Инвестиции: сущность, место и роль в современной экономике (Курсовая работа)

Инвестиции: сущность, место и роль в современной экономике

Предмет: Экономика

Тип работы: Курсовая работа

Дата добавления: 29.08.2019

  • Данная курсовая работа не является научным трудом, не является готовой курсовой работой!
  • Данная работа представляет собой готовый результат, структурирования и форматирования собранной информации и её обработки мной, поэтому эта работа предназначена для использования в качестве материала первоисточника для самостоятельной подготовки учебной работы.

У вас нет времени или вам не удаётся понять эту тему? Напишите мне в whatsapp, согласуем сроки и я вам помогу!

На этой странице вы сможете научиться писать курсовые работы:

Собрала для Вас похожие темы, посмотрите, почитайте, возможно они Вам помогут:

Введение:

Любая экономическая деятельность хозяйствующего субъекта в рыночной экономике успешна только при внедрении новых технологий. Использование современных технологий обусловлено наличием финансовых ресурсов. При инвестировании свободных финансовых ресурсов в операционную, финансовую и инвестиционную деятельность, с одной стороны, возникает проблема эффективного использования вложенного капитала, с другой стороны, проблема определения свободных финансовых ресурсов и их накопления. Решение этой проблемы возможно при тщательном изучении таких вопросов, как концепция инвестиций, роль инвестиций в развитии современной экономики государства.

В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом для инвестирования. Эта цель опосредована производством конкретных товаров, предоставление услуг, признанных на рынке без этих инвестиций, будет бесполезным.

Инвестиции необходимы для достижения следующих целей:

  • увеличение и расширение сферы деятельности;
  • снижение себестоимости продукции и продаж;
  • создание необходимой сырьевой базы;
  • увеличить и улучшить структуру экспорта.

Инвестиционная деятельность в государстве направлена ​​на оживление воспроизводственного процесса за счет внутреннего и внешнего финансирования. Поэтому государство движется к комплексному привлечению иностранного капитала для этого комплекса привлекательных факторов.

В российской экономике существуют различные процессы, которые имеют как положительные, так и отрицательные последствия. Отдельные факты свидетельствуют о том, что у нас периодически возникают попытки ввести на законодательном уровне понятия исключительности российской экономики, ее особого и собственного пути развития, когда интересы государства ставятся выше интересов мирового сообщества. Такой подход не имеет рыночных перспектив и несет в себе значительную опасность, и при систематическом применении соответствующих решений он может стать основой для последующих проблем и возможных сбоев в экономическом развитии государства. Применение инвестиционного подхода в развитии экономики позволяет нам обеспечить постоянный интерес к этому проекту со стороны государства. Это означает, что будут учитываться принципы долгосрочных инвестиций и окупаемости ресурсов, стабильный долгосрочный эффект законов в отношении инвестиций, что позволяет рассчитывать на долгосрочное постоянство инвестиционной среды в экономике. Инвестиционные возможности зависят от стадии экономического цикла, в котором находится конкретное государство. Естественно, потребность в инвестированном капитале увеличивается во время бума.

Цель написания курсовой работы — показать актуальность выбранной темы курсовой работы, используя накопленный теоретический опыт российских и зарубежных ученых.

Для достижения поставленной цели в представленной курсовой работе были поставлены следующие задачи: изучить теоретические аспекты инвестирования;

определить роль инвестиций в развитии современной экономики России; определить инвестиционные проблемы и наметить пути их преодоления.

Объектом исследования является роль инвестиций в развитии современной российской экономики.

В качестве информационной базы в курсовой работе использованы научные труды других российских и зарубежных бухгалтерских организаций, описанные в учебной литературе; статьи известных экономистов из газет и журналов, сообщения в электронных СМИ.

Теоретические аспекты инвестиций

История развития инвестиций.

Инвестиции являются одним из наиболее часто используемых понятий в экономике. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «investio», что означает «платье» и означает долгосрочные инвестиции.

История инвестиций — это длительный исторический период, который несколько болезненно прошел период становления. Все началось с эпохи феодализма.

В эпоху феодализма инвесторизм был заявлением феодала своего вассала в управлении феодом (владением). Этим же словом обозначено назначение приходов приходом, который в то же время получил управление церковными землями со своим населением и право судить их. Инаугурация сопровождалась соответствующей церемонией облачения и посвящения. Инвестиции позволили инвестору (или, в современных условиях, инвестору) присоединить к себе новые территории и участвовать в их управлении.

Со временем понятие «инвестиции» пополнилось рядом новых значений и стало использоваться в различных сферах деятельности, а одно из значений (долгосрочные капитальные вложения в любое предприятие), благодаря массовости, имеет стать общим. Именно с этим значением (уже как с основным) это слово появилось в нашем языке, определяя значение и значение других родственников.

Традиционно понятие «инвестор» трактуется как вкладчик, а «инвестирование» — как помещение, вкладывающее капитал. При желании в этой интерпретации вы можете проследить связь с первоначальным значением. Действительно, вкладывая деньги в любое предприятие, инвестор получает возможность распространить свое влияние на него. Деятельность любой организации, так или иначе, связана с инвестированием ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления ее основного бизнеса. Чтобы повысить уровень прибыльности, организация также может инвестировать временно свободные ресурсы в различные виды активов, которые приносят доход, но не участвуют в основной деятельности. Такая деятельность называется инвестиционной.

Таким образом, инвестиция — это долгосрочное вложение частного или государственного капитала в различные сектора национальной или иностранной экономики с целью получения прибыли (дохода).

Но это далеко не единственное определение инвестиций; Есть много определений этого понятия. Но суть инвестирования — это эффективное и грамотное вложение ваших средств. История инвестиций, как бы они ни назывались в разное время, насчитывает много сотен лет. Тем более удивительно, что ученые еще не сошлись во мнении о характере инвестиций: экономисты или правоведы не разработали единого определения для своих целей, хотя инвестиции включены в научные инструменты обоих. Итак, проблема требует дальнейшего изучения.

Как отмечалось ранее, история инвестиций, то есть финансовых взносов с целью увеличения средств в будущем, далека от новой. Трудно перечислить все эпизоды и актеров, которые оставили свои следы на плодородной инвестиционной сфере, но одним из выдающихся представителей, несомненно, является закон Шотландца Джона (1671-1729). Этот авантюрист, отстаивавший идею проведения экономической политики Соединенного Королевства через государственные банки, в 1716 году учредил в Париже Универсальный банк и начал размещать средства в промышленности и торговле под весьма умеренный процент, который не только служил на пользу Англии, но также возродил французскую экономику.

В 1776 году другой выдающийся шотландец, «отец экономических наук» Адам Смит, представил миру свою знаменитую пятитомную книгу «Исследование о природе и причинах богатства народов», в которой он подробно изложил концепцию инвестиционный банк. После смерти Смита его идеи нашли последователей в Голландии, где профессор ботаники продал партию семян очень необычных цветов Лейдену. В течение следующих 10 лет тюльпаны стали так же востребованы, как и инвестиции. Цены на них выросли в тысячи раз. Люди покупали драгоценные луковицы, прокладывали дома и участки, и хотя «тюльпановая мания» в конечном итоге потерпела крах, она заняла свое место в истории.

В царской России одним из наиболее выгодных способов инвестирования было строительство так называемых «жилых домов». Квартиры в них сдавались в аренду горожанам: чиновникам, интеллигентам, ремесленникам — и тем самым приносили их владельцам изрядную сумму дохода.

Так что понятие инвестиций появилось очень давно — с момента возникновения товарно-денежных отношений, целью которых было получение определенного дохода в определенный период времени.

Инвесторы формируют инвестиционный портфель и зарабатывают деньги на вложенном ими капитале, но иногда они теряют деньги. Нет такого инвестора, который не потерял бы деньги. Возможность рисковать — одно из главных качеств успешного инвестора. Заработать деньги очень сложно, но иногда их сложнее удерживать и увеличивать, но все же это возможно при умелом управлении деньгами.

В современной экономике инвестиции становятся все более популярными. Ярким примером является российская компания ОАО «АвтоВАЗ», которая с помощью инвестиций не только остается на плаву в рыночных условиях, но и динамично развивается с каждым годом.

Если десять лет назад инвестиции привлекались в основном в сфере торговли, то в последние годы они активно привлекались в такие перспективные отрасли, как промышленность, строительство, туризм.

Общая характеристика инвестиций

Долгосрочные инвестиции в любую отрасль стимулируют их развитие, поэтому роль инвестиций трудно переоценить. Важное значение имеет капитал, вложенный в новые инвестиционные проекты, существующие или вновь организованные предприятия и компании, инновационные сферы бизнеса или социально значимые программы, а также приток свежей крови в организм.

Роль инвестиций не ограничивается генерацией доходов, поскольку их доходность напрямую зависит от качества управления средствами, развития бизнеса и направления его деятельности. В зависимости от источника средств, инвестиции могут быть: государственные (выделенные из бюджета), частные (полученные от отдельного инвестора или инвестиционного фонда), промышленные, иностранные, интеллектуальные.

Наиболее важными для развития государства являются средства, полученные из-за рубежа. Это позволяет быстро реализовывать проекты, для которых внутренних резервов бизнеса недостаточно. Роль инвестиций, привлеченных из иностранного капитала, настолько важна, что государство готово гарантировать определенные преференции. Более того, с приходом иностранного капитала, огромного опыта и внешних связей в страну приходит импульс развитию инновационных направлений и технологий, активной модернизации существующих предприятий, эффективных систем управления производством и качеством управления.

По своей важности и роли, которую они играют, инвестиции делятся на:

  • начальные (венчурные проекты, открытие новых предприятий);
  • реинвестирование (перенаправление полученного от него дохода в бизнес);
  • расширение бизнеса (в том числе освоение новых или смежных направлений);
  • инвестиции в модернизацию и реорганизацию;
  • диверсификация предприятий (частичное изменение направления бизнеса).

Для России вопрос модернизации большинства отраслей промышленности является актуальным, для чего владельцам часто не хватает собственных средств. Кроме того, многие компании не выдержали испытания кризисом и находятся в плохом состоянии. Инвестиции позволяют им осваивать новое направление, восстанавливать, оптимизировать производство, придавать новый импульс бизнесу.

Различают следующие инвестиционные группы:

  • портфельные инвестиции. Инвестиции направляются одновременно в несколько областей, которые объединены в единый пакет, который минимизирует риски инвестора. Примером портфельных инвестиций может быть покупка акций ряда компаний с различными направлениями бизнеса. Роль инвестиций этой группы в развитии бизнеса минимальна, контроль над расходами практически отсутствует.
  • реальные инвестиции. Это прямое вложение средств в конкретную компанию или проект. Чаще всего этот вид инвестиций связан с покупкой активов инвестируемой компании и контролем над ней. Роль инвестиций здесь очень велика, так как она влечет за собой развитие предприятия.
  • нематериальные вложения. Они представляют собой приобретение интеллектуальной собственности или права на ее использование. Самый прогрессивный и высокодоходный вид инвестиций связан с венчурными проектами, созданием новых технологий и принципиально новых товаров и услуг.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике в связи с построением моделей национальной экономики, в частности моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции. Рентабельность является важнейшим структурообразующим критерием, определяющим приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций направлены, прежде всего, в высокодоходные отрасли с быстрым оборотом капитала.

Существует прямая зависимость от уровня инвестиций в экономику от динамики ее развития. Общий уровень производства, количество рабочих мест и их качество, перспективы для всех без исключения секторов изменяются от суммы привлеченных средств. С появлением инвестиций каждая компания может эффективно накапливать собственные ресурсы и наращивать потенциал. Естественно, срочно требуются дополнительные средства, целесообразность инвестирования должна быть обоснована (внедрение новых технологий, реконструкция, модернизация, реорганизация с выходом на высокую рентабельность).

Роль инвестиций высока только в инновационных областях, нет смысла инвестировать в рушащийся бизнес и поддерживать отсталое производство. Нерациональное привлечение и использование средств инвесторов приводит к противоположному результату: падению производства, краху основных фондов, падению конкурентоспособности и банкротству.

Роль инвестиций в экономику страны в целом можно рассчитать по довольно простой формуле. Вам необходимо сравнить объем валовых инвестиций (общая сумма средств, выделенных на строительство, основные средства и рост запасов за период) и чистых инвестиций (инвестиции без учета амортизации). Если объем валовых и чистых инвестиций примерно равен, то экономического роста нет. Если чистая норма инвестиций является отрицательной, происходит экономический спад. И только при значительном положительном показателе чистых инвестиций экономика растет.

Роль инвестиций в развитии российской экономики

Развитие инвестиций в современной России

Текущее состояние инвестиционного климата в России оценивается как не вполне удовлетворительное. Условия для ведения бизнеса в России недостаточно хороши. По простоте ведения бизнеса страна занимает 120 место.

Чистый отток капитала из страны в 2013 году составил 34,6 миллиарда долларов. Этот показатель характеризует, в частности, количество инвестиций за рубеж российских компаний.

Министерство экономического развития России определило в качестве самостоятельного направления деятельности Правительства Российской Федерации деятельность по улучшению инвестиционного климата. Для этого они приняли новые законы, направленные на совершенствование таможенного администрирования, создали упрощенные процедуры в области миграционной политики и строительства, добились увеличения объема международных инвестиций институтов развития в те сектора экономики, которые необходимы российской стороне, и значительно снизил стоимость подключения новых инвестиционных проектов к инженерной и коммуникационной инфраструктуре и электрическим сетям, а также запустил механизм представителей по инвестициям на региональном и федеральном уровнях, либерализовал контроль над иностранными инвестициями и уголовным законодательством в экономике, и многое другое Больше.

В 2013 году Россия получила 28,7 млрд долларов прямых иностранных инвестиций. В третьем квартале 2013 года прямые иностранные инвестиции составили 19,6 млрд долларов.

Чтобы Россия стала одной из стран ведущих экономик мира, необходим переход на новый путь инновационного развития. Это включает в себя развитую инфраструктуру и высокий уровень благосостояния, а также значительную долю высокотехнологичного сектора в валовом внутреннем продукте страны. Для реализации этих задач России нужны масштабные инвестиции в производство, обучение и новые технологии. Действительно, на сегодняшний день инвестиции в основной капитал в валовом внутреннем продукте страны не так велики, всего 21,4 процента, а для развития и модернизации экономики их необходимо увеличить до 25 процентов, а в будущем до 30 процентов

В то же время основными источниками инвестиций должны быть не только российские компании, но и иностранные. Для этого российское правительство должно создать более комфортные условия для всех, чтобы заниматься бизнесом. Пока что экономические прогнозы на 2014-2015 годы не особо благоприятны.

Стратегические задачи развития российской экономики включают привлечение иностранного капитала. Важную роль в этом процессе играют прямые иностранные инвестиции. Они также могут обеспечить конкурентоспособность российской экономики на мировом рынке, что обеспечивает ее стабильный рост и повышение уровня жизни наших граждан. Создание благоприятных условий для расширения возможностей привлечения иностранных инвесторов.

Иностранные инвестиции включают в себя любые виды деятельности и права на имущество, а также права на результаты деятельности. В основном денежные средства вкладываются в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода, накопления и передачи каких-либо знаний.

По прогнозам экспертов иностранные инвестиции в России в текущем 2014 году уменьшатся. По данным Росстата в 2013 году, за последние месяцы поступило около 186 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что на 16 процентов меньше, чем за аналогичный период в 2012 году.

За 2013 год прямые инвестиции в экономику России составили 14,2 миллиардов долларов, что на 4,7 процента больше, чем за такой же период 2012 года. Кроме того, увеличился объем портфельных инвестиций почти в 3 раза и в 1,6 миллиарда долларов по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. Прочие инвестиции в экономику Российской Федерации снизились на 17,6 процента и 105 миллиардов долларов. По сравнению с таким же периодом прошлого года. Данный показатель составил 99,9 миллиардов долларов.

В начале октября 2013 года год составил 383 миллиарда долларов, что на 9,5 процента выше по сравнению с таким же периодом 2012 года. Иностранные капиталы относятся к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 61 процент (59,1% на конец сентября 2012 года), доля портфельных инвестиций составляет 2,7 процента (2,6 процента), прямых — 38,9% (39,5 процента).

Объем инвестиций в Россию в начале октября 2012 года составил 119,8 миллиардов долларов. В период с января по сентябрь 2013 года в Российской Федерации было направлено 109,8 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что на 12,9 процента больше, чем за такой же период предыдущего года.

Объем погашения инвестиций составил 101,6 миллиардов долларов, что на 12,7 процента больше, чем за этот же период 2012 года. По данным Росстата, это значительно замедляется. В России наблюдается слабость притока иностранных инвестиций. Это, прежде всего, связано с наличием в стране Российской Федерации. Проведя анализ данных Росстата, прогнозируется сокращение инвестиций в экономику России в 2014 году.

Все эксперты видят, что в нашей стране все виды капиталовложений, ставят в невыгодное положение вкладчиков. Практически все банковские депозиты не покрывают инфляцию. Это инвестирование требует огромных затрат либо дорогих ипотечных программ. Инвестиции в фонды, но они тоже не выгодны, так как вклады в управление деньгами и очень часто управляют непрофессионально. Считается, что цены на драгоценные камни в последнее время и обязательное налогообложение в случае продажи драгоценных металлов невелики.

Эксперты предполагают, что при сохранении благоприятных условий в мировой и российской экономике рост продолжится и может достигнуть новых рекордов. Уже в нынешнем 2014 году количество венчурных инвестиций в российский ИТ-сектор может превысить 450 миллиардов долларов.

Увеличение количества инвесторов и расширение их специализации способствуют развитию венчурного рынка в России. Рынок будет становиться все более прозрачным.

Данный фактор позволит многим ведущим зарубежным венчурным фирмам участвовать в крупных сделках не только на поздних стадиях, но и достигать своего возрастающего интереса к российским инновациям на стадии их развития. Успешные размещения российских компаний на зарубежных фондовых биржах обеспечивают дополнительную уверенность в качестве как иностранного, так и российского инвестора. Это должно быть сделано в ближайшем будущем.

Венчурные инвестиции в Россию в 2014-2015 гг. Будут расти не хуже, чем в предшествующем году — прогнозируют цены. В частности, очень позитивным трендом считается появление целого ряда частных акций. В основном такие фонды управляют интернет-предпринимателями.

Государственная инвестиционная программа формируется правительством Российской Федерации и находит отражение в федеральной инвестиционной программе и бюджетах на предстоящий год.

На пути к строительству уже в 2014 году. Федеральные автотрассы будут расти медленно. Возрожденные дорожные фонды также должны обеспечить хороший рост бюджетных инвестиций в 2014 году. Создание фонда даст возможность увеличить региональные расходы на строительство дорог 193,5 миллиардов рублей. Расходы на строительство увеличиваются с 730 миллиардов рублей до 1 триллиона рублей в год. В 2014 году ожидается ввод 334 км федеральных трасс. Одним из основных направлений деятельности является обеспечение транспортных развязок крупных международных мероприятий, таких как Олимпиада-2014 в Сочи.

Инвестиционная программа Росрома в 2014 году не изменится. Компания будет придерживаться той же стратегии, что и в 2013 году. Инвестиционная программа на текущий год составляет не менее 985 миллиардов рублей. В январе текущего года компания планировала инвестировать более триллиона рублей.

Инвестиционная программа РЖД в 2014 году может составить более 430 миллиардов рублей. Основной объем денежных средств должен быть заложен в развитие инфраструктуры, закупки новых локомотивов, развитие систем управления движением и пропускной способностью.

Сегодня инвестиции в экономику России считаются весьма привлекательными. Не только российские, но и иностранные инвесторы.

Особенности инвестиционных процессов в России

Долгосрочный устойчивый экономический рост может быть обеспечен только в условиях широкомасштабных инвестиций, как внутренних, так и внешних. В настоящее время Россия находится на критическом этапе перехода между стадиями экономического развития: между стадионами и факторами развития производства и инвестиционными стадиями, между инвестиционной и инновационной стадиями. Это главная причина, почему ей необходимы высокие темпы экономического роста.

Экономический рост нужен России не сам по себе, не любой ценой. Он должен быть устойчивым и обеспечивать сокращение в наиболее развитых странах. Поддержание высоких темпов роста валового внутреннего продукта, невозможно без опережающего роста инвестиций. С одной стороны, инвестиционная динамика обеспечивает быстрый рост валового внутреннего продукта. Следовательно, существует связь между нормальным валовым внутренним продуктом и динамическим валовым внутренним продуктом.

Инвестиционная деятельность, стимулирование инвестиционных процессов. Инвестиционный сектор Российской экономики, потерял прежнюю опору на государственный бюджет. Доля государства в этом периоде сократилась до 17 процентов. Мир признал рыночный характер экономики России. Россия обладает огромным потенциалом, огромными кристаллическими ресурсами.

В последние годы в стране несколько улучшился инвестиционный климат, который увеличил объем инвестиций.

Процесс развития инвестирования был направлен на поддержку целого ряда общенациональных факторов:

  • в связи с высокой доходностью имеются значительные инвестиционные возможности предприятий экспортно-ориентированных отраслей;
  • немного улучшилось положение с финансами, и это не так уж много, но средняя норма прибыли в промышленности выросла;
  • снижение ставки рефинансирования позволило увеличить предприятием заемные средства;
  • относительная стабилизация, которая наблюдалась в экономике страны, привлекла дополнительные иностранные инвестиции;
  • рост доходов населения и, соответственно, к предоставлению кредитных ресурсов банков.

Однако инвестиционный процесс в России пока не достиг уровня, позволяющего компенсировать текущие потери от основных фондов экономики региона. В результате возникли новые кризисы. Абсолютная сумма прямых иностранных инвестиций. Для инвестиций в это нужно увеличить вдвое. Инвестиционный спрос снизился.

Инвестиционная деятельность, а также его отраслевая несбалансированность. Сложившиеся направления инвестиционного процесса консервируют экспортно-пограничную направленность российской экономики. Инвестиции в основном сосредоточены в топливной промышленности и трубопроводном транспорте. Удельный вес инвестиций в обрабатывающую промышленность (химию, нефтехимию, машиностроение, металлообработка) и промышленность, ориентированную на конечный спрос населения (легкую и пищевую промышленность).

Резервирование, производство, производство и использование технологий. Экономически выгодные условия для роста производства.

Одним из путей выхода из сложного положения является увеличение капиталовложений в начальную стадию научно-технического развития, для чего необходимы фундаментальные и прикладные научные исследования, разработки новых технологий. Это позволит увеличить производство конкурентоспособной продукции. В последние годы наблюдалось выравнивание межрегиональной инвестиционной активности в Центральном, Приволжском, Сибирском и Уральском округах. Это означает, что инвестиции в проекты должны быть абсолютно равными. Наблюдается рост числа промышленных инвестиций, которые должны учитывать как явление инвестиционной привлекательности регионов в этих округах.

Архангельская и Ленинградская области, инвестиционные магнитные и машиностроительные проекты, судопроизводство и автомобилестроение Концентрация инвестиций в Южном федеральном округе увеличилась до уровня Волгоградской и Ростовской областей, которые также представляют промышленную основу данного округа. В Дальневосточном федеральном округе наблюдался за последние годы темпы роста инвестиций, прежде всего в Амурской и Сахалинской областях, на Чукотке и в Еврейской АО, где были задействованы альтернативные (нефть и лес) и машиностроительные проекты (авиастроение и судостроение).

Иностранные инвестиции в Россию поступают в основном в торгово-промышленную деятельность, а также в нефтяную и металлургическую промышленность, работающую на экспорт.

Необходимо создать сложную ситуацию. Статистические данные учитываются только на месте регистрации фирмы-реципиента. В этом случае это объясняется наличием иностранных инвестиций в регионы. В настоящее время в территориальном распределении актива играют роль иностранных инвесторов. Для этого необходимы самые лучшие условия: крупные города с развитым производственным потенциалом и инфраструктурой.

Распределение иностранных инвестиций по отраслям также, прежде всего, обусловлено продолжительными интересами зарубежных инвесторов. Капитал охотничьего хозяйства и промышленности с быстрой оборачиваемостью и покупательской способностью — кондитерская, пивоваренная, табачная, производство кокосовых и безалкогольных напитков, где иностранные инвесторы уже заняты ведущими позициями, нередко под традиционными российскими марками. Правда, в последние годы наметились некоторые изменения. Все больше средств вкладывалось в транспортную связь, отдых и туризм и в систему высшего образования.

Итак, особенностями инвестиционного процесса в России в последние годы можно считать:

  • большие размеры инвестиций;
  • оставшаяся диспропорция между потребностями реального сектора экономики и инвестициями в него;
  • сохранение топливно-кристаллической направленности развития;
  • неравномерное отраслевое и региональное распределение инвестиций;
  • увеличение притока иностранного капитала в страну, но только в отдельных отраслях и регионах;
  • проблемы современного инвестиционного процесса.

Размер капиталовложений внутри страны зависит от степени доверия населения, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса инвестиционного климата.

Ранжирование стран мира по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска «барометром» для иностранных инвесторов. Индекс инвестиционного климата или его отдельные составляющие носят почти линейный характер.

Приток в инвестиционную сферу национального и иностранного капитала препятствует политической нестабильности, инфляции, развитию законодательства, неразвитости производственной и социальной инфраструктуры, недостаточному информационному обеспечению. Российское правительство в последние годы проявляет двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но испытывают невероятные трудности, пытались вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических преобразований, а также складывается впечатление, что российская политика просто боится прямых инвестиций.

Перспективы развития инвестирования в России

Проблемы инвестирования в России и пути их преодоления

В ходе изучения текущего состояния инвестиционных процессов в России был выявлен ряд проблем, препятствующих динамическому и эффективному инвестированию в России.

Основные причины снижения инвестиционной активности в российской экономике следующие:

  • длительный экономический спад;
  • уменьшение валовых стандартов сбережений;
  • инфляционные процессы и снижение устойчивости национальной валюты;
  • структурные деформации денежной массы;
  • сокращение инвестиционных расходов бюджета при некомпенсированном росте инвестиций в собственные и привлеченные средства предприятий;
  • обострение кризиса бюджетной системы;
  • рост неплатежей;
  • неустойчивое финансовое положение предприятий;
  • нарушение процессов формирования общественного капитала, отношения между системой процентных ставок и уровнем рентабельности реального сектора экономики;
  • предпочтения в получении доходов на финансовом рынке, незначительный приток иностранных инвестиций;
  • ошибочная экономическая политика государства, опирающаяся на либерально-монетаристскую модель рыночных преобразований, отсутствие государственной инвестиционной стратегии;
  • обнаружение законодательства;
  • медленный темп институциональных реформ и др.

Кроме того, в обмен на капитал и добычу нефти и нефтепродуктов.

Для стабилизации экономики и для обеспечения инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, а также специфических, относящихся к решению задач привлечения инвестиций.

Следует назвать:

  • достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и общественными организациями;
  • радикализация борьбы с преступностью;
  • за исключением невыплат трудящихся зарплат;
  • пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;
  • мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;
  • внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию и др.

Стратегические цели создания в России цивилизованного, социально-ориентированного общества, основанного на смешанной экономике, предполагающей не только совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализация рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может быть привлечен к научным достижениям. Внедрение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала. Привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров. Приток инвестиций, как иностранных, так и национальных, жизненно важных и для достижения среднесрочных целей — выход из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и снижение качества жизни россиян.

Задача состоит в том, чтобы привлечь в страну иностранный капитал, и его собственные стимулы направлены на достижение экономических целей в достижении общих целей.

Привлекать иностранного капитала, нельзя допускать. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями.

Национальные инвестиции еще более важны. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (в том числе и в надежде на это надеяться), а также в неразбавлении природных богатств России.

Основные методы привлечения инвестиций

В поисках инвестиций на стадии разработки выгодно обращаться к независимым инвесторам, которые еще называют «бизнес-ангелами». Они могут вкладывать средства в компании, когда венчурные фонды и банки не пользуются кредитом. Чаще всего «бизнес-ангелы» являются крупными предпринимателями. Они занимаются поиском инвестиций, оказывают помощь развивающимся компаниям, чтобы получить дополнительную прибыль. Одним из новых методов поиска инвестиций является краудфандинг. Применяется в том случае, когда требуется финансирование для создания продукта или сервиса. Они объединяют свои денежные средства для поддержки усилий организаций. Изначально, средства должны служить для разных целей. Необходимая денежная сумма также должна быть подтверждена в начале, информация о всех расходах и поступлениях денег должна быть открыта, чтобы вкладчики могли следить за процессом. Чиновники из Беларуси предложили внедрить новый способ поиска инвестиций.

Чтобы обеспечить выполнение планов по привлечению иностранных граждан в 2013 году, также необходимо предоставить информацию о своих родственниках и знакомых. В связи с этим, Беларусь предлагает привлекательные условия для вкладчиков.

В поисках новых возможностей в странах ближнего и дальнего зарубежья, я не нашел отражения фактов привлечения инвестиций даже в республике Беларусь, где возникла идея, поэтому не считаю целесообразным перенимать этот опыт.

Заключение

Основная цель настоящей курсовой работы — показать актуальность выбранной темы «Инвестиции и их роль в современной экономике».

В этой области стало очевидным, что они играют важную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики стран. Происходящие изменения в количественном распределении инвестиций влияют на изменения: объем общественного производства, занятость населения, структурные экономические показатели и динамика развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиционный потенциал — это накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия. В целом инвестиции влияют на текущие и будущие результаты экономико-хозяйственной деятельности компаний. Инвестирование должно быть эффективным. Экономически целесообразное использование средств должно быть грамотно распределено в целях приобретения новых инновационных технологий. Нерациональное использование инвестиций может быть связано с самим собой: сокращение производства, сокращение производства, технические и качественные параметры конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности инвестирование ведет к стабильному экономическому счастью. В первой главе курсовой работы были рассмотрены история развития инвестиций, которая берет начало в эпоху феодализма, с момента возникновения товарно-денежных отношений. В настоящее время история имеет свое продолжение, так как меняются формы, виды инвестирования, расширяется круг участников инвестирования.

Кроме того, в первой главе определено понятие инвестиций, рассмотрены виды инвестиций и их источники.

Во втором разделе рассмотрено современное состояние инвестирования в России, а также данные об инвестициях за 2013 год и прогноз данных на 2014 год.

В 2013 году в России использовались как государственные, так и прямые иностранные инвестиции. В период наблюдений наблюдаются незначительные, но все еще огромные масштабы. Данный факт объясняется тем, что иностранные инвесторы проявляют некоторое недоверие к России.



Изучу , оценю , оплатите , через 2-3 дня всё будет на «4» или «5» !

Откройте сайт на смартфоне, нажмите на кнопку «написать в чат» и чат в whatsapp запустится автоматически.

f9219603113@gmail.com


Образовательный онлайн-сервис для студентов и школьников

Если не указано иное, контент на этом сайте лицензирован под международной лицензией Creative commons attribution 4.0

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.9219603113.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт

Все авторские права на размещённые материалы сохраняются за правообладателями. Любое коммерческое и другое использование кроме предварительного ознакомления запрещено. Публикация предоставленных материалов не преследует за собой коммерческой выгоды. Публикация являются рекламой бумажных изданий этих документов. Я оказываю услуги по сбору, компоновке и обрабатыванию информации по теме заданной мне Клиентом. Результат работы не будет готовым научным трудом, но может быть источником для его самостоятельного изучения и написания.

Макроэкономика (стр. 1 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ БИЗНЕСА

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

А. О. БАРАНОВ

М А К Р О Э К О Н О М И К А II

Курс лекций

Учебное пособие

Новосибирск 2003

Раздел 1. Макроэкономический анализ инвестиций. 4

1.1. Понятие инвестиций. 4

1.2. Инвестиции в основной капитал. 5

1.2.1. Инвестиции в основной капитал как один из факторов долгосрочного экономического роста 6

1.2.2. Временной аспект воспроизводства основного капитала. Понятие инвестиционного лага. 10

1.2.3. Предельная производительность капитала и издержки его использования. 11

1.2.4. Влияние фискальной и монетарной политики на величину требуемого основного капитала. 13

1.2.5. Связь между величиной требуемого основного капитала и инвестициями в основной капитал 15

1.2.6. Модель акселератора инвестиций в основной капитал. 16

1.2.7. Расчет окупаемости инвестиций по приведенным (дисконтированным) затратам. 17

1.2.8. q – теория инвестиций Джеймса Тобина. 19

Библиография к разделу 1. 22

2.1. Валютные резервы и валютные курсы.. 24

2.2. Платежный баланс. 26

2.3. Модель IS–LM для открытой экономики – модель Манделла – Флеминга. 29

2.4. Внутреннее и внешнее равновесие экономики и их сочетание. 33

2.5. Анализ последствий использования инструментов монетарной и фискальной политики в условиях абсолютной мобильности капитала и фиксированного обменного курса национальной валюты 34

2.6. Анализ последствий воздействия шоков на экономику в условиях абсолютной мобильности капитала и плавающего обменного курса национальной валюты.. 36

2.7. Модель AD–AS для открытой экономики. 41

Библиография к разделу 2. 48

Раздел 3. Упрощенные модели экономической политики. 49

3.1. Цели и инструменты экономической политики. 49

3.2. Модель экономической политики Тинбергена. 50

3.3. Анализ экономической политики с использованием эффективной рыночной классификации Манделла 53

3.4. Модель экономической политики в условиях неопределенности. 57

3.5. Критика теории экономической политики Робертом Лукасом.. 58

3.6. Динамический аспект в принятии решений в области экономической политики. 60

3.7. Некоторые важнейшие результаты позитивной теории экономической политики. 63

Библиография к разделу 3. 65

Раздел 4. Макроэкономические проблемы перехода от централизованной экономики к экономике рыночного типа (на примере России) 67

4.1. Общие макроэкономические условия, предшествующие началу переходного периода 67

4.2. Основные элементы стратегии перехода к рыночной экономике. 71

4.3. Краткая характеристика экономических реформ в России. 78

4.4. Товарный рынок и динамика производства. 83

4.5. Изменение денежной массы в экономике России в 1992 – 2001 гг. и ее влияние на динамику ВВП 85

4.6. Краткая характеристика фискальной политики в период реформ.. 89

4.7. Монетарная политика в годы реформ.. 92

4.8. Пути обеспечения стабильного экономического роста в России. 96

Библиография к разделу

Раздел 1. Макроэкономический анализ инвестиций

1.1. Понятие инвестиций

В данном разделе рассматриваются инвестиции, которые являются важнейшей составной частью ВВП. Например, в России 2002 г. общий объем инвестиций (инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт, инвестиции в нематериальные активы и инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств и инвестиции в другие нефинансовые активы) составляли 1660,5 млрд. руб. или примерно 15 % валового внутреннего продукта равного в том же году 10863,4 млрд. руб. [1]. В США инвестиции составляют также примерно 20 % от ВВП. Значение инвестиций определяется не только их объемом, но и их ролью в деловом цикле. Значительная часть экономистов считает, что обновление основного капитала и связанные с этим изменения величины инвестиций в основной капитал оказывают значительное влияние на формирование делового цикла ВВП: рост инвестиций в основной капитал способствует началу подъема производства ВВП, а их сокращение приводит к началу кризиса.

Существует различие в понимании инвестиций в системе баланса народного хозяйства (БНХ) и в системе национальных счетов (СНС). БНХ представляет собой статистическую систему, использовавшуюся в России в советский период. Это различие приводит соответственно к отличающимся методам определения инвестиций в этих системах.

В БНХ под инвестициями или капитальными вложениями понимались инвестиции в основной капитал (или в основные фонды в соответствии с терминологией российской статистики). Капитальные вложения в БНХ — это инвестиции на простое и расширенное воспроизводство машин, оборудования, зданий, сооружений и передаточных устройств. Именно в такой трактовке капитальные вложения даны во всех статистических сборниках, относящихся к советскому периоду и к начальному периоду экономических реформ в России.

В БНХ в состав инвестиций не включались затраты на капитальный ремонт основных фондов и затраты на прирост запасов и резервов материальных оборотных фондов.

СНС трактует инвестиции более широко. В этой системе инвестиции состоят из следующих составных элементов: 1) инвестиции в прирост запасов и резервов материальных оборотных фондов; 2) инвестиции в основной капитал, включая затраты на капитальный ремонт; 3)инвестиции в жилищное строительство.

В данном разделе мы сосредоточимся на анализе инвестиций в основной капитал.

1.2. Инвестиции в основной капитал.

Как уже было отмечено выше, в СНС под инвестициями в основной капитал понимаются затраты на простое и расширенное воспроизводство, а также затраты на капитальный ремонт машин и оборудования, зданий, сооружений и передаточных устройств.

В российской экономической литературе принято структурировать инвестиции в основной капитал двумя способами.

1) Рассматривается воспроизводственная структура, под которой в теории понимается деление инвестиций в основной капитал на две части:

— инвестиции, обеспечивающие простое воспроизводство основного капитала, то есть его воспроизводство в прежнем объеме;

— инвестиции, обеспечивающие расширенное воспроизводство основного капитала, то есть его воспроизводство в увеличивающемся объеме.

В российской статистике под воспроизводственной структурой инвестиций в основной капитал понимается их деление на следующие части:

— на новое строительство;

— на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

Такое понимание воспроизводственной структуры, принятое в российской статистике, не корректно с теоретической точки зрения, так как, например, введенное в действие новое предприятие может заменить ликвидированное с таким же объемом производства и, таким образом, обеспечить лишь простое воспроизводство основного капитала.

2) Под технологической структурой инвестиций в основной капитал понимается их деление на следующие составляющие:

— инвестиции в активную часть основного капитала (в машины и оборудование);

— строительно-монтажные работы или инвестиции в пассивную часть основного капитала (в здания и сооружения);

— прочие капитальные работы и затраты.

Макроэкономический анализ инвестиционного процесса в российской экономической литературе и в статистике проводится с использованием также таких показателей как ввод в действие основных фондов и незавершенное строительство. Под вводом в действие основных фондов (основного капитала) понимается стоимость законченных строительством и введенных в действие в данном периоде времени зданий, сооружений, машин, оборудования и некоторые другие составляющие.

Объем незавершенного строительства на определенный период времени представляет собой совокупность объектов, строительство которых не закончено в данный момент времени.

В упрощенном виде связь между инвестициями в основной капитал, вводом в действие основных фондов и величиной незавершенного строительства описывается следующим соотношением:

где Nfa(t) — величина незавершенного строительства на конец года t;

Ifa(t) — величина инвестиций в основной капитал в году t;

B(t) — величина ввода в действие основных фондов (основного капитала) в году t.

1.2.1. Инвестиции в основной капитал как один из факторов долгосрочного экономического роста

В анализе инвестиций в основной капитал необходимо отметить, что они представляют собой один из важнейших факторов, определяющих экономический рост в долгосрочном плане.

В наиболее обобщенном виде производственная функция, описывающая экономический рост в долгосрочном плане, может быть представлена следующим образом:

Y = f(K, L, A) (1.2)

где Y – ВВП;

K – основной капитал;

A – переменная, отражающая влияние внедрения новых технологий на экономический рост ( влияние научно – технического прогресса на производство).

Поскольку основной капитал является важнейшим фактором экономического роста, постольку инвестиции, обеспечивающие его воспроизводство, также в значительной степени предопределяют траекторию экономического развития в долгосрочном плане. Проиллюстрируем это с использованием модифицированной производственной функции.

Производственная функция может быть записана в терминах производства продукции и затрат капитала на одного работника. Такой подход реализован в модели экономического роста Солоу. Запишем производственную функцию для этой модели следующим образом.

y = A * f (k) (1.3)

где y – производство ВВП на одного работника;

k – капиталовооруженность труда, k = K/L.

Графическое изображение функции (1.3) показано на Графике 1.1

График 1.1. Производственная функция в модели Солоу.

Из графика 1.1 видно, что производственная функция в модели Солоу построена при предположении о том, что предельная производительность капитала убывает по мере увеличения капиталовооруженности. Это – первое предположение модели Солоу. Второе предположение заключается в том, что в данной модели рассматривается закрытая экономика.

Пусть î – инвестиции в основной капитал на одного работника. В терминах удельных показателей они равны тому объему продукции, который производится на одного работника за минусом потребления, приходящегося на одного работника[1] (при предположении об отсутствии государственных расходов): î = y c. При названных предположениях, удельные инвестиции связаны с нормой сбережения следующим соотношением:

î = y – c = s*y = s*A*f(k) (1.4)

где s – норма сбережения на одного работника.

Пусть σ(k) – величина возмещения выбытия капитала на одного работника. Тогда устойчивым уровнем капиталовооруженности k*называется ее значения, при котором ее уровень не меняется, то есть инвестиции в основной капитал обеспечивают его простое воспроизводство.

î = s*y = σ(k) (1.5a)

Следовательно, прирост капиталовооруженности равен нулю:

Dk = î — σ(k) = 0 (1.5b)

Устойчивый уровень капиталовооруженности зависит от нормы сбережения s. При прочих равных условиях, чем выше s, тем выше устойчивый уровень k*.

Пусть удельная норма сбережения s2 > s1. Тогда для второго значения нормы сбережения устойчивый уровень капиталовооруженности будет выше: k2* > k1* (см. График 1.2).

Увеличение капиталовооруженности имеет двоякие последствия. С одной стороны, растет производство. С другой стороны, все большая часть продукции идет на обеспечение возмещения выбывающего капитала. С точки зрения экономической политики интересен тот случай устойчивой капиталовооруженности, который обеспечивает максимальное потребление на одного работника. Устойчивый уровень капиталовооруженности k**, при котором достигается это максимальное потребление на одного работника, называется золотым уровнем капиталовооруженности. Он обеспечивает золотой уровень накопления капитала.

График 1.2. Большему значению нормы сбережений на одного работника соответствует больший уровень устойчивой капиталовооруженности.

Золотой уровень капиталовооруженности достигается в точке касания линии, идущей параллельно линейной функции σ(k) (см. График 1.3), производственной функции y. Значения капиталовооруженности, находящиеся справа от k**, не обеспечивают прирост потребления на одного работника. Значения капиталовооруженности, находящиеся слева от k**, обеспечивают прирост потребления на одного работника. Однако его максимум достигается именно в точке k**. С математической точки зрения максимум удельного потребления достигается в той точке, в которой первая производная по k функции потребления c = A*f(k) – î равна нулю.

График 1.3. Максимальный уровень потребления на одного работника достигается при капиталовооруженности, равной k**.

Действительно, при переходе от устойчивого уровня капиталовооруженности k1* к уровню устойчивой капиталовооруженности k2* прирост ВВП на одного работника (верхний сплошной участок линии, исходящей из точки k2*, ) больше прироста возмещения выбытия капитала (нижний сплошной участок линии, исходящей из точки k2* ). Следовательно, в этих условиях обеспечивается рост потребления на одного работника.

При переходе от устойчивого уровня капиталовооруженности k3* к уровню устойчивой капиталовооруженности k4* прирост ВВП на одного работника (верхний сплошной участок линии, исходящей из точки k4*, ) меньше прироста возмещения выбытия капитала (нижний сплошной участок линии, исходящей из точки k4* ). Следовательно, в этих условиях не обеспечивается рост потребления на одного работника, так как весь прирост продукта используется для возмещения выбывшего капитала.

Отметим в заключении данного параграфа, что основной капитал играет большую роль в обеспечении экономического роста в долгосрочном плане еще и потому, что является важнейшим каналом внедрения новых технологий в производственный процесс. Новые технологии приходят в производство вместе с новыми машинами и оборудованием.

1.2.2. Временной аспект воспроизводства основного капитала. Понятие инвестиционного лага.

В анализе инвестиций в основной капитал большую роль играет понятие требуемого основного капитала. Под требуемым основным капиталом понимается его величина, которую фирма хотела бы иметь в долгосрочном плане.

Для отдельных объектов экономики и для экономической системы в целом важна длительность периода времени, в течение которого можно перейти от величины имеющегося к требуемой величине основного капитала. В связи с этим введем понятие инвестиционного лага.

Под инвестиционным лагом в наиболее общем случае понимается период времени между моментом начала вложений денег в какой-либо проект и моментом получения эффекта от этого проекта. Вопрос сводится к тому, что считать моментом начала вложений (например, начало проектирования объекта, начало строительства и т. д.) и что считать моментом получения эффекта (например, начало производства продукции, момент, когда прибыль от работы предприятия превысила инвестиции в него и т. д.). Один из наиболее распространенных вариантов понимания инвестиционного лага является строительный лаг, равный периоду времени, отделяющему момент начала строительства объекта от момента ввода его в действие.

Важно понимать, что инвестиции в основной капитал данного года t в экономике в целом направляются на сооружение объектов, которые будут введены в действие в годах t, t+1,…, t+q, где q представляет собой величину строительного лага. Следовательно, мы можем записать следующее соотношение:

где x(t) коэффициент, показывающий, какая доля ввода в действие основного капитала в году t+t будет формироваться за счет инвестиций года t.

С другой стороны, ввод основных фондов данного года t есть результат инвестиций нескольких лет.

где h(s) — коэффициент, показывающий, какая доля инвестиций в основной капитал года t s направляется на формирование ввода в действие основного капитала года t.

Следовательно, инвестиции данного года через ввод в действие основного капитала в данном году и в последующие годы будут воздействовать на производство продукта общества не только в данном году, но и в последующие годы. В этом смысле понятие требуемого капитала и инвестиций в основной капитал необходимо связывать не только с величиной продукта общества в данном году, но и с его величиной в последующие годы. Иначе говоря, требуемый капитал есть функция от валового национального продукта нескольких лет: данного года и ряда последующих лет, максимально отстоящих от данного года на величину строительного лага.

1.2.3. Предельная производительность капитала и издержки его использования

Под предельной производительностью капитала понимается максимальное увеличение выпуска продукции при увеличении капитала на единицу. Применительно к макроэкономическому анализу это максимальное увеличение валового национального продукта при увеличении основного капитала общества на единицу. Если ВНП есть функция от капитала, то предельная производительность MPK есть:

Под издержками использования капитала понимаются затраты на использование дополнительной единицы основного капитала в производстве.

Основой для определения издержек использования капитала является понятие нормы процента — i, так как в подавляющем большинстве случаев процесс инвестирования в основной капитал связан с получением кредитов на реализацию инвестиционных проектов и, следовательно, необходимо учитывать ту ставку, под которую берется кредит. Кроме того, если субъект экономики осуществляет инвестиции за свой счет, то он всегда сравнивает ту норму прибыли, которую он получит в результате реализации проекта, с процентом, который он мог бы получить в банке, если бы положил соответствующую сумму на депозит.

Для того, чтобы инвестиции были привлекательными, норма прибыли по ним должна быть строго больше банковского процента по депозитам.

Продукт общества может быть произведен с использованием различных комбинаций основного капитала и труда. Связь величины требуемого капитала K* с издержками использования основного капитала и продуктом общества в самом общем

виде может быть описана следующим образом.

где rc – издержки использования основного капитала.

Упрощенный вид конкретной функциональной зависимости требуемого основного капитала от ВНП и издержек использования основного капитала во многих учебных пособиях по макроэкономике описывается в виде следующей функции:

Из (1.10) хорошо видно, что К* прямо пропорционально Y и обратно пропорционально . Однако выше мы показали, что величина требуемого капитала есть функция ВНП не только данного года, но и последующих лет. В связи с этим соотношение (1.10) может быть записано иным, более сложным образом с учетом инвестиционного лага.

где q – как и ранее, величина строительного лага;

g(s)>0 – коэффициенты, показывающие в какой степени выпуск продукции в году s оказывает влияние на величину К* в данном периоде.

При анализе понятия издержек использования основного капитала необходимо рассматривать реальную норму процента: r = i – pl, где i – номинальная ставка процента, а pl – темп роста цен. Кроме того, необходимо включать в издержки использования основного капитала его амортизацию, которая представляет собой часть стоимости основого капитала, перенесенную на произведенную продукцию в течение определенного периода времени. С учетом сделанных замечаний, издержки использования основного капитала могут быть описаны следующим образом.

где K – величина используемого основного капитала;

D – величина амортизации основного капитала.

1.2.4. Влияние фискальной и монетарной политики на величину требуемого основного капитала.

Фискальная политика

Используя налоговую политику, государство может оказывать воздействие на величину требуемого основного капитала и, следовательно, на величину спроса на инвестиционные товары и в целом на объем агрегированного спроса.

Среди инструментов фискального воздействия на величину требуемого основого капитала правительства часто используют так называемую инвестиционную налоговую скидку (t). Инвестиционная налоговая скидка обычно представляет собой часть налога на прибыль, которая не изымается у экономического субъекта в случае, если он инвестирует часть своих свободных финансовых ресурсов в развитие бизнеса. Иначе говоря, если экономический субъект осуществил инвестиции I, то налог на прибыль снижается для него на величину t*I. Следовательно, увеличивая инвестиционную налоговую скидку, государство может стимулировать рост требуемого капитала и инвестиций. Снижая или увеличивая t, государство может снизить или увеличить налог на прибыль.

Изменение налога на прибыль оказывает двойственное влияние на величину требуемого основного капитала. Например, рост налога на прибыль приводит, при прочих равных условиях, к падению уровня получаемого частным сектором экономики дохода. Это подрывает стимулы к производству и приводит к его снижению. Уменьшение продукта приводит к снижению национального дохода (при неизменности стоимостной структуры валового национального продукта). В результате этого снижается спрос на деньги, публика начинает приобретать активы, приносящие проценты, цены на них растут и норма процента в экономике падает. Другое содержательное обоснование снижение нормы процента может состоять в том, что снижение спроса на деньги в результате снижения объемов производства, при прочих равных условиях, приводит к снижению спроса на кредиты. Процент по кредитам представляет собой цену, которую экономические субъекты платят банкам за заимствование денег. При снижении спроса на деньги цена кредитных ресурсов или норма процента снижается.

График 1.4. Рост налога на прибыль и снижение государственных расходов в краткосрочном периоде приводят к уменьшению ВВП и нормы процента.

Очевидно, что в краткосрочном плане повышение налоговых ставок и снижение государственных закупок приводит к уменьшению равновесного продукта и дохода. Однако в перспективе снизившаяся норма процента приведет к росту спроса на инвестиционные товары и, далее, по цепочке межотраслевых связей к увеличению агрегированного спроса. Следовательно, фискальная политика высоких налоговых ставок и низких государственных закупок, приводящая к снижению нормы процента в экономике, в перспективе имеет своим следствием рост спроса на инвестиционные товары. Наоборот, фискальная политика низких налогов и высоких государственных закупок, приводящая к росту нормы процента, в перспективе имеет своим следствием снижение спроса на инвестиционные товары.

Монетарная политика

При увеличении предложения реальных денег (монетарная экспансия), когда, например, правительство скупает государственные ценные бумаги, происходит снижение нормы процента (см. график 2.2). В результате этого в перспективе спрос на инвестиционные товары вырастет и, следовательно, увеличится величина требуемого основного капитала.

График 1.5. Монетарная экспансия приводит к росту равновесного продукта и снижению нормы процента. Последнее в перспективе, при прочих равных условиях, может стимулировать увеличение величины требуемого основного капитала.

1.2.5. Связь между величиной требуемого основного капитала и инвестициями в основной капитал

Пусть К–1 – величина основного капитала на конец предшествующего периода, К* — как и ранее, величина требуемого основного капитала.

В модели гибкого акселератора реализуется положение о постепенном переходе от величины имеющегося основного капитала к требуемому его объему. В конце данного периода фирма хочет иметь величину основного капитала K, которая увеличивается по сравнению с имеющейся на величину l*(K* — K-1), где l — некоторое неотрицательное число. В итоге мы определяем величину основного капитала на конец данного периода следующим образом.

Величина инвестиций в основной капитал из соотношения (1.13) определяется следующим образом.

Из соотношений (1.10) и (1.14) следует.

С учетом фактора инвестиционного лага уравнение (1.15) может быть записано более сложным образом (см. соотношения (1.11)).

1.2.6. Модель акселератора инвестиций в основной капитал.

В макроэкономической теории используется так называемая модель акселератора, которая связывает величину требуемого основного капитала с объемом валового национального продукта.

где n — отношение величины требуемого капитала к валовому национальному продукту.

Используя соотношения (1.14) и (1.17) в условиях предположения о том, что переход от имеющейся величины основного капитала K-1 к требуемой величине K* происходит в течение одного периода (года), то есть l = 1, мы получаем следующее выражение.

Из соотношения (1.18) видно, что в соответствии с моделью акселератора динамика инвестиций определяется динамикой прироста валового национального продукта. При его положительном приросте инвестиции растут, при отрицательном приросте продукта инвестиции в основной капитал уменьшаются. Следовательно, циклический характер поведения инвестиций в основной капитал объясняется цикличностью в изменении продукта. Отметим, что такая связь важна, но в объяснении взаимосвязи динамики продукта и инвестиций в основной капитал существуют и другие подходы. В частности, целый ряд экономистов считает, что в основе инвестиционного цикла лежат волны массовой замены основного капитала в связи с его физическим и моральным износом (см., например, работу [9]).

1.2.7. Расчет окупаемости инвестиций по приведенным (дисконтированным) затратам.

В макроэкономическом анализе инвестиций существенную роль играет вариация нормы процента в экономике. Для понимания механизма воздействия нормы процента на динамику инвестиций на национальном уровне представляется полезным понять влияние процентной ставки на инвестиции на микроэкономическом уровне. В связи с этим обратимся к основам теории дисконтирования.

Пусть мы имеем облигацию с номиналом Рс, – процент или купонный доход, который приносит эта облигация, а r – норма процента.

r = 100% * Qс/Рс

Предположим, что = 10 и Рс = 100. Тогда r = Qс/ Рс*100 = 10/100*100 = 10%. В нашем примере известно, что через год облигация с номиналом 100 руб. принесет 10 руб. дохода и ее владелец будет иметь активы равные 110 руб. Следовательно, для получения одного рубля в конце года в начале года необходимо затратить примерно 0,91 руб. (100/110 = 0,91). Или, в общем виде можно записать.

Сумма, которую владелец облигации будет иметь в виде дохода через год, приведенная (или продисконтированная) к началу года, определяется следующим образом.

где РDV – сумма приведенного (продисконтированного) дохода.

В нашем примере PDV = 10*0,91 = 9,1 руб.

Рассмотрим более общий случай, когда облигация приносит через год доход Q1 (момент времени t=1), а еще через год (момент времени t=2) доход Q2 (см. рисунок ниже).

Для этого случая приведенный к начальному моменту времени доход будет определен следующим образом. Доход Q2 должен быть продисконтирован дважды. Если бы Q2 был получен в момент времени t = 1, то приведенный доход был бы рассчитан следующим образом.

Но величина Q2 будет получена еще через год, отстоящий от момента времени t=1. Следовательно, PDV2 должна быть продисконтирована еще раз.

Доход Q1 приводится (дисконтируется) к моменту времени t = 0 способом, который определен в соотношении (2.16). В результате, суммарный приведенный доход PDV определяется как следующая сумма.

В более общем случае, пусть облигация приносит доход Q1 через год, доход Q2 через два года и т. д., доход Qn через n лет. Тогда приведенный к началу первого года доход определяется следующим образом.


Каждая компания, планируя свое производство на будущее, соотносит свои затраты и результаты, приводя их к единому моменту времени с использованием определенной нормы процента. Поскольку процесс производства основного капитала длится несколько лет, постольку изменение нормы процента особенно сильно влияет на динамику именно этой части инвестиций. Совокупность решений компаний формирует общую величину инвестиций в экономике и существенным образом влияет на агрегированный спрос. Следовательно, прежде всего через спрос на инвестиционные товары, норма процента оказывает заметное воздействие на динамику агрегированного спроса и производства.

1.2.8. q – теория инвестиций Джеймса Тобина.


Обратимся к так называемой q–теории инвестиций, предложенной Джеймсом Тобином ([10]). В данном теоретическом построении предпринимается попытка установить связь между стоимостью компании на рынке ценных бумаг (фондовом рынке) и разницей между наличным капиталом K и требуемым для будущего периода капиталом K*+1.

Величина q есть отношение цены компании на фондовом рынке к ее восстановительной цене или, как принято говорит в российской экономической литературе, к восстановительной стоимости. Цена компании на фондовом рынке представляет собой сумму денег, которую покупатели готовы заплатить в определенный момент времени за все акции данной компании. Восстановительная стоимость компании или, точнее, восстановительная стоимость капитала компании представляет собой затраты на приобретение на рынке товаров аналогичных зданий, сооружений, машин, оборудования и нематериальных активов, которые равны по производственным возможностям основному капиталу компании. Например, если цена всех акций компании на фондовом рынке равна 2 млрд. руб., а основной капитал, равный по производственным возможностям основному капиталу компании, можно приобрести на рынке товаров за 1 млрд. руб., величина q будет равна двум (q = 2млрд. руб./ 1 млрд. руб. = 2).

В соответствии с q – теорией считается, что, если q>1, то требуемый для будущего периода капитал больше имеющегося (K*+1>K). Инвестиции в развитие данной компании должны быть значительными. Если q 1, если MPK r+d, то K K*.

http://9219603113.com/bezrabotica-v-investicii-sushchnost-mesto-i-rol-v-sovremennoy-ekonomikerossii/
http://pandia.ru/text/77/210/88105.php

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *