Московская биржа MOEX по негативным отзывам Masterforex-V

Московская биржа MOEX — крупнейшая в РФ и 22-я в мире. По своей сути является универсальной, что отражено в названии — не фондовая, фьючерсная , валютная или товарная, а просто — биржа, т.к. на ней де-факто выполняются функции каждой из перечисленных бирж, т.е. идет торговля акциями, облигациями, деривативами, биржевыми фондами (ETF), валютами, драгоценными металлами, пшеницей, сахаром и т.д..

В данном материале вы найдете более десятка острых проблем Московской биржи о которых не пишут пока в интернете. Изучите и самостоятельно примите решение стоит или нет вам, как трейдеру или инвестору, работать на финансовых рынках на этой бирже.

Полное название MOEX после слияния с РТС: ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС».

Место MOEX в рейтинге мировых бирж и ее особенности

1. Московская фондовая биржа занимает 22-е место в рейтинге крупнейших бирж мира с капитализацией $636 млрд. (авторские подсчеты wiki Masterforex-V на 1.04.2019г. ТОП-60 мировых бирж).

1. место: Нью-Йоркская фондовая биржа — $23.211 трлн.
2. NASDAQ: биржа №2 в мире — $11.218 трлн.
3. Токийская фондовая биржа — $5.608 трлн.
4. Шанхайская фондовая биржа SSE — $5.013 трлн.
5. Гонконгская фондовая биржа HKE — $4.307 трлн.
6. Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель, Лиссабон, Дублин) — $4.268 трлн.
7. Лондонская фондовая биржа LSE — $3.965 трлн.
8. Шэньчжэньская фондовая биржа SZSE — $3.355 трлн.
9. Фондовая биржа Торонто — $2.216 трлн.
10. Бомбейская фондовая биржа BSE — $2.179 трлн.
11. Национальная фондовая биржа Индии — $2.156 трлн.
12. Франкфуртская фондовая биржа — $1.867 трлн.
13. Швейцарская фондовая биржа — $1 603 млрд.;
14. Корейская фондовая биржа — $1 468 млрд.;
15. OMX Nasdaq Nordic Exchange (Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллинская, Хельсинки, Армянская фондовые биржи) — $$1.432 трлн.
16. Австралийская фондовая биржа ASX — $1.384 трлн.
17. Тайваньская биржа TWSE — $$1.041 трлн.
18. Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР) — $0,950 трлн.
19. Фондовая биржа Сан-Паулу (Бразилия) — $820 млрд.;
20. Мадридская фондовая биржа- $0,770 трлн.
21. Сингапурская фондовая биржа — $0,715 трлн.
22. Московская фондовая биржа MOEX — $636 млрд
23. Саудовская фондовая биржа (Tadawul) — $557 млрд.
24. Фондовая биржа Таиланда (SET) — $535 млрд.
25. Малайзийская биржа (Bursa Malaysia, KLSE) — $409 млрд.

2. Почему Московская биржа занимает столь скромное место в мире, уступая по капитализации фондовым биржам крошечного Сингапура (чье и население в 5.8 млн., и площадь меньше Москвы, не говоря о всей РФ), Тайваню, Гонконгу, Австралии, ЮАР? По мнению wiki Masterforex-V одновременно наложилось несколько серьезных причин:

а) есть доля вины большевиков, 74 года изолировавших страну с помощью «железного занавеса» от международных инвестиций, направляемых все эти годы на фондовые биржи Нью-Йорка, Токио, Лондона, Гонконга, Парижа, Токио или Торонто (сейчас эти биржи занимают 1- 3, 5-7 и 9 места в мировом рейтинге).

Данная причина, часто упоминаемая брокерами и блогерами MOEX, как основная, является по сути второстепенной. «Другая сторона правды» в том, что в 90-е годы вместе с ММВБ и РТС были учреждены Шанхайская и Шэньчжэньская биржи КНР и Национальная фондовая биржа Индии, которые уверенно занимают 4, 8 и 11 строчки мирового рейтинга бирж с капитализацией в 3-9 раз большей, чем Московская биржа. Это первый мелкий, хотя и красноречивый штрих, как собственные ошибки и промахи Московской биржи многие годы до сих пор списываются на КПСС.

б) полная зависимость акций всех крупных корпораций РФ от политической власти. Да, с одной стороны это «стабильность», а с другой, непредсказуемость краха любой компании, которая может попасть в «немилость». Вспомните печальную судьбу АО Мечел, чьи акции, после критики руководства предприятия со стороны В. Путина, упали с 967.99 руб. (24.29 евро) в феврале 2011г. до 67.06 руб (0.91 евро) в мае 2019г., подешевев в 26.69 раз. Представьте реакцию немецкого бюргера, купившего акции «самой быстрорастущей российской компании» в 2011г., когда его 1 млн. евро превратился за 8 лет всего лишь в 37 тыс. евро. Он когда либо еще купит ценные бумаги Московской биржи? Нет, никогда, ни он, ни его близкие, знакомые, знакомые знакомых и т.д.

Это реальность подозрительного, для кого то предвзятого, часто негативного отношения частных зарубежных инвесторов к финансовым инструментам Московской биржи.

в) негативный «коррупционный имидж» РФ в западных СМИ. Отношение к коррупции западного обывателя (инвестора) сродни неприязни большинства россиян к «секс меньшинствам» и их «парадам» по улицам города:

— вложит ли верующий россиянин деньги в структуру с названием. «ЛГБТ инвестфонд? Правильно, никогда, какой бы прибыльной не была бы данная инвестиция;

— вложит ли деньги западный обыватель в акции предприятия, чье руководство неоднократно обвинялось в коррупции? Никогда! Как можно дать деньги коррупционеру, зная заранее, что он их у вас украдет?

Поэтому, скандальные «коррупционные разоблачения» Навального, Ходорковского и др. оппозиционеров, регулярно публикуемые за рубежом, наносят не меньший вред фондовому рынку РФ, нежели обнародование самых удручающих квартальных отчетов Роснефти или Газпрома. Для жителя ЕС, Японии или Канады, коррупция — это МЕГА преступление, а не «неизбежное зло», как оно воспринимается до сих пор большинством жителей б. СССР («сидеть на финансовых потоках и ничего не украсть?»).

г) международные санкции против РФ с 2014г., которые не так страшны сами по себе, сколько ставят «очередной шлагбаум» перед осторожными крупными инвесторами, которым «безопаснее» вложить свои капиталы и получать предсказуемые дивиденды от акций «прозрачного» по бухгалтерии McDonald’s (ценность которого на продажах франшизы оценена в $151.19 млрд (на 09.05.2019), т.е. почти в 3 раза больше Газпрома!).

3. По темпам роста капитализации Московская фондовая биржа занимает лишь 43 (!) место в мире, сразу за Южной Африкой, Венгрией, Хорватией, Ливаном, Панамой, Ирландией, Словенией и т.д. Посмотрите статистику за 1 квартал 2019г. — инвесторы выводят капиталы из Московской биржи и перенаправляют их в Китай, Индию, Вьетнам, Тайвань, США.

Согласитесь, довольно тревожная ситуация глазами западных инвесторов, привыкших вкладывать средства в инструменты, которые для них понятны и предсказуемы. Но больше всего отталкивает иное: на Московской бирже. не работают классические методики традиционного инвестирования. Об этом расскажем подробно на примере главной «жемчужины» Московской биржи — акций Газпрома.

Почему МОЕХ одна из самых сложных бирж мира на которой не работают методики классического инвестирования?

Изложенный ниже материал очень сложный, т.к. на Московской бирже

• сложная оргструктура: работают сразу несколько рынков (фондовый, товарный, валютный, драгоценных металлов, срочный и т.д.) в отличие от иных стран, где рынки жестко разделены и строго специализированы. Например, NYSE — это чисто фондовая биржа США (акции, облигации, фондовые индексы), а СМЕ (Чикаго) — товарная биржа с фьючерсами валют (доллар, евро, фунт, иена и др.) и товаров (золото, серебро, нефть, пшеница, кофе, какао и др.). На Московской бирже все инструменты собраны вместе с разделением их внутри MOEX на множество «рынков»;
• рынок акций «фондового рынка» Московской биржи в свою очередь разделен на 3 уровня (хотя частным инвесторам интересен лишь один — первый);
• число акций на первом (высшем) уровне «фондового рынка» МОЕХ смехотворно мало — представлены акции лишь 50 корпораций (у бирж — конкурентов несколько тысяч), зато число финансовых посредников маркет-мейкеров достигло 1136 банков и финансовых групп, которые предлагают услуги по продаже этих 50 акций;
• все инвесторы 50 акций «первого уровня» (от Лукойла до Сбербанка и Роснефти) за последнее десятилетие в прибыли в рублях и. громадных убытках в долларах и евро из-за девальвации курса рубля (акции Газпрома в убытках и в долларах, и в рублях);
• методика расчета основных фондовых индексов (РТС и Индекса Мосбиржи) вызывает множество вопросов у любого профессионала (подробности ниже), т.к. идет искусственная поддержка не лидеров рынка (Новатэк, Татнефть, Полюс), а аутсайдеров за счет денег инвесторов ММВБ, РТС и других индексов.

Masterforex-V: корни беспрецедентных потерь владельцев акций Газпрома за последние 8.5 лет

Но самая большая сложность в влиянии «политики» на финансовые инструменты Московской биржи, из-за чего не работают многие проверенные временем классические методики фундаментального анализа оценки акций, фондовых индексов и т.д. Например, аксиомой инвестирования является поиск «недооцененных акций» согласно старой жизненной мудрости «купи дешево, продай дорого», если знаешь, что «товар» непременно будет расти в цене. Покажем один пример к каким убыткам ведет инвестирование в «недооцененные» акции Газпрома, чтобы вы не повторяли чужие ошибки.

Капитализация Газпрома составляет всего $55,8 млрд (01.04.2019) в то время, как стоимость его основных конкурентов — ExxonMobil, Chevron и British Petroleum в 3-6 раз больше в условиях. примерного равенства основных финансовых результатов работы (особенно чистой прибыли за год и коэффициента рентабельности), что отчетливо видно в следующей таблице из закрытого форума Академии Masterforex-V.

У любого экономиста должен наступить «ступор» от опубликованных цифр. British Petroleum имеет меньший размер собственного капитала, чем Газпром, меньшую чистую прибыль за год, большие затраты по численности персонала (почти в 3 раза!) и стоит. в 2 раза дороже Газпрома.

По экономическим показателям Газпром объективно должен занимать 3-ю строку таблицы с капитализацией дороже British Petroleum и несколько дешевле Chevron (т.е. Газпром должен был бы стоить примерно $200 млрд.), но. экономические критерии рентабельности российских предприятий на Московской бирже (в отличие от иных бирж) имеют отдаленное отношение к реальной стоимости их акций.

В декабре 2010г. один знакомый инвестор, увидев такую «недооцененность акций Газпрома», инвестировал крупную сумму в его акции, доказывая, что «экономические законы никто не отменял» и «справедливость восторжествует» и капитализация Газпрома дойдет до уровня Chevron и British Petroleum, значит акции Газпрома вырастут в цене минимум на 300%.

Через 8 лет сами оцените прав или нет был этот инвестор Газпрома, купивший акции по цене 193 руб., когда она стоит сейчас 163.61 рубль при девальвации рубля за это время с 19.5 до 65.22 рубля за доллар? Для тех, кто не понял, приведем 2 цены в рублях и долларах США

• в декабре 2010 акции Газпрома стоили 193 руб. ($5.35);
• в мае 2019 г. — 163.61 ($2.5), т.е. в долларом эквиваленте в 2.14 раз!

Т.е. «долларовые» потери от инвестиций в акций Газпрома составили 214% за 8.5 лет (декабрь 2010-май 2019). Почему об этом молчат СМИ? Вопрос, наверное, к ним. Трейдерам Московской биржи просто нужно лишь осознать степень опасности инвестиций в условиях девальвации рубля и вывода капитала, сколько бы привлекательными и «логичными» не казались их желания и расчеты «поймать новый тренд» и заработать 300%-600% на акциях «голубых фишек» Московской биржи (тысячи инвесторов уже потеряли деньги на этом).

Аналогично были те, кто инвестировал в тот же период времени в «отечественный» индекс РТС, хотя мы рекомендовали американские индексы Доу Джонса и SP500

Потери в долларовом эквиваленте на фьючерсе РТС составили -556.49 рублей или -$72,17, в то время, как профит по индексу Доу Джонс составил +$14 364,86

Прибыль по фьючерсу S&P 500 составила +$1 623,76 за тот же период

Почему такое происходит? Если акции Газпрома (которые упали в долларом эквиваленте за 8 лет в 2.14 раза (!) с $5.35 до $2.50), составляют 15% в индексе МосБиржи и РТС, смогут ли российские индексы быть конкурентами американскому? Идем по цепочке далее: куда вкладывают последнее десятилетие ПИФы, инвестиционные, пенсионные и прочие фонды РФ? Правильно, в ценные бумаги — производные от Индекса МосБиржи и РТС при этом. выплачивая дивиденды.

Запомните, если вы хотите стать успешным трейдером или инвестором — смотрите графики на торговом терминале, но не ваш телевизор

Условия листинга MOEX

Для выхода на биржу компания-эмитент должна пройти процедуру листинга акций для включения в список ценных бумаг. Какие условия выдвигает Московская биржа эмитентам акций? На Московской бирже есть три уровня листинга.

Трейдеров могут интересовать лишь первый (высший) уровень акций:

— капитализация от 60 млрд. руб. ($900 млн.) для привилегированных акций и 3 млрд. рублей ($45 млн.) для обыкновенных акций;

— опыт работы от 3-х лет;

— публикация отчетности по МФО за последние 3 года;

— договор минимум с 2-мя маркет-мейкерами Московской биржи;

— торговый оборот за квартал не менее 3 млн. рубл. по выпущенным акциям и т.д.

Комментарии wiki Masterforex-V: условия листинга на Московской бирже очень и очень либеральные для компаний — эмитентов акций. Для сравнения по условиям листинга на Национальной фондовой бирже Индии (NSE)

— компания не просто должна иметь 3-ю историю и финансовую отчетность (как на МОЕХ), а «отсутствие претензий в течение 3-х лет от финансового регулятора и операторов бирж (в т.ч. иностранных), судебных и контролирующих органов»;

— во вторых, не просто показать собственный капитал в 3 млрд. рубл. ($45 млн.) для обыкновенных акций (как на МОЕХ), а иметь «собственные активы компании на 1 млрд рупий ($14.3 млн.) на протяжении последних 3-х лет» (на бирже Индии).

Согласитесь, разница по 2-м пунктам листинга между Московской и Индийской биржами просто гигантская (хотя внешне схожая по критерию отбора эмитентов по 3-м годам работы на рынке). Возможно поэтому иностранные инвесторы вывели индийскую биржу NSE на 11 место в мире, вложив в $2.156 трлн. + еще столько же $2.179 трлн. во вторую — Бомбейскую биржу, показывая трейдерам и инвесторам, как оператор биржи стоит на защите их прав .

Перечень ценных бумаг и рынков на фондовой бирже MOEX

Московская биржа, как универсальная, сочетает в себе несколько рынков: фондовый, срочный, товарный и валютный с различными ценными бумагами на каждом из них. Рассмотрим каждый из них.

Фондовый рынок MOEX

Основной площадкой Московской биржи являются фондовый рынок (управляющий директор Анна Кузнецова), на котором осуществляется торговля

— акциями (обыкновенными и привилегированными);

— облигациями (ОФЗ, региональными, муниципальными, корпоративными, биржевыми);

— ИСУ (Ипотечный сертификат участия), относящихся к категории ипотечных ценных бумаг;

Всего на Московской бирже по состоянию на 1 мая 2019 года торговалась 2 541 ценная бумага. Красиво звучит? «Капните глубже» и вы переживете шок: на Московской бирже продаются акции лишь 80 крупных предприятий (первого и второго «уровней»). Это у всей объединенной биржи (ММВБ + РТС) богатейшего государства мира! Для сравнения

— на Токийская фондовая биржа в «первом сегменте» крупных компаний, можно купить акции 2134 компаний с капитализацией в 274 триллионов иен ($2.47 трлн.);

— на Бомбейской фондовой бирже насчитывалось 4 107 акций предприятий с капитализацией $2.179 трлн.;

— на Фондовой бирже Торонто — 3230 акций компаний (март 2019) и т.д.

Т.е. у фондовых бирж, входящих в ТОП 5-10, присутствуют акции 2-3 тыс. эмитентов, на Московской бирже их всего 80 (50 +30), остальных. просто нет.

Основная специализация фондового рынка Московской биржи — это продажа 1230 облигаций (т.е. предложения «ссудить» им ваши деньги на время за определенный процент), а не продать «обыкновенные акции» и расширить круг учредителей.

Облигации на «фондовом рынке» MOEX

В разделе «Рынки / Фондовый рынок / Долговой рынок» Московской биржи дается таблица всех торгуемых облигаций, которые можно приобрести в режиме онлайн

Де факто именно облигации являются самым крупным рынком Московской биржи.

Валютный рынок Московской биржи MOEX

Валютный рынок и денежный рынок Московской биржи является следующим важным элементом всей российской финансовой системы. На валютном рынке МОЕХ торгуются американский доллар (USD), евро (EUR), казахский тенге (KZT), доллар Гонконга (HKD), белорусский рубль (BYR), китайский юань (CNY), турецкая лира и др.

Банк России использует инфраструктуру «валютного рынка» Московской биржи для

а) реализации денежно-кредитной политики и обеспечения ликвидности на рынке посредством операций репо и операций валютного свопа. Наиболее активно торгуются валютные пары форекса RUB/USD, RUB/EUR, а так же RUB/CNY и RUB/HKD (с 2014 года);

б) определения официального курса Банка РФ по «средневзвешенное значению на 11:30 мск валютной пары доллар/рубль с расчетами на «завтра».

«Срочный рынок» Московской биржи

Представлен опционами и фьючерсными контрактами на индексы, акции, группы акций, как самой Московской биржи, так и зарубежных бирж, валютных пар, драгоценных металлов, энергоносителей и сельскохозяйственной продукции. В октябре 2016 года на Московской бирже было зарегистрировано 58 фьючерсов и 18 типов опционов.

Московская биржевая группа также выступает в качестве центрального оператора депозитария ценных бумаг (Национальный расчетный депозитарий), а также в качестве крупнейшего Национального клирингового центра.

«Товарный рынок» Московской биржи

МОЕХ так же имеет основные критерии товарной биржи. Так, на «товарном рынке» Московской биржи торгуются фьючерсы

* драгоценных металлов — золота, серебра, платины и палладия;

* продовольствия — зерна, пшеницы и сахара. Примечательно, что правительство России неоднократно вмешивалось в товарный рынок поставочными форвардами на пшеницу и сахар.

В разделе «предложений маркет-меркинга» можно без труда найти данные фьючерсы, условия спрэда, свопов (swap) и лотов (10 кг. золота, 100 кг. золота и т.д.)

Маркет-мейкеры Московской биржи

Сразу 1136 маркет-мейкеров Московской биржи обеспечивают 100% ликвидность при покупке ценных бумаг. Среди крупнейших из них — «Райффайзенбанк», ВТБ Капитал, «Газпромбанк» , РОСБАНК, «Совкомбанк», «Банк Кредит Свисс (Москва)», «Банк Финсервис», Инвестиционный Банк «ВЕСТА», «Инвестиционная компания «ФИНАМ», АО «Открытие Брокер», «Компания Брокеркредитсервис», «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест», «Брокерская компания «РЕГИОН» и др.

С полным списком маркет-мейкеров можно ознакомиться на сайте Московской биржи.

Обратите внимание на очередной перекос Московской биржи: на ней продаются акции всего 80 предприятий (первого и второго уровней). а услуги по инвестированию по ним оказывают 1136 финансовых компаний и банков маркет-мейкеров.

Комментарии Masterforex-V: когда я показал цифры ряду зарубежных инвесторов, они пережили шок (всего 80 крупных компаний РФ продает акции и готовы расширить круг своих учредителей, и сразу 1136 финансовых компаний готовы «оказать посреднические услуги» в этом вопросе). Его фраза меня поразила: «Ты, уверен, при этих цифрах, что РФ действительно необходимы серьезные инвесторы?»

«Голубые фишки» Московской фондовой бирже MOEX и их проблемы

В листинге первого уровня Московской биржи представлены всего 43 обыкновенных акции и еще 7 привилегированных акций (на 1 марта 2019 года) 44-х компаний.

Проблема №1: выбор акций на всей Московской бирже очень и очень маленький;

Проблема №2: акции каких компаний можно считать «голубыми фишками» на МОЕХ? Если почитать ряд СМИ и «независимых экспертов» то данный критерий применяется чуть ли не к каждой компании первого и даже второго уровней. Например, акции Аэрофлота — «голубая фишка» или все-таки нет? Оказывается, нет, ни по расчетам Московской биржи, ни по критериям Masterforex-V.

* МосБиржа «выкрутилась» своеобразно — ввела Индекс голубых фишек — MOEXBC (о нем ниже) из 15 самых «ликвидных (??) акций (т.е. ввела критерий не капитализации компании, а ликвидности ее акций у трейдеров);

* по критериям Masterforex-V за основу «голубых фишек» нужно взять капитализацию компаний и все расставится по своим местам, как мы и сделали..

Из 50 акций Московской биржи «голубыми фишками» по праву считаются акции следующих известных российских компаний:

а) с капитализацией свыше 1 трлн. рубл. ($15 млрд.)

— Сбербанк (капитализация на 29.03.2019 по привилегированным акциям 4.667 трлн руб и 165,9 млрд руб по обыкновенным акциям);

— ЛУКОЙЛ (нефтяная компания, капитализация 4.4 трлн руб на 29.03.2019);

— Роснефть (нефтяная компания, капитализация 4,342 трлн руб на 29.03.2019);

— Газпром (газовая отрасль, капитализация 3,552 трлн руб на 29.03.2019);

— НОВАТЭК (газовый сектор, капитализация 3,242 трлн руб на 29.03.2019);

— Норильский никель (горнодобывающая и металлургическая компания, капитализация 2.158 трлн руб на 29.03.2019);

— Татнефть (нефтяная компания, капитализация 1,649 трлн руб на 29.03.2019);

— Газпром нефть (нефтяная компания, капитализация 1,535 трлн руб на 29.03.2019);

— Сургутнефтегаз (нефтегазовый сектор, капитализация на 29.12.2018 959 млрд руб по обыкновенным и 302,3 млрд руб по привилегированным акциям);

— НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат, капитализация 1.021 трлн. на 29.03.2019);

б) с капитализацией свыше от 500 млрд. рубл. до 1 трлн. рубл. (от $7.5 млрд. до $15 млрд.)

— НМЛК (сталелитейная компания, капитализация 943,9 млрд руб на 29.12.2018);

— Северсталь (горнодобывающая и металлургическая компания, капитализация 862,012 млрд руб на 29.03.2019);

— Полюс (добыча золота, капитализация 719,4 млрд руб на 29.12.2018);
— Алроса (группа компаний по добыче алмазов, капитализация 683.2 млрд руб на 29.03.2019);

— Яндекс Н.В. (IT-сектор, компания зарегистрирована в Нидерландах, капитализация 675.7 млрд руб на 29.03.2019).

— ММК (ПАО Магнитогорский металлургический комбинат, капитализация 508.3 млрд руб на 29.03.2019);

— МТС (телекоммуникации, капитализация 507 млрд руб на 29.03.2019);

в) «резерв» — компании с капитализацией свыше от 100 млрд. рубл. до 500 млрд. рубл. (от 1.5 млрд до $ $7.5 млрд.)

— Банк ВТБ (капитализация 466 млрд руб на 29.03.2019);

— Мегафон (телекоммуникации, капитализация 398,1 млрд руб на 29.03.2019);

— Интер РАО (энергетическая компания, капитализация 392 млрд руб на 29.03.2019);

— ПАО «Магнит» (розничная сеть, капитализация, капитализация 317.5 млрд руб на 29.03.2019);

— ПАО «ОАК» (Объединённая авиастроительная корпорация, производство ИЛ-96, SSJ-100, капитализация 344 млрд руб на 29.03.2019);
— Башнефть (нефтяная компания, капитализация на 29.03.2019 — 276,7 млрд руб обычные акции и 53,5 млрд руб привилегированные);

— Уралкалий капитализация 256.4 млрд руб на 29.03.2019);

— РусГидро (энергетика, владеет многими ГЭС, капитализация 213,6 млрд руб на 29.03.2019);

— Акрон (крупнейший мировой производитель минеральных удобрений, капитализация 189,2 млрд руб на 29.12.2018);

— Федеральная сетевая компания (ФСК ЕЭС, монопольная компания на рынке передачи электроэнергии, капитализация 209.9 млрд руб на 29.03.2019);

— ПАО Московская Биржа (владелец и оператор МОЕХ, млрд руб на 29.03.2019);

— Казаньоргсинтез (химпром, капитализация 207.5 млрд руб на 29.03.2019);

— «Россети» (энергетика, капитализация 192.9 млрд руб на 29.03.2019);

— «Ростелеком» (капитализация 189.9 млрд руб на 29.03.2019);

— НК «РуссНефть» (капитализация 170.6 млрд руб на 29.03.2019);
— Московский кредитный банк (капитализация 161.6 млрд руб на 29.03.2019);

— Аэрофлот (крупнейший российский авиаперевозчик, капитализация 107.1 млрд руб на 29.03.2019).

Таким образом голубые фишки Московской биржи выглядят следующим образом за первые 4 месяца 2019г.:

Просто? Да. Четко видно

а) кто лидеры по капитализации;

б) какие компании стабильно растут (Яндекс, Лукойл, Сбербанк), а кто тянет ко дну все индексы Московской биржи;

Почему аналогично не поступила сама Московская биржа? Вопросы (которые останутся без ответа), разумеется, снова к ней.

Masterforex-V: доходность голубых фишек МОЕХ за 11 лет

Кто реальные лидеры роста среди акций компаний Московской биржи, а кто ее аутсайдеры? Ответ виден из следующей таблицы закрытого форума Академии Masterforex-V, где процент доходности дан в рублях и долларах США (курс в мае 2008г = 23.68 рублей за доллар, в мае 2019г. 65.22 руб.).

— НОВАТЭК рост акций + 106.5% в долларах США (+ 468% в рублях), даже несмотря на санкции США;

— Татнефть +35.12% (+272% в рублях);

Остальные голубые фишки Московской биржи в убытках. Больше других они у акций компаний

— Газпром — 505% (-120% в рублях);

— Сургутнефтегаз -222% (-20%);

Удивлены? Если вы поняли, кто лидер среди «голубых фишек» за 11 лет от пика роста 2008г., далее без труда можно понять логику Мосбиржи по составлению фондовых индексов МосБиржи (ММВБ) и РТС.

Как должна была Московская биржа составить индексы ММВБ и РТС, чтобы инвесторы ЗАРАБОТАЛИ? Дать максимальный коэффициент в индексе лидерам рынка — Новатэку, Татнефти, Полюсу и др., введя минимальный вес для Газпрома и остальных аутсайдеров. Так? Да, именно так поступают составители фондовых индексов во всем мире — убирают аутсайдеров и заменяют их лидерами из резерва, обеспечивая инвесторам самый БЫСТРЫЙ рост индекса, как разновидности инвестиционного портфеля.

Как должна была Московская биржа составить индексы ММВБ и РТС, чтобы инвесторы ПОТЕРЯЛИ свои деньги? Разумеется, наоборот

— максимальный вес должны получить аутсайдеры — Газпром, Лукойл, Сбербанк, Роснефть и др.;

— минимальный — лидеры (Новатэк, Татнефть, Полюс).

Тогда деньги инвесторов идут на поддержку «тонущих компаний», т.к. инвестиции в фондовый индекс перенаправляются на пропорциональную покупку их акций в индексах ММВБ и РТС .

Как поступила Московская биржа? Читайте ниже об ее индексах.

«Индекс МосБиржи» — основной рублевый фондовый индекс МОЕХ

«Индекс МосБиржи» (бывший ММВБ) — это основной «рублевый» индекс МОЕХ, который формируется из 40 акций компаний, которые wiki Masterforex-V условно разделил по следующим секторам экономики:

— 11 предприятий нефтегазового сектора: ГАЗПРОМ ао (акции обыкновенные), Новатэк ао, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Татнфт 3ап, Сургнфгз, Сургнфгз-п, Татнфт 3ао, РуссНефть ао, ТМК ао, Транснф ап;

— 6 представляют финансовый сектор: Сбербанк, МосБиржа, ВТБ ао, МКБ ао, САФМАР ао, Сбербанк-па;

— 8 — металлургию и горнодобывающую промышленность: АЛРОСА, ГМКНорНик, НЛМК, СевСт, Polymetal, Полюс, ММК, RUSAL plc.;

— 6 — потребительский сектор экономики РФ: FIVE-гдр, Лента др, Магнит ао, Yandex clA, М.видео, ДетскийМир;

— 5 электроэнергетику: РусГидро, ФСК ЕЭС ао, ИнтерРАО ао, Россети ао, Юнипро ао,

— 2 телекоммуникации: МТС-ао и Ростел -ао,

— по одному транспорт (Аэрофлот) и нефтехимию (ФосАгро ао).

Вес в индексе МосБиржи каждой из акций 40 компании — разный:

— 15% индекса составляют акции «Газпрома»;

— 14,01% индекса — это акции Сбербанка;

— 13,97% индекса — акции «Лукойла»;

— 5,84% — акции «Роснефти»

— остальные 51.09% поделены между остальными 36 акциями (примерно 1.37%).

Комментарии wiki Masterforex-V: таким образом Московская биржа пошла по 2-му пути,

— дав максимальный вес в индексе не лидерам роста (Новатеку, Татнефти, Полюсу), а «тонущим акциям», поддержав их деньгами фондового индекса МосБиржи (ММВБ), 15% которых уходили на акции Газпрома, 14.01% на акции Сбербанка и т.д.;

— в итоге «всенародной поддержки» (инвесторов индекса ММВБ и их производных продуктов со стороны ПИФов, пенсионных фондов и т.д.), акции Газпрома за 11 лет упали «лишь» на 505% в долларовом эквиваленте, Роснефть на 92% и т.д. (представьте, что было бы с падением акций этих компаний без подобной поддержки со стороны Московской биржи)?

Хотите еще удивлю? Базы расчета индекса ММВБ меняются 4 раза в год: 15 февраля, 15 мая, 15 августа и 15 ноября. Так, согласно пресс-релизу МОЕХ, 15 февраля 2019г. из данной базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС были исключены обыкновенные акции (ао) ПАО «Мечел».

Комментарии wiki Masterforex-V: что вообще делали акции ПАО «Мечел» в индексах ММВБ и РТС с 2011 по 2019гг., подешевевшие за это время в 26.69 раз в евро (как показано выше)? Учредители Московской биржи не видели падения акций «Мечела» или пытались за средства инвесторов ММВБ поддержать 100% бесперспективную компанию все 8 лет? Это проявление «высокого профессионализма» сотрудников Московской биржи о котором так любят писать российские СМИ, блогеры и пользователи различных форумов трейдеров

Индекс РТС — основной долларовый фондовый индекс Московской биржи

Вторым по значимости индексом Московской биржи является индекс РТС, который сформирован из акций предприятий следующих секторов экономики:

— 10 предприятий нефтегазового сектора: Новатэк ао, ГАЗПРОМ ао, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Татнфт 3ао, Сургнфгз, Транснф ап, ТМК ао, РуссНфт ао, Татнфт 3ап

— 5 сферы финансов: Сбербанк, МосБиржа, ВТБ ао, МКБ ао, САФМАР ао

— 8 металлургии и горнодобывающей промышленности: АЛРОСА ао, ГМКНорНик, НЛМК ао, СевСт-ао, Polymetal, Полюс, ММК, RUSAL plc

— 6 потребительского сектора РФ: FIVE-гдр, Лента др, Магнит ао, Yandex clA, М.видео, ДетскийМир

— 4 энергетики: РусГидро, ФСК ЕЭС ао, ИнтерРАОао, Юнипро ао

— 2 телекоммуникаций: МТС-ао, Ростел -ао

— по одному представителю транспорта (Аэрофлот) и нефтехимии (ФосАгро ао).

Нетрудно сравнить состав участников индексов МосБиржи (ММВБ) и РТС, чтобы обнаружить, что он практически совпадает (да и выбор из 50 акций не такой и большой).

Вес в индексе РТС каждой из акций 37 компаний так же разный (как и у ММВБ):

— 15% индекса составляют акции «Газпрома»;

— 12,59% ОАО «Лукойл»;

— 10,51% Сбербанк (10,51%);

— 8,46% розничная торговая сеть ПАО» Магнит»;

— 5,88% ОАО «ГМК» Норильский никель «

— 5,29% ОАО «Новатэк».

Таким образом, всего 6 компаний Московской биржи контролируют почти 58% индекса РТС.

Комментарии wiki Masterforex-V: таким образом, в индексе РТС

— заложена та же пагубная практика поддержки «тонущих акций» Газпрома, Лукойла, Сбербанка;

— хотя в РТС эта поддержка более «мягкая», чем в индексе ММВБ (5.29% индекса РТС досталось лидеру рынка Новатэку).

В чем разница между между индексом МосБиржи и РТС

Индекс МосБиржи (IMOEX), рассчитывается в рублях, Индекс РТС (RTSI) — в долларах США. Неудивительна разница между ними, особенно в период девальвации национальной валюты РФ.

Индекс голубых фишек — MOEXBC

Индекс голубых фишек MOEXBC, включает 15 самых ликвидных акций на бирже;

Индекс голубых фишек MOEXBC так же имеет разный «вес» каждой из 15 акций компаний Московской биржи. Так,

— 7.08% Новатэк (реальный лидер роста);

— 5.04% Татнефть (реальный лидер роста);

Биржевые инвестиционные фонды ETF на Московской бирже

Биржевые инвестиционные фонды ETF — следующий продукт для инвестирования на Московской бирже с низким порогом входа для частных инвесторов. Суть ETF инвестиции очень проста: инвестор, покупая долю в инвестиционном фонде ETF, приобретает пропорциональную долю в копируемом им фондовом индексе. По данным Bloomberg в мире насчитывается более 6000 биржевых фондов с управляемым капиталом более 6 трлн. долларов.

Первый биржевой фонд по российскому праву (БПИФ, российский «ETF») появился в 2018 году. Список основных ETF фондов, чьи акции можно приобрести на Московской бирже.

— Фонд FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (см. №1) предлагает ETF на американские казначейские облигации с рублёвым хеджированием, с годовой комиссией всего 0,49%. Рост за январь-апрель 2019г. составил 8%;

— Сбербанк (см. №6) предлагает ETF Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций с годовой комиссией 0.8% и низким порогом входа от 1 тыс. рублей и т.д.

Комментарии wiki Masterforex-V: если акции Газпрома убыточны, а индексы ММВБ и РТС поддерживают аутсайдеров, а не лидеров, какой будет доходность российских ETF (БПИФ) фондов, которые копируют эти финансовые инструменты?

Удивительная вещь: в списке ETF фондов найдете (13-18, 20, 22 и т.д.) Сбербанка и FinEx по инвестированию в американские, немецкие, австралийские и др. фондовые индексы, которые действительно отбирают лидеров, а не аутсайдеров рынка.

Акции:

Товары:

Московская биржа и криптовалюта

На MOEX торги цифровыми валютами не осуществляются. В России деятельность криптовалют законодательно не урегулирована. Несколько лет назад биржа заинтересовалась новым перспективным направлением, но Центробанк РФ напомнил об отсутствии соответствующего законодательства в стране. Торговать фьючерсами на биткоин и другие цифровые валюты Московской бирже разрешат только после законодательного урегулирования вопроса. Так что этот вопрос сегодня зависит не от MOEX, а от Госдумы РФ.

Успешные торговые системы для получения прибыли на MOEX

Если вы не обучались в Академии Masterforex-V предлагаем несколько надежных торговых систем с ноу-хау МФ:

Рекомендации Masterforex-V по торговле индексом Мосбиржи IMOEX

1. Фондовый индекс IMOEX движется от одного до следующего уровня Masterforex-V, как без труда можно обнаружить на его графике из закрытого форума обучения трейдеров Masterforex-V. График IMOEX с уровнями Masterforex-V

Это, предполагаемые нами крупные и вспомогательные уровни скопления ордеров сопротивления и поддержки от которых маркет-мейкеры и двигают фондовый индекс Московской биржи.

2. Индекс IMOEX Московской биржи в первую очередь зависим от. американского индекса Доу-Джонса. Именно поведение «американца» часто подсказывает трейдерам Masterforex-V будет отскок от уровня или закрепление ЗА ним.

3. Профессиональному трейдеру нельзя работать на ОДНОМ рынке (Московской биржи, NYSE или какой то еще). Успешному трейдеру важен не рынок, а тренд, который в один месяц может быть по форексу, в другой по фондовому рынку, в третий по криптовалютам и т.д.. Именно работая на РАЗНЫХ рынках и можно зарабатывать 300%-700% за несколько лет, как трейдеры Masterforex-V по статистике нашего Rebate — сервиса автокопирования pro-rebate.com

Согласитесь, ни одна акция, ни один индекс или ETF фонд Московской биржи не в силах показать подобную доходность для инвесторов за последние годы.

Выбор брокера для торговли биржевыми индексами

Самый широкий выбор финансовых инструментов для работы на РАЗНЫХ рынках представлен у английского форекс брокера FxPro, входящего в число рекомендованных брокеров нашего Rebate — сервиса автокопирования pro-rebate.com и ТОП рейтинга брокеров Академии Masterforex-V.

При открытии реального торгового счета от $3000 в FxPro трейдер получает возможность бесплатного обучения в течение 1 года в Академии Masterforex-V.

Интересные факты о Московской бирже

1. Московская биржа была создана в результате слияния двух крупнейших московских бирж: ММВБ — Московская межбанковская валютная биржа и РТС — Российская торговая система. Обе биржи были созданы в ходе преобразований российской системы в 90-х годах прошлого столетия и были лидерами в торговле на российском рынке капитала, а их индексы — ММВБ (в рублях) и РТС (в долларах США) были и остаются важнейшими фондовыми индексами России и определяющими факторами состояния российского рынка.

Ребрендинг биржи состоялся в июле 2012 года, а 15 февраля 2013 года завершился процесс первого публичного размещения акций, на котором были проданы акции вновь созданной фондовой Московской биржи. Стоимость IPO составила 15 миллиардов рублей (около полумиллиарда долларов США) — это было крупнейшее IPO, проведенное исключительно на российской торговой площадке в истории. Интерес к оферте превысил предложение проданных акций в два раза. Биржевые акции были включены 26 ноября 2013 года в индекс MSCI Russia.

2. 57% акций Московской биржи находятся в свободном обороте и каждый желающий может стать ее «совладельцем». Ее акции (код MOEX) торгуются на фондовом рынке этой же площадки. Государство через несколько структур владеет ее частью, но не превышающей половину. На май 2019г. крупнейшими акционерми Московской биржи являются:

• Банк России — 11,78%;
• Сбербанк — 10%;
• Внешэкономбанк — 8,4%;
• Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) — 6,07%;
• Инвестиционная компания «РФПИ Управления инвестициями-6» — 5%.

Курс акций МОЕХ: вас уже не удивит флэт (в условиях роста мировых рынков) на ее графике после прочтения данного материала? А как может быть по другому, если деньги инвесторов ММВБ и РТС Московская биржа по сей день направляет на поддержку падающих акций Газпрома, Роснефти и др. аутсайдеров рынка.

Управляющий персонал MOEX

Совет Московской Биржи состоит из 5 человек. Управляющим директором (генеральным директором) ММВБ является Александр Афанасьев, который в течение семи лет работал председателем правления валютного рынка ММВБ и является сопредседателем Национальной валютной ассоциации и Национальной ассоциации рынка ценных бумаг. Вице-президент MOEX — Андрей Шеметов, бывший управляющий директор брокерского дома Aton. CIO принадлежит Сергей Поляков, связанный с рынком ценных бумаг более 2 десятилетий. Финансовый директор (финансовый директор) — Евгений Фетисов, ранее связанный с Citibank, McKinsey & Co. и Да Винчи Капитал Партнерс. Операционным директором (СОО) является Дмитрий Щеглов, связанный с ММВБ в течение многих лет.

Кроме того, руководителем отдела рисков и выставления счетов является Луис Винсенте, который ранее управлял рисками в бразильской BM & F Bovespa.

С 2016 года наблюдательный совет Московской биржи насчитывает 12 членов, в том числе:

— Алексей Кудрин — бывший вице-премьер и министр финансов Российской Федерации,

— Александр Афанасьев или генеральный директор Московской биржи,

— Шон Глодек — вице-президент Российского фонда прямых инвестиций,

— Андрей Голиков — член Национального Клирингового Центра,

— Мария Гордон — бывший управляющий активами развивающихся рынков в Goldman Sachs и PIMCO,

— Валерий Горегляд — главный аудитор Банка России, Юрий Денисов из Института статистических и экономических исследований Национального исследовательского университета,

— Анатолий Карачинский — соучредитель и президент правления IBS Group (одного из крупнейших поставщиков ИТ-услуг в Центральной и Восточной Европе),

— консультант Дункан Патерсон, генеральный директор Федерации европейских фондовых бирж (FESE),

— главный экономист Банка развития Китая — Юань Ван;

— Белла Златкис — Вице-президент правления Сбербанка и заместитель министра финансов России.

Официальный сайт Московской биржи

Адрес Московской биржи

Адрес: город Москва, Большой Кисловский пер., д. 13.

Расположение на картах Google:

Время работы фондовой биржи MOEX

Wiki Masterforex-V о других фондовых индексах мира

При открытии сделок Buy или Sell по фондовому индексу ММВБ-РТС, его тренд должен быть подтвержден аналогичным вектором движения остальных ведущих фондовых индексов мира. Это ключевой постулат теории Чарльза Доу для технического анализа рынка.

Рекомендуем учитывать следующие индексы других фондовых бирж, а именно:

Московская биржа

Московская биржа – крупный российский биржевой холдинг, основанный в 2011 году. Московская биржа является результатом слияния биржи РТС и Московской межбанковской валютной биржи.

Введение

Индекс МОЕХ, википедия, сейчас в СМИ и Мосбиржа – вот основные результаты поисковых запросов, когда начинающий трейдер пытается найти ответ на вопрос: «Что такое Московская биржа»? И для того, чтобы участник финансовых рынков – новичок, смог разобраться в новых и неизведанных, пока для него терминах, ему приходится перелопачивать кучу сайтов и ресурсов.

И далеко не факт, что в недалёком прошлом форекс трейдер поймёт, что такое МОЕХ. А также, далеко не аргумент, что интересующийся «новенький» усвоит тему «ММВБ и РТС». Потратив при этом, уйму времени и собственного органического ресурса.

Здесь и сейчас, я вам даю 100 %-ю гарантию того, что после ознакомления данной публикации, вы поймёте, что значит Московская биржа. Разумеется, при условии, что читать вы будете не «для галочки», а для собственной пользы. А также, при необходимости читать по 2/3 раза один и тот же абзац, или даже весь материал, если оно того потребует! В общем, не спешите, впитываете информацию как губка, вникайте и, мы начинаем!

Аббревиатура ММВБ расшифровывается, как Московская Межбанковская Валютная Биржа. Основана она была в январе 1992 года. Не совсем юные посетители нашей рубрики знают и помнят, что формирование этой биржевой площадки, пришлось как раз на конец четвёртого этапа реформы государственной пост-перестройки (сентябрь – декабрь 1991 года).

Изначально эта торговая площадка специализировалась исключительно на валютных аукционах. Но впоследствии Российская универсальная биржа была переформирована в фондовую площадку, где велись торги по ценным бумагам – акциям, облигациям и прочим паям инвестиционных фондов (ПИФ).

В общей сложности, фондовая биржа ММВБ, включала в себя более 700 Российских эмитентов. А общая капитализация в периоды пиков, составляла около 17 трлн. рублей. Это в среднем значении, около 500 млрд. долларов, в перерасчёте на то время!

Индекс ММВБ.

Примечательно, что начиная с 1997 года, на ММВБ ведутся расчёты основного индикатора фондовой биржи – индекс ММВБ. Этот индекс, включает в себя более 50-и, наиболее ликвидных акций крупнейших Российских эмитентов. Среди них можно выделить в первую очередь Газпром, Сбербанк, Лукойл, Роснефть и мн. др…

Такие гиганты промышленности и переработки энергоресурсов, представляют основные сектора экономики государства. Но вопреки их значимости для страны, минимальное значение индекса ММВБ, было зафиксировано на отметке 18.53 пункта, 5 октября 1998 года.

В Санкт-Петербурге 1995 года, благодаря совместным усилиям профессиональных участников, для создания площадки по организации и регулированию внебиржевой торговли ценными бумагами, было утверждено «некоммерческое партнёрство» развития финансового рынка (НП РТС). Именно так возник классический рынок акций – РТС.

Аббревиатура расшифровывается как Российская Торговая Система. И как в случае с ММВБ, на РТС также рассчитывается индекс, который так и называется – индекс РТС. Этот основной индикатор фондового рынка России, рассчитывается на основании котировок 50-и акций. Ценных бумаг, наиболее капитализированных Российских компаний-эмитентов.

FORTS.

Уже в начале 2000 года, Российская торговая система получила лицензию на фондовой бирже. Впоследствии, чуть позже этих событий, на основной базе площадки РТС, сформировался и был признан официально, самый успешный и дающий прекрасные перспективы и надежды рынок фьючерсов и опционов – FORTS. Более детально о нём мы поговорим чуть ниже.

Вобщем друзья, как вы понимаете, биржа ММВБ и биржа РТС, изначально мало что общего имела по отношению друг к другу. Так вы, наверное, зададитесь вопросом: «А в рамках данного материала, причём здесь ММВБ и РТС»? И я вам отвечу, что эти две торговые площадки имеют самое прямое и непосредственное отношение к рассматриваемому нами материалу – «Московская биржа»!

Мосбиржа

Итак, давайте опустим слишком богатую традициями, и достаточно продолжительную историю биржевого дела в России. Так как, нам всё-таки, гораздо полезней и целесообразней будет разбираться, именно в современной структуре Московской биржи. Ведь корни биржевых торгов берут своё начало, ещё из далёких летописей XII – XIII веков.

Посему, я думаю, мало кому, будет приятно перечитывать скучную и нудную историю купеческих торговцев тканями, камушками и прочими безделушками. Вместо того чтобы серьёзно ознакомиться с действительно современными принципами электронных отношений. То есть, взаимодействий между собой, разных информационно-торговых, финансовых площадок.

Биржевой Холдинг.

Московская биржа – это холдинг. Холдингом эта торговая биржа стала вследствие слияния двух основных торговых площадок в 2011 году. То есть, когда биржа ММВБ (1992 г.) и биржа РТС (1995 г.) воссоединились, тогда Московская биржа приобрела статус организатора торгов. Теперь, на этом, «обновлённом» рынке ценных бумаг, возможным стало т орговать различными финансовыми инструментами.

Пытаясь освоить трейдинг самостоятельно – это подписаться под «кашей в голове» и согласиться с тотальным непониманием рыка. Я предлагаю избавиться от этого раз и навсегда. Чёткая и последовательная программа изучения.

Московская биржа и зачем она нужна

Введение

Московская биржа — это крупнейшая по объему торгов и количеству клиентов биржа в России, а также во всей Восточной Европе. В данный момент на бирже насчитывается почти 1 700 000 физических и юридических лиц, тогда как в конце 2013 года их число было лишь около 1 100 000. ОАО Московская биржа появилась в результате слияния многочисленных мелких фондовых и валютных площадок, имея с момента основания историю более, чем в 150 лет. Сегодня это уникальный организм, который имеет множество филиалов по всей стране и использует в работе самые разнообразные инструменты в сочетании с передовым техническим оборудованием.

Но для начала вспомним, что вообще представляет из себя любая фондовая биржа и зачем она нужна. Упрощенно фондовая биржа предназначена для сведения финансовых потоков покупателей и продавцов акций и облигаций. Первые рассчитывают получить прибыль не ниже банковского депозита, давая кредит тому бизнесу, который должен этот результат обеспечить. Вторые либо проводят первичное размещение активов (компании-эмитенты) либо уже являются частными держателями акций, решившими выйти в наличные деньги. Однако многие участники торгов на бирже не отличают фондовый рынок от валютного, считая их чем-то сродни казино — ведь курс любой акции может как быстро подняться, так и редко упасть.

На самом же деле акции нужно понимать как владение частью бизнеса компании. Хороший бизнес рано или поздно принесет результат — если только вы сумеете его выбрать и проявить достаточное терпение, не расставаясь с ним при заметных курсовых колебаниях. Для того, чтобы снизить риск отдельного эмитента, были созданы индексы акций, включающие в себя сразу десятки или даже сотни ценных бумаг. Индексы акций на длительных периодах растут вверх вместе с мировой экономикой.

С недавних пор на Московской бирже действует компания FinEX , которая позволяет купить индекс не только российских акций, но и некоторых других стран. Кроме того, с появлением ИИС стало возможным увеличить свою доходность на несколько процентов в год — например, приобретая на данный счет надежные облигации. Таким образом биржа, в частности Московская, фактически позволяет инвестировать в любой крупный бизнес страны — средняя цена на российские акции невысока и обычно колеблется от сотен до нескольких тысяч рублей.

Первые биржи в России. Московская биржа

Первые упоминания о биржах в России приходятся на 1703 год, когда была организована своеобразная платформа в Санкт-Петербурге, которая имела исключительно торговый характер. В Москве подобная площадка появилась лишь более чем через сто лет в 1839 г., а продажа ценных бумаг на ней была начата не ранее 1860 года. На это же время пришелся взрыв массового интереса россиян к бирже и спекуляциям на ней — т.е. случилось ровно то, что повторится через 130 лет.

Как и сегодня, сделки на биржах могли вестись через крупные банки, например через Московский банк (Банк Рябушинских). Сохранились интересные данные этого банка за 1910-е годы, по которым можно судить как о стратегии покупателей акций тех лет, так и о суммах, которые инвестировали состоятельные клиенты:

К спекулятивным счетам здесь условно отнесены те, где операции с ценными бумагами составляли не менее 70% от их общего числа. Владельцы личного портфеля были более пассивны, ориентируясь на дивиденды, рентные выплаты и на пользование кредитом. При этом общее количество спекулятивных счетов было выше: ими пользовались примерно 73% всех клиентов Московского банка.

За последние полвека, предшествовавшие революции, в России появилось более 100 бирж — хотя торговля ценными бумагами велась менее, чем в десяти из них. Тем не менее к 1914 году там ходило около 700 различных ценных бумаг, а на четырех крупнейших мировых биржах число российских ЦБ было немногим менее 200 с высокой оценкой надежности. При этом если брать аналог того, что мы сегодня понимаем под фондовым индексом, то Россия за 1867-1917 гг. обогнала США, хотя и проходила через неоднократные сильные кризисы — в частности 1869, 1885, 1899-1901, 1910 и 1912 годов. Однако после революции и проблесков НЭПа к 1930 году все биржи в России были закрыты всерьез и надолго.

Возрождение биржевой деятельности началось после распада СССР — в 1990-х годах на территории РФ работало уже более полутора тысяч бирж. После кризиса 1998 года количество площадок сократилось и началось агрегирование, т.е. слияние множества мелких площадок в крупные филиалы. Укрепляются лидеры: площадки ММВБ и РТС. Соответствующие индексы — ММВБ и РТС — и сегодня являются ключевыми индексами Московской биржи.

Воссоздание Московской биржи

В 1992 году в России была образована Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая специализировалась на организации аукционов по покупке и продаже валюты. Чуть позже к этому добавилась торговля ценными бумагами, а в 1995 году на базе ММВБ был сформирован валютный рынок, где появились фьючерсы на доллары и евро. Тогда же образовалась фондовая биржа РТС, которая стала расширяться в направлении количества торгуемых ценных бумаг.

И ММВБ, и РТС стали стремительно развиваться в указанных направлениях — в частности благодаря тому, что их интересы не пересекались. Тем не менее в 2011 году было принято решение о слиянии обеих организаций с образованием Московской биржи:

Несмотря на бытующее мнение, что слияние двух бирж было плодотворным, эксперты считают данное решение неудачным. Более того, в декабре 2011 года произошла цепь скандальных событий, спровоцированных сбоями в работе общей системы.

Системная ошибка стала причиной серьезных убытков для многих трейдеров, возмещать которые биржа отказалась. Следующий скандал разразился в 2014 году, когда система стала покупать фьючерсы по цене ниже продажной. Всего лишь за несколько минут было проведено сделок на 780 млн. долларов, прежде чем ошибка была выявлена и ликвидирована. Сделки аннулированы не были.

Структура Московской биржи

В рамках торговых инструментов структуру Московской биржи можно разделить на пять секций (рынков):

Товарный рынок

На товарном рынке заключаются крупные контракты по реальным товарам — это может быть зерно (другая с/х продукция), нефть или металлы, в том числе драгоценные (с октября 2013 года).

Фондовый рынок

Фондовый рынок занимается продажей акций и отдельных паев ПИФ , ИСУ , а также различных облигаций . На июнь 2017 года на бирже находится 290 акций от 232 эмитентов и 1145 облигаций от 339 компаний (не считая иностранных). Актуальный список можно увидеть тут: http://www.moex.com/ru/listing/securities.aspx . Сделки на этом рынке идут в режиме Т+2, т.е. выполнение обязательств осуществляется через два дня после заключения договора.

Срочный рынок

На срочном рынке обращаются фьючерсы и опционы, базовым активом для которых может быть как валюта (валютные фьючерсы), так и различные товары и металлы. Часто встречаются и фьючерсы на активы фондовой секции, например фьючерс на индекс РТС. Этот рынок используется как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования сделок.

Валютный рынок

Валютный рынок предназначен для покупки и продажи иностранной валюты, а также валютных активов. По данным за 2015 год около 85% сделок на валютной секции Московской биржи приходилось на пару USD/RUB, еще 10% — на пару EUR/RUB. В 85% случаев участниками сделки были российские банки, еще 10% — дочки зарубежных банков.

Денежный рынок

На денежном рынке заключаются сделки РЕПО и происходит оформление разных форм кредитов, в том числе межбанковских. Кроме крупных банков, одним из главных игроков здесь выступает Пенсионный Фонд РФ.

Техническая организация работы биржи

Любая биржа представляет собой чрезвычайно сложное в техническом отношении устройство, имеющее огромное множество каналов для обмена данными и использующее для обслуживания ряд юридических лиц, наделенных различными функциями. В упрощенном виде схему работы можно представить так, как на рисунке ниже:

Итак, как осуществляется движение сделок на бирже? Инвестор не может попасть туда напрямую, поэтому он вынужден заключить договор с уполномоченным участником — брокером. Через него инвестор подает заявки на выполнение операций в одной из рассмотренных выше секций биржи. Кстати, далеко не все брокеры предоставляют доступ сразу ко всем секциям.

Далее, брокер транслирует поручение на биржу, т.е осуществляет маршрутизацию поручения. Сама биржа после этого проводит квитовку отчета на исполнение, которую можно понимать как операцию сравнения с брокерским счетом. Результатом должно быть подтверждение о списании платежей и о совершении необходимых зачислений (например, акций на инвесторский счет). Итог операций транслируется обратно к брокеру и через него в виде отчета в личном кабинете — к инвестору.

Вместе с этим «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) осуществляет операцию клиринга, т.е. заносит сделки в базу данных и делает переоценку рисков продолжительных операций с ценными бумагами на фондовом рынке (что может вызвать необходимость внесения на счет дополнительного гарантийного обеспечения). Предусмотрены три клиринговые сессии: дневная, промежуточная и вечерняя длительностью от нескольких минут до часа.

Наконец, расчеты и депозитарное обслуживание (хранение ценных бумаг) осуществляют НКО «Национальный расчетный депозитарий», ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания» и НКО «Расчетная палата РТС». На схеме выше они объединены в аббревиатуру ЦД (центральный депозитарий).

Объем и структура торгов на Московской бирже

При наличии пяти различных секций на бирже интересно заметить, что объем сделок на одной из них может в десятки раз превосходить другую. Сначала посмотрим на структуру рынка в начале 2014 года:

Здесь видно, что в объемах торгов доминируют денежный и валютный рынок, тогда как на фондовую секцию приходится менее 5% оборота — при общем объеме на январь 2014 в 35.1 трлн. рублей торговалось лишь 0.7 трлн. руб. акций и 0.75 трлн. облигаций.

Теперь сравним ситуацию с текущим моментом. В мае 2017 года общий объем торгов на рынках Московской биржи составил 71,1 трлн. рублей, что почти ровно в раза выше. Однако здесь нужно вспомнить про девальвацию рубля в конце 2014 года, в результате которой активы в долларах сильно прибавили в стоимости. Распределение общей суммы по секторам (из актуального пресс-релиза Московской биржи):

• Рынок акций, депозитарных расписок и ПИФов — 0,74 трлн. рублей
• Рынок облигаций — 1,21 трлн. рублей
• Срочный рынок — 6,5 трлн. рублей
• Валютный рынок — 29,3 трлн. рублей
• Денежный рынок — 29,7 трлн. рублей

Итого, валютный и денежный рынок составили 83% общего оборота — это только на 1.4% меньше, чем в январе 2014 года. Этот факт показывает примерное постоянство распределения торговых предпочтений вне зависимости от времени, хотя для маленьких долей разрыв в относительных величинах оказывается весомым — так, фондовый рынок в мае 2017 получил 2.75% против 4.1% в январе 2014. Актуальные данные можно найти по ссылке https://www.moex.com/ru/news/ , вводя в строку поиска «финансовые результаты».

Как и сколько зарабатывает Московская биржа?

Московская биржа — это не только площадка для совершения сделок ее участниками, но и собственный бизнес. Иногда можно услышать мнение, что биржи зарабатывают только на комиссиях со сделок. Это не так, хотя в ряде случаев эта статья доходов действительно является у биржи основной. Однако Московская биржа в 2013 году получила на комиссии от заключенных сделок менее половины прибыли:

Как видно, депонирование средств и оказание депозитарных услуг было более доходным. Ниже данные из последнего отчета Московской биржи по МСФО :

Итого, информационные услуги востребованы на сегодня чуть больше, а комиссия с денежного и валютного рынка составляет почти половину общего дохода. Еще примерно столько же собирают срочный и фондовый рынок вместе с расчетно-депозитарными услугами биржи. В абсолютных числах комиссионный доход в 2016 году составил 19,80 млрд. рублей, что на 11.3% лучше предыдущего года. Для сравнения: актуальные месячные обороты на денежном или валютном рынке примерно в 1000 раз выше.

Конкурс ЛЧИ

Московская биржа проводит ежегодный конкурс с довольно странным названием, которое расшифровывается как лучший частный инвестор. Странным это название является потому, что речь идет не об инвестициях, а о трейдинге — участники конкурса в течение трех месяцев пытаются заработать в различных секциях биржи максимальную сумму. Об этом конкурсе я подробно писал здесь , советую почитать.

Если же кратко, то таким образом биржа пытается привлечь новых участников — однако происходит это в ущерб их интересам, поскольку стабильно выдавать доходность выше рынка не под силу даже гениальному трейдеру. Так что попытки новичков повторить результаты лучших участников конкурса чаще всего приводят лишь к потерям средств. Сама же биржа зарабатывает на комиссиях, которые частично переходят к акционерам биржи — как частным лицам, так и крупным компаниям.

Акционеры Московской биржи

Данные за март 2015 года. Фактически примерно половину акций («Остальные») можно считать находящимися в свободном обращении на бирже.

Сравнение Московской биржи с мировыми

IPO и акции Московской биржи

Размещение собственных ценных бумаг (IPO) предусматривает передачу на реализацию акций или облигаций различным финансовым учреждениям. IPO Московской биржи состоялось 15 февраля 2013 года при начальной цене 55 рублей за акцию. Рыночная капитализация Московской биржи после проведения первичного размещения таким образом составила около 127 млрд. рублей или приблизительно 4.2 млрд. $. Это, кстати, было крупнейшее IPO биржи в мире с 2007 года.

В качестве организаторов размещения были выбраны: АО Сбербанк, ВТБ, Credit Suiss и J.P.Morgan, а сами акции были размещены исключительно в России. Стоимость акции Московской биржи (MOEX) на момент статьи составляет 106.9 рублей, что дает с момента размещения среднегеометрическую доходность около 16% годовых. Пока неплохо. Текущую цену акции Мосбиржи можно увидеть например здесь .

Время работы биржи

На фондовом рынке торги проходят с 9:30 до 19:00 по московскому времени, с перерывом на дневной клиринг с 14:00 до 14:05

На товарном, валютном и срочном рынках торги идут с 10:00 до 23:50 с клирингом в 14:00 до 14:05 и вечерним клирингом в 18:45-19:00

Биржа не работает в праздничные дни, а также по субботам и воскресеньям. Для сравнения — мировой валютный рынок форекс, доступ к которому можно получить через форекс-брокеров (самый крупный в России — Альпари) работает круглосуточно пять дней в неделю.

Дивидендная политика биржи

Московская биржа за недолгое время своего существования показывает себя (пока что) весьма привлекательным эмитентом. Ее акции можно покупать не только в расчете на рост котировок, но и ожидать по ним неплохую дивидендную доходность:

Здесь все выглядит хорошо: и хороший процент текущей дивидендной доходности, и ежегодный рост выплат, и величина этого роста. Как было отмечено выше, цена акций биржи с 2013 года по сегодня выросла примерно в два раза, что коррелирует с ее операционными доходами:

Однако дивиденд на акцию за пять лет вырос заметно сильнее — в 6.3 раза! Это показывает текущую готовность биржи делиться своими доходами — увеличение коэффициента выплат до 70% от прибыли в 2016 году лишь подтверждает это. Едва ли компания продолжит наращивать выплаты дивидендов такими темпами в будущем, но тем не менее. Актуальные котировки и историю дивидендов Мосбиржи можно увидеть например здесь: https://bcs-express.ru/kotirovki-i-grafiki/moex .

Биржевой и внебиржевой рынки

Перед тем, как перейти к последней главе о работе с биржей через посредника (брокера), различим биржевой и внебиржевой рынки. Исходя из определения, биржа – это площадка для торговли ценными бумагами, где операции совершаются по заранее обговоренным правилам. Здесь ведется торговля проверенных и надежных эмитентов, которые допускаются до площадки только после тщательной проверки (листинга), а сама биржа следит за выполнением обязательств участниками. Такими биржами являются Московская или Санкт-Петербургская фондовая биржа.

В отличие от биржевой торговли, внебиржевой рынок – это сфера, где торговля ведется без участия биржи как гаранта исполнения сделок, но с соблюдением установленных, хотя и менее жестких, правил. Стоимость ценных бумаг на таком рынке существенно колеблется в силу малой ликвидности, а сделки носят договорной характер. Хотя быть сторонами сделки, как и на стандартной бирже, тут могут как физические, так и юридические лица — скажем, два банка или две инвестиционные компании. Примером внебиржевой площадки может служить RTS Board, для доступа к которой также нужно открыть брокерский счет — однако он будет без доступа к торговому терминалу (который есть только у брокера).

Как начать работу с биржей. Выбор брокера

Выше представлен рейтинг брокеров Московской биржи по торговым оборотам. О некоторых из них можно прочитать в моей рубрике «брокеры», где в том числе указаны взимаемые за сделку комиссии. Рекомендовать какого-то одного очень сложно, поскольку при выборе нужно учитывать большое число параметров, а их приоритет оказывается для разных людей разным. Но к примеру, есть неплохие отзывы о Промсвязьбанке, сочетающему низкие комиссии с достаточной на сегодня надежностью. Общее число участников на текущий момент составляет 537 компаний.

После знакомства со статистикой и выбора подходящего брокера необходимо заключить с ним специальное соглашение. Все серьезные брокеры в обязательном порядке должны иметь лицензию ЦБ РФ. Для работы с ним понадобятся лишь:

паспорт гражданина РФ, где указан адрес прописки

денежные средства для открытия депозита

Средняя сумма для открытия счета довольно невелика и составляет около 30 000 рублей, хотя некоторые брокеры и вовсе не имеют входного порога. После предоставления документации (в ряде случаев это возможно онлайн, но может потребоваться указать о себе дополнительные сведения) сотрудники брокерской компании оформляют счет и вручают клиенту логин и пароль для входа в торговую программу.

Наиболее известным и универсальным терминалом для работы на фондовом рынке в России является QUIK, хотя многие брокеры имеют свои собственные разработки. В общем, все довольно несложно и в среднем время открытия брокерского счета не превышает трех дней. Теперь вы можете работать на любой из секций биржи, предоставленной брокером.

Заключение

В статье была рассмотрена структура Московской биржи, ее техническая реализация и ряд связанных с биржей данных. Для инвестора наибольший интерес может представлять фондовая секция Московской биржи (хотя ее объем составляет менее 5% от общего оборота средств), тогда как спекулянты чаще работают на срочном рынке. Фондовая секция позволяет инвестировать в большое число отдельных акций и облигаций — а также в некоторые индексы через компанию FinEX. Причем в последнем случае можно делать коллективные инвестиции не только в российский, но в некоторые другие мировые рынки. Наконец, на площадке можно приобрести и сами акции Московской биржи с очень неплохими текущими показателями.

http://www.masterforex-v.org/wiki/moex.html
http://xn—-dtbjkdrhdlujmd8i.xn--p1ai/azbuka/moskovskaya-birzha/

Московская биржа и ее структура