Секреты привлекательности: как 20 регионам удалось совершить инвестпрорыв

На фоне снижения инвестиционной активности 20 российским субъектам в 2019 году удалось совершить настоящий прорыв. Они смогли усилиться и повысили заинтересованность во вложениях в их экономику. Большая часть субъектов (56) сохранили свои позиции, девять — потеряли. Такие данные содержатся в седьмом ежегодном рейтинге инвестиционной привлекательности регионов Национального рейтингового агентства (НРА). Именно о необходимости прорыва и запуска нового цикла в этой сфере говорил в среду президент Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам. Он подчеркнул, что все заявленные социальные и инвестиционные планы должны быть обеспечены финансированием в полном объеме. Эксперты, опрошенные «Известиями», также уверены: без поддержки инвестпроектов со стороны государства не обойтись.

После позитивных результатов 2017 и 2018 годов 2019-й начался с определенного замедления динамики: объем инвестиций в основной капитал, который, важно отметить, является драйвером роста ВВП, едва превысил прошлогодний результат. Снижение инвестиционной активности сегодня отмечается в половине российских регионов, говорится в рейтинге НРА, с которым ознакомились «Известия». «Инвестиции выросли в 43 регионах, а в 42 субъектах зафиксировано снижение инвестиционной активности», — отмечают аналитики.

Группа прорыва

Большинству регионов России удалось сохранить свои позиции в рейтинге, но есть и заметное улучшение показателей. «Для перемещения в более высокие группы этот рост должен быть прорывным — такого результата удалось достичь 20 регионам, чьи рейтинговые оценки в 2019 году были повышены», — подчеркнули в НРА.

По итогам 2019 года агентство повысило рейтинг Калининградской, Мурманской, Курской, Астраханской, Челябинской, Вологодской, Новгородской, Архангельской, Рязанской, Тверской, Кемеровской, Псковской и Ивановской областей, Пермского, Камчатского и Забайкальского краев, республик Удмуртия, Чечня и Марий Эл, а также Севастополя.

Кстати, именно Севастополь, как отмечает НРА, совершил рекордный прорыв, перепрыгнув сразу через три ступени. Если в 2018 году город федерального значения находился в самой низкой группе «Умеренная инвестиционная привлекательность», то в 2019-м переместился в «середняки». «Укрепление рейтинговых позиций региона стало возможным благодаря позитивной динамике основных экономических показателей: роста инвестиций в основной капитал, объема промышленного производства. Причем в качестве основного инвестора выступало государство, объем вложений частного бизнеса стремился к нулю», — указывается в обзоре.

Пример Севастополя очень важен и с точки зрения направлений, заданных в среду президентом. Например, в том, что государство должно помогать регионам привлекать деньги. Владимир Путин подчеркнул: все заявленные социальные и инвестиционные планы должны быть обеспечены финансированием в полном объеме.

— Рост инвестиционной привлекательности Севастополя — яркий пример стимулирования развития региона за счет финансовой поддержки федерального центра. Частных инвестиций там действительно немного, — пояснил президент НРА Виктор Четвериков.

Не дотянули

Девять регионов несколько утратили свои позиции — в их число вошли Республика Саха (Якутия), Амурская область, Чукотский АО, Омская область, республики Алтай, Коми и Бурятия. На вторую строку рейтинга переместился и Санкт-Петербург, ранее деливший первое место со столицей.

В целом по итогам 2019 года число дефицитных регионов в России выросло с 15 до 35, напомнил в беседе с «Известиями» главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

— У большинства субъектов всё еще не хватает собственных средств как для реализации внутренних инвестиционных проектов, так и для выполнения требований, спускаемых сверху, — отметил эксперт. — У многих сохраняется набор проблем в отношении внутреннего спроса, инфраструктурной развитости, достаточных объемов трудовых ресурсов и т.д.

По его словам, в 2019 году, когда программа выполнения многих нацпроектов «буксовала», некоторые регионы фактически не получили необходимого финансирования из бюджета на местах.

Группа лидеров

Рейтинг НРА делит регионы на три категории. В первую — «Высокий уровень инвестпривлекательности» — в 2019 году вошли 24 региона, на которые приходится 62% инвестиций в основной капитал. Прежде всего это обе столицы — Москва и Санкт-Петербург. Также в лидерах Ямало-Ненецкий АО, Татарстан, Московская, Тюменская, Ленинградская, Сахалинская, Белгородская, Калининградская области, Ханты-Мансийский округ и т.д.

Причем, отмечается в обзоре НРА, Москва впервые стала абсолютным лидером: на нее в прошлом году приходилась половина всех инвестиций в основной капитал.

— Долгое время лидерство в нашем рэнкинге делили между собой два крупнейших экономических центра России — Москва и Санкт-Петербург. Все прочие регионы серьезно от них отставали, — рассказал Виктор Четвериков.

Впрочем, этому есть вполне объективное объяснение.

— Москва стоит особняком от других субъектов, будучи финансовым и кадровым центром, при этом в столице очень низкие транспортные издержки в силу плотной инфраструктуры, близости к центральным точкам транспортной сетки. Лучше здесь и бизнес-климат, более эффективно и прозрачно работают суды и правоохранительная система. Поэтому Москва привлекательна для инвесторов и без софинансирования проектов и прочих дополнительных гарантий, — полагает ректор Высшей школы экономики (ВШЭ) Ярослав Кузьминов.

По его мнению, сейчас необходимо выравнивать ситуацию, чтобы привлекать прямые инвестиции могли и остальные регионы, стимулировать их экономический рост.

Государство всем поможет

Если судить об инвестпривлекательности региона не с точки зрения формальных правил ведения бизнеса, многое будет зависеть от того, какие льготные условия тот или иной субъект предложит бизнесу, насколько он готов софинансировать проекты, уверен Ярослав Кузьминов.

Экономисты много раз говорили, что модель распределения фискальных полномочий и бюджетной ответственности, которая сформирована в начале 2000-х, нуждается в серьезном пересмотре, напомнил он.

— Если мы хотим на деле добиться существенного улучшения инвестклимата в субъектах Федерации, то в их бюджетах должна быть представлена инвестиционная компонента. Если ее не будет, то о прорыве в этой области я бы говорить не стал. Понятно, что ее источником для дотационных регионов может быть только федеральный бюджет. Плюс надо зафиксировать и соответствующие дотации на срок более пяти лет, чтобы регион мог планировать свои отношения с инвесторами, — уверен ректор ВШЭ.

Как полагает Антон Покатович, есть шанс, что уже в 2020 году мы увидим более заметные положительные изменения региональных позиций в рейтинге их инвестиционной привлекательности.

— Это произойдет, в случае если новому правительству удастся повысить уровень эффективности процесса реализации нацпроектов, — отметил эксперт.

Также, на его взгляд, стимулом к росту региональной инвестпривлекательности может стать реализация мер, анонсированных президентом в ходе послания к Федеральному собранию — в виде возможностей компенсации двух третей выпадающих доходов региональному бюджету при применении инвестиционных налоговых вычетов.

Инвестиционная привлекательность региона определяется в рейтинге НРА с учетом совокупности факторов: географическое положение и природные ресурсы, трудовые ресурсы региона, инфраструктура, внутренний рынок, производственный потенциал экономики, институциональная среда и социально-политическая стабильность, финансовая устойчивость бюджета и предприятий региона.

Субъекты поделены на три группы:

— регионы с высоким уровнем инвестиционной привлекательности инвестиций в основной капитал: IC1–IC3;

— регионы со средним уровнем привлекательности: IC4–IC6;

— регионы с умеренным уровнем привлекательности : IC7–IC9.

Анализ инвестиций в россии 2019

Корпоративный сектор сокращается вместе с остальным рынком

В 2018 году корпоративные инвесторы вложили в отечественные стартапы более 3,6 млрд руб. в 23 сделках. В 2019 году на долю корпораций пришлось 13 сделок на общую сумму в 1,8 млрд руб. Впрочем, нужно учитывать, что 7 сделок корпоративных инвесторов остаются засекреченными. Например, неизвестна сумма, за которую Mail.ru приобрела 10% образовательной платформы Skillbox. Как, впрочем, и детали сделки по приобретению «Лабораторией Касперского» 29,5% в компании «Новые облачные технологии», разрабатывающей софт «МойОфис».

инвестиционный директор фонда Da Vinci Capital

Статистика I полугодия не должна вводить в заблуждение — мне кажется, что корпоративные игроки существенно нарастили долю.

Я бы отметил, что корпорации (не корпоративные фонды) на рынке играют роль инвестора, а не стратега. Это нарушает баланс. Вместо покупки контрольного пакета, что свойственно стратегу по природе, корпоративные инвесторы приобретают миноритарный пакет с правами контролирующих инвесторов, чтобы получить доступ к информации и посмотреть, что будет, если бизнес будет расти сам. Денег тратится меньше, а для компании и остальных акционеров становится непонятно, что делать дальше, — с одним стратегом на борту другому уже не продать, а то, что стратег уже в капитале и имеет полный доступ, часто не позволяет «причесать» актив перед продажей. Да и новые деньги после стратега привлекать крайне сложно.

Топ-10 категорий инвестиций

по обьему средств

Тренд № 3

В 2019 году частные инвесторы на российском венчурном рынке были довольно осторожны. Падение в денежном выражении в этом сегменте составило 72,8%. Известно лишь о 9 сделках на общую сумму в 348 млн руб., заключенных бизнес-ангелами. В прошлом году в тот же период было заключено 18 сделок. Были раскрыты подробности 11 из них — общий объем составил 1,28 млрд руб. В 2018 году зафиксировано 2 крупных сделки — покупка за 650 млн руб. Сергеем Солониным проекта Timepad и 400 млн руб., инвестированные в компанию «Национальная инжиниринговая корпорация» Игорем Чайкой. В этом году сделок такого масштаба, где лидировали бы частные инвесторы, нет.

Первая когорта бизнес-ангелов, пришедших на наш венчурный рынок, испытывает естественный спад активности. Кончились бюджеты, часть ангелов разочаровались, устали, заработали свои деньги и сменили фокус. А следующее поколение еще не пришло. Такой естественный Кондратьевский цикл.

Кроме того, профессиональные венчурные инвесторы набрали достаточно международного нетворка, получили доступ к глобальному пайплайну проектов и сместили фокус за пределы РФ. Там и право английское, с выходами повеселее, да и рынок сильно побольше

Еще одним фактором, возможно, стало то, что в начале года было объявлено о скором принятии законов, позволяющих получать от государства частичный возврат венчурных инвестиций в пределах уплаченного НДФЛ, как это сделано во многих странах. Многие решили подождать с инвестициями в российские компании до принятия этого закона.

Хочу отметить позитивный тренд. Средний чек публичной сделки составил $544 тыс., что уже похоже на солидные американские ангельские раунды. Соответственно, можно считать, что тот российский ангел, которого можно посчитать, по стадии сделок, активности и потенциалу инвестиций сравним с фондом.

Что касается супер-ангелов, то надо понимать, что им является не тот, кто инвестирует 400 млн руб. в компанию, а тот, кто инвестирует в 80 компаний по 5 млн руб. Думаю, в реальности популярность как раз микро-инвестиций в стартапы, наоборот, постепенно растёт, чему способствуют конкурентная стоимость разработки в России, массовый интерес к предпринимательству, новые краудлендинги и активности типа StartTrack.

Тренд № 4

Снижение иностранных инвестиций

Размер иностранных инвестиций в 2018 году составлял 1,16 млрд руб. против 815 млн руб. в первые 6 месяцев этого года. Снижение составило почти 30% — это более чем 350 млн руб.

Впрочем, стоит заметить, что крупный объем иностранных инвестиций в I полугодии прошлого года обеспечили лишь 2 крупные сделки — вложения в Grab (542,8 млн руб.) и 338 млн руб., которые со стороны корейской компании Cosmo and Company привлек «ЭкзоАтлет.

венчурный инвестор, венчурный партнер Skolkovo Digital

В прошлом году действительно были две крупные сделки, которых не было в этом, отсюда такое несовпадение. Иностранному инвестору для принятия решения о вложениях в российскую компанию нужны дополнительные экстра-аргументы, почему такая сделка является для него инвестиционно привлекательной. Российские компании в этом смысле обладают, к сожалению, несколькими недостатками.

Во-первых, многие из них лишь в теории являются полноценными участниками международных рынков сбыта, то есть, не имеют продаж в достаточном объеме за пределами нашей страны. Во-вторых, существуют дополнительные риски, связанные с негативным информационным фоном.

Перевешивать эти два фактора может либо уникальная технология, либо заключение между государствами договоренностей на политическом уровне, которые потом приземляются на конкретные сделки.

Например, китайский фонд не проинвестирует в какую-либо компанию просто так. А если деятельность этого фонда структурирована через российско-китайскую коллаборацию, это выливается в сделки.

Пока компаний, которые обладают мощным технологическим потенциалом международного масштаба, в России очень мало. К тому же, я не уверен, что иностранные фонды проактивно ищут пайплайн в нашей стране.

Инвестиции в России

В течение нескольких десятилетий тема инвестирования активно обсуждается. Считается, что средства иностранных государств способны улучшить ситуацию с занятостью населения. Попробуем разобраться, насколько важны вложения других стран в отечественную экономику, приносят ли они пользу, и какие шаги необходимо предпринять для роста инвестиций.

Что понимают под инвестициями

Инвестиции – это капиталовложения на длительный срок в различные отрасли, с целью получения прибыли. В зависимости от источника принят выделять следующие виды:

• государственные, выделяемые из средств бюджета;
• частные, поступающие от отдельно взятого лица или фонда;
• производственные, которые направлены на развитие индустрии;
• интеллектуальные (вложения в человеческий капитал);
• иностранные, поступающие из-за рубежа.

Однако это не просто финансовый инструмент. Значимость инвестиций для экономики гораздо выше. Для государства наиболее важными являются именно иностранные инвестиции, поскольку они способствуют привлечению ресурса в страну. Как правило, вложения в любую отрасль дают возможность ее развития: растет темп строительства предприятий, реализуются социально значимые программы, увеличивается производительность труда.

Иностранный инвестор может рассчитывать на экономические и законодательные преференции. Капиталовложения способствуют налаживанию внешних экономических связей и привносят новый опыт менеджмента и управления. Особенно велика роль прямых иностранных инвестиций – поступающих непосредственно в конкретный проект или компанию, зачастую путем приобретения активов предприятия. Прямой инвестор способен значительно улучшить экономическую ситуацию в стране.

Инвестиции в России в 2019 году

Многим российским предприятиям, сохранившимся со времен советской эпохи, необходима модернизация. Собственники не имеют ресурсов для перезапуска производства, кроме того на состоянии ряда компаний негативным образом сказались экономические кризисы. Из-за этого РФ заинтересована в инвестированных капиталах на всех уровнях:

• начальные вложения (запуск новых предприятий);
• реинвестиции, при которых в бизнес вкладываются средства прибыли от него;
• расширение существующего бизнеса;
• частичное изменение бизнеса (модернизация, реорганизация).

По данным статистики, несмотря на действие санкций, приток иностранных капиталов в экономику нашей страны увеличивается с каждым годом. В таблице ниже приводятся средние значения за прошедшие годы.

Инвестиции в российскую экономику

год

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Входящие инвестиции (триллионы рублей)

Статистика говорит, что за минувший год наиболее активный рост инвестиций наблюдается в отраслях пищевой промышленности, химического производства, добычи полезных ископаемых, а также сельского хозяйства. При этом основная часть вложений – 43,3% была направлена на улучшение земель и производственные здания. 34,6% капиталов были инвестированы в оборудование (машины, хозяйственный инвентарь и прочее). На строительство жилых зданий было направлено лишь 12,7%, в интеллектуальную собственность – 3,1%.

В целом, в последние годы Россия достигла определенных успехов. Эксперты зафиксировали улучшение инвестиционного климата. Не так давно РФ вошла в десятку наиболее привлекательных для инвесторов стран. Рейтинг был составлен с учетом количества проектов, на развитие которых были направлены инвестиции, а также число новых рабочих мест, возникших благодаря этому.

Что необходимо для роста инвестиций

Для привлечения потенциальных инвесторов необходимо, чтобы страна имела определенную привлекательность. При этом учитываются следующие факторы:

• потенциал занимаемой территории;
• уровень законодательной базы;
• в какой экономической ситуации находится регион;
• степень коррупции;
• наличие квалифицированных кадров.

При этом отечественная экономика имеет тенденции к кризису. Вкупе с нестабильным законодательством это способно оттолкнуть вложение иностранных капиталов. Эксперты придерживаются мнения, что интересы инвесторов защищены лишь на бумаге. По факту же всегда присутствует риск утратить протекцию властей.

Кроме того, к области законодательства относится и проблема налогообложения в стране. Налоговая нагрузка на иностранные вложения возрастает с каждым годом. При этом инвесторы, осуществляющие деятельность в регионах страны, не получают отсрочек по уплате налогов.

Но чаще всего инвесторов беспокоит отсутствие стабильности законодательства в целом. Новые поправки в российский Налоговый Кодекс принимаются слишком быстро, и так же быстро происходит отказ от них. Инвестор же рассчитывает на реализацию проекта в тех же условиях, при которых он был запущен. Поэтому для увеличения количества иностранных капиталовложений правительству чаще всего рекомендуют внести изменения в действующее законодательство, а также снизить величину налога на прибыль.

Заключение

Инвестиции в российскую экономику способны принести положительный результат только при условии их грамотного использования. Если деньги вкладывать нерационально, направлять их на устаревшее производство, итог может стать плачевным. Износ зданий и оборудования, снижение эффективности труда, исчезновение конкурентоспособности, и, как следствие – банкротство предприятия. Чтобы избежать подобной ситуации, необходимо тщательно прорабатывать стратегию привлечения иностранных капиталов.

http://iz.ru/975527/anna-kaledina/sekrety-privlekatelnosti-kak-20-regionam-udalos-sovershit-investproryv

Инфографика: кто и сколько инвестировал в стартапы в первой половине 2019 года

http://www.vbr.ru/banki/help/bank/investitsii-v-rossii/