27 февраля, 2021

Как привлечь инвестиции в действующий бизнес; Strategic Investment Partners

Как привлечь инвестиции в действующий бизнес

Опубликовал Alexander Shevelyov, 11 февраля, 2019 . Категория Объявления.

Привлечь инвестора

Как найти инвестиции: некоторые секреты и примеры для реализации проекта

Для воплощения идей большинство стартапов уповает на вложения со стороны, полагая, что наличие финансов — это решение всех проблем начинающего предприятия, да и действующего тоже. Мы всех убеждаем, что это не так, что лучше найти первых покупателей, чем первых инвесторов.

Если было принято решение о привлечении инвестиций, то смеем заверить, что поиск инвесторов — трудная задача, требующая тщательной подготовки и умения подать себя. Расскажем, как мы видим правильным привлечение инвестиции в проект, грамотно оформлять презентацию и вести переговоры.

Что такое инвестиции

Прежде чем описывать методы привлечения инвесторов, дадим определение инвестициям. Чаще всего под инвестициями имеют в виду вложения денежных средств в прибыльное дело. До сих пор люди путают инвесторов со спонсорами—это не так. Инвестор — не спонсор.

Инвестиции — это вложение капитала инвестора в предприятие на определенный срок. По окончании этого срока предприниматель подразумевает выплату инвестору изначальную сумму вместе с доходом, если проект оказался прибыльным.

Причем под капиталом понимают не только денежные средства, но любые активы. Покупка автомобилей для начинающего таксопарка или выкуп помещения для офиса будущей компании, также считаются инвестициями. Для удобства инвесторы вкладывают денежные средства, которые направляются владельцем предприятия в нужный денежный поток. На всех этапах развивающийся проект должен нести отчетность перед своими партнерами. Один из важнейших этапов — начальное привлечение инвесторов.

Объектом для инвестирования могут стать следующие активы:

  • Денежные средства;
  • Паи;
  • Акции;
  • Технологии;
  • Оборудование;
  • Недвижимость;
  • Лицензии;
  • Товарные знаки и интеллектуальная собственность;

Сегодня капиталовложение является важной частью мировой экономики, двигателем прогресса страны. До 95% всех существующих компаний получали инвестиции в разные периоды времени. Правильно подобранное финансирование способно не только принести инвестору доход, но и создать долгосрочные перспективные отношения с компанией.

Для чего нужны инвестиции

Многие бизнесмены считают, что могут обойтись без сторонних вкладов. В особенности такое мнение популярно у тех предпринимателей, кто смог запустить бизнес самостоятельно и уже владеет рабочим проектом.

Но по статистике потребность привлечения активов со стороны возникает у 90% всех компаний. Причем потребность заключается не только в изначальном «толчке» для молодого стартапа. В случае действующих предприятий, отсутствие внешнего финансирования в определенный момент может привести к стагнации или упадку бизнеса в виду упущенных возможностей.

Инвестиции способствуют развитию проекта в следующих направлениях:

  • Начальное финансирование для запуска и реализации бизнес-проекта;
  • Увеличение объемов собственного предприятия через полученные активы;
  • Покупка нового бизнеса;
  • Расширение ассортимента продукции и переориентация направления развития компании;

Виды инвестирования

Чтобы лучше понимать, как привлекать инвесторов, нужно знать об особенностях и типах вложений. Чаще всего под инвестированием в бизнес понимают частные венчурные, либо реальные инвестиции в проекты.

Для инвесторов важно, как долго их активы будут находится в обороте, и через какое время компания будет готова нести отчетность. Поэтому вложения различаются по сроку:

  • Краткосрочные — до одного года;
  • Среднесрочные — ну срок от года до 5 лет;
  • Долгосрочные — вложения больше чем на 5 лет;

Два критерия, находящиеся в прямой зависимости друг от друга: уровень риска и доходность инвестиций. Чем больше риск вложений, тем больше дохода они принесут в будущем. Классифицируют следующие виды по риску:

  • Пониженный риск или консервативные вложения;
  • Средний уровень риска;
  • Высокорискованные инвестиции;

Инвестирование в бизнес скорее относят к двум последним видам. Инвесторы предпочитают меньшие риски и вкладывают более значимые суммы. Но около 50% всех вкладчиков предпочитают разделять инвестиционный портфель по всем трём группам риска. Таким методом общий уровень риска снижается, и инвестор получает пассивный доход.

Мифы об инвесторах и вложениях в бизнес

Как показывает практика, начинающие предприниматели не всегда имеют достоверные представления о способах получения финансирования. Обобщая, вкладчиков считают злыми оккупантами частного бизнеса, серыми кардиналами. Разрушим 6 мифов об инвестировании в развивающийся бизнес:

  1. Инвестора интересует только доход. На самом деле главное для вкладчика — безубыточность проекта. Поэтому очень важно давать оценку своей компании на срок инвестирования. Так инвестор поймет, насколько рентабельно входить в предприятие.
  2. Инвестор — это просто более лояльный банк. Опытный инвестор не просто инвестирует свои средства, он привносит в компанию связи, советы, портфолио. Нередко большие инвестиционные игроки предоставляют бизнесмену людей из своей команды для решения проблем: юристов, экономистов, аналитиков.
  3. Инвестор будет вмешиваться в процесс управления. Любой финансист понимает, что увеличение количества управленцев замедлит развитие проекта. Все что ему необходимо — своевременный отчет владельца о состоянии дел в компании.
  4. Инвестору важна уникальность продукта или услуги. На деле инвестору важен состав вашей команды, наличие опыта управления, конкретная стратегия действий. Безудержная реклама своего оригинального продукта вряд ли впечатлит знающего инвестиционного партнера.
  5. Привлечение инвестиций = получение кредита от банка. В реальности составление заявки и бизнес-плана для банка — описание компании по заранее известным банковским критериям. Нередко предприниматели искусственно подгоняют показатели под стандарты финансовой организации. Инвестор — живой человек, планирующий долгое и продуктивное сотрудничество. Он и его команда будут рассматривать каждую мелочь при обращении предпринимателя.
  6. Нельзя рассказывать инвестору о проблемах в компании. Это сама серьезная ошибка предпринимателей. Если в организации происходят серьезные трудности — инвестор может стать вашим ключом к спасению компании. Инвесторы обладают более высоким опытом решения нестандартных ситуаций. Обратитесь к ним за советом или прямо скажите о надвигающейся проблемы — разумный партнер сделает все, чтобы поддержать вас, помочь проекту.

Привлечение инвестора: пошаговая инструкция

Очень важное, но не основное, правило привлечения инвестиций — здесь важна не сама идея, а её подача. Если вы сможете заинтересовать вкладывать в ваш проект и доказать, что вы серьезно подошли к вопросу организации, инвестор согласится на проект. Главное для инвестора — прибыль и стабильность бизнеса, в который он вкладывается.

Такой утилитарный подход часто идет вразрез с идейностью начинающего владельца стартапа. Одной только идеи недостаточно для реализации продукта, а вот продуманный товар или услуга — продадут себя сами. Стремитесь быть реалистом — исходите из выгоды и думайте, как инвестор. Тогда вы сможете найти сильные стороны бизнеса и прорекламировать их инвестору.

Рассмотрим конкретные шаги по привлечению частных инвестиций в проект.

Шаг нулевой: поиск инвестора

Начальный этап — самый сложный. Не стоит ждать, что инвесторы сами придут к вам и предложат деньги на развитие. Вам необходимо искать их самостоятельно, заниматься нетворкингом и продвигать свое предприятие в массы.

Инвесторы, так же как и компании делятся на начинающих и состоявшихся. Поэтому перед поиском инвесторов определите стадию развития своего бизнеса: зарождение, становление или зрелость. Исходя из этого выберите желаемый опыт предполагаемых партнеров, коих мы делим аж на восемь типов, начиная от «неинвестора ни разу» до «мегалодона». Об этом мы подробно говорим на модуле «Инвестиции» бизнес-акселератора . Даже если компания опытная, не ждите что к вам сразу придут акулы бизнеса — начинающий инвестор с капиталом также способен поддержать вашу компанию. Возможно в будущем это приведет к долгосрочному плодотворному партнерству.

Если у вас проект в области IT или связан с ним, не бойтесь искать инвестиции в интернете. Сегодня существует множество испытанных платформ, на которых стартап может найти приличное финансирование.

В остальном поиск инвестиционного партнера не описывается точным алгоритмом действий. Источником связи и привлечения вкладчиков может служить что угодно: профессиональная конференция или поход на вечеринку к другу, афтерпати, общение в аэропорту во время ожидания посадки на самолет. Главное правило — ни на минуту не переставать заводить связи, коммуницировать и рекламировать свое предприятие — всегда имейте визитки и буклеты под рукой.

Шаг первый: инвестиционное резюме компании, презентация

Ещё один значимый шаг —составление документа, содержащего основную информацию о компании на 5-7 страницах. Именно с помощью него инвестор или его аналитики будут принимать решение о вложении в проект.

Большую роль в представлении компании играет бизнес-план — самый важный документ компании. Если вы начинающий бизнесмен и еще не составили бизнес-план, самое время начать. Велика вероятность, что на бумаге ваши идеи будут выглядеть не так перспективно, как хотелось. После составления описания проекта в виде бизнес-плана, вы можете переходить к инвестиционному меморандуму и презентации. Именно так : от бизнес-плана к презентации, а не наоборот

Опционально структура инвестиционного меморандума содержит следующие пункты:

  • Описание компании;
  • История предприятия, собственность и недвижимость, если она есть;
  • Описание продуктов или услуг;
  • Персонал и структура управления;
  • Анализ рынка и основных конкурентов;
  • Финансовая история, если есть;
  • Стратегия развития и план на ближайшее будущее;
  • Прогноз рисков, и методы борьбы с ними;
  • Финансовая история, если есть;
  • Финансовая модель;
  • Описание объемов финансирования;
  • Предложение для инвестора;

Изначально может показаться, что составлением подобного документа должен заниматься специалист. Если у вас нет подходящего сотрудника в штате, придется заниматься инвестиционным предложением самостоятельно. В этом и есть все предприниматели — универсальность, многозадачность, рутинная работа и анализ.

Обращаем внимание на финансовую модель — это обязательный элемент бизнес-плана, в котором должен разбираться инициатор проекта, предприниматель. Финансовая модель -это сочинение на языке денег, который понятен в международном масштабе и универсален. Этот язык понимают все.

Не стоит недооценивать пункты из приведенного списка. Опытный инвестор будет принимать во внимание каждую мелочь, положительный и отрицательный фактор. Дополнительно к документам можете прикрепить приложение, содержащие благодарственные письма, сертификаты, заслуги и прочее.

Шаг второй: выбираем форму сотрудничества

В традиционном понимании, под формой сотрудничества подразумевают способ получения дохода инвестором от прибыли. Этот вопрос интересует собственника капитала, который уже практически готов финансировать ваш проект.

Существует следующие виды договоренности, по которым инвестор получает доход:

  • Отчисление процентов от изначального объема вложения;
  • Процент от прибыли предприятия;
  • Доля в бизнесе;

Самый выгодный вариант для начинающего бизнесмена — второй. Но не всегда инвесторы соглашаются на это условие. Большинство рассчитывают на доход выше 20% годовых уже после первого года, чего редко удается достичь только развивающейся компании. В этой ситуации не стоит спорить с инвестором, а лучше согласится с его условиями. Опытный финансист предложит взвешенное предложение и не оставит вас в дураках, ожидая долгосрочного сотрудничества. Отказавшись же, вы рискуете потерять партнера.

Бизнес — конкурентная сфера, где всегда нужно настаивать на своем. Но процесс привлечения инвестиций — другой мир, где всем управляют держатели крупного капитала. Вырастите, наберитесь опыта, и уже после начинайте ставить свои условия.

Венчурное инвестирование в России проходит период становления и приобретает массовый характер при поддержке государства. Многие предприниматели и стартапы уже знакомы с венчуром и готовы проходить 7 раундов долевого финансирования своих компаний на пути к выходу на стабильные обороты и рынки сбыта, но не у всех получается выжить — по статистике это 1%.

Шаг третий: переговоры

Кульминационный этап привлечения инвестиций. Для успешных переговоров следует тщательно, подготовится: создать лаконичную, но ёмкую презентацию, изучить возможные вопросы, избегать недосказанности и неуверенности. Здесь помогут ваши ораторские навыки и обаяние. Советуем уделить внимание невербальному общению во время презентации проекта.

Если при создании меморандума для инвестора вы обращались к профессионалу, также попросите его помочь в создании презентации. Для дополнительного эффекта, возьмите его с собой на встречу в качестве консультанта — это подчеркнет ваш серьезный настрой.

Потренируйтесь создать приятное впечатление. Важно всё: начиная от интонации, заканчивая фразами, которые вы говорите.

Для примера приведем 5 запретных тем и ошибок на встрече с вкладчиком:

  1. Не раскрывать детали проекта и бизнес-идеи. Без информации о товаре или услуге вам быстро дадут от ворот поворот. Стартапам кажется, что инвестор украдет их идею и реализует её сам. Всё, что интересует инвестора — размер прибыли и живучесть проекта.
  2. Нет средств, чтобы создать макет или пробник. Даже если это так, не говорите об этом потенциальному финансовому партнеру. Если у вас нет опыта реализации в малых масштабах, то с большими объемами вы вряд ли справитесь.
  3. Говорить о проблемах в управлении или конфликтах соучредителей. Единственный логичный вывод — ненадежность и несерьезность руководителей компании.
  4. Просить инвестиции на рекламу. Хороший продукт продает сам себя, а реклама — всего лишь средство масштабирования. Каждый инвестор понимает что волшебная таблетка рекламы — плацебо.
  5. Рассказывать о других будущих проектов. Это даст понять собеседнику, что перед ним — создатель проектов и генератор идей, но не управленец.

Приготовьтесь, что ваш инвестиционный партнер не даст ответа сразу. Принятие финансовых решений — ответственный процесс. Поэтому инвестор задаст вам максимальное количество вопросов, взвесит все за и против.

Шаг четвертый: составление и подписание договора

Если переговоры прошли успешно, следующий важный шаг — подтвердить договоренность нотариально. Документ о согласовании называется «Письма об обязательствах». Он полностью регулирует отношения между двумя сторонами в период инвестирования.

Письмо содержит следующие темы сделки:

  • Полное описание вложения;
  • Указание об условиях для инвестора, гарантии и страховка;
  • Условия получения активов;
  • Обязанности предпринимателя;
  • Условия соглашения;

Если в штате вашей компании нет юриста или специалиста по деловым документам, вы можете доверить создание соглашения инвестору и его команде. Для понимания параллельно напишите собственное соглашение по указанному шаблону. Так вы лучше будете понимать на что обратить внимание, при подписании документа.

Заметим, что подобный договор — деловой документ, а значит он не обязывает инвестора выдать вам обговоренную сумму. Фактически соглашение вступает в силу только после поступления денег на счёт компании или ваш личный счёт.

Создаем грамотную презентацию

Визуализация вашего будущего или нынешнего проекта — один из ключей привлечения инвестора в современном мире. Чем лучше и понятнее вы представите данные, статистику и инфографики, тем больше шанс, что в ваш проект поверят. Инвестор все равно проанализирует мелкие детали, но визуальный образ вашей презентации будет всегда возникать в его воображении.

Для начала определим структуру презентации. Порядок размещения слайдов — исключительно по вашему желанию. Главное, чтобы презентация вмещала в себя максимально полезную информацию для будущего вкладчика. Действенные слайды можно разделить на 4 типа:

  1. Объясняющий слайд. На нем располагается заголовок, самая главная информация в читабельном виде и ключевые фразы и слова. Если презентация большая имеет смысл создать оглавление для каждого пункта.
  2. Доказывающий слайд. Его роль — предоставить вкладчику факты о компании или инвестиционном плане. Обязательно нужен вывод или фраза, подводящая итог. Приоритетно слайд оформляется с помощью диаграммы.
  3. Текстовый слайд. На нем располагается только текст — тезис или вывод, сделанный на предыдущих слайдах. Текстовый слайд нужен для закрепления информации в сознании инвестора.
  4. Усиливающий. Здесь главную роль играет не текст и выводы, а эмоции. Чаще всего информация подается в виде картинки, на неё же и делается зрительный упор. Разрешается использовать текст только как сопровождение.

Для того, чтобы презентация выглядела оригинально, наймите дизайнера — он поможет вам создать красочные иллюстрации к проекту.

Выступление

В презентации качественные, цепляющие слайды — только 50% успеха. Остальная часть — это ваше выступление или подача материала. Как хозяин проекта, вы сами должны представить его инвестору.

Два основных условия: уверенная подача материала и отсутствие заминок. В первом случае вам поможет только внутренняя харизма, работа над собой и выступление перед зеркалом — верные спутники любого артиста. Задержки и постоянное обращение к сценарию на бумаге, создадут у инвестора плохое впечатление. Поэтому текст заучиваем на зубок.

Если во время презентации что-то пошло не так, произошли технические неполадки — импровизируйте. Ваше умение выходить из сложных ситуаций будет оценено по достоинству.

Типичные ошибки неопытного предпринимателя

Начинающие стартапы допускают ряд неочевидных ошибок при работе с инвесторами. Чтобы узнать, как привлечь инвесторов в проект, рассмотрим 4 самых распространенных типа ошибок, которые не стоит допускать:

  1. Не знаете или не говорите о вашей точной прибыли. Для инвестора это означает, что ваш проект не был опробован и вряд ли окупится. Прибыль — манна небесная для вкладчика, а значит вы получите отказ.
  2. Не знаете точную сумму, которую необходимо инвестировать. Это один из главных пунктов бизнес-плана. Если вы не знаете, на что просите деньги, их вам точно не дадут.
  3. Отсутствие преимуществ перед конкурентами и методов борьбы с рисками. Самое доверительное резюме — максимально продуманное. Конкуренты и риски — ваши две основные проблемы. Опишите, как вы будете их решать.
  4. Чересчур оригинальная идея. В оригинальности нет ничего плохого, но она ведет за собой отсутствие конкуренции, а также рынка сбыта. В этой ситуации новая оригинальная идея может стать неокупаемой.

Вывод

Привлечение финансирования в бизнес — тяжелый труд. Но этот труд с лихвой окупится возможностью реализовать свой собственный проект. Не ждите, что все пройдет быстро. От первого знакомства до перечисления средств проходит период от полугода до года. На нашей практике был случай, когда инвесторы проводили дью дилидженс с компанией на протяжении двух лет и так не совершили инвестиции как оказалось в очень успешную компанию и впоследствии соответственно не заработали своих иксов.

Не стоит искать инвесторов, если в собственности у вас только голая идея. Перед этапом инвестирования необходимо создать продукт или его прототип, опробовать его в действии, дать полное описание. Только после этого опытные инвесторы будут воспринимать вас всерьёз.

Углубитесь в бизнес-проект, доведите до идеала каждую мелочь, распишите любые возможные риски. Планирование, анализ, расчёт — это хлеб и соль современного предпринимателя. Быть им, значит постоянно работать над собой, работать 24 / 7 /365. Подойдите к вопросу инвестиций с максимальной серьёзностью и тогда вы будете обречены на успех.

Пошаговое руководство по привлечению инвестиций в свой проект

Здравствуйте, пытливые читатели!

Финансовый рынок, хотя и кажется хаотичным неопытному взгляду, на самом деле четко структурирован, а привлечение инвестиций – это целевой маркетинг. Клиенты – инвесторы и кредиторы.

Частные инвестиции, бизнес-ангелы, краудфандинг, фонды прямых инвестиций и венчурные, стратегические инвесторы, МФО предпринимательского финансирования, лизинг, банковский кредит и проектное финансирование, долговые ценные бумаги, IPO и пр. – все это сегменты «инвестиционного сепаратора».

Что такое инвестиции и для чего они нужны

«Дикие джунгли» начинаются уже с нюансов терминологии. Определений, касающихся видов инвестиций, десятки. Нам важны только те, что приблизят нас к пониманию привлечения инвестиций.

Долевое предполагает приток денег через продажу доли в бизнесе. Эти деньги (или иное имущество) после вложения становятся собственными средствами компании. Привлечение долгового финансирования – это кредиты, займы, в том числе вексельные и облигационные, и лизинг.

Не будут обойдены вниманием источники привлечения на последующих этапах, и важный аспект результативной финансовой стратегии – эффект финансового рычага.

С точки зрения участия инвестора в управлении следует выделить портфельные и прямые инвестиции. Портфельные – это покупка акций (и облигаций) без прямого участия в управлении. Прямые инвестиции предполагают по международным стандартам приобретение не менее 10 % в капитале компании.

Такой акционер уже участвует в управлении, в частности, получил место в совете директоров. Для стартапа и его развития именно прямые инвесторы – целевые.

У стартапа нет устойчивого определения. В самом широком понимании это новые и молодые компании. В узком смысле это компании – владельцы проектов на основе новой технологии или уникального продукта.

Как правило, их отличает блокированный от конкурентов рыночный сегмент, быстрый рост и потенциал масштабирования. Именно такие клиенты самые «вкусные» для венчурных, а впоследствии – прямых инвестиций.

Мифы об инвесторах и вложениях в бизнес

Инвесторов мало, вариантов вложений много.

Спрос есть с обеих сторон. Для привлечения инвестиций важно найти «своего» инвестора, критериям и требованиям которого удовлетворяет ваша компания и проект. И предложить ему качественный продукт.

Привлечение инвестиций «с нуля» невозможно.

В России есть целый ряд институтов и площадок для привлечения финансирования в начинающий бизнес.

Главное для инвестора – прибыльность и окупаемость проекта.

Первостепенное значение имеют риски, а также параметры выхода из проекта.

Инвестор хочет украсть идею.

Если ваш бизнес легко скопировать, значит, вы плохо отстранились от конкурентов. Украсть идею потенциально могут только они. Поэтому для привлечения инвестиций ищите партнеров среди тех, для кого основной бизнес – инвестирование.

Главное – уникальная бизнес-идея и ее рыночные перспективы.

Это важнейшая составляющая для привлечения инвестиций. Но еще более важна команда, ее опыт и компетенции. Чем более оригинальна идея, тем выше риск. Многие успешные стартапы – это скопированный продукт с небольшими улучшениями, выводимый на известный рынок.

Инвестор – это кошелек.

Не только. Есть понятие «умные инвестиции». Бизнес-ангелы и специализированные фонды дают бизнесмену дополнительные компетенции, партнеров, клиентов и т.д. Такие проекты более успешны.

Не всегда. Зависит от этапа проекта, инвестора и платформы. В российской практике большинство бизнес-планов – это красиво упакованные «хотелки». На западе это детализированный вариант реализации проекта – совместный продукт инициатора и инвестора.

Цель привлечения инвестора

  1. Реализация бизнес-идеи/стартапа.
  2. Расширение действующего бизнеса.
  3. Развитие и диверсификация источников финансирования.
  4. Продажа бизнеса или его части.
  5. Привлечение партнера, способного повысить эффективность и/или конкурентоспособность компании.
  6. Покупка нового бизнеса для диверсификации, горизонтальной (поглощение конкурента) или вертикальной интеграции (приобретение поставщика или покупателя).

Виды инвестиционных вливаний

Компания вкладывает средства в реальные и финансовые активы. Они делятся на внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные – это активы с длительным сроком полезного использования:

  • новое строительство и расширение;
  • реконструкция зданий и сооружений;
  • техническое перевооружение или модернизация производства;
  • покупка основных средств: недвижимость, машины и оборудование, приборы и инструменты;
  • нематериальные активы: НИОКР, ПО, бренд и др.

Это реальные инвестиции в долгосрочные активы, то, что в советской экономической школе называлось капиталовложениями. А в современной нормативно-правовой базе – инвестиции в виде капитальных вложений и/или инвестиционные расходы.

Есть еще финансовые внеоборотные инвестиции – долгосрочные финансовые вложения. Это покупка долей в уставном капитале компаний и долгосрочные выданные займы.

Реальные инвестиции в оборотный капитал:

  • покупка сырья и материалов;
  • зарплата;
  • налоги;
  • аренда;
  • другие расходы и оборотные активы.

Когда объем вложений существенен для текущего финансового состояния предприятия, денежное вливание идет на основе инвестиционного проекта.

Главные источники инвестирования

Это собственные и заемные средства.

  • уставный капитал, то есть средства долевых инвесторов – акционеров или участников общества;
  • нераспределенная прибыль после выплаты налогов и дивидендов;
  • амортизация.
  • кредиты банков;
  • займы;
  • лизинг;
  • кредиторская задолженность.

Важнейший момент для эффективного и результативного привлечения инвестиций – эффект финансового рычага (кредитного плеча или левериджа).

Привлечение долевого финансирования увеличивает собственный капитал и кредитный лимит. Привлечение заемных средств повышает прибыль на собственный капитал за счет финансового рычага. Цикл повторяется. Поэтому важно использовать оба инструмента. Для этого необходимо развивать и диверсифицировать источники по мере роста компании.

Поиск инвестора: пошаговое руководство

В привлечении инвестиций наиболее важны два аспекта: нахождение целевой аудитории и презентация. Итак, где искать?

Нулевой поиск инвестора

Семья, друзья, «дураки» и «ангелы».

Существуют профессиональные бизнес-ангелы и их объединения. Это предприниматели, топ-менеджеры, состоятельные люди. Среди них есть проявленные – они инвестируют в стартапы, и латентные ангелы, которые вкладывают куда-то еще.

Где найти бизнес-ангелов:

  1. В своем регионе. Практика показывает, что они предпочитают инвестиции в проекты, до которых можно доехать на автомобиле.
  2. На специализированных мероприятиях (выставках, форумах и др.).
  3. На сайтах объединений бизнес-ангелов, в сетях нетворкинга, на инвестиционных платформах в интернете.

На платформах краудфандинга (народного финансирования) встречаются потенциальные инвесторы (доноры) и инициаторы проектов (реципиенты). Краудинвестинг – покупка инвесторами доли в компании. Краудлендинг – заемное финансирование. Помимо привлечения инвестиций, здесь находят и первых клиентов.

МФО предпринимательского финансирования.

Есть частные, государственные и муниципальные МФО. Самый реалистичный ход – займы фондов поддержки предпринимательства для малого бизнеса.

  • для новых компаний – до 500 тыс. руб.;
  • для действующего бизнеса – до 3 млн руб.;
  • срок до 3 лет;
  • ставка от 15 % годовых;
  • собственные инвестиции от 30 % стоимости проекта;
  • обязательство по созданию новых рабочих мест.

На сайтах ФПП есть подробные условия привлечения финансирования и рекомендации по составлению бизнес-плана. На базе фондов в регионах формируются экосистемы развития предпринимательства, в том числе бизнес-инкубаторы.

Поддерживают стартапы на всех этапах развития от разработки идеи до коммерциализации.

Это модель поддержки и интенсивного развития стартапов на ранних стадиях, обычно с этапа разработки продукта-прототипа до вывода на рынок. Компании обеспечиваются инвестициями, инфраструктурой, экспертной и информационной поддержкой.

Доступно в отдельных видах бизнеса. Например, в России в рамках госпрограмм в таких сферах, как образование, медицина, охрана окружающей среды, социальное обеспечение, научные исследования.

Инвестиционное резюме компании

Обязательные пункты резюме (числовые показатели в табличной форме):

  1. Информация об инициаторе проекта.
  2. Описание бизнес-идеи и сути проекта.
  3. Текущие финансовые параметры компании.
  4. Требуемая сумма и структура привлечения инвестиций:
    • ваши собственные средства и активы;
    • средства долевых инвесторов;
    • заемные средства;
    • лизинг;
    • рефинансирование прибыли.
  5. Календарный план. Этапы и сроки реализации.
  6. Финансовые показатели.
    • горизонт планирования;
    • ставка дисконтирования;
    • внутренняя норма доходности (IRR);
    • срок окупаемости (PB);
    • дисконтированный срок окупаемости (NPB);
    • индекс прибыльности (PI);
    • чистый доход (NV);
    • чистый приведенный доход (NPV).
  7. Риски.

Выбираем форму сотрудничества

В 2020 году в силу вступит Федеральный закон № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ». Можно будет выпускать утилитарные цифровые права (УЦП) и цифровые свидетельства – ценные бумаги, удостоверяющие принадлежность УЦП, что упростит привлечение инвестиций.

Переговоры

Характер переговоров зависит от стадии проекта и уровня инвестора. По статистике, даже в США только 0,5 % стартапов получают доступ к инвестициям. На старте критичная задача – заинтересовать и привлечь инвестора, то есть «продать» свою бизнес-идею/проект.

Лучшие продавцы – те, кто хорошо знает бизнес своих клиентов. Изучайте потенциальных инвесторов и их мотивы до и во время переговоров, чтобы выработать актуальное предложение.

На ранних стадиях оптимально продать долю не более 20–30 %, чтобы иметь маневр на следующих раундах. В переговорах о привлечении долевого финансирования делайте акцент на будущей стоимости компании и ее обосновании. Основной интерес игроков – заработать на разнице стоимости доли при входе и выходе из проекта.

По мере развития и роста разумно расширить выбор инвесторов. Здесь важен баланс интересов в части продаваемой доли и объемов финансирования. Какой скачок вам даст привлечение инвестиций даже при существенном уменьшении доли? Важно адекватно оценивать и нефинансовую сторону вопроса – «умные инвестиции».

Составление и подписание договора

Варианты оформления сделки по привлечению инвестиций в российской практике:

  • купля-продажи доли в компании;
  • вклад в уставный капитал;
  • заем;
  • конвертируемый заем.

Конвертируемый заем фиксируется обязательными документами:

  1. Договор займа.
  2. Корпоративный договор:
  • условия конвертации;
  • формула расчета;
  • ограничения на распоряжение долями и имуществом общества.
  1. Протокол общего собрания или решение единственного участника ООО о вхождении инвестора в долю.

При оформлении сделки целесообразно привлечь квалифицированного юрисконсульта.

Со вступлением в силу 259-ФЗ на инвестиционных площадках большинство сделок по привлечению инвестиций будет носить характер присоединения и покупки ценных бумаг.

Варианты привлечения инвестиций на разных стадиях проекта

Приведу источники и их расширение по этапам привлечения инвестиций.

Предпосевной раунд (Pre-Seed)

Стадия жизненного цикла – бизнес-идея или Problem-Solution Fit, т.е. вы подтверждаете существование проблемы. Источники привлечения инвестиций:

  • 3F;
  • бизнес-ангелы;
  • краудинвестиции;
  • МФО предпринимательского финансирования;
  • бизнес-инкубаторы;
  • гранты.

Посевной раунд (Seed)

  1. Бизнес-акселераторы.
  2. Посевное финансирование от венчурных фондов ранних стадий. В России этот сегмент развит пока слабо и касается в основном высокотехнологичных и IT-компаний.

Инвестиции направляются на реализацию этапа Product-Market Fit (PMF). Стадия подтверждает наличие реального рынка и готовность продукта к выводу на него.

Первые две стадии привлечения – т.н. «долина смерти». Выживает менее 10 %. Где-то в конце этой долины находится точка безубыточности.

Раунд A

  • венчурные фонды (инвестиции от 500 тыс. USD);
  • банковские кредиты, лизинг.

Раунд B

Стадия раннего роста. Захват новых рынков, расширение в занятой нише, увеличение прибыли.

Источники привлечения инвестиций – венчурные фонды поздних стадий и фонды прямых инвестиций (от 1 млн USD).

Раунд C

Схож с раундом B. Цель – расширение доли рынка.

Дополнительные источники привлечения инвестиций:

  1. Вексельные программы. Позволяют создать публичную кредитную историю.
  2. Облигационные займы. Диверсифицируют источники привлечения инвестиций, развивают публичную кредитную историю, снижают стоимость заимствований. Выход на рынок публичных заимствований – эффективный шаг в преддверии IPO.

Раунд D

Дополнительно стоит выделить проектное финансирование – сложноструктурированный продукт для реализации долгосрочных проектов. Актуален при масштабировании для расширения производственной мощности путем строительства или покупки. Это возможность привлечения наиболее долгосрочных инвестиций. Есть банковские продукты сроком до 14 лет.

Список платформ для поиска инвесторов в РФ

Объединения и площадки бизнес-ангелов:

Список платформ для поиска иностранных инвесторов

Почему бы и не попытать счатья?

Как создать грамотную презентацию

Лучшая и универсальная форма – лендинг. Следует презентовать:

  1. Кто вы: представьте компанию, команду и проект. Раскройте уникальность и интересность идеи.
  2. Потребность, которую закрывает ваш продукт. Актуализируйте этот аспект через емкость и потенциал рынка.
  3. Способ решения проблемы, который предлагаете вы. Акцентируйте внимание на:
  • свойствах – выгодах и соответствии решения проблеме;
  • фишках (если есть);
  • позиционировании и отстройке от конкурентов.
  1. Бизнес-модель. Как будете зарабатывать?
  2. Почему именно вы? Представьте свою команду и ее экспертность.
  3. Сумма привлечения и финансовые параметры проекта.
  4. Условия привлечения и бонусы.
  5. Создайте призыв к действию. Например, оставить заявку или контакт для выхода на переговоры.

Сделайте презентацию краткой, содержательной и яркой. Сконцентрируйте внимание на ключевых моментах без деталей. Дополните текст фото, иллюстрациями, видео о проекте и команде.

Используйте опыт и рекомендации профессионалов по привлечению через платформы. В частности, на площадках краудфандинга к реципиенту прикрепляется менеджер. Это люди, имеющие опыт в реализации подобных проектов. Они помогут не только в подготовке презентации, но и в разработке плана продвижения.

Выступление

На инвестиционных платформах традиционный формат – видеопрезентация. Инвесторы и ранние последователи (первые клиенты) желают знать своих героев в лицо. На начальных стадиях привлечения инвестиций команда – это важнейший фактор привлечения интереса и доверия.

В коротком видео нужно преподнести информацию о продукте и команде:

  1. Сделайте видео «человечным». Не пытайтесь казаться теми, кем не являетесь. Будьте искренни и естественны. Не используйте заученные фразы. Живое выражение и интонация в голосе – это бесценно.
  2. Говорите по делу.
  3. Многие инвесторы, в том числе бизнес-ангелы, инвестируют в интересные проекты – интересную идею и команду.
  4. Идеальный вариант – положить в основу сюжета увлекательную историю или легенду.
  5. Не экономьте на операторе, монтаже, звуке и свете.

При встрече с инвестором общепринятая устная и/или визуальная форма презентации – питч (короткое выступление). Можно выделить 3 основных типа:

  1. Elevator pitch – 1 минута. Цель – заинтересовать инвестора при первом контакте и получить приглашение на вторую встречу. Необходимо кратко рассказать о существующей проблеме и решении, которое вы предлагаете, а также монетизации проекта.
  2. Idea pitch – 3 минуты. Наиболее часто практикуется в стартап-конкурсах. Основные элементы:
  • название проекта;
  • проблема;
  • решение;
  • емкость и потенциал рынка;
  • бизнес-модель (монетизация);
  • команда;
  • заключение.
  1. Funding pitch – 7–10 минут. Это более развернутая презентация с добавлением разделов:
  • конкуренты;
  • позиционирование;
  • рыночная стратегия;
  • необходимые инвестиции.

Частые ошибки неопытного предпринимателя

Аналитический проект Startup Genome приводит топ-20 причин провала стартапов (в процентах):

  1. Рынок не нуждается в продукте – 42.
  2. Закончились деньги – 29.
  3. Не лучшим образом подобрана команда – 23.
  4. Конкуренты оказались более пробивными и зубастыми – 19.
  5. Проблемы с ценой/стоимостью продукта – 18.
  6. Недоработанный или откровенно некачественный продукт – 17.
  7. Недостаточная продуманность/отсутствие бизнес-модели – 17.
  8. Неэффективный маркетинг – 14.
  9. Нужды клиентов проигнорированы – 14.
  10. Несвоевременность продукта – 13.
  11. Потеря ориентира – 13.
  12. Несогласованность в команде/среди инвесторов – 13.
  13. Резкое изменение бизнес-модели не пошло на пользу – 10.
  14. Недостаток энтузиазма – 9.
  15. Неудачный выбор локации – 9.
  16. Отсутствие финансирования/интереса инвесторов – 8.
  17. Юридические трудности – 8.
  18. Неиспользование связей/советов консультантов – 8.
  19. Выдохлись – 8.
  20. Не смогли изменить бизнес-модель – 7.

Исходя из этого, критичные ошибки:

  1. Плохой анализ и планирование. Вместо объективной оценки полагаются на предположения.
  2. Недостаточная проработка идеи, продукта и/или бизнес-модели.
  3. Преждевременное масштабирование.
  4. Недостаточный объем привлечения/перерасход средств.
  5. Недостаток компетенций в части в части финансов, маркетинга, управления. Игнорирование знаний и опыта профессионалов.
  6. Недостаток мотивации.

Заключение

В интернете формируется новая инфраструктура финансового рынка, привлечение инвестиций становится доступнее. Первые платформы краудфандинга появились 10 лет назад, и сейчас вся инфраструктура венчурного финансирования в онлайне. Бизнес-ангелы, акселераторы, фонды – все в сети.

Свои экосистемы по развитию стартапов создают крупные компании, банки и регионы. Стираются границы понятий (и просто границы). Когда-то стартапом было принято называть высокотехнологичные компании. Сегодня младобизнес может выйти на рынок всего лишь с новой кружкой.

Вместе с тем обостряется и конкуренция: найти место под солнцем все сложнее. Более 99 % стартапов не находят финансирования. Из тех, кто нашел, свыше 90 % не выживают. У тех, кто выжил, более 40 % новых продуктов не принимает рынок, каждый пятый проект душат конкуренты.

Найти жизнеспособную идею едва ли не сложнее, чем деньги на нее. Знания и компетенции нужны и в своем деле, и в современных финансовых технологиях и рынке.

Если адекватная бизнес-идея или проект у вас имеется, дерзайте. Надеюсь, в растущих джунглях мира инвестиций я хоть чем-то помог разобраться. Пока на этом все, делитесь интересным материалом в соцсетях, подписывайтесь на обновления.

Как стартапу привлечь инвестиции на начальном этапе развития: советы главного инкубатора Кремниевой долины

Этот материал — перевод вступления и первой части руководства по привлечению инвестиций в первом раунде финансирования — раунде A. Документ составлен самым влиятельным бизнес-инкубатором Кремниевой долины Y Combinator. Через программу акселерации YC прошли более 2000 стартапов, включая «единорогов» Airbnb, Stripe, Coinbase и др. Совокупная оценка выпускников инкубатора по состоянию на октябрь 2019 года превышает $155 млрд. Перевод рекомендаций по привлечению финансирования в раунде A выполнила группа волонтеров некоммерческой онлайн-школы стартапов RUSSOL*.

Когда мы задумались над созданием руководства по привлечению инвестиций в раунде А, мы не так уж много понимали в том, как на самом деле устроен этот процесс. А вот спустя два года и 190 сделок, в рамках которых в раунде A было привлечено более $2 млрд финансирования, нам есть чем поделиться. Наше руководство — квинтэссенция всего, что мы знаем о сделках этой стадии. В документе учтены те уроки, что мы получили, наблюдая как за сотнями успешных раундов, так и десятками провалов. Мы собрали практически все советы, которые давали компаниям на программе подготовки к раунду А (хотя признаемся, практика зачастую расходилась с рекомендациями). Руководство разбито на следующие разделы:

  • Краткое тактическое руководство. Обзор списка задач каждой стадии раунда A. Это обзор всего процесса от старта до финиша. Рекомендуем использовать этот раздел, чтобы ориентироваться в руководстве и сразу переходить в нужную вам часть;
  • Подготовка. Стратегия и тактика подготовки к привлечению инвестиций в раунде А;
  • Инвестиционные материалы. Наши лучшие практики по созданию неотразимых питчей, презентаций и памяток для инвесторов;
  • Процесс. Теория, стратегия и тактика основателей, заинтересованных в привлечении средств;
  • Закрытие сделки. Каждый успешный раунд когда-нибудь закрывается. Мы создали план, чтобы ускорить момент закрытия сделки.

Применение этого руководства не гарантирует успешного привлечения инвестиций. Такая цель и не ставилась. Гораздо важнее то, что нет правила или закона, согласно которому успешная компания должна пройти раунд А. Этот материал — лишь полезный инструмент для компаний, которые стремятся получить венчурные деньги. Надеемся, вам он будет полезен.

Аарон Харрис и Джанель Там, Команда Раунда А YC

Краткое тактическое руководство

В этом разделе приведен план-график мероприятий по привлечению средств в раунде А. Для основателей стартапов инкубатор Y Combinator (YC) разработал программу, которая предполагает поддержку на каждом шагу по пути к привлечению финансирования. В качестве первого шага мы настоятельно рекомендуем вам зарегистрироваться на групповые офисные часы по раунду A. Это поможет понять, на каком этапе вы находитесь.

Исходя из нашего опыта, мы сделали примерную оценку времени, требуемого на каждый этап. Самое важное, на что следует обращать внимание, сверяясь с планом-графиком, — сколько времени у вас в запасе. Основатель YC Пол Грэм в статье The Fatal Pinch отмечал, что вы должны иметь в запасе не менее шести месяцев, чтобы закрыть раунд А. Поиск инвесторов может занять от нескольких дней до нескольких месяцев, но лучше быть готовым к худшему и рассчитывать как минимум на три месяца. Также нужно запланировать 1-2 месяца на подготовку сильного питча и презентации.

Поэтому мы рекомендуем задуматься, нужен ли вам раунд A, когда денег вам хватает еще примерно на год. В таком случае, подготовившись за несколько месяцев, вы запустите раунд и у вас будет порядка девяти месяцев в запасе плюс еще пару месяцев до того момента, когда деньги понадобятся срочно.

Помните: то, что вам срочно нужны деньги, не означает, что инвесторы вам их дадут. Привлечь финансирование в раунде А достаточно сложно. Лишь около 30% основателей, получивших деньги на стадии «посева», добираются до этого раунда. Если у вас в запасе финансирование на 9-12 месяцев и вы не вышли на метрики похожих компаний, успешно привлекших финансирование, рекомендуем статью партнера YC Далтона Колдуэлла с советами стартапам с запасом финансирования меньше года.

За 6-12 месяцев до привлечения финансирования

Знайте свои метрики

Составьте план по целям раунда А и следите за его выполнением. Чтобы понять, какие метрики нужны для отслеживания за развитием бизнеса и на какие минимальные метрики ориентироваться, посмотрите ключевые метрики по типу бизнеса и сравнительные ориентиры. Главное — иметь достаточно данных, чтобы показать впечатляющую динамику.

Эти данные должны быть последовательными и достаточно детализированными. Последовательность говорит об уровне предсказуемости бизнеса и дает инвесторам уверенность в вашей динамике. Детали поясняют каждый показатель и позволяют инвесторам доверять вашим цифрам. Убедитесь, что вы уверенно знаете и понимаете свои метрики.

Подготовьте свое выступление

Составьте краткий план своего питча. Обычно нужно 3-4 тезиса, почему ваш стартап станет огромной компанией. Если инвесторы поверят в какой-либо из этих тезисов, они будут опасаться упустить возможность вложиться в ваш стартап. Проверяйте питч на неформальных встречах с инвесторами и используйте обратную связь для постоянного улучшения рассказа о вашем бизнесе.

Выстраивайте отношения с инвесторами

Составьте список потенциальных инвесторов для раунда А, наладьте с ними связь через теплые интро — приветственные письма. Начните встречаться с ними, пока не найдете тех, с кем действительно хотите работать. На встречах вам нужно заинтересовать инвесторов и произвести благоприятное впечатление, не раскрывая при этом всю информацию. Для отслеживания связей с инвесторами лучше использовать CRM.

Если вам кажется, что у вас есть блиц-предложение

Блиц-предложение — это термшит (документ об основных условиях сделки. — прим. Forbes), который инвестор предлагает основателю в обход обычных шагов достижения раунда А. В таком случае чаще всего основателю не нужно готовить инвестиционные материалы, питч партнерам или проходить проверку (due diligence).

Обычно блиц-предложения поступают от инвесторов, с которыми у компании уже есть связи. Инвесторы таким образом обеспечивают себе преимущество, предлагая деньги раньше остальных. Такой подход встречается нечасто. В 2018-2019 годах всего около 12% раундов А стартапы из портфеля YC профинансировали таким образом.

Иногда инвесторы дают понять, что предложение есть, не озвучивая его. Это запускает процесс «подъема» денег один на один на временной шкале инвестора. Пока в вашем почтовом ящике нет термшита с конкретными условиями, у вас нет блиц-предложения. Но если вы его уже получили, посмотрите раздел «Блиц-предложения», чтобы понять дальнейшие шаги.

За 2 месяца до привлечения инвестиций

Определяем, сколько нужно денег и что делать, если не получится их собрать

Вам нужен некий необходимый минимум средств, чтобы компания вышла на показатели раунда В. Обычно это в 3-5 раз выше текущих показателей. Чтобы иметь представление, постройте финансовую модель, прогнозирующую 1-2 года расходов.

Решите, что будете делать, если не сможете привлечь инвестиции. Сможете ли вы выйти на рентабельность или бросите все? Даст ли это вам достаточно времени, чтобы добиться хороших темпов роста, которые понравятся инвесторам и увеличат шансы получить финансирование на раунде А? В этот достаточно сложный период желательно подготовить план Б, чтобы избавиться от лишней нервозности.

Подготовка инвестиционных материалов

Отточите вашу презентацию, основываясь на опыте встреч с инвесторами. Напишите инвестиционный меморандум, чтобы ясно и четко обосновать ключевые компоненты инвестиции и причины инвестировать. Подберите круг «советников», которые будут помогать с привлечением финансирования. Хорошие кандидаты на эту роль — текущие инвесторы, которые не могут стать ведущими в раунде А, или основатели, которые уже успешно закрыли раунд А. Попросите их оценить ваши инвестиционные материалы.

Отшлифуйте до блеска ваш питч

Тренируйте питч с кругом «советников» и постоянно улучшайте его после получения отзывов.

За месяц до привлечения инвестиций

Выберите одного человека, который будет заниматься привлечением финансирования, и делегируйте обязанности

Привлечение финансирования — это работа генерального директора. Если вы генеральный директор, вам нужно понимать — это будет занимать все ваше время. Делегируйте обязанности на следующий месяц. Вам потребуется посвятить питчингу 100% своего времени.

Даже в редких случаях, когда директоров два и больше, для инвесторов лучше иметь одно контактное лицо. Инвесторы хотят видеть четкий процесс принятия решений, что обычно предполагает наличие лица, имеющего решающий голос. Если привлечением финансирования будут заниматься больше людей, это отвлечет двух самых важных людей от работы в компании, а координировать раунд будет сложнее.

Закройте вакансии и составьте программу найма персонала

Закройте предложения по найму для сотрудников, которым вы думаете выделить доли в компании по оценке до раунда А. Также надо составить план найма сотрудников, который покажет, как будет расти штат и какие вакансии у вас будут появляться между раундами А и В. План найма сотрудников покажет инвесторам, на что вы потратите капитал, и может помочь обосновать агрессивные вопросы по опционному пулу в раунде А.

Синхронизируйтесь с текущими инвесторами

Хороший бизнес-ангел может быть очень полезен в раунде А. Он или она может помочь найти правильных партнеров, предоставит хорошие рекомендации и интро, будет каналом распространения информации и евангелистом. Если ваш основной инвестор мог бы, но не готов быть ведущим в раунде, заранее продумайте объяснение, чтобы это не выглядело потом как признак проблем. Вот, например, как можно это объяснить: «Инвестор А достиг своего целевого порога владения и будет продолжать инвестировать пропорционально доле и поддерживать компанию, но нам кажется, что нам нужен партнер, обладающий определенными качествами типа А-Б-В. И несмотря на опыт инвестора А, у него этих качеств нет. Поэтому мы ищем ведущего инвестора».

Посчитайте доли владения и пропорции

Составьте таблицу капитализации, чтобы перед раундом знать, сколько вам еще нужно собрать средств после того, как имеющиеся инвесторы вложились пропорционально своим долям. Таблица поможет вам понять, как размываются ваши доли. Для таких расчетов можно воспользоваться captable.io, Angelcalc.com, Cart или Excel. Если вы не уверены, попросите помощи у юристов. Основатели, работающие с YC, могут связаться с нашим финансовым отделом, они помогут.

Сформируйте пакет документов по компании (Diligence pack)

Подготовьте пакет документов, которые будете предоставлять по запросу. Обычно запрашивают отчет о прибылях и убытках, финансовые прогнозы и таблицу капитализации. Если это подготовить заранее, ваш питч будет более структурированным и потребует меньше работы во время раунда. Как можно больше пользуйтесь сервисами вроде DocSend, чтобы отследить, кто что получил.

Подготовьте все документы, которые потребуются после подписания соглашения об основных условиях

Заранее подготовьте все, что может понадобиться сразу после подписания термшита. Мы составили примерный список вот здесь — Series A diligence checklist. Если всю информацию, которая может потребоваться, собрать заранее (до начала раунда), это может сократить процесс примерно на неделю.

Составьте плотный график для питчей

Постарайтесь использовать благоприятные условия на рынке, сгруппировав встречи с потенциальными инвесторами по стадиям процесса. Первые встречи должны пройти за 1-2 недели; питчи партнерам (обычно это последняя стадия перед предложением термшита) — в следующие 1-2 недели. Ваша цель — сконцентрировать весь процесс сбора средств и держать потенциальных инвесторов в одной фазе, чтобы создать конкуренцию. В идеале это приведет к тому, что инвесторы будут предлагать свои условия в одно и то же время и не смогут договориться между собой или узнать, что другие отказались.

Запуск привлечения инвестиций

Питч

Продолжайте улучшать ваш питч каждый раз после отзыва инвесторов. На встречах с инвесторами вы начнете понимать, какие части презентации больше всего им нравятся, а какие вызывают скепсис. Вы обнаружите вопросы, на которые у вас нет ответа, и проблемы, требующие решения. Каждый день выделяйте время, чтобы проанализировать реакцию инвесторов и улучшить презентацию. Подготовьте данные и добавляйте слайды в конце, чтобы отвечать на часто задаваемые вопросы. Сконцентрируйтесь на самых сильных сторонах презентации.

Создайте ощущение востребованности

Предоставляйте каждому инвестору достаточно информации о положении дел с привлечением денег, чтобы создать ощущение востребованности и поддержать их желание дальше участвовать в процессе. Важно, как вы поддерживаете контакт после встречи. Если инвесторы заинтересовались, они свяжутся с вами в течение 24-48 часов после встречи. Если ответа нет, напоминайте им о себе, пока не получите ответ, но помните: есть разница в делах, когда вы в отчаянии и когда заняты. Постарайтесь выглядеть занятым человеком, а не отчаявшимся.

Соблюдайте предусмотрительность в предоставлении информации

В большинстве случаев можно предоставить некоторую конфиденциальную информацию, чтобы инвесторы могли провести проверку компании, но никогда не раскрывайте собственные разработки (то, что могут использовать конкуренты, чтобы скопировать ваш стартап или увести клиентов).

Хорошая стратегия — спросить инвестора, на какой вопрос он пытается получить ответ, запрашивая информацию. Это поможет вам а) выбрать более эффективный способ ответить на вопрос и б) понять, не пытается ли он создать видимость бурной деятельности (или хуже того, получить информацию для конкурента либо оценки конкурентоспособности сделки). Несмотря на то, что все будут казаться заинтересованными, лишь около четверти фондов будут всерьез нацелены на сделку. Именно вы должны отделять зерна от плевел, определяя тех, кто действительно заинтересован, чтобы потратить свое время именно на них.

Повторяйте при необходимости

Бывает, никто не откликается или кто-то перестает отвечать. Если вы уверены в необходимости продолжения привлекать финансирование, переходите к следующему кругу инвесторов, получите интро и запланируйте встречи. Повторяйте, улучшая процесс столько раз, сколько необходимо.

Термшит и закрытие сделки

Уведомите всех других инвесторов

Когда термшит у вас, нужно сообщить об этом тем инвесторам, которые тоже работали с вами над выходом на сделку и с которыми вы хотели бы работать дальше. Обратите внимание, в раунде А устные обещания или ситуация, когда вы ударили по рукам, еще не означают предложений о термшите. Не раскрывайте, от кого вы получили термшит, потому что инвесторы будут общаться друг с другом.

Эту тактику нужно использовать, только если термшит, который вы получили, вас действительно устраивает. Потому что такое давление заставит инвесторов ответить «да» или «нет» в течение 24-48 часов, что может закончиться тем, что все откажутся.

Убедитесь, что вы понимаете условия сделки

При оценке условий постарайтесь понять, как разные показатели и условия, привязанные к разным срокам, могут запустить неочевидный сразу эффект домино с долгосрочными последствиями.

Мы разбираем с нашими основателями случаи, когда условия не соответствуют их ожиданиям, а также что можно сделать с таким несоответствием, когда и как имеет смысл торговаться. Эти материалы мы использовали при создании типового термшита раунда А.

Выберите правильного партнера

Если вам повезло и предложений много, поздравляем! Вам нужно выбрать того, с кем вы захотите работать. Пришло время провести комплексную предынвестиционную проверку. Понимание, сможет ли инвестор стать эффективным членом совета директоров, аналогично решению о том, хотели бы вы запускать бизнес вместе с кем-то или нет. Встретьтесь с этим человеком в непринужденной обстановке. Попросите у него список предыдущих проектов, особенно неофициальные отзывы от основателей, которых он финансировал и которые потерпели неудачу или переживают трудные времена. Это покажет вам, как инвестор реагирует на неудачи.

Выполните проверку после подписания термшита

Проверка после подписания термшита (иначе «подтверждающая проверка») состоит преимущественно в заполнении анкет типа «поставьте галочку» в вопросах как делового, так и юридического характера. Проверка может включать в себя такие вещи, как звонки клиентам, тщательное изучение ключевых метрик и уточняющие вопросы относительно плана и моделей действий. Проверки биографии основателя — также рутинная часть этого процесса.

Учтите, обсуждение окончательной документации может занять около 4-5 недель с момента подписания термшита, если сделка продвигается по обычному графику. Если закрытие необходимо совершить раньше, например, для формирования фонда заработной платы, уточните этот момент с инвестором и своими юристами. Сделки можно закрыть и за несколько дней с момента подписания термшита, если уровень срочности будет согласован со всеми участниками и если такая спешка обоснована.

Как только все обсуждения по проверочной и окончательной документации будут завершены, вы и все остальные поставите подписи и денежные средства поступят. В этот момент, если ваш инвестор вошел в совет директоров по условиям сделки, начнется срок его пребывания в этой должности.

Первые административные действия после закрытия сделки

Попросите фирму, которая занимается оценкой на основании формы 409A, обновить данные, как только закроете сделку. Установите частоту регулярных собраний совета директоров. Обычно это одно собрание в квартал. Рекомендуется также оформить общую коммерческую страховку профессиональной ответственности и ответственности руководителей и руководящих служащих после закрытия раунда А.

Когда вы закроете финансирование, компания по закону обязана подать уведомления о финансировании (уведомление о выпуске ценных бумаг) либо в федеральные органы власти (Комиссия по ценным бумагам и биржам США — SEC), либо в органы власти штата (например, в департамент штата Калифорния по корпорациям). Если вы подаете заявку в федеральные органы (известную как «Форма D»), вы как правило одновременно объявляете о раунде. Однако, если вы предпочитаете оставаться в тени или отложить объявление на некоторое время, тогда подача на уровне штата предпочтительнее с точки зрения освещения в прессе. В любом случае вы обязательно должны подать уведомления о финансировании на федеральном уровне либо на уровне штата.

Рассмотрите возможность привлечения венчурных средств

Если вы хотите привлечь венчурное финансирование, лучше всего обеспечить его, как только вы подняли раунд А. Это позволит вам добиться хороших условий по процентам и срокам привлечения. Основатели описали нам венчурное финансирование как «в целом легкие, не размывающие деньги» (с учетом, конечно, условий вашего кредита), поэтому это может оказаться неплохим вариантом для приумножения венчурного капитала.

А теперь возвращайтесь к работе.

Полный перевод руководства Y Combinator — здесь.

*RUSSOL — некоммерческая онлайн-школа стратапов. Цель школы: подтолкнуть отечественные стартапы создавать глобальные технологические компании уровня Amazon и Google и помочь сформироваться ядру среднего класса в странах СНГ. RUSSOL регулярно проводит онлайн-лекции и мастер-классы. На них начинающие предприниматели обмениваются опытом, находят наставников и таланты для своих команд. Подробнее о школе можно прочитать здесь.

http://stinpart.com/investicii-v-biznes/
http://greedisgood.one/privlechenie-investitsiy
http://www.forbes.ru/karera-i-svoy-biznes/394395-kak-startapu-privlech-investicii-na-nachalnom-etape-razvitiya-sovety

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *