Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции Колесников Андрей Александрович

480 руб. | 150 грн. | 7,5 долл. ‘, MOUSEOFF, FGCOLOR, ‘#FFFFCC’,BGCOLOR, ‘#393939’);» onMouseOut=»return nd();»> Диссертация — 480 руб., доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Автореферат — бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников

Колесников Андрей Александрович. Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции : диссертация. кандидата экономических наук : 08.00.01 Москва, 2007 182 с. РГБ ОД, 61:07-8/2768

Содержание к диссертации

Глава 1. Теоретические основы исследования трансформации сбережений населения в инвестиции

1.1. Инвестиции и их виды 11

1.2. Экономическая природа, мотивы и функции сбережения населения . 28

1.3 .Сбережения и инвестиции в воспроизводственном процессе 42

Глава 2. Условия и результаты трансформации сбережений населения в инвестиции

2.1. Институциональные основы трансформации сбережений населения инвестиции 62

2.Инструменты механизма трансформации сбережений населения в инвестиции 80

2.3.Модели механизма трансформации сбережений населения в инвестиции 100

Глава 3. Становление и развитие механизма трансформации сбережений населения в инвестиции в современной россии

3.1. Особенности формирования механизма трансформации сбережений населения России в инвестиции 126

3.2.Роль государства в формировании эффективного

механизма трансформации сбережений населения в инвестиции 148

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Становление новой экономической системы России сопровождается глубокими изменениями общественного процесса воспроизводства и формированием адекватных механизмов хозяйствования. В инвестиционной сфере это связано с созданием и развитием принципиально иного механизма аккумулирования стоимости валового внутреннего продукта, не использованной на конечное потребление, и превращения ее в инвестиции. Преобразование отношений собственности и появление новых самостоятельных хозяйствующих субъектов обусловили децентрализацию этого процесса, изменение структуры и источников инвестиций, повысили роль населения, которое через сбережения, вовлекаемые в экономический оборот, становится активным участником процесса социально-экономического развития страны.

Переход от государственной системы обеспечения экономической и социальной защиты населения к новым отношениям повышает ответственность граждан за свое будущее. Решения, принимаемые домашними хозяйствами о разделении располагаемого дохода на потребление и сбережения, а также способах использования последних приобретают особую социальную значимость и становятся важной микро- и макроэкономической проблемой.

Реализация целей сбережения, превращение сбережений населения в важнейший инвестиционный ресурс обеспечивается особым механизмом, который представляет собой сложную и многоуровневую систему — совокупность определенных экономических структур, институтов, инструментов и методов, увязывающих и согласовывающих интересы различных экономических субъектов и общества в целом.

Благоприятные экономические условия, складывающиеся в России, способствуют росту реальных доходов и сбережений. Вместе с тем, темпы роста инвестиций отстают от темпов роста сбережений населения. В то время как хозяйствующие субъекты ведут поиск доступных источников финансирования инвестиций, значительная часть сбережений населения тезаврируется в форме наличной национальной и иностранной валюты. Проблемы притока инвестиций в экономику и нерешенность многих социальных проблем возникают не в связи с

отсутствием средств, а в связи с неразвитостью эффективного механизма трансформации сбережений населения в инвестиции, обеспечивающего мобилизацию внутренних источников экономического роста, социально-экономическую защищенность граждан.

В этой связи, исследование механизма трансформации сбережений населения в инвестиции, определение его роли в поддержании стабильных темпов экономического роста и повышении благосостояния населения является весьма актуальным как в теоретическом, так и в практическом отношении.

Степень научной разработанности проблемы. Исследование проблемы сбережения-инвестиции всегда было в центре экономической науки. Разработка различных ее аспектов осуществлялась многими зарубежными и отечественными учеными. Впервые вопросы трансформации сбережений в инвестиции были поставлены в работах классиков английской политической экономии — А.Смита, Д.Рикардо, Дж.С.Милля. Значительный вклад в выявлении противоречивого характера рыночного механизма трансформации сбережений в инвестиции внес К.Маркс, отдельные положения, которого не утратили своего значения и сегодня. Осмысление взаимосвязи потребление-сбережения-инвестиции нашло свое отражение в трудах Ж.Сисмонди и Т.Р. Мальтуса. Отличительной чертой всех этих теорий является отождествление инвестиций только со сбережениями предпринимателей.

Существенно обогатили научное представление о сбережениях экономисты неоклассического, маржиналистского направления (А.Маршалл, А.Пигу, К.Виксель), которые отметили, что субъектами сберегательного процесса выступают представители различных слоев населения. Сбережения фактически рассматриваются как сбережения всех домашних хозяйств, формирующих предложение капитала, а спрос на него предъявляют предприниматели, осуществляющие инвестиции. Используя теорию полезности и предельные величины, рассматривая сберегательный и инвестиционный процессы с точки зрения ожиданий и предпочтений, неоклассики доказывали, что рыночный механизм обеспечивает автоматическое равенство сбережений и инвестиций на уровне полной занятости.

Весомый вклад в теоретическую разработку механизма трансформации сбережений в инвестиции внес Дж.М.Кейнс. Уделив основное внимание

исследованию потребления и инвестиций как компонентов совокупного спроса, создав теорию предпочтения ликвидности, Дж.М.Кейнс впервые обострил проблему трансформации сбережений в инвестиции и обеспечения их равенства на уровне полной занятости. Отметив, что на сбережения и инвестиции оказывают влияние разные факторы, выдвинув тезис о независимости инвестиций от уровня занятости и дохода и автономности потока сбережений, Дж.М.Кейнс обосновал необходимость, прежде всего стимулирования потребления и инвестиций для обеспечения эффективного спроса, показав, как посредством мультипликатора создаются сбережения, необходимые для нужного уровня инвестиций.

Исследование проблемы формирования сбережений и их взаимосвязи с инвестициями и потреблением в контексте обеспечения условий стабильного экономического развития продолжили экономисты различных направлений -Ф.Модильяни, Э.Хансен, Р.Харрод, Ф.Хайек, Д.Хикс, М.Фридмен, И.Шумпетер.

Проблеме сбережения-инвестиции уделяется значительное внимание в рамках теорий становления рыночной экономики в развивающихся странах, что нашло свое отражение в работах У.Ростоу, Г.Мюрдаля и др.

В отечественной экономической литературе исследования вопросов, связанных с формированием сбережений населения и способов их использования, активизировались в связи с радикальным реформированием российской экономики, повышением роли домашних хозяйств в социально-экономических процессах. Значительный вклад в разработку проблем сбережений населения внесли: В.Гуртов, Г.Горланов, Т.Заславская, А.Калмыков, Ю.Кашин, Ю.Мелехин, А.Радаев, Н.Римашевская. Различные аспекты трансформации сбережений населения в инвестиции исследованы в работах О.Аванесова, В.Булатова, В.Иваницкова, М.Маковецкого, Е.Мельникова, И.Столярова.

Однако уровень теоретической разработки механизма трансформации сбережений населения в инвестиции, остается недостаточным. Практически отсутствуют работы, посвященные комплексному анализу взаимозависимости экономических, социальных и институциональных условий превращения сбережений населения в инвестиционные ресурсы. Неразработанными остаются вопросы социально-экономической роли механизма трансформации сбережений в инвестиции. Требуется углубленное теоретическое осмысление дискуссионного

вопроса о роли государства по созданию эффективной системы вовлечения сбережений населения в экономический оборот.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость многих недостаточно разработанных аспектов механизма трансформации сбережений населения в инвестиции обусловили выбор темы исследования, предопределили его цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является раскрытие механизма трансформации сбережений населения в инвестиции, выявление особенностей его формирования в России, выработка предложений по повышению его роли в создании финансовых ресурсов инвестиционной деятельности российских компаний и обеспечении роста благосостояния домашних хозяйств.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

Инвестиции и их виды

Социально-экономическое развитие любой страны, темпы экономического роста во многом обусловлены объемом и характером инвестиций. Осуществляя инвестиции, хозяйствующие субъекты обеспечивают в конечном итоге увеличение валового внутреннего продукта (ВВП) и рост благосостояния в обществе. Проблемы инвестирования традиционно находятся в центре экономической науки.

Трансформация российской экономики сопровождается существенными изменениями в системе инвестиционного процесса, что обусловливает необходимость четкого определения и уточнения основных понятий, используемых при анализе инвестиционного процесса и механизма превращения сбережений в инвестиции как его существенного элемента.

Развитие экономических отношений и их усложнение в современных условиях не только сохраняет, но и усиливает «терминологическое столпотворение» при исследовании инвестиционного процесса, о котором писал еще ДЖ.М.КЄЙНС,1 и даже та твердая точка опоры, которую, как ему казалось, он нашел в определении категорий инвестиции и сбережение, в настоящее время уже не могут в полной мере отразить сущность происходящих экономических процессов.

Анализ современной научной литературы, как российской, так и зарубежной, свидетельствует о том, что существуют различные определения такой важнейшей экономической категории как инвестиции, а предлагаемые авторами варианты классификации инвестиций подчас носят дискуссионный характер.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова « invest», что означает вкладывать. Когда речь идет об инвестициях, как экономической категории, неизбежно встают вопросы о том, какие экономические отношения складываются в связи с осуществлением инвестиций, в чем их специфические особенности, о каких вложениях идет речь и каков результат этих вложений.

Учитывая многообразие инструментов инвестирования, наличие множества альтернативных направлений вложения, а также сложность современных механизмов инвестирования и существование различных видов инвесторов, разные экономисты, определяя понятие инвестиций, отвечают на эти вопросы по-разному.

Дж.М.Кейнс, уделявший большое внимание исследованию понятия «инвестиции» отмечал в своей работе «Общая теория занятости, процента, и денег», что при обычном употреблении под инвестициями понимают «покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового. Иногда этот термин ограничивается покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Можно также говорить об инвестициях при покупке, например, дома или машины, а также при накоплении запасов или незавершенного производства. новые инвестиции означают покупку капитального имущества всякого рода за счет дохода». Отличительной особенностью кейнсианской трактовки инвестиций является указание на источник, цели и результаты инвестиций. «Когда человек инвестирует деньги или покупает капитальное имущество, -пишет Кейнс, он приобретает право на ряд будущих доходов от продажи соответствующей продукции за вычетом текущих расходов, связанных с ее выпуском, — доходов, которые он ожидает получить в течение срока службы имущества. Этот ряд доходов . удобно называть ожидаемым доходом от инвестиций».3 Одновременно Кейнс рассматривал чистые инвестиции как прирост стоимости всех видов капитального имущества.

Основные характеристики инвестиций, данные Дж.М.Кейнсом, сохраняют свое значение и в наши дни. В тоже время ускорение научно-технического прогресса и глобализация экономики вызвали необходимость дальнейшего уточнения понятия инвестиций.

Большинство авторов сходятся во мнении, что инвестиции — это термин, охватывающий широкий круг современных экономических отношений. В связи с этим они предлагают либо слишком широкие трактовки инвестиций, либо выделяют отдельные характеристики, применительно к собственным целям исследования, либо указывают на то, что термин инвестиций имеет несколько значений.

Так в «Толковом экономическом и финансовом словаре» Ив Бернара и Жан-Клода Колли инвестирование (investment) трактуется с разных точек зрения: как приобретение средств производства; в более широком смысле — как приобретение капитала с целью получения дохода; в общеупотребительном смысле — как вложение в ценные бумаги. Строго говоря, отмечают авторы, инвестирование означает использование дохода для увеличения фондов, направляемых на развитие производства средств производства.4 Данное толкование инвестиций, на наш взгляд, с одной стороны, отражает общую точку зрения экономистов, которые связывают экономическую сущность инвестиций с приростом реального капитала. С другой стороны, оно достаточно противоречиво, поскольку содержит множественность трактовок, не объединенных каким-либо единым критерием.

Множественность формулировок термина «инвестиция» (investment) присуща и авторам другого, достаточно популярного словаря. Дж.Доунсен и Дж.Э.Гудман в своем Финансово-инвестиционном словаре определяют инвестиции как использование капитала с целью получения дополнительных средств либо путем вложения в доходные предприятия, либо с помощью участия в рискованном проекте, направленном на получение прибыли. В развитие основного определения авторы отмечают, что термин «инвестиции» может относиться к финансовым инвестициям (когда инвестор помещает средства в финансовые предприятия) или к инвестированию усилий и времени лица, желающего получить прибьшь в случае успеха», при этом в качестве важнейшего фактора инвестирования определяется «безопасность основной суммы.

Экономическая природа, мотивы и функции сбережения населения

Сбережение исследовалось экономистами, прежде всего, в контексте инвестиционной деятельности, как необходимый элемент и основа инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения и невозможны в их отсутствии. Однако подходы к анализу сбережений как источника инвестиционных ресурсов изменялись по мере усложнения сберегательного и инвестиционного процессов.

Сбережения традиционно рассматриваются в экономической литературе как превышение дохода над расходами на потребление. На ранних стадиях функционирования рыночной экономической системы большинство крупных доходов извлекалось преимущественного из капитала. В связи с этим представители классической и марксистской политической экономии считали, что накопление капитала производится исключительно из прибыли. Накопление капитала, выражающееся в росте производства, сбережения и инвестиции практически отождествлялись. Так, например, А.Смит рассматривал накопление как результат бережливости капиталистов: «Капиталы возрастают в результате бережливости. Бережливость. является непосредственной причиной возрастания капитала. капитал никогда не мог бы возрастать, если бы бережливость не сберегала и не накопляла».

При всех различиях в методе и целях исследования марксистская политическая экономия также связывала процесс расширенного воспроизводства с накоплением капитала, источником которого является прибавочная стоимость.

«Часть прибавочной стоимости потребляется капиталистом как доход , другая часть ее применяется как капитал, или накопляется». Относительно той части прибавочной стоимости, которую капиталист накопляет «говорят, что он сберегает ее, так как он ее не проедает, т.е так как он выполняет здесь свою функцию капиталиста, именно функцию самообогащения» ; «. накопление капитала, рассматриваемое конкретно, сводится к воспроизводству его в расширяющемся масштабе.» Результат «бережливости» капиталистов и в классической и марксистской теории одинаков — это рост индивидуального и общественного капитала. Но о мотивах сбережений А.Смит и К.Маркс высказываются по-разному. Первый характеризует их в более общей и мягкой форме, которая получит широкое распространение в экономической теории: к бережливости нас побуждает желание улучшить свое положение, которое в конечном итоге оказывается сильнее, чем стремление к наслаждением, толкающее к расходам. Считая, что прирост капитала достигается за счет реинвестирования прибыли, говоря о бережливом человеке, А.Смит, прежде всего, имел ввиду предпринимателя, называя его благодетелем общества.

К.Маркс указывал, что деление прибавочной стоимости на потребляемую и накопляемую часть производит собственник прибавочной стоимости, капиталист. Это является актом его воли. Однако побудительные мотивы к сбережению, или накоплению капитала, обусловлены логикой самовозрастания капитала, когда движущим мотивом деятельности капиталиста является не потребление и потребительная стоимость, а менованая стоимость и ее увеличение.

Таким образом, для экономистов, исследовавших рыночную экономику на ранних стадиях ее развития, характерно было отождествление субъектов сбережений и инвестиций только с предпринимателями (капиталистами), которые направляли сберегаемую часть дохода в производство. Они не использовали категорию сбережения населения, но заложили основу понимания экономической природы сбережений, которая не сводится только к проблеме распределения, а выражает широкий круг экономических отношений, происходящих на микро и на макроуровне.

Сбережения рассматриваются как с точки зрения принятия индивидуального решения о пропорции деления дохода (прибыли/прибавочной стоимости) на потребляемую и сберегаемую часть, так и с точки зрения роста капитала за счет последней.

Исследования сбережений продолжили представители неоклассической школы. Переведя анализ на микроуровень, они исследовали мотивы и факторы, влияющие на сбережения индивидуума, расширили круг субъектов сберегательного процесса. Вместе с тем, проблема сбережений рассматривается ими в связи с необходимостью исследования некоторых иных экономических явлений. Так, А.Маршалл обращается к анализу сбережений с точки зрения роста и накопления богатства. Сбережения и накопление богатства практически отождествляются, и в его работах мы находим ряд ценных замечаний, которые позволяют лучше понять природу сбережений населения.

Во-первых, А.Маршалл, рассматривая сбережения как воздержание от удовлетворения части своих потребностей, разделил такие понятия как способность к сбережению и склонность к сбережению. «Способность к сбережению зависит от превышения дохода над необходимыми издержками, а такая способность больше всего у богатых. Все это побудило английских экономистов прошлого поколения считать, что накопления производятся почти исключительно из прибыли на капитал». Доход индивидуума выступает как основной фактор способности к сбережению.

Склонность к сбережению определяется совокупностью психологических, исторических и социально-экономических факторов, а также национальными и семейными традициями. А.Маршал исходил из того, что люди могут сознательно ограничивать текущее потребление, отказываться от сегодняшних благ в пользу будущих: «Мудрый человек. несомненно, станет откладывать на будущее часть своего текущего дохода»

Институциональные основы трансформации сбережений населения инвестиции

Институциональные предпосылки рыночной экономики складывались веками и институты, обеспечивающие трансформацию сбережений населения в инвестиции вызревали в течение многих десятилетий. Россия, в которой этот процесс был прерван надолго, в современных условиях столкнулась, прежде всего, с необходимостью форсированных, в том числе и с помощью государства, институциональных преобразований.

В рамках отдельных направлений институциональных теорий мы можем встретить различные определения института. Однако в целом под институтом понимают совокупность норм и правил, которые упорядочивают взаимодействие экономических агентов, налагая на их поведение определенные ограничения и создавая механизмы обеспечения их соблюдения. Согласно институциональной теории институты, закрепляя устойчивые формальные и неформальные правила и нормы поведения, способствуют минимизации транзакционных издержек, снижению рисков и неопределенности окружающей среды. Институт функционирует через введение системы ограничений на поведение людей, в тоже время, обеспечивая экономических агентов необходимой информацией, формирует ожидания в отношении поведения других субъектов и создает условия формирования предпочтений.

Финансово-кредитные институты играют ведущую роль в процессе трансформации сбережений населения в инвестиции. Чрезвычайно незначительная часть сбережений населения может превратиться в инвестиции непосредственно, например, путем создания небольшой собственной фирмы или путем долевого участия в фирме, созданной в форме полного товарищества. Но данный акт фактически превращает человека в предпринимателя, несущего определенную ответственность за результаты своей деятельности, существляемую с целью получения прибыли.

Подавляющая часть населения, имеющего сбережения и вкладывающая их в различные инструменты, преследует иные цели, в большей степени, обусловленные побудительными мотивами накопления богатства в той или иной форме, увеличением потребления в будущем, решением социальных проблем. В связи с этим важными критериями принятия решения о сбережении и инвестировании являются безопасность (сохранение стоимости вложенных средств и возможность их возврата), ликвидность (легкость превращения в платежные средства) и доходность (прирост стоимости). Реализация в совокупности этих критериев не достигается, если население хранит свои сбережения дома в форме наличных денег, а предполагает совершения с ними операций, направленных на прирост сбережений, что требует определенных знаний и навыков.

Исторически первыми институтами рыночной экономики, выполняющими функцию трансформации сбережений в ссудный капитал, стали банки. Отличительной чертой деятельности банков является то, что, привлекая денежные средства населения на депозиты и выплачивая по ним процентные доходы, банки сохраняют обязательство перед вкладчиками вернуть принадлежащие им средства по первому требованию и в полном объеме. 74 Не получая права распоряжения денежными средствами, банки могут размещать их только от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности, платности, обеспечивая соответствие структуры активов и пассивов по срокам и рискам.

Аккумулируя с помощью депозитных операций большое количество различных по объему сбережений населения, банки осуществляют их качественную и количественную трансформацию, создавая колоссальные дополнительные финансовые ресурсы для развития реального сектора экономики. Количественная трансформация сбережений состоит, прежде всего, в преобразовании относительно небольших по размеру, но многочисленных депозитов, открытых для частных вкладчиков, в значительные суммы, требующиеся для кредитования инвестиционных проектов. Объем кредитов, которые предоставляют банки частному сектору в развитых странах, сопоставим с размерами валового внутреннего продукта (ВВП). В конце XX столетия объем вложений банков в экономику в виде внутренних кредитов в нефинансовый сектор составлял в Японии более 190% ВВП, в США — около 120% ВВП, в ФРГ — более 110% ВВП, в Англии — около 130% ВВП, в Гонг-Конге — более 170% ВВП, в Таиланде и Южной Корее — около 150% ВВП. Одновременно коммерческие банки аккумулируют значительную часть сбережений населения. Так, в США частные вклады в банках составляют 55% располагаемого дохода американцев, в Западной Европе этот показатель значительно выше, поскольку крупные коммерческие банки являются основными поставщиками ресурсов для экономики. Например, граждане ФРГ держат на банковских депозитах примерно 95% размера свободного располагаемого годового дохода. К показателям развитых стран приблизились уже и некоторые страны Восточной Европы: в Польше депозиты населения в банках составляют примерно 50% располагаемого дохода населения, в Чехии — 75%.

Банки также осуществляют трансформацию ресурсов по срокам. Принимая от населения денежные средства на относительно короткие сроки, банки за счет большого количества депозитов, изъятие по которым происходит в разное время, способны выдавать кредиты на более длительные сроки возврата. Преобразование ресурсов по срокам предполагает эффективное управление активами и пассивами с целью минимизации риска несбалансированной ликвидности и потери платежеспособности.

Особенности формирования механизма трансформации сбережений населения России в инвестиции

Переход от планово-централизованной экономической системы к современной рыночной экономике неизбежно сопровождается глубокими изменениями воспроизводственного процесса. В инвестиционной сфере это связано с формированием принципиально иного механизма аккумулирования стоимости валового внутреннего продукта, не использованного на конечное потребление, его эффективного перераспределения и превращения в инвестиции.

В планово-централизованной экономике эту функцию в основном выполнял государственный бюджет, за счет которого осуществлялось долгосрочное финансирование инвестиционных проектов. Централизованные кредиты, предоставляемые государственной одноуровневой банковской системой в основном использовались для финансирования затрат текущего характера, имели фактически бесплатный и очень часто безвозвратный характер.

Преобразование отношений собственности и появление самостоятельных хозяйствующих субъектов обусловили децентрализацию инвестиционного процесса.

В формировании механизма трансформации сбережений населения в постсоциалистической России можно выделить два этапа. Первый охватывает 90е годы XX столетия. Второй начался после кризиса 1998 года, когда положительные тенденции в экономике стали наблюдаться с 1999 года.

Первый этап характеризуется кризисным состоянием инвестиционной сферы, обусловленным общим спадом производства, высоким уровнем инфляции, огромным дефицитом государственного бюджета. Несмотря на то, что уже в начале 90-х годов были заложены основы федерального законодательства в области инвестиционной деятельности102, направленные на создание условий смешанного финансирования и привлечение частных инвестиций в экономику, государству не удалось создать действенного механизма привлечения сбережений населения в реальный сектор экономики.

Характер проводимых реформ и макроэкономическая политика, осуществляемая государством не позволили добиться положительных сдвигов в сфере производственной и инвестиционной деятельности. Пассивное отношение государства к складывающимся тенденциям формирующихся направлений перелива капитала, пущенный фактически на самотек процесс институциональных преобразований в финансово-кредитной сфере, конфискационные денежные реформы и жесткая денежно-кредитная политика усугубили инвестиционный кризис в реальном секторе экономике.

На фоне спада промышленного производства, объем которого в целом по стране составил в 2000 году по сравнению с 1990 годом 54% масштабы недоинвестирования возрастали опережающими темпами. В 2000 году инвестиции в основной капитал составили 26%) от уровня 1990 года, а инвестиции, обеспечивающие расширенное воспроизводство, сократились в раз. Причины инвестиционного кризиса в этот период достаточно активно исследовались как отечественными, так и зарубежными экономистами.

Среди причин, приведших к инвестиционному кризису в реальном секторе экономике необходимо выделить низкую эффективность институциональной основы механизмов аккумулирования сбережений и инвестирования, снижение реальных доходов населения и низкий уровень сбережений, а также утрату покупательной способности сбережений, накопленных до 1992 года.

По мнению исследователей, в СССР в начале 80-х годов вклады в сберегательных кассах (основная доступная форма сбережений в то время) чуть превышали сумму доходов за пять месяцев, в то время как в США чистые финансовые активы населения были близки к сумме личных доходов за три года. В начале 90-х годов сумма вкладов в Сбербанке превысила сумму полугодовых доходов и только 30%) населения заявляли об отсутствии сбережений.

Однако подавленная инфляция в совокупности с проводимыми денежными реформами привели к тому, что уже к 1991 году сбережения населения утратили около 60% своей реальной покупательной способности. Покупательная способность остальных 40% сбережений была сведена практически к нулю в первые месяцы 1992 года после начавшейся либерализации цен. Таким образом, накопление сбережений населения практически заново начинается с начала 90-х годов в условиях высокого уровня инфляции и снижения реальных доходов населения, обусловленных экономическим и системным кризисами.

Так, реальные располагаемые доходы в 1994 году были на 30% ниже, чем в 1991 году, а в 1995 году Россия находилась на 53 месте среди развивающихся стран по показателю ВВП на душу населения по паритету покупательной способности, при этом Габон отставал всего лишь на две позиции. Более 70% всех доходов население России в 90-е годы тратило на покупку товаров и оплату услуг. Сбережения составляли в 1992 г. — 4,8%, в 1995г. — 5,5%, в 1999 г.- 5,3%.В этот же период прирост денег на руках населения составлял соответственно: 13,6%, 3,6%, 1,8%, а на покупку валюты было истрачено: 0,5%, 14,8% и 7,8% соответственно от общего объема денежных расходов.104

Вместе с тем, развитие системы коммерческих банков и появление недобросовестных финансовых посредников породили новые формы сбережений и к середине 1994 года сумма вкладов в коммерческих банках сравнялась с суммой вкладов в Сбербанке, в организации создающие финансовые пирамиды граждане несли не только свои сбережения, но и средства, выручаемые от продажи личного имущества.

Однако в условиях правового вакуума и отсутствия необходимого государственного регулирования формировавшаяся в России финансово-кредитная сфера экономики изначально не была связана с созданием нового механизма трансформации сбережений в инвестиции, развитием инвестиционного процесса на новых, рыночных, условиях и перераспределением аккумулированных денежных средств в реальный сектор экономики.

Сбережения и их роль в экономике, проблемы трансформации сбережений в инвестиции

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 07.05.2019

• Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
• Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нету времени или Вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

Эта ссылка Вам поможет написать правильно курсовую работу:

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Введение

Данная работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике.

Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие эксперты считают, что сегодня в нашей стране население страны накопило около 100 миллиардов долларов США. Необходимо заставить эти финансовые сбережения работать на экономику государства. Основными участниками процесса привлечения средств граждан в экономику посредством механизма кредитования являются банки и Банк России как регулирующий орган. Проблема стабилизации и повышения уровня инвестиций в экономику при формировании рыночных механизмов с точки зрения ее масштабов и сложности решения занимает одно из ведущих мест среди проблем экономического развития.

В первой главе рассматриваются характер инвестиций, их классификация и теория спроса на инвестиции. Вторая глава посвящена рассмотрению сбережений как основного источника инвестиций и модели макроэкономического равновесия. В третьей главе рассматривается текущее состояние инвестиционной деятельности, а также проблемы превращения сбережений в инвестиции в России.

Цель данной работы — рассмотреть общие теоретические аспекты сбережений и инвестиций и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для достижения этой цели был проведен анализ учебной и общеэкономической литературы.

Сущность инвестиций, их виды и источники. Роль инвестиций в развитии народного хозяйства

Под понятием «инвестиции» П. Массет понимал «акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворения его в будущем с помощью вложенных товаров». Таким образом, «инвестиции» в обычном использовании означают как действие, так и результат этого действия.

Сам термин «инвестиции» имеет латинское происхождение — инвестировать (надевать), в экономической теории и на практике это понятие пришло от английского языка — инвестировать (инвестировать). В современной литературе определение инвестиций неоднозначно, вот некоторые из них:

• долгосрочные капитальные вложения в промышленные, транспортные и другие предприятия с целью получения прибыли. Инвестиции в капиталистическую экономику осуществляются в основном в форме покупки акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов;
• все виды активов (средств), вложенные в хозяйственную деятельность с целью получения дохода, в том числе расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также связанные с этим изменения в оборотном капитале;
• денежные расходы или эквивалент для получения в будущем суммы, превышающей затраченную сумму;
• процесс инвестирования в любой форме для получения дохода или любого эффекта;
• совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных капиталовложений в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики;
• социально-экономический процесс капитальных вложений в его различных формах и видах, а также наличие инвестиций в виде накоплений для определения части дохода за определенный период экономической деятельности, который снова вкладывается в общественное производство;
• финансовые, материальные средства и интеллектуальные ценности, используемые хозяйствующим субъектом для его развития и получения прибыли в течение длительного времени.
• накопление основного и оборотного капитала, замораживание ресурсов с целью получения дохода в будущем периоде, сочетание производственных материальных затрат в одной или нескольких статьях активов или пассивов баланса;
• долгосрочные капитальные вложения в собственной стране и за рубежом на предприятиях различных отраслей, в предпринимательские и инновационные проекты и социально-экономические программы;
• все виды ценностей интеллектуальной собственности, вложенные в объекты различных секторов экономики с целью последующего получения прибыли (дохода) или достижения особого эффекта;
• физический и денежный капитал, а также интеллектуальные ценности, вложенные в хозяйствующие субъекты с целью получения прибыли (дохода) или достижения другого положительного результата.

В целом, инвестиции определяются как процесс, в котором преобразование ресурсов в затраты осуществляется с учетом целей инвестора — дохода (эффекта).

Роль инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях несколько отличается. На макроэкономическом уровне важность инвестиций проявляется в следующих областях:

• внедрение расширенного воспроизводства;
• ускорение научно-технического прогресса;
• улучшение качества продукции;
• обеспечение отраслевого баланса общественного производства;
• реализация решения социальных проблем;
• обеспечение защиты природной среды;
• обеспечение национальной безопасности государства.

На микроэкономическом уровне ценность инвестиций заключается в том, чтобы обеспечить решение таких проблем:

• внедрение расширенного воспроизводства;
• повысить технический уровень производства;
• улучшение качества продукции;
• обеспечение конкурентоспособности предприятия;
• получение дополнительной прибыли за счет финансовых вложений;
• проведение природоохранных мероприятий.

Кроме того, каждая из перечисленных областей может быть детальной. Так, внедрение расширенного воспроизводства возможно благодаря внедрению новых технологий, расширению сферы деятельности, повышению эффективности использования ресурсов предприятия.

Для анализа инвестиционной активности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду критериев. В специализированной литературе можно найти несколько классификаций, которые отличаются с точки зрения элементов классификации.

Основными классификационными признаками, используемыми на практике, являются:

• по объектам инвестирования;
• по инвестиционному периоду;
• по характеру участия в инвестициях;
• по собственности на вложенный капитал;
• с точки зрения рентабельности;
• по уровню инвестиционного риска;
• по репродуктивной ориентации;
• по данным региональных источников привлечения капитала.

По объектам инвестирования различают реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции — это инвестиции в реальные активы, то есть непосредственно в средства производства (производственные мощности материальных предприятий, включая недвижимость, строительство) и товары народного потребления.

Финансовые вложения — капитальные вложения в ценные бумаги предприятий в сфере материального производства, а также размещение капитала в банковских учреждениях.

Интеллектуальные инвестиции — инвестиции в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования обучения и переподготовки кадров.

Однако во многих литературных источниках выделяются только реальные и финансовые вложения . Финансовые вложения являются либо спекулятивными, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых вложений являются вложения в долевые и долевые ценные бумаги, а также банковские депозиты.

Спекулятивные финансовые вложения ориентированы на инвестора, получающего желаемый инвестиционный доход за определенный период времени. Финансовые вложения, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связанные с участием в управлении объектом, в который инвестируется капитал.

Реальные инвестиции, в свою очередь, делятся на материальные (материальные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных товаров. В частности, они направляются на развитие персонала, научные исследования и разработки, получение товарного знака (бренда). Материальные вложения предполагают инвестиции, прежде всего, в средства производства. Их, в свою очередь, можно разделить на: стратегические, базовые, текущие инновационные инвестиции. Цель этих инвестиций и их роль в создании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции направлены на создание новых предприятий, новых производств или приобретение целостных имущественных комплексов в другой сфере деятельности, в других регионах.

Основные инвестиции направлены на расширение существующих предприятий, создание новых предприятий и отраслей в той же сфере деятельности, что и раньше, в том же регионе.

Текущие инвестиции предназначены для поддержки процесса воспроизводства и связаны с инвестициями в замену основных средств, различные виды капитальных ремонтов с пополнением материальных и оборотных активов.

Инновационные инвестиции можно разделить на две группы: инвестиции в модернизацию предприятия, включая техническое перевооружение в соответствии с требованиями рынка, и инвестиции в обеспечение безопасности в широком смысле этого слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в предприятие технологических структур, обеспечивающих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обеспечение технологического производства (ремонт, пусконаладочные работы, разработка технической документации).

Каждый из выявленных типов, видов инвестиций имеет свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций самый высокий уровень риска характерен для инвестиций в создание новых предприятий, отраслей, а самый низкий уровень — для текущих инвестиций.

Взаимосвязь между типом инвестиций и уровнем их риска определяется способностью прогнозировать состояние внешней среды для инвестора после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с разработкой, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на будущее сложно предсказать, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства за счет текущих инвестиций связано с минимальной опасностью негативных последствий для инвесторов.

По инвестиционному периоду различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все инвестиции сроком до 1 года классифицируются как краткосрочные (обычно спекулятивные), более года и до 3 лет — среднесрочные, а инвестиции свыше 3 лет классифицируются как долгосрочные. При учете на предприятии применяется разделение на краткосрочные и долгосрочные вложения.

По характеру участия в инвестициях принято различать прямые, портфельные (косвенные) и другие инвестиции. Прямые инвестиции (прямые инвестиции) — это инвестиции в эту компанию, объем которых составляет не менее 10% от уставного капитала этой компании. Портфельные инвестиции (портфельные инвестиции) — это инвестиции в ценные бумаги данной компании, объем которых составляет менее 10% уставного капитала. Прочие инвестиции (прочие инвестиции) — это инвестиции, не связанные с компанией (инвестиции в ГКО, ОФЗ.).

Согласно формам собственности на вложенный капитал, разделение происходит в соответствии с правовыми отношениями собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить:

• частные инвестиции — средства, вложенные гражданами и частными предприятиями;
• государственные — средства, вложенные государственными органами государственной власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, других источников инвестиционных фондов;
• муниципальные — средства, вложенные муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

Если инвестированный капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято их определять как смешанные инвестиции.

С точки зрения рентабельности различают:

• высокодоходные инвестиции — предполагают вложения в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности которых превышает среднюю норму доходности на инвестиционном рынке;
• средний — доход инвестиции — привлекать инвестиции в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности , что соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;
• инвестиции с низкой доходностью — подразумевают инвестиции в инвестиционные проекты (финансовые вложения), ожидаемый уровень доходности которых ниже средней нормы доходности на инвестиционном рынке;
• не — выгодные инвестиции — привлекать инвестиции капитала в инвестиционных проектах , для которых инвестор не ожидает получить доход; Это касается, прежде всего, проектов социального и экологического назначения.

По рискам выделяются агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Эта классификация тесно связана с размещением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой рентабельностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции имеют среднюю (умеренную) степень риска при достаточной доходности и ликвидности инвестиций. Консервативные инвестиции — это инвестиции с низким уровнем риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

С репродуктивной точки зрения также важно выделить валовые инвестиции, инвестиции в обновление и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Инвестиции в реконструкцию характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, вложенный в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции формируются за счет сокращения валовых инвестиций на сумму инвестиций в обновление.

По региональным источникам привлечения капитала выделяются внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резидентами (юридическими и физическими лицами), иностранные инвестиции — за счет средств нерезидентов (юридических и физических лиц), а также иностранных государств, международных организаций).

Инвестиционная деятельность — это инвестиция или инвестиция, а также набор практических действий для осуществления инвестиций.

В источниках финансирования инвестиционной деятельности включают в себя:

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизация, денежные сбережения и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые страховыми органами в виде компенсации убытков от несчастных случаев, стихийных бедствий);
• заемные средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие фонды);
• привлеченные финансовые ресурсы инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевых и других взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
• средства, централизованные объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• инвестиционные ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
• иностранные инвестиции.

Роль инвестиций в развитии народного хозяйства

Макроэкономический подход приводит к выявлению противоречия между стремлением увеличить потребление, которое вызывает уменьшение накопления. Вложенных источников, и, с другой стороны, уменьшение произведенного общественного продукта и, тем самым, уменьшение в потреблении. Сокращение инвестиций в производство. Будущих средств производства, приводит к сокращению самого производства, произведенного национального продукта и национального дохода, из которого производится потребление.

В таких условиях даже увеличение доли потребления в национальном доходе не приведет к увеличению потребления. Из-за снижения общего уровня национального дохода потребление снижается, и иностранная помощь или продажа национального богатства страны могут предотвратить такое снижение. Выход из этой «экономической ловушки» практически один — соблюдение рационального соотношения накопления и потребления. Независимо от того, насколько сложна социально-экономическая ситуация в стране, нельзя сокращать инвестиции и жертвовать будущим во имя настоящего.

Производственные инвестиции — это будущие основные средства, основные средства. Тот факт, что основной капитал является определяющим фактором производства, давно признан ведущими учеными-экономистами мира. Объем произведенной продукции зависит от основного капитала (объема инвестиций) и занятых в производстве трудовых ресурсов, и растет с увеличением факторов производства. Поэтому, чтобы увеличить объемы производства и обеспечить экономический рост, необходимо увеличить либо капитал, либо трудовые ресурсы, либо оба фактора одновременно. Поскольку возможности увеличения трудового фактора ограничены, основным источником роста является капитал, который можно увеличить за счет увеличения инвестиций. Такая двухфакторная модель несколько упрощена; в нем явно не учитываются такие факторы, как научно-технический уровень производства. Но даже при таком подходе очевидно, что широкомасштабное использование этих факторов требует инвестиций в науку, технику и технику. Увеличение трудовых ресурсов и увеличение их отдачи также невозможно без инвестиций в человеческий капитал.

Активность инвестиционных ресурсов как экономический фактор также предопределяется их уникальным свойством, «эффектом мультипликатора». Инвестиции в одну из отраслей обуславливают необходимость инвестиций в связанные с ними отрасли. В результате возникает неизбежный вторичный поток инвестиций в производство смежных отраслей. Волны, порожденные первоначальными вложениями, конечно же, затухают, вторая волна слабее первой, а третья волна слабее второй. Но, в целом, эффект мультипликатора даже приводит к удвоению первоначальных инвестиций в течение года, что подтверждается экономической практикой ряда стран. Этот эффект имеет противоположный эффект: отток инвестиций из одной отрасли со временем вызывает их дополнительный отток из смежных отраслей. Таким образом, роль инвестиций в экономику действительно неоценима.

Спрос на инвестиции и их предложение. Модель макроэкономического равновесия «ИС»

Необходимость модернизации национальной экономики на другом, более высоком технологическом уровне основного капитала и изменения структуры оборотных средств в связи с этим формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм) является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные средства. От чего зависит инвестиционный спрос? Любая компания, создавая или обновляя капитал, делает это для того, чтобы получить определенные выгоды. Одно из основных предположений экономической теории (вполне оправданное и естественное) заключается в том, что основной целью компании является максимизация прибыли. Для достижения этой цели компания стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства — в том числе капитала. Желание инвестировать, то есть создавать новый капитал, возникает тогда, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получать

дополнительная прибыль. Можно сказать по-другому — стимулом для инвестирования является неоптимальное соотношение факторов производства и возможность получения дополнительной прибыли с увеличением объема (или улучшением качества) используемого капитала. Размер этой прибыли можно выразить в процентах от инвестиционных затрат, которые мы будем называть рентабельностью инвестиций:

Возврат инвестиций может варьироваться в зависимости от вида деятельности, размера компании или других факторов. Но есть общая закономерность — с увеличением инвестиций рентабельность уменьшается. Попробуем обосновать это на примере отдельного предприятия. Любая компания может иметь различные возможности для вложения средств — разные, в том числе с точки зрения доходности. Основываясь на стремлении максимизировать прибыль, компания реализует, прежде всего, самые прибыльные проекты — однако возможности получения высоких доходов ограничены, а с расширением объема инвестиций внедряются менее прибыльные проекты. Закон уменьшения доходности инвестиций является проявлением самого общего экономического закона — закона снижения предельной производительности фактора производства.

Возврат инвестиций уменьшается с увеличением объема из-за закона, снижающего предельную производительность факторов производства.

Эта кривая характеризует способность предприятия получать выгоды от инвестиционной деятельности и определяет ее инвестиционный спрос. Давайте попробуем оправдать это. Мы выяснили, как можно изменить выгоды компании от инвестиций, но также необходимо ответить на вопрос — как определить затраты на создание нового капитала?

Независимо от того, использует ли компания свои собственные или заемные средства, стоимость здесь — это цена, которую нужно заплатить на рынке за использование заемных средств — рыночная процентная ставка. Если компания использует заемные средства — процент принимает форму прямых затрат — плата за использование средств. Если вы используете свои собственные средства — процентная ставка является альтернативной стоимостью — упущенная выгода из-за того, что инвестиционные ресурсы не предоставляются для использования другими участниками рынка.

Инвестиции (капитальные вложения) по всей стране определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, строительство жилых зданий, прокладка дорог и, как следствие, создание новых рабочих мест зависит от инвестиционного процесса или формирования капитала.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения — это располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление. Разумеется, источником инвестиций является накопление промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий, действующих в обществе. Однако роль сбережений домашних хозяйств, которые не являются одновременно предпринимательскими фирмами, очень значительна, и несоответствие процессов сбережений и инвестиций из-за этих различий может привести экономику к состоянию, которое отклоняется от равновесия.

Факторы, определяющие уровень инвестиций:

• Инвестиционный процесс зависит от ожидаемой нормы прибыли или доходности предполагаемых инвестиций. Если эта доходность, по мнению инвестора, слишком низкая, то вложения не будут.
• При разработке решений инвестор всегда учитывает альтернативные инвестиционные возможности, и уровень процентной ставки здесь будет иметь решающее значение. Если процентная ставка выше ожидаемой доходности, то инвестиции не будут осуществляться, и, наоборот, если процентная ставка ниже ожидаемой доходности, предприниматели будут реализовывать инвестиционные проекты.
• Инвестиции зависят от уровня налогообложения и общего налогового климата в данной стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.
• Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях скачущей инфляции, когда калькуляция представляет значительную неопределенность, процессы формирования реального капитала становятся непривлекательными, спекулятивные операции предпочтительнее.

Таким образом, равновесие в масштабе общества на всех взаимосвязанных рынках товаров и услуг. Равенство совокупного спроса и совокупного предложения, требует соблюдения равных объемов сбережений и инвестиций. Тот факт, что инвестиции являются функцией процента, а сбережения — функцией дохода, делает проблему нахождения равенства очень сложной задачей.

Английский экономист Дж. Хикс разработал модель «IS» («сбережения инвестиций») в 30-х годах этого столетия. Соотношение сбережений, инвестиций, процентов и доходов в этой модели графически выглядит следующим образом:

Используя эту модель, можно понять условия равновесия на реальном рынке, то есть на рынке товаров и услуг. Четвертый квартал показывает обратно пропорциональную зависимость между инвестициями и процентной ставкой. Чем выше r, тем ниже I. В этом случае уровень r0 соответствует инвестициям в размере I0. Далее мы переходим к III кварталу. Биссектриса, начинающаяся с начала координатных осей, равна I = S. Пунктирная линия помогает найти значение сбережений, равное инвестициям: Io = So. Затем следует II квартал. Кривая, изображенная здесь, уже является диаграммой сбережений, потому что S зависит от национального дохода (Y). Уровень S0 соответствует объему национального дохода Y0. И, наконец, в первой четверти вы можете, зная уровни r0 и Y0, найти точку IS0.

Построение кривой IS имеет большое значение для понимания проблем макроэкономического равновесия с учетом тех закономерностей, которые возникают на денежном рынке. В конце концов, кривая отражает, как отмечено выше, равновесие на так называемом реальном рынке.

Проблемы превращения сбережений в инвестиции в экономику современной России

Будущее России и ее статус промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На первом плане стоит проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо для достижения среднего уровня 25 стран-членов ЕС с точки зрения ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России. Удвоение ВВП к 2012 году, цель, которая объективно требует все больших усилий и которую трудно достичь, по-прежнему рассматривается руководством страны как приоритетная. Поэтому вопрос поиска инвестиционного механизма стоит особенно остро, чтобы придать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Это подразумевает необходимость масштабного притока инвестиций — отечественных и зарубежных.

Инвестирование в экономику развивающейся страны является довольно рискованным предприятием. Но многие инвесторы, которые хотят получить большую прибыль, готовы рисковать частью своего капитала и вкладывать свои деньги в развитие иностранного бизнеса, где нет надежной законодательной базы, гарантирующей безопасность инвестиций.

Иностранные инвестиции в РФ, по мнению многих аналитиков, должны дать дополнительный импульс развитию экономики. Западные эксперты ставят Россию на четвертое место по инвестиционной привлекательности для иностранных корпораций. На сегодняшний день объем иностранных инвестиций в Россию оценивается в 265 миллиардов долларов. Прямые инвестиции в экономику Российской Федерации составляют 38,7%, портфельные инвестиции — 7,5%, прочие инвестиции — 53,8%.

Для регулирования потока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 1999 году был принят Федеральный закон № 160, в котором описаны права и обязанности иностранных инвесторов, а также порядок разрешения возможных споров.

Российская Федерация является участником Конвенции об урегулировании инвестиционных споров, которая была заключена 18 марта 1965 года в Вашингтоне. Несмотря на действующие законодательные акты, иностранные инвесторы имеют довольно слабую защиту от государства. Многие крупные компании действуют на свой страх и риск, полагаясь только на свои собственные ресурсы.

Наибольший объем иностранных инвестиций в нашу страну наблюдался в 2007 году и составил 120 миллиардов долларов (для сравнения, объем инвестиций в российскую экономику в 1995 году составил 3 миллиарда долларов). В 2009 году иностранные инвестиции в РФ составили 82 миллиарда долларов. Падение иностранных инвестиций, скорее всего, связано с финансовым кризисом, который затронул многие слои российского общества и затронул многих крупных иностранных инвесторов.

Среди зарубежных стран Кипр, Нидерланды и Люксембург занимают лидирующие позиции по объему инвестиций в российскую экономику, а Британские Виргинские острова занимают одно из ведущих мест среди инвесторов в российскую экономику. Как ни странно, объем американских инвестиций в российскую экономику относительно невелик, большая часть прямых американских инвестиций осуществляется в топливно-энергетический комплекс.

Франция также является довольно крупным инвестором, инвестирующим в перерабатывающие предприятия, и эта страна также имеет довольно большой объем торговли с Россией. Инвестиции из Великобритании равномерно распределяются между топливно-энергетическим комплексом, розничной торговлей, предоставлением различных услуг и химической продукцией, транспортом и связью.

Несмотря на привлекательность, многие крупные инвесторы предпочитают «обходить Россию» из-за высокой степени коррупции и незащищенности средств инвесторов.

Инвестиционный климат в России в 2011 году продолжает отпугивать многих отечественных и зарубежных экспертов от крупных инвестиций в российскую экономику. Согласно статистике, в апреле 2011 года отток капитала из России составил 5 миллиардов долларов, что значительно ниже, чем отток капитала в марте. По мнению многих аналитиков, несмотря на усиление политической и экономической ситуации, инвестиционный климат в России за последние несколько лет не улучшился.

Высокий уровень коррупции и «оригинальность» работы многих государственных и муниципальных органов приводит к постепенному сокращению инвестиций в российскую экономику. Кроме того, одной из особенностей экономической политики в нашей стране является применение защитных пошлин или введение ограничений на поставку или покупку определенных товаров на западных рынках.

Многие эксперты также отмечают замедление темпов восстановления экономики после финансового кризиса, что также негативно сказывается на инвестиционном климате.

Кроме того, количество законопроектов, регулирующих хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, постоянно растет, а продолжительность многих решений составляет несколько лет, что значительно увеличивает инвестиционные риски как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Некоторое время назад инвестиционная ситуация в нашей стране была чрезвычайно выгодной для спекулянтов, которые могли заработать «быстрые деньги» в некоторых секторах экономики; В настоящее время прибыль многих компаний стала заметно ниже, что приводит к постепенному оттоку капитала из страны.

Экономические проблемы, возникшие в странах Европейского Союза и США, также приводят к ухудшению инвестиционного климата в России в 2011 году, что связано с привязкой деятельности многих отраслей нашей экономики к иностранным валютам.

По мнению аналитиков, отток капитала из РФ прекратится в середине 2011 года, но это не значит, что инвестиционный климат в России значительно улучшится.

Одной из причин неблагоприятного инвестиционного климата является неопределенность, связанная с выборами, смена политической власти может привести как к ужесточению требований к инвесторам, так и к ослаблению налогового режима или созданию благоприятных условий для инвестирования в определенные сектора российской экономики.

В апреле 2011 года Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев подготовил перечень приоритетных мер, которые должны улучшить инвестиционный климат в России. Эти меры включают снижение налоговых и страховых взносов, а также создание более прозрачных условий для компаний, участвующих в государственных закупках.

Вывод

Инвестиции — это все виды средств, вложенные в экономическую деятельность с целью получения прибыли. Инвестиционный процесс зависит от таких важных факторов, как ожидаемая доходность и реальная процентная ставка. Без инвестиций невозможно дальнейшее развитие как одного предприятия в отдельности, так и всего государства в целом. Изменения в объемах инвестиций вызывают серьезные макроэкономические сдвиги. Важнейшим источником инвестиций являются сбережения. И чем выше доход, тем выше вероятность того, что сбережения будут сделаны, и, следовательно, тем выше вероятность того, что эти сбережения превратятся в инвестиции. Для российской экономики термин «инвестиции» является относительно новым. В то время как в западных странах сбережения населения являются основным и постоянным источником инвестиций, в России это острая проблема, которую необходимо решить как можно скорее. И все же основным препятствием на пути превращения сбережений людей в инвестиции в России являются низкие доходы.

Чтобы стимулировать желание вкладывать средства в население, государству необходимо:

• создать эффективный механизм защиты интересов инвесторов,
• ускорить снижение инфляции,
• повысить экономическую грамотность населения,
• выпускать государственные ценные бумаги для населения с доходностью выше уровня инфляции.

Изучу , оценю , оплатите , через 2-3 дня всё будет на «4» или «5» !

Откройте сайт на смартфоне, нажмите на кнопку «написать в чат» и чат в whatsapp запустится автоматически.

f9219603113@gmail.com

Образовательный онлайн-сервис для студентов и школьников

Если не указано иное, контент на этом сайте лицензирован под международной лицензией Creative commons attribution 4.0

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.9219603113.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт

Все авторские права на размещённые материалы сохраняются за правообладателями. Любое коммерческое и другое использование кроме предварительного ознакомления запрещено. Публикация предоставленных материалов не преследует за собой коммерческой выгоды. Публикация являются рекламой бумажных изданий этих документов. Я оказываю услуги по сбору, компоновке и обрабатыванию информации по теме заданной мне Клиентом. Результат работы не будет готовым научным трудом, но может быть источником для его самостоятельного изучения и написания.

http://www.dslib.net/econom-teoria/mehanizm-transformacii-sberezhenij-naselenija-v-investicii.html
http://9219603113.com/sberezheniya-i-ih-rol-v-ehkonomike-problemy-transformacii-sberezhenij-v-investicii/