Инвестиции для госслужащих. Куда можно и нельзя вкладывать деньги чиновникам.

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 31.07.2017 · Обновлено 13.01.2018

В России очень много людей работают на государство и в госсекторе — это чиновники различного уровня, депутаты, работники государственных компаний, федеральной и гражданской государственной службы, государственных фондов, бюджетники.

По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) доля занятых в госучреждениях в России в 2011 году составила 17,7% от рабочей силы.

Численность государственных служащих или чиновников в России в 2013 году составила 1 млн 455 тыс. человек, или 1,9% рабочей силы. Сюда относятся непосредственно работники органов исполнительной, законодательной и судебной власти.

Где можно и нельзя хранить свои деньги российским чиновникам?

Основы гражданской госслужбы описаны в Федеральном законе от 27 июля 2004 г. N 79-ФЗ «О государственной гражданской службе Российской Федерации». Запреты, связанные с работой в государственных органах, описаны в Статье 17 данного закона. Пункт 1.1 определяет ограничения, которые относятся к вложению и хранению денежных средств.

Согласно этому пункту гражданским служащим запрещено:

• открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации;
• владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами.

Эти ограничения так же распространяются и на членов семьи: супругу (супруга) и несовершеннолетних детей.

Что считать иностранными финансовыми инструментами?

Ранее в законе не было четко прописано, что считать иностранными финансовыми инструментами, что создавало различные лазейки в законе. Но 28 июня вступила в силу новая редакция закона, которая внесла ясность.

Что считать иностранными финансовыми инструментами описано в Федеральном законе от 7 мая 2013 г. N 79-ФЗ «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами».

Согласно Статьи 1 п. 2 этого закона иностранными финансовыми инструментами считаются:

Перечень финансовых инструментов, в которые запрещено инвестировать госслужащим

Проверить, есть ли у бумаги такой код, можно на сайте Национального расчетного депозитария. Из этого пункта следует, что под запрет попадают все ценные бумаги иностранных эмитентов, которым присвоен ISIN. Например, под запрет попадают:

• ETF от компании Finex, которые торгуются на Московской бирже, так как выпущены Ирландской компанией;
• ETF, акции и облигации, выпущенные зарубежными компаниями;
• акции некоторых российских компаний, так как на самом деле они выпущены иностранными эмитентами, например акции Qiwi Plc (Республика Кипр) или YANDEX N V (Нидерланды);
• еврооблигации российских компаний, так как они выпущены SPV — компаниями «прокладками», зарегистрированными за рубежом (VEB FINANCE PLC, GAZ CAPITAL SA, Rosneft International Finance Limited и т.д.)

Помимо этого запрет распространяется на вложения в:

• доли участия и паи в уставных (складочных) капиталах зарубежных организаций и в имущество иностранных структур без образования юридического лица;
• договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, если одна из сторон договора нерезидент или иностранная структура без образования юридического лица;
• договоры займа с нерезидентами и иностранными структурами;
• доверительное управление, учрежденное в соответствии с законодательством иностранного государства;
• кредитные договоры в иностранных банках и кредитных организация;
• доверительное управление, которое предусматривает инвестирование в иностранные финансовые инструменты.

Так же закон запрещает косвенное владение и пользование иностранными финансовыми инструментами через третьих лиц, например, бывших жен, детей, друзей, коллег и т.д.

Таким образом чиновникам запрещены практически все варианты зарубежных инвестиций: от банковских счетов до ценных бумаг, оффшорных и иностранных компаний, включая трасты и лимитированные партнерства (Limited Partnership, LP). Под запрет попадают и российские ПИФы, которые согласно своей инвестиционной декларации инвестируют в иностранные ценные бумаги.

Причем, если выясниться, что чиновник владел и пользовался запрещенными инструментами через третье лицо, он может поплатиться своей должностью так же, как если бы владел ими сам.

На кого распространяется запрет?

Каких госслужащих касается запрет на зарубежные инвестиции?

Куда разрешено вкладывать деньги чиновникам?

С запретами и теми, на кого они распространяется, мы разобрались. Теперь разберемся с тем, куда можно вкладывать деньги работникам государственных органов.

• счета и вклады в российских банках в рублях и иностранной валюте;
• в российскую и зарубежную недвижимость;
• ценные бумаги (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) российских компаний при условии, что их владение не создает конфликт интересов;
• ПИФы российских УК, которые согласно своей инвестиционной декларации инвестируют деньги только в российские ценные бумаги.

На российские инструменты запреты на инвестирование не распространяются. Чиновникам доступны вложения в недвижимость, российские акции, облигации, доли в уставных капиталах компаний при условии, что они не создают конфликта интересов.

Что касается зарубежной недвижимости, которая на бумаге хоть и разрешена, в реальности владение и пользование недвижимостью за рубежом затруднено из-за запрета на банковские счета за границей.

Можно ли госслужащим покупать акции?

Владение ценными бумагами (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций) тоже связано с трудностями, так как согласно пункта 7 статьи 11 Федерального закона № 285 «О противодействии коррупции» государственный или муниципальный служащий обязан передать ценные бумаги в доверительное управление в целях предотвращения конфликта интересов. Таким образом владеть акциями разрешается, но самоличное управление своими акциями для чиновников фактически запрещено.

Что касается unit-linked, то в законе нет явного запрета на наличие полисов страхования жизни иностранных страховых компаний. Но перед инвестированием государственному служащему желательно проконсультироваться со своим работодателем, так как разные госорганы могут по разному трактовать те или иные пункты закона, а ответственность в конечном итоге несет сам работник.

Кто и как контролирует соблюдение закона?

Отдельно встает вопрос о проверке нарушений. Согласно закона О противодействии коррупции госслужащие и члены их семей обязаны представлять сведения о доходах, об имуществе и обязательствах имущественного характера. Однако в России нет единого органа, занимающегося проверками информации, представленной в декларациях госслужащих. Проверками могут заниматься специально созданные комиссии внутри каждого ведомства, Федеральная налоговая служба, Прокуратура и Совет по противодействию коррупции при Президенте РФ. Кроме того проверки носят выборочный характер. Так же проверку могут провести по запросу.

Поэтому сейчас фактически, если госслужащий самостоятельно не задекларирует запрещенные активы, или кто-то не уведомит об этом соответствующие структуры, то контролирующие органы об этом автоматически никак не узнают. Но ввиду того, что Россия в 2016 году подписала соглашение об автоматическом обмене налоговой информацией между странами, то после начала такого обмена вся информация о зарубежных счетах и активах российских граждан попадет в федеральную налоговую службу. Для начала обмена Россия и другая страна должны включить друг друга в свой список стран для автоматического обмена. На лето 2017 года Россия в свой список ни одну страну пока что не включила.

В какие активы нельзя инвестировать госслужащим

Почти пятая часть трудоспособного населения России относится к категории государственных служащих. В эту цифру не входят работники госкомпаний, с ними процент будет еще выше. Внутри этой широкой категории выделяются сотрудники органов государственной власти и руководители ряда силовых структур. Их около полутора миллионов, или 2% от всех работающих. Это значит, что вопрос об ограничениях на инвестиции может касаться большого количества людей.

Кто относится к госслужащим

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Многие справедливо считают, что статус государственного служащего наделяет его обладателя привилегиями:

• Стабильная зарплата, сильно выше средней по стране;
• Разнообразные льготы, в том числе пенсионные;
• Властные полномочия.

Но есть и ограничения, которые не касаются обычных граждан. Например, госслужащие имеют меньше возможностей в инвестированиях и даже хранении денег. Нормативная база запретов содержится в законах 79-ФЗ «О государственной гражданской службе РФ» 2004 года, «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады)…» 2013 года, а также 273-ФЗ «О противодействии коррупции» 2008 года. Перечисленные законы постоянно изменяются и дополняются, поэтому при необходимости лучше смотреть последнюю редакцию, например, здесь.

Почему введены запреты на определенные виды инвестиций? Ведь госслужащие – такие же граждане, обладающие конституционными правами. Однако статус отдельных категорий государственных служащих предполагает принятие важных решений, связанных с национальной безопасностью и суверенитетом РФ. Именно поэтому обычные бюджетники (врачи, учителя, преподаватели вузов, работники социальных служб, муниципальные служащие) под действие запретов не подпадают.

Полный перечень должностей, на которые распространяется запрет на иностранные счета и инвестиции, находится по этой ссылке. Там мы увидим, что в основном это люди, занимающие серьезные государственные должности. Их назначение проводится решениями Президента, Правительства, Генерального прокурора, руководителя Следственного комитета и ФСБ либо отдельными приказами по министерству или госкорпорации. Под действие закона полностью попадает совет директоров Центрального банка, депутаты всех уровней (включая муниципальных). В совокупности это гораздо меньше, чем 2% работающего населения.

Кроме самих государственных служащих, подпадающих под ограничения, подлежит обязательному декларированию имущество, счета и недвижимость их действующих супругов и несовершеннолетних детей. На слуху массовая компания «разводов» депутатов Госдумы со своими супругами. Дело в том, что ограничения не касаются бывших жен, родителей, братьев и сестер, детей после 18 лет. Это часто используется для фиктивной передачи активов в собственность третьим лицам.

Если вы госслужащий, но вашей должности в перечне нет, следует смотреть должностную инструкцию и трудовой договор с работодателем. Ищем там формулировку относительно полномочий по государственной безопасности и суверенитету. Запрет касается не всех, кто работает в органах исполнительной или законодательной власти, а только тех, у кого ограничения прописаны в трудовом контракте. Это как минимум все руководители и их замы. Как правило, перечень совпадает со списком лиц, допущенных к государственной тайне.

Что означает индекс деловой активности PMI

Почему нужно следить за индексом деловой активности?

Запретов много, поэтому разделим их на категории.

1. Предпринимательская деятельность. Госслужащий не может владеть частным бизнесом и участвовать в управлении коммерческой организацией.
2. Запрет на счета в зарубежных банках, находящихся за пределами РФ.
3. Ограничения на использование иностранными финансовыми инструментами (ИФИ).
4. Запрет на российские ценные бумаги, владение которыми может привести конфликту интересов. Последний можно определить как личную заинтересованность при исполнении функции государственного регулирования, способность чиновника повлиять на управление активом и на его стоимость. Пример: жена руководящего сотрудника ЦБ владеет акциями коммерческого банка.

Какие финансовые инструменты под запретом

Нельзя открывать счета и брать кредиты в иностранных банках. Наличие таких счетов выявить непросто, но несколько лет назад РФ вступила в международную систему автоматического обмена налоговой отчетностью. Она пока не работает в полной мере, да и государственного органа, проверяющего декларации чиновников, в России нет. Проверки осуществляют специальные комиссии при ведомствах, и они носят выборочный характер. Однако о нарушениях часто становится известно благодаря бдительным коллегам либо из расследований энтузиастов.

Нельзя инвестировать в акции и облигации, выпущенные иностранными эмитентами, даже если обращаются в России на СПБ бирже или Мосбирже.

В запретный перечень входят акции и облигации российских компаний, если они эмитированы дочерними структурами, зарегистрированными за рубежом. Разберем на примере акций Яндекса (Public Limited Liability Company Yandex N.V.), которые обращаются в Москве и называются Яндекс Н.В., входят в индексы Мосбиржи и РТС. Торги идут в рублях, но номинированы бумаги в евро. Кроме Мосбиржи, акции присутствуют еще на 4 площадках в США и Германии, основные объемы проходят в долларах через биржу NASDAQ.

Принадлежность ценной бумаги к иностранным активам определяется по международной системе кодов (ISIN). Каждая ценная бумага имеет 12-значный код, где первые 2 буквы обозначают страну эмитента. Если это не «RU», следовательно, актив иностранный. Актуальный справочник находится на сайте Национального расчетного депозитария при Мосбирже isin.ru. Проверяем код нашего Яндекса через справочник:

Делаем однозначный вывод, что бумага не предназначена для покупки госслужащими.

Под запретом еврооблигации российских компаний. Все они выпускаются представительствами и зарегистрированы в иностранной юрисдикции. Пример: купонные облигации Evraz Group S.A, номинал 1000 USD, ставка текущего купона 8.25%. Заемщик – наш российский Евраз. Но эмитент находится в Люксембурге и относится к категории SPV (special purpose vehicle) — компания, созданная для определённой цели. Например, для управления отдельными бизнес-процессами или финансовыми потоками. По сути, эта облигация работает на финансирование отечественного горнодобывающего производства. Однако заграничная регистрация номинального эмитента не позволяет российским государственным служащим включать её в свой портфель. Проверяем по кодификатору ISIN — XS1319822752.

Как аллокация IPO влияет на прибыль инвестора

Аллокация в IPO: хорошего много не бывает

Аналогичные компании для выпуска еврооблигаций создали все крупнейшие игроки российского рынка – Роснефть (Rosneft International Finance Limited), Газпром (Gas Capital SA) и др.

Нельзя инвестировать в ADR/GDR российских компаний, поскольку депозитарные расписки выпускаются на иностранных площадках и код ISIN у них не относится к зоне RU.

В списке разрешенных нет российских ПИФов, инвестирующих в зарубежные активы. Разберем на примере Открытого ПИФа «Сбербанк — Биотехнологии». Смотри декларацию и видим, что средства фонда инвестируются в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, который обращается на бирже NASDAQ.

Не допускаются также ETF от иностранных компаний, даже если они обращаются на российской торговой площадке, Госслужащие не могут участвовать в паях (долях) любых компаний–нерезидентов РФ, в т. ч. фондов, трастов и т. п. Инвестирование в иностранные ценные бумаги запрещено даже через третьих лиц, кем бы они ни были. Запреты в полной мере касаются и офшорных юрисдикций.

Не разрешено владение производными инструментами (фьючерсы, CFD, свопы и т. п.), независимо от страны происхождение базового актива. Если, например, фьючерс выпущен на российский актив, но одной из сторон контракта выступает иностранный контрагент, запрет действует.

В какие активы можно инвестировать госслужащим

Перечислим набор доступных финансовых инструментов для российских госслужащих.

1. Счета, в том числе валютные, в банках с российской юрисдикцией. Владение иностранной валютой является нарушением, только если она хранится на счете в зарубежном банке. Та же самая валюта, но уже на счете в его российской «дочке», не запрещена. В то же время практика государственного управления и прямые рекомендации ведомств подталкивают чиновников и силовиков к массовому переходу на обслуживание в госбанки.
2. Российские ценные бумаги – при условии, что владение ими не создает конфликта интересов. Конфликт интересов при ДУ чаще всего возникает: а) при доле госслужащего более 50%; б) когда инвестор, на которого распространяется запрет, занимает в УК руководящую должность. Таких ситуаций следует избегать, например, привлекая соинвесторов. Свою долю лучше снизить ниже 25%, чтобы у контролирующих органов не было оснований уличить проверяемого в косвенном владении. Пороговые значения в законе не прописаны, но российская практика ориентируется на долю в 25%. Не предлагаю никому фиктивно разводиться ради сохранения «в семье» контроля над инвестициями, но такой способ среди отечественных чиновников практикуется.
3. Российские ПИФы, не инвестирующие в зарубежные активы.
4. Российская недвижимость.

Делеверидж и его последствия для инвестора

Как делеверидж влияет на курс акций и экономику

Есть и спорные активы, прямого запрета на которые пока нет либо в законодательстве не содержится четких определений.

• Владение зарубежной недвижимостью;
• Накопительное страхование (unit-linked), где провайдером выступает иностранный страховщик;
• Криптовалюта.

С недвижимостью ситуация до сих пор неясна, хотя первый закон был принят еще в 2013 году. Прямого запрета на владение, несмотря на несколько попыток, так и не введено. Однако чиновники высокого ранга обязаны всю недвижимость декларировать. В прессе было множество скандалов с незадекларированной заграничной собственностью. Самой громкой была история с лондонской недвижимостью бывшего вице-премьера Д.Шувалова. Обслуживание недвижимости за границей, несмотря на отсутствие запрета, затруднено. Для этого необходим местный банковский счет.

Проблема накопительного страхования жизни в том, что российский страховщик способен вкладывать часть средств в иностранные активы, и застрахованное лицо может об этом даже не знать. Тем не менее год назад один чиновник, который купил полис Сбербанк Страхования, лишился из-за этого работы по запросу Генпрокуратуры. В 2018 году опубликованы разъяснения относительно накопительного страхования. В них сказано, что приобретаемые активы являются собственностью страховой компании и санкции применяться не должны. Таким образом, это открыло для госслужащих возможность инвестировать в зарубежные активы.

Инвестиции в криптовалюту остаются в российском праве «серой» зоной. Четкого определения криптовалюты как имущества и как актива до сих пор нет. Следовательно, они не являются объектами владения и отчитываться об их приобретении госслужащий не обязан.

Отдельно рассмотрим такую возможность, как передача в доверительное управление. Это делается по договору ДУ с организаций, имеющей лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Инвестор, по закону отказавшийся от управления активом, остается выгодоприобретателем. Правда, есть риск, что управляющий воспользуется активом в целях собственного обогащения или распорядится им неэффективно. Инвестирование в иностранные фонды и ценные бумаги запрещено госслужащим даже по договору ДУ.

Важно: положения договора доверительного управления должны быть основаны на российском праве.

http://activeinvestor.pro/investitsii-dlya-gossluzhashhih/

Инвестиции для госслужащих: что нужно знать