствиями пандемии. Перед президентскими выборами фондовый рынок просел – из-за политической неопределенности. Однако после известия об успешных испытаниях вакцины Pfizer биржевые индексы резко рванули вверх.

Инвесторов захлестнул оптимизм – худшее позади, и акции многих компаний сильно прибавили в цене. Однако, предупреждает американский Федрезерв, рынок может обвалиться в любой момент. Регулятор подчеркивает, что ухудшения ситуации удалось избежать из-за финансирования ФРС (печатный станок накачал рынки ликвидностью) и «других действий, предпринятых для поддержания экономики».

Если пандемия продлится дольше, чем ожидается, особенно в случае задержки производства или распространения вакцины, крупные неприятности гарантированы. Самый большой риск – введение повторного локдауна с закрытием бизнеса и массовыми сокращениями рабочих мест.

Большие опасения у регулятора вызывают огромные корпоративные долги. Нарастить заимствования компаниям пришлось, чтобы выжить в длительный период падения доходов и резкого снижения экономической активности. Сейчас в США отношение долга публичных компаний к их активам – на максимуме за 20 лет.

В частности, страховой сектор закредитован до уровня, невиданного со времен финансового кризиса 2008 года. Особенно пострадал рынок коммерческой недвижимости, очень чувствительный к коронавирусным ограничениям. Все надежды – на то, что поможет массовая вакцинация.

«В противном случае зарождающееся восстановление сорвется, и это создаст нагрузку на финансовые рынки, – говорится в ноябрьском отчете Федрезева. – А сочетание большого объема заемных средств в нефинансовом бизнес-секторе с продолжительно низкой рентабельностью чревато волной дефолтов и падением цен на активы».

По данным ФРС, долговые обязательства инвестиционного уровня, относящиеся к нижнему пределу диапазона, «почти рекордные» – 2,25 триллиона долларов, или 35% общей суммы корпоративных облигаций. В такой ситуации, подчеркивают в Федрезерве, риски обвала фондового рынка крайне велики.

Риски повышения ставок

Кроме того, ЦБ заявил, что сильный шок может вызвать сохраняющаяся торговая напряженность между США и Китаем, геополитическая неопределенность в сочетании с неоправданно высокими ценами на активы.

«Это ослабит аппетит инвесторов к рискам в целом», – подчеркивают авторы отчета. В итоге падение фондовых индексов может быть очень резким.

Угрозы создает и перспектива повышения ключевых ставок. После завершения цикла смягчения монетарной политики рынки и производство, привыкшие к дешевым деньгам, столкнутся с серьезными проблемами.

Внимание на вакцины

В марте на американских рынках случился крупнейший обвал с 1987 года. Индексы Dow Jones, S

Основатель хедж-фонда Pershing Squar миллиардер Билл Экман уверен: несмотря на шумиху вокруг вакцин, все повторится, правительствам придется опять пойти на карантины и локдауны. Обанкротится много компаний. Cамыми непростыми станут ближайшие месяцы.

Скорый биржевой крах предрекал и бывший соратник Джорджа Сороса, инвестор-мультимиллионер Джим Роджерс. По его мнению, чрезмерные антивирусные меры ухудшили и без того тяжелую ситуацию. В результате накопились беспрецедентные долги, требующие все большей поддержки центробанков.

Есть только два реальных сценария: массовые дефолты и (или) масштабная девальвация валют стран-должников. В США грядущий обвал рынка акций будет тяжелейшим со времен Великой депрессии, считает Роджерс.

Одним из ключевых триггеров биржевого краха может стать как раз ситуация с вакцинами – если они не оправдают надежд. Сомнения в их безопасности и эффективности уже возникли: один из добровольцев, испытывавших на себе препарат британско-шведской фармацевтической компании AstraZeneca, скончался.

Фондовый рынок США сегодня

Автор Виталий О.Х.

На сегодняшний день на мировых финансовых рынках сложилась противоречивая ситуация. С одной стороны, развитые рынки нацелены на рост, который кажется реальным на фоне дешевых ресурсов (нефть, уголь, металлы) и низких процентных ставок центральных банков. С другой стороны, китайская коррекция тренда начала года не прошла бесследно, не все сектора экономики США восстановились после неожиданно глубокого падения, что может предвещать рецессию или локальный кризис.

Тем не менее, развитый американский фондовый рынок имеет важную особенность, а именно: зарабатывать на нём долгосрочно не так сложно, главный вопрос состоит лишь в постоянной защите капитала и своевременной фиксации прибыли. В этой статье я попробую рассмотреть несколько привлекательных инструментов для вложения средств через западных брокеров (см. мои отзывы о Interactive Brokers), которыми можно воспользоваться уже сегодня на американском фондовом рынке. Выгодное соотношение риска и доходности позволит не просто заработать в перспективе, но и защитить оставшуюся часть капитала от негативных факторов.

  • Товарные активы на американском фондовом рынке;
    1. Нефть;
    2. Золото;
  • Фонды недвижимости mREITs;
  • Заключение.

Нефть на американском фондовом рынке

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Рассмотрим цену июньского фьючерса на самую популярную и торгуемую нефтяную марку Brent. Почему ближайший фьючерс? Прежде всего, потому что для меня «коммодитис» являются начальным инструментом на пути к принятию инвестиционного решения. Ближайший фьючерс будет свободен от премии за временной риск, присущей более поздним контрактам. Его цена «чище», скажем так.

Полагаю, что для долгосрочного инвестора есть все повод утверждать, что текущая цена актива является привлекательной. К тому же, десятилетний минимальный интервал, ниже которого мы провалились не так давно, имеет соотношение риска к доходности 1 к 4. Объясню с круглыми цифрами: текущий рынок около 40 долларов, риск – минус 20 долларов (при падении цены до 20 долларов, а в апокалипсис, отметки 10 или 15 долларов я при нынешнем раскладе не верю), доходность – плюс 80 долларов (при планируемой цене выхода в 120 долларов за баррель).

Теперь перейдем к вопросу как вложиться в нефть. Игра с товарными активами может плачевно закончиться, в этой связи я бы рекомендовал диверсифицированные высоконадежные ETF с низкими затратами на содержание. ETF на акции компаний – добытчиков и переработчиков нефти. Конечно же, это Vanguard Energy (etf.com/VDE, тиккер NYSE: VDE) и Energy Select SPDR (etf.com/XLE, тиккер NYSE: XLE). Известные бренды управляющих компаний, прозрачные условия вложения.

Под управлением фондов 3,43 и 12,56 миллиардов долларов, затраты на содержание — 0,1% и 0,14% годовых соответственно. Мой выбор за первым из них: более широкая диверсификация (150 компаний вместо 40, плюс выше доля компаний малой капитализации), более выгодное соотношение Price/Book Ratio и одновременно с ним дивидендной доходности. На сегодняшнем рынке мой выбор таков, но на более высоких уровнях базового актива, возможно, я бы переложился во второй из упомянутых фондов.

Как работает маржин колл на фондовой бирже

Вся правда о маржин коллах на фондовой бирже

На графике фонда мы также видим некий канал, но амплитуда колебания на десятилетнем интервале существенно ниже нефтяных цен. Потенциал к росту не более 100%, однако выплачиваемые дивиденды 3,95% годовых в долларах существенно улучшают восприятие приведенного графика.

К минусам данного ETF я отношу следующие:

  • высокую долю компании Exxon Mobil Corporation – 24,31%;
  • полную ориентацию на рынок США;
  • низкая доля логистических компаний – всего 6,41%.

Золото на американском фондовом рынке

На тему инвестиций в золото написано очень и очень много. Поэтому остановлюсь на значимых моментах. Во-первых, в случае с золотом мы получаем не большую стабильность, как с нефтью и ETF нефтяных компаний, а большее плечо. Следовательно, даже 5% капитала будет достаточно, чтобы на десятки процентов снизить общую волатильность портфеля. Во-вторых, золото всё также воспринимается как обособленный совершенно уникальный инструмент и тихая гавань, а это даёт низкую корреляцию как с товарными активами, так и с фондовым рынком в целом. Получаем парадокс: акции золотодобытчиков растут, когда другие акции падают, причем растут с плечом к росту цен на золото.

Как и прежде, не вижу смысла рассматривать отдельные компании отрасли. Причем подавляющее большинство этих компаний располагаются на территории Канады. Сразу перейдем к основным ETF фондам, которые могут послужить долгосрочному инвестору в текущей ситуации: iShares MSCI Global Gold Miners (тиккер NYSE: RING) и Market Vectors Junior Gold Miners (тиккер NYSE:GDXJ).

Как и прежде, в долгосроке на развитом американском рынке мне нравится больше фонды, в которым сосредоточены более мелкие компании. Это фонд GDXJ. Здесь мы видим акции 53 компаний с общим значением Price/Book Ratio 0.67, таким образом, мы покупаем данные активы из восьми стран мира со скидкой на треть их стоимости. Разве это не может не радовать оставим тему долга, денежного потока и так дальше, ведь я исхожу из простого моментного правила: цена учитывает всё)?

Как следует из графика, потенциал к росту в 5 раз может быть реализован в самое ближайшее время. При этом напомню динамику цен на товарный актив за тот же период:

Таким образом, мы действительно наблюдаем плечо в соотношении выбранного мной фонда и цен на золото. Причем, чем ниже в последнее время падает стоимость золота, тем более похожи наши графики. Один из признаков долгосрочного дна, собственно, как и в случае с нефтью и рублем. Таким образом, в случае полноценного роста на стороне инвестора будет плечо, ценностная составляющая золотых запасов, межстрановая диверсификация. Вполне достаточно, чтобы подождать несколько лет.

К недостаткам выбранного мной способа можно отнести:

  • небольшая история подобных фондов
  • низкий уровень дивидендных выплат (не встречал фондов с доходностью дивидендов более 1%), которыми можно пренебречь
  • рискованный характер инвестирования крупной долей портфеля

Зачем инвестору знать про биржевой стакан

Что такое биржевой стакан и как его использовать

В этой связи, напоминаю читателям, что целесообразно заходить в ETF, конечным активом которых являются товары и сырьё, небольшой долей портфеля в пределах 5%. Я не долгосрочный спекулянт и не стоимостной инвестор. Доливаясь на «просадках» активов и входя в них на низких ценовых уровнях, всего лишь поддерживаю их доли в портфеле или же отвожу новые доли при его расширении. Ребалансировки не чаще 2 раз в год, если величина портфеля остается прежней. Минимум действий и максимум эффекта.

Американские фонды недвижимости mREITs

Фонды, владеющие инвестициями в недвижимость, уже давно должны были стать главным увлечением россиян. Максимальная ликвидность, неограниченность инвестиций, низкие затраты на ведение позиции, диверсификация, капитализация. Мечта для человека, который устал от арендаторов и постоянного поиска квартиросъемщиков, которому не одобряют пятую ипотеку или который расстроен динамикой цен на недвижимость в России в последние годы.

Тема отдельной статьи. Но сегодня я бы хотел поговорить о некоторой подгруппе таких фондов. Если большинство их действующих REIT росли последние годы параллельно с S&P500, то менее 5% фондов показывали совершенно иную динамику, по праву заслуживая доли в диверсифицированном портфеле. Я говорю о REITs, которые инвестируют в ипотечные ценные бумаги США, так называемые Mortgage Real Estate Investment Trusts или mREITs.

Давайте отбросим информационный шум, а также забудем раздутые истории о крахе рынка недвижимости США 2008 года. Есть большая разница между мусорными ценными бумагами и агентскими бумагами (Agency MBS) государственных агентств США, надежность которых сопоставима с государственным же кредитным рейтингом.

Проверить, что конкретный фонд mREIT инвестирует именно в агентские высоконадежные ценные бумаги можно либо на сайте каждого фонда в отдельности, либо в специальном разделе регулятора SEC sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&SIC=6798&owner=exclude&match=&start=40&count=40&hidefilings=0.

Кроме того, есть возможность инвестировать сразу большинство из доступных фондов посредством ETF Market Vectors Mortgage REIT Income (тиккер NYSE:MORT). В распоряжении инвестора 24 отдельные компании, которые дают в совокупности 10,15% дивидендной доходности к текущим ценам. Ежегодные расходы всего 0,41%. Так выглядит пятилетний график фонда:

Традиционный обзор и отзывы о УК Арсагера

Отзывы инвестора о ПИФах Арсагеры

Не такая большая история, но явно привлекательные цены входа на текущий момент. Далее посмотрим на котировки двух ведущих mREITs данного фонда, которые в совокупности занимают почти четверть его активов (23,61% если быть точным) и имеют более внушительную историю:

Из графиков можно сделать несколько выводов. Для долгосрочного инвестора видится огромная премия к рыночной цене для американского рынка. В совокупности с дивидендной доходностью просто подарок. Кроме того, текущие уровни цен сопоставимы с кризисным 2008 годом. И хорошо, и плохо одновременно. Хорошо для долгосрочного вложения, мы точно не переплачиваем за активы, пусть даже бумажные. Плохо, потому что на лицо депрессивная составляющая рынка и показатель слабости экономики, её ограниченного роста в самом ближайшем будущем.

По традиции остановлюсь также на рисках инструмента:

  • высокий леверидж отдельных mREITs, входящих в него;
  • не всегда предсказуемое поведение на спокойном рынке;
  • небольшой дневной оборот (несколько десятков тысяч долларов), а также небольшая общая капитализация фонда (93,15 млн. долларов).

Заключение

Инвестиционные решения не требуют спешки, они должны быть не торопливыми и размеренными. Неэффективность рынка может быть стабильной и долгой, она может существовать даже на развитом рынке со столетней историей. Людям свойственно бояться товарных активов, при этом их постоянно манит блеск золота в любой его форме. История учит нас о пузырях на различных, в том числе и материальных, рынках. Однако это не повод отказываться от реально работающих инструментов с привлекательными показателями. Начальный пакет акций удобнее всего приобрести по кнопке ниже (сервис брокера Финам).

Нельзя стремиться войти на дне рынка, попытки обречены на провал. Как и нельзя поджидать очередной вершины. Необходимо четко представлять структуру портфеля, которая должна быть в меру гибкой. Приведенные мною примеры претендуют в целом на 10-15% стоимости диверсифицированного портфеля. Конечно, это не много. Тем не менее, данные активы различны по динамике, хорошо противопоставлены основным инструментам инвестора (классические стоимостные и дивидендные акции, облигации). Благодаря встроенному плечу инвестор рискует заранее определенной долей портфеля, получая при этом многократную прибыль при форс-мажорных событиях, иррациональности рынка. Простые идеи, редкий взгляд на рынок и при всем при этом высокая прибыль на долгосрочной основе. Совсем не мечта, а реальность.

А какие инвестиционные идеи широкого рынка сегодня видят мои уважаемые читатели? Давайте обсудим их в комментариях.

С уважением, Виталий О.Х.

Читайте также другие статьи Виталия:

http://newdaynews.ru/inworld/702200.html
http://xn—-8sbeyxgbych3e.ru-an.info/%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8/%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA-%D1%81%D1%88%D0%B0-%D0%BD%D0%B0-%D0%B3%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%B8-%D0%BE%D0%B1%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D0%B0-%D0%BA%D1%80%D0%B0%D1%85-%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%BB%D0%B0%D1%80%D0%B0/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *