Финансовые активы компаний: Часть 2. Отражение в МСФО.

Как ведется учет финансовых активов по международным стандартам бухучета (МСФО)?

Общие особенности учета финансовых активов по МСФО

Стандарты МСФО, в отличие от РСБУ, требуют отражать в балансе все финансовые вложения и активы, в том числе, производные инструменты в учете операций хеджирования.

Для учета межфирменных инвестиций в МСФО есть своя классификация по критерию процентной доли владения, и для каждой группы предусмотрен свой порядок оценки и учета:

• 50% – вложения в дочерние компании,
• 50% – инвестиции в совместные предприятия (англ. Business Combinations или Joint Venture).

Финансовые активы оцениваются по рыночной стоимости, а инвестиции в зависимые организации — по первоначальной стоимости. Однако некоторые финансовые активы могут быть оценены и по справедливой стоимости, если имеется намерение некоторое время получать прибыль от них, а не продавать в ближайшем будущем.

Финансовый результат по тем активам, которые оцениваются по справедливой стоимости, отражается в составе чистой прибыли или убытка. А доход или убыток от инвестиций в инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости, отражается через прочий совокупный доход.

Компании, отчитывающиеся по МСФО, обязаны на каждую отчетную дату проводить проверку на наличие признаков обесценения финансовых активов, таких как, например, неисполнение обязательств по контракту, технический дефолт контрагента или иные события, которые свидетельствуют о возросших рисках банкротства. Суммы убытка от обесценения (как разница между последней и возмещаемой стоимостью) уменьшает балансовую стоимость финансовых активов и отражается в отчете о прибылях и убытках.

Финансовые инструменты

Учет финансовых инструментов по МСФО (IFRS 9) ведется в зависимости от бизнес-модели компании и характера дохода, получаемого от них.

Всего по новым стандартам МСФО выделяют три категории финансовых инструментов:

• учитываемы по амортизируемой стоимости с учетом обесценения (займы, дебиторская задолженность, и иные инвестиции, удерживаемые до погашения),
• учитываемые по справедливой стоимости через прибыли и убытки,
• учитываемые одновременно по амортизированной и по справедливой стоимости через собственный капитал.

Производные финансовые инструменты также обязательны для отражения в составе финансовых активов, несмотря на то, что их первоначальная оценка (по справедливой стоимости) равна нулю, т.к. для заключения, например, валютного форварда, никаких первоначальных инвестиций не потребуется, а все расчеты между сторонами будут осуществляться в будущие периоды.

Однако впоследствии стоимость этого контракта начнет меняться в зависимости от изменения базового актива (например, котировки валютной пары, если речь идет о валютном деривативе). Поэтому на каждую последующую отчетную дату после введения в учет нового производного финансового инструмента осуществляется оценка его справедливой стоимости.

Например, в случае простых форвардных контрактов , справедливая стоимость определяется как разница между текущим форвардным курсом и курсом сделки, умноженная на номинальное значение базового актива .

Валютные форварды и свопы в МСФО относятся к финансовым инструментам хеджирования справедливой стоимости и ее изменение отражается в отчете о прибылях и убытках. В случае если инструмент используется для хеджирования будущих денежных потоков (например, речь идет об активах с плавающей ставкой, то положительное изменение их стоимости отражается в капитале как часть прочего совокупного финансового результата, а убыток сразу признается в составе отчета о прибылях и убытках.

Финансовые вложения

Учет финансовых вложений, т.е. финансовых активов, приносящих компании доход в форме дивидендов или процентных платежей, рассматриваются в стандартах МСФО 25 «Инвестиции», 32 «Финансовые инструменты: представ­ление и раскрытие информации» и в 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

В МСФО выделяются следующие категории финансовых вложений, от принадлежности к которой зависит и порядок их отражения в отчетности:

1/ Инвестиции, не имеющие рыночной стоимости.

Например, займы, ссуды и дебиторская задолженность, которые отражаются в составе финансовых активов. Кстати сказать, по МСФО выданные компанией беспроцентные займы (например, дочерним организациям) также обязательно раскрываются в составе финансовых активов.

2/ Инвестиции, имеющие рыночную стоимость:

• предназначенные для перепродажи (Trading Securities или Held-for-Trading –HFT): реализованный и нереализованный финансовый результат по ним отражается в составе отчета о прибылях и убытках, а стоимость – по текущей рыночной цене. Сюда относятся долговые и долевые ценные бумаги (акции и облигации), которые компания планирует продать в течение ближайших 90 дней.
• удерживаемые до погашения (Held-to-Maturity – HTM) – чаще всего это облигации. Они отражаются в балансе по амортизационной стоимости: себестоимости с амортизацией дисконта или премии. Реализованные доходы по ним (например, выплата купона) отражается в составе чистой прибыли. Изменение справедливой стоимости по ним не отражается как часть финансового результата компании, за исключением случаев обесценения актива (с последующим его списанием).
• доступные для продажи (Available-for-Sale – AFS): это те активы, которые не относятся ни к первой, ни ко второй категории. В составе чистой прибыли отражаются только реализованные процентные доходы и дивиденды по ним (как и в предыдущей категории нереализованные доходы или убытки на финансовый результат компании не влияют), и, в отличие от HTM, эти ценные бумаги отражаются на балансе по текущей рыночной стоимости на дату составления отчетности. При этом разница между предыдущей оценкой рыночной стоимости и себестоимостью отражается не в отчете о прибылях и убытках, а напрямую в собственном капитале компании как нереализованные доходы/расходы от переоценки инвестиций.

Участие в других организациях

Стандарт МСФО (IFRS 12) «Раскрытие информации об участии в других организациях» определяет порядок учета вложений в форме долей в акционерном капитале других организаций: зависимых, дочерних и ассоциированных компаний, а также совместных предприятий.

Классификация межфирменных инвестиций включает в себя следующие категории инвестиций:

1/ Инвестиции в зависимые организации (англ. Associates), предполагающие владение пакетом в размере от 20% до 50% от всех голосующих акций компании. Такие вложения дают инвестору право на оказание существенного влияния на деятельность объекта инвестиций, но не дает ему полного контроля над его бизнес-решениями. Такие зависимые компании называют ассоциированными и инвестиции в них отражаются в финансовой отчетности инвестора по методу долевого участия (англ. equity method).

Суть этого метода в том, чтобы к первоначальной стоимости приобретения пакета акций прибавлять долю инвестора в финансовом результате ассоциированной компании (в ее прибыли или убытке) и уменьшать ее на сумму полученных им дивидендов от зависимой компании (дивиденды в данном случае рассматриваются не как доход, а как возврат вложенного капитала и уменьшают балансовую стоимость инвестиций).

! Важно, что для отражения вложений по данному методу, необходимо соответствие критериям значительного влияния (англ. significant influence), устанавливаемых стандартом МСФО 28. К ним, например, относится возможность заседать в совете директоров компании или определять ее дивидендную политику, или наличие между инвестором и зависимой компанией коммерческим взаимоотношений или обмена персоналом / технологиями.

2/ Вложения в дочерние компании, предполагающие полный контроль над деятельностью зависимой компании и пакет >50% всех голосующих акций. Такие инвестиции отражаются в финансовой отчетности по методу полной консолидации (англ. Acquisition – «приобретение»). При получении контроля над бизнесом других организаций компания-инвестор обязана предоставлять консолидированную отчетность по МСФО (IFRS 10 «Консолидированная финансовая отчетность»).

Под консолидацией в данном случае понимается объединение (= простое сложение) всех активов, обязательств, капитала, доходов и расходов материнской компании и ее «дочек», с обязательным взаимозачетом (исключением) всех внутригрупповых операций и инвестиций (например, доли материнской компании в капитале каждой дочерней компании).

3/ Инвестиции в совместные предприятия (англ. Business Combinations или Joint Venture), которые предполагают равные доли участия (по 50% акций). Поскольку в совместном предприятии участники ведут совместную деятельность, то они имеют равные права на финансовый результат и чистые активы компании. Понятие совместного предпринимательства рассматривается в стандарте МСФО 11, а правила учета инвестиций регулируются МСФО 28 «Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия». Эти инвестиции отражаются в консолидированной финансовой отчетности по методу долевого участия, если доля инвестора в чистых активах совместного предприятия не менее 20% и он имеет доступ к доходам от его текущей деятельности. В иных случаях используется тот же порядок, что и для финансовых инструментов и вложений с отсутствием контроля или существенного влияния ( Читайте также: Сбербанк может выплатить дивиденды до 37,5% прибыли

Методы учета финансовых инвестиций

ПБУ 12 «Финансовые инвестиции» содержит указания о трех методах учета финансовых инвестиций:

• метод участия в капитале
• метод учета инвестиций по себестоимости с учетом уменьшения их полезности
• метод учета по амортизированной себестоимости.

Все эти методы касаются учета первичных финансовых инструментов. Поскольку, наряду с первичными инструментами, нередко обращаются и их производные – деривативы, то некоторые их виды также стоит рассмотреть в контексте инвестиционных операций.

Метод участия в капитале

Метод участия в капитале – метод учета инвестиций, согласно которому балансовая стоимость инвестиции отражает долю инвестора в собственном капитале объекта инвестирования.

Метод участия в капитале еще называется методом долевого участия.

Доля инвестора равна первоначальному размеру инвестиций, скорректированному на величину пропорциональной доли инвестора в чистой прибыли эмитента акций.

В зависимости от доли инвестора в капитале инвестируемого предприятия, влияние инвестора может квалифицироваться как:

• контрольное
• существенное 1

Контрольное влияние инвестора подтверждается наличием у него контрольного пакета акций. При передаче инвестору контрольного пакета акций объект инвестирования по определению становится дочерним предприятием такого инвестора.

В соответствии со степенью влияния предприятия – инвестора на предприятия – объекты инвестирования, эти объекты по отношению к инвестору квалифицируются как:

• дочерние предприятия
• ассоциированное предприятие.

Предприятие, обладающее контрольным пакетом акций, можно считать материнским предприятием по отношению к объекту инвестирования (независимо от первоначального происхождения «дочки»). Предприятие, имеющее несколько дочерних предприятий, т. е. которому принадлежит сразу несколько контрольных пакетов, называется холдингом.

Итак, чтобы считаться материнским предприятием, надо обладать контрольным пакетом акций объекта инвестирования, чтобы считаться инвестором с существенным влиянием, надо обладать существенным (блокировочным) пакетом акций такого объекта.

Вместе с тем отношения «материнское предприятие – дочернее предприятие» и «предприятие с существенным влиянием – ассоциированное предприятие» квалифицируются как отношения между связанными сторонами.

Таким образом, мы определили две пары взаимосвязанных понятий:

1. Дочернее предприятие и Контрольное влияние
2. Ассоциированное предприятие и Существенное влияние.

На балансе инвестора инвестиции в дочерние и ассоциированные предприятия учитываются по стоимости, определенной методом участия в капитале. Этим же методом оцениваются инвестиции в совместные предприятия. 2

Отличия между совместным предприятием, дочерним и ассоциированным заключаются в следующем:

Если инвестор обладает пакетом акций, то объект инвестирования является по отношению к такому инвестору либо дочерним предприятием, либо ассоциированным, – в зависимости от того, какую долю в капитале объекта инвестирования этот пакет представляет: не менее 51% или не менее 25%.

Если же подтверждением участия в капитале является договор, то предприятие – объект инвестирования является совместным. В последнем случае контрольное или существенное влияние также определяется размером долей, составляющих вложения в совместное предприятие (не менее 51% или не менее 20%).

Следовательно, учет долгосрочных инвестиций в дочерние, ассоциированные и совместные предприятие следует вести на счете с труднопроизносимым названием – 141 «Инвестиции связанным сторонам по методу учета участия в капитале». Кстати, о том, что эти стороны «связанные» – можно было и не напоминать в названии счетов, т. к. метод участия в капитале применяется исключительно при учете инвестиций связанным сторонам – дочерним, ассоциированным и совместным предприятия. 3 И хотя в ПБУ 12 содержатся некоторые ограничения относительно применения этого метода в учете инвестиций в такие предприятия, но эти ограничения – вовсе не повод придумывать такое длинное название счету, где разные слова несут одну и ту же смысловую нагрузку.

Кстати, об ограничениях. Из пунктов 17 и 22 этого стандарта следует, что в некоторых случаях инвестиции в дочерние, ассоциированные и совместные предприятия должны оцениваться не по методу участия в капитале, а по справедливой стоимости или по себестоимости с учетом уменьшения полезности такой инвестиции. Эти оценки (отличные от метода участия в капитале) следует применять если:

1. финансовые инвестиции приобретены 4 и удерживаются исключительно для продажи в течение двенадцати месяцев (п.17а и п.22а);
2. ассоциированное, дочернее или совместное предприятие ведет деятельность в условиях, ограничивающих его способность передавать средства инвестору в течение периода, который превышает двенадцать месяцев (п.17б и п.22б).

С первым условием все ясно: надумал продавать приобретенные акции – учитывай их по статье текущих инвестиций. Что касается второго, то здесь возникает вопрос: о каких «средствах» идет речь? Что значит: «передавать средства инвестору»? Остается догадываться, что это, вероятно, тот случай, когда заведомо известно, что в течение ближайшего года предприятие – объект инвестирования, находясь на первоначальном этапе своей деятельности (или скорее – подготовки к ней), не будет ничего зарабатывать. То есть, не предвидится за это время ни прироста капитала, ни убытка, а, значит, не предвидится и изменений в долях инвесторов. Однако даже если это предположение верное, то и в этом случае нельзя обойтись без вопросов.

Первый (все тот же): что значит «передавать средства инвестору»? Ведь даже если предприятие – объект инвестирования зарабатывает прибыль, то это вовсе не означает, что оно передает инвестору какие-то «средства» (кроме дивидендов, но они здесь ни при чем, т. к. изымаются из доли инвестора как потребленные). Инвестор при этом ничего такого не получает от эмитента акций, кроме права учитывать на балансе свою пропорциональную долю в приращенном капитале. Так что способности «передавать средства инвестору» у объекта инвестирования не будет никогда, кроме случая, когда, возможно, наступит момент его ликвидации как предприятия. Но такого, если исходить из принципа непрерывности 5 , не должно предвидеться в обозримом будущем.

Второй вопрос: если дочернее, ассоциированное или совместное предприятие, в силу каких-то объективных причин, еще довольно продолжительное время не способно зарабатывать прибыль и вместе с тем не терпит убытков, то инвестиции в такое предприятие оцениваются на балансе инвестора по себестоимости, – правильно? Правильно! Но разве в таком случае эта инвестиция не является его долей в капитале объекта инвестирования? Тогда почему здесь не может быть применимым метод участия в капитале? Ведь метод участия в капитале в том и заключается, что оценка инвестиций на балансе инвестора непременно должна равняться его доле в капитале объекта инвестирования. В связи с чем эти инвестиции первоначально оцениваются по себестоимости (сколько вложил средств – во столько же и оценивай свои вложения), а затем, по мере происходящих изменений в капитале объекта инвестирования корректируются ровнехонько на сумму прироста или убыли этого капитала, которая приходится на долю данного инвестора. Себестоимость инвестиции – это не что иное, как стоимостная оценка первоначальной доли в капитале объекта инвестирования. Если это не метод участия в капитале, тогда что это?

О справедливой (рыночной) стоимости инвестиции в данном случае говорить нет смысла, так как на начальном этапе инвестирования ее, как правило, очень трудно определить. А вот о себестоимости инвестиций продолжить разговор нелишне. Цитата из ПБУ 12:

«4. Фінансові інвестиції первісно оцінюються та відображаються у бухгалтерському обліку за собівартістю. Собівартість фінансової інвестиції складається з ціни її придбання, комісійних винагород, мита, податків, зборів, обов’язкових платежів та інших витрат, безпосередньо пов’язаних з придбанням фінансової інвестиції».

Кажется не совсем понятным, относится ли этот пункт к методу участия в капитале. Судя по тому, что этот раздел данного стандарта относится ко всем видам инвестиций – да, и к методу участия в капитале в том числе. Но не разрушает ли такой подход все представление о методе участия в капитале, ведь прибавляя к сумме вложенных в объект инвестирования средств еще и суммы, уплачиваемые третьим лицам (например, финансовым брокерам), инвестор необоснованно завышает оценку своей инвестиции, так как она превышает оценку его доли в капитале объекта инвестирования. Однако если исходить из условия, что акции приобретаются на первичном рынке (например, когда учредители создают предприятие и каждому из них достается какая-то доля: контрольная или существенная), то, поскольку в таком случае чаще всего обходятся без посредников, никаких «лишних» расходов, превышающих стоимость вложений и тем самым мнимо завышающих долю инвестора в капитале, не возникает и, соответственно, не возникает проблем несоответствия оценок инвестиций оценке долей. А что если контрольный или блокировочный («существенный») пакет акций приобретается на вторичном рынке?

Следовательно, метод участия в капитале не является тем методом, который позволяет в оценке инвестиций точно отражать долю инвестора в капитале объекта инвестирования. Увы, этот метод приблизителен. И это подтверждается еще несколькими моментами, содержащимися в стандарте. Например, невозможностью оценивать инвестиции ниже их нулевого значения в случае, когда убытки объекта инвестирования столь велики, что «скушали» весь его капитал да еще и мало оказалось (см. последний абзац п.12 ПБУ 12). Что ж, это ограничение весьма логичное. И в таком случае убытки, превышающие собственный капитал предприятия, в которое были вложены средства, становятся убытками предприятий-инвесторов: каждому его пропорциональная «доля». Данный подход объясняется тем, что инвестор, контролирующий предприятие или оказывающий существенное влияние на его деятельность, должен принять на себя часть ответственности за результаты этой деятельности. Примеров достаточно, чтобы убедиться в том, что инвестиции, учтенные по методу участия в капитале, не всегда отражают реальную долю инвестора в капитале объекта инвестирования. Но стремиться к этому необходимо.

В связи с этим доходы, полученные инвестором (или начисленные к получению) от объекта инвестирования, должны относиться в уменьшение балансовой стоимости инвестиции. Такими доходами могут быть дивиденды или другие выплаты, равно как и всякое безвозмездное получение активов от объекта инвестирования. Ведь тем самым чистые активы дочернего (ассоциированного) предприятия уменьшаются в пользу инвестора.

Кроме того, необходимо учитывать изменение доли инвестора в капитале объекта инвестирования, которые тот не включает в финансовые результаты своей деятельности. Например, если собственный капитал дочернего или ассоциированного предприятия увеличивается вследствие проведенной переоценки основных средств, то балансовая стоимость инвестиций увеличивается на долю инвестора в результатах этой переоценки.

Вместе с тем во взаимоотношениях «инвестор – дочернее предприятие» очень важно обеспечить соблюдение единой учетной политики в сходных операциях, проводимых в аналогичных условиях. 6 В противном случае составить консолидированную отчетность будет затруднительно, тем более правильно учесть свою долю.

В случае если привилегированные акции дочернего (ассоциированного) предприятия принадлежат третьим лицам, доля данного инвестора определяется с учетом корректировки на сумму дивидендов по таким акциям. 7 Причем такая корректировка делается независимо от того, были ли такие дивиденды объявлены. Например, прибыль дочернего (ассоциированного) предприятия составила 250,0 тыс. грн., а дивиденды по привилегированным акциям, принадлежащим третьим лицам, должны быть выплачены в сумме 20,0 тыс. грн. Следовательно, доля инвестора в капитале этого объекта инвестирования будет определяться исходя из суммы: 250,0 – 20,0 = 230,0 тыс. грн.

Дополнительные убытки, возникающие у дочернего (ассоциированного) предприятия (то есть убытки, превышающие его собственный капитал – см. выше), согласно МСБО 28 «Учет инвестиций в дочерние компании», в случае, если инвестор не присоединил их прямо к своим убыткам, покрываются другим способом. Например, инвестор может взять на себя обязательства произвести соответствующие выплаты кредиторам объекта инвестирования от имени «объекта». Таким образом, дополнительные убытки дочернего (ассоциированного) предприятия рано или поздно, но все равно становятся убытками инвестора, отличается лишь способ ответственности за эти убытки, которую принял на себя инвестор. В любом случае «нулевая доля» инвестора в капитале объекта инвестирования остается нулевой, а разница (дополнительные убытки) все равно каким способом покрывается: либо уменьшением собственного капитала инвестора, либо увеличением его обязательств на эту сумму. Инвестор может возобновить отражение своей доли прибылей в балансовой стоимости инвестиции только после того, как принадлежащая ему доля прибыли, полученная в последующих периодах дочерним (ассоциированным) предприятием, станет равной доле неучтенного в инвестиции убытка. Например, балансовая стоимость инвестиции в дочернее (ассоциированное) предприятие на конец отчетного периода составляла сумму 70,0 тыс. грн., а доля убытка инвестора за отчетный период составила сумму 100,0 тыс. грн. Следовательно, в отчете инвестора сумма инвестиций будет равной нулю (см. последний абзац п.12 ПБУ 12), а остальные 30,0 тыс. грн. присоединятся к собственным финансовым результатам инвестора либо к его обязательствам. В следующем периоде, когда объект инвестирования получит прибыль, доля инвестора в которой составит 90,0 тыс грн., то инвестиция на конец следующего периода будет оцениваться в сумме 60,0 тыс. грн.

В целом учет инвестиций по методу участия в капитале весьма прост по своему замыслу. Важно лишь учитывать все изменения в собственном капитале объекта инвестирования. Но при этом помнить, что такие изменения бывают двух типов: изменения, влияющие на оценку инвестиции и изменения, которые, являясь результатом операций между инвестором и объектом инвестирования, на эту оценку влияния не оказывают, а являются прямым результатом деятельности самого инвестора – его прибылью или убытком.

Схема учета инвестиций по методу участия в капитале выглядит так:

Пример 1. Учет инвестиций по методу участия в капитале.

Условия: Предприятие А приобретает на вторичном рынке контрольный пакет акций предприятия Б, вследствие чего становится его материнским предприятием. Сумма контрольного пакета 300000 грн., что составляет 60%-ю долю в капитале дочернего предприятия. Расходы, связанные с приобретением пакета, составили 8000 грн. За истекший после приобретения акций период прибыль дочернего предприятия составила 100000 грн. Кроме того, его дополнительный капитал за счет переоценки основных средств за период вырос на 15000 грн., в том числе доля инвестора в приросте дополнительного капитала 9000 грн. Из полученной прибыли дочернему предприятию на выплату дивидендов по привилегированным акциям (не принадлежащим материнскому) положено направить 12000 грн. Доля материнского предприятия в прибыли составила: (100,0 – 12,0) х 60% = 52,8 тыс. грн. Доля материнского предприятия в дивидендах составила 3500 грн.

Итак, балансовая стоимость финансовых инвестиций в дочернее предприятие на дату окончания отчетного периода составила 364300 грн.

Как видно из примера, доля в капитале дочернего предприятия отражается на балансе инвестора приблизительно. А именно, согласно упомянутому выше пункту 4 ПБУ 12 бухгалтер вынужден включить в первоначальную стоимость инвестиции стоимость комиссионных вознаграждений, выплачиваемых третьим лицам при приобретении пакета акций. И ладно бы тех, которые учитываются по себестоимости. Но к методу участия в капитале этот пункт относиться не должен. (Впрочем, не должен он относиться и к долговым ЦБ, которые учитываются по амортизированной себестоимости, но об этом ниже).

В нашем примере стоимость этих услуг составила 8000 грн. Но, поскольку эти 8000 грн. не являются частью капитала дочернего предприятия, а, значит, никакого отношения к «долям» не имеют, то балансовая стоимость инвестиции оказывается завышенной, в данном случае ровно на эту сумму.

По мнению автора этой работы, такие суммы если и следует первоначально записывать в дебет счета 141, то лишь для того, чтобы впоследствии, когда первоначальная стоимость приобретенного пакета окончательно сформируется, перенести ее на расходы текущего периода или даже прямо на уменьшение финансового результата. Ведь хотим мы того, или нет, но при составлении консолидированной финансовой отчетности, эти суммы расходов, связанных с финансовыми вложениями в дочерние предприятия, бухгалтер все равно вынужден будет списать их в расходы отчетного периода. Это объясняется тем, что эти суммы, уплаченные в свое время третьим лицам, не относятся к активам дочерних предприятий. То есть к активам, которые в консолидированном балансе должны рассредоточиться по соответствующим статьям активов материнского предприятия и заменить собой остаток по строке 040 «Долгосрочные финансовые инвестиции по методу участия в капитале».

Учет финансовых инвестиций по себестоимости с учетом уменьшения их полезности

Уменьшение полезности инвестиций вызывается снижением их доходности, то есть уменьшением их способности приносить инвестиционный доход. Как известно, уменьшение полезности, при определенных обстоятельствах (об этих обстоятельствах – ниже) происходит с любыми видами инвестиций, в том числе и текущими. Поэтому все, что ниже будет сказано об учете уменьшения полезности долгосрочных инвестиций, в равной степени относится и к текущим инвестициям.

Учет вложений в уставные капиталы других предприятий.

Финансовые вложения в уставный капитал (независимо от того, как происходит инвестирование: по специальному договору или через покупку акций) представляют собой сумму активов, инвестированных в имущество другого предприятия для обеспечения его уставной деятельности.

Инвестирование происходит при таких условиях:

1. когда зависимое предприятие создается или расширяет свою деятельность
2. когда акции продаются на вторичном рынке
3. когда акции приобретаются у органов управления государственным имуществом при приватизации.

Финансовые вложения первоначально оцениваются по сумме фактических затрат, понесенных инвестором. К затратам, составляющим стоимость финансовых инвестиций, согласно п.4 ПБУ 12 «Финансовые инвестиции», относятся:

1. цена приобретения 8
2. комиссионные вознаграждения (например, брокерам)
3. пошлины
4. налоги, сборы и обязательные платежи
5. прочие расходы, непосредственно связанные с теми или иными вложениями.

Как оказалось, требование п.4 далеко не всегда представляется возможным выполнить, и об этом уже упоминалось в предыдущем разделе, где рассматривался метод участия в капитале. Кроме того, эти требования являются трудновыполнимыми и при учете облигаций, так как к моменту их погашения стоимость этих долговых бумаг не достигает номинала, как это положено, а оказывается выше ровно на сумму приписанной за счет таких затрат стоимости. То же самое и с финансовыми векселями. Кроме того, требования п.4 никак не согласуются с требованиями п.8 этого же стандарта, где говорится об учете инвестиций по справедливой стоимости. Сейчас разберемся почему.

Вклады в форме, отличной от денежной, вносятся в уставный капитал только после проведения учредителями (а в отдельных случаях – независимым оценщиком) их стоимостной оценки. Таким образом определяется справедливая стоимость инвестиции, по которой она принимается к учету обеими сторонами. Но разве возможно инвестору в таком случае завысить «справедливую» стоимость, приписав к этой стоимости еще и расходы, указанные в п.4? Не корректнее ли будет учесть эти расходы в составе текущих финансовых расходов отчетного периода?

Денежные инвестиции в уставный капитал других предприятий отражаются записью:

1. Дт 143, с/с «Доли, паи и акции» Кт 377
2. Дт 377 Кт 31

Возможна прямая проводка: Дт 143 Кт 31.

Если вкладываются основные средства участника, то записи будут такими, как в таблице 1 и таблице 2.

При этом предполагаем, как договорились, что доля данного участника не столь велика, чтобы соответствовать статусу контрольного участника (материнского предприятия) или участника, имеющего право существенного влияния на деятельность предприятия – объекта инвестирования. Поэтому инвестиции в наших примерах принимаются к учету на счет 143, как такие, которые не могут быть учтенными по методу участия в капитале. Кроме того, доход, признаваемый вследствие возникающей разницы между справедливой и балансовой стоимостью передаваемого в качестве доли объекта, в примере 1 принимается к учету на счет 733 «Прочие доходы от финансовых операций», а не на счет 72 «Доход от участия в капитале». Соответственно, разница между балансовой и справедливой стоимостью передаваемого объекта (отрицательная величина) записывается в дебет счета 952 «Прочие финансовые затраты», а не на счет 96 «Потери от участия в капитале».

Пример 1. Когда справедливая стоимость объекта – предмета инвестирования превышает его балансовую стоимость.

Решением собрания учредителей объект оценен в 80000 грн., а его стоимость на балансе данного инвестора (первоначальная стоимость минус износ) составляет: 95000 – 20000 = 75000 грн.

Пример 2. Когда справедливая стоимость объекта – предмета инвестирования ниже его балансовой стоимости.

Решением собрания учредителей объект оценен в 80000 грн., а его стоимость на балансе данного инвестора (первоначальная стоимость минус износ) составляет: 95000 – 10000 = 85000 грн.

Если участник вкладывает основные средства, не готовые к эксплуатации, т. е. когда свои капитальные инвестиции этот участник превращает в долгосрочные финансовые инвестиции, то записи будут такими, как в таблице 3 и таблице 4.

Пример 3. Когда справедливая стоимость незавершенного объекта – предмета инвестирования превышает его балансовую стоимость.

Решением собрания учредителей незавершенный объект оценен в 65000 грн., а его стоимость (совокупность затрат по капитальным вложениям на приобретение этого объекта) на балансе данного инвестора составляет 63000 грн.

Решением собрания учредителей объект оценен в 65000 грн., а его стоимость на балансе данного инвестора равна 70000 грн.

Подобным образом учитываются инвестиции, переданные в качестве товарно-материальных запасов. Поэтому не будем на таких случаях останавливаться, а рассмотрим более интересный случай – инвестирование акциями собственной эмиссии, т. е. приобретение доли в капитале другого предприятия путем предоставления ему доли в своем капитале. Ситуация кажется слегка абсурдной, но о таком обмене, как вполне возможном на практике, много говорят, значит определенный смысл в этом есть. Хотя есть подозрения, что этот смысл односторонний, т. е. подобный обмен, как ни крути, не может быть выгоден обеим сторонам одновременно. Не говоря уж о том, что в таких операциях нивелируется цель выпуска акций – сбор средств, необходимых для осуществления деятельности. Спрашивается, чего ради выпускать в обращение собственные акции и потом всю жизнь платить дивиденды, если средств у предприятия вполне хватает? Притом, хватает до такой степени, что предприятие еще делает финансовые вложения. Ладно, раз актуально – рассмотрим. Тем более что это очень просто.

Пример 5. Приобретение акций в обмен на акции собственной эмиссии.

Следует напомнить, что речь не идет о долях, позволяющих учитывать инвестиции методом участия в капитале. Учитываем по справедливой стоимости, т. е. по рыночной стоимости переданных акций, а значит на счете 143. Ранее эти акции были изъяты из обращения.

Вариант 1. Если ранее выкупленные акции продаются по рыночной цене, которая превышает номинал.

Вариант 2. Если ранее выкупленные акции продаются по рыночной цене, которая ниже номинала.

Пример 6. Учет акций, приобретение которых сопровождалось дополнительными затратами.

Как видно из примера, в случае, когда акции приобретаются в количестве, которое не позволяет инвестору учитывать свою долю методом участия в капитале, т. е. первоначальная стоимость приобретенных акций равна себестоимости вложений, учитывать эти инвестиции по сумме сложившихся затрат 9 вполне возможно. Возможно, потому что такой подход к учету не приводит к искажению показателя доли в капитале ввиду отсутствия такого показателя на балансе инвестора.

Итак, первоначальная стоимость (себестоимость) инвестиции в примере 6 составила сумму 30800 грн. Далее, согласно п.9, эти инвестиции предприятие должно оценивать с учетом уменьшения их полезности, если такое уменьшение имеет место.

Снижение полезности инвестиций

Что следует понимать под уменьшением полезности инвестиции? Очевидно, сумму, на которую следует уменьшить стоимостную оценку такой инвестиции при уменьшении ее доходности. Вместе с тем возникает еще один вопрос: при каких обстоятельствах может уменьшиться доходность той или иной инвестиции? Обстоятельства, снижающие доходность вложений, самые разные, но их причины всегда зависят от обстоятельств, сложившихся на предприятии, в которое эти инвестиции были направлены. Но не следует думать, что это непременно должны быть неблагоприятные в финансовом отношении обстоятельства, из-за которых рыночная цена на акции такого предприятия снижается. Цена на эти акции может упасть даже в случае, когда предприятие–эмитент временно приостанавливает выплату дивидендов в связи с широкомасштабной реконструкцией, которая требует значительного объема капитальных вложений на длительное время. Настолько значительного, что приходится реинвестировать и фонд дивидендов (при согласии на то акционеров, конечно). Заметим, речь не идет о реинвестировании дивидендов в связи с выпуском дополнительного количества акций, т. е. об увеличении уставного капитала, а, следовательно, – об увеличении долей акционеров в этом капитале. Речь идет о реинвестировании дивидендов на капитальные вложения, а это значит, что никаких дополнительных доходов в ближайшем будущем никто никому не гарантирует. Вот и снижается рыночная цена акций, ведь вкладчики обычно не хотят ждать светлого будущего, а желают получать инвестиционный доход сейчас же и много.

В любом случае, какими бы объективными обстоятельствами не оправдывалось снижение курса ценных бумаг того или иного эмитента, полезность их снижается, ибо, независимо от оправданий, снижается их рыночная цена. А поскольку инвестиции на балансе инвестора, подобно другим активам и в соответствии с принципом осмотрительности 10 , должны учитываться по наименьшей из оценок, то инвестору ничего другого не остается, как привести стоимостную оценку своих инвестиций в соответствие с экономической выгодой, которую он намерен из них извлечь. Даже в том случае, если инвестор намеревается в будущем свои вклады кому-то продать, он должен учитывать эти вклады по ценам, составляющим сумму, которую рассчитывает за них получить. Не более того.

Отсюда вывод: уменьшение полезности инвестиций влечет за собой снижение их балансовой оценки. В бухгалтерском учете эта операция отражается просто. (См. Табл. 7) Согласно п.8. ПБУ 12 потери от уменьшения полезности финансовых инвестиций отражаются в составе прочих расходов. Похоже, речь идет о прочих финансовых расходах, то есть о счете 952.

Пример 7. Учет снижения полезности инвестиций.

Итак, балансовая оценка данной инвестиции снизилась до 25500 грн.

Возникает вопрос: как поступить бухгалтеру, в случае, если наступит время, когда акции, стоимость которых была в свое время снижена, вновь поднялись в цене? Трудно ответить, ведь никакого «повышения полезности инвестиций» в ПБУ 12 не предусмотрено. Да и не должно быть предусмотрено, так как инвестиции, как и большинство других активов, оцениваются по наименьшей из оценок. Однако не стоит забывать, что рано или поздно, оценка инвестиций с учетом снижения полезности станет их прошлой оценкой, возможно, уже не актуальной (строго говоря, заниженной) на очередную дату баланса. Теоретически выход возможен, но практически воспользоваться им нельзя из-за отсутствия необходимого счета в Плане счетов и соответствующих указаний в ПБУ 12. Но все же, если автор позволит себе поделиться своими соображениями на этот счет, вреда большого не будет.

Так, почему бы для этих целей не предусмотреть контрактивный счет с примерно таким названием: «Резерв под снижение стоимости инвестиций». Тогда при известном «снижении полезности» не пришлось бы уценивать соответствующие инвестиции, относя сумму снижения непосредственно на уменьшение их первоначальной (или дисконтированной) стоимости, а резервировать ее на указанном контрактиве. Резервы бы время от времени пересматривались, а на балансе оценка инвестиций всегда соответствовала бы их справедливой стоимости. Но это всего лишь пожелание.

Учет инвестиций по амортизированной себестоимости.

Амортизированная стоимость инвестиций представляет собой настоящую (сегодняшнюю, актуальную) стоимость долговых ценных бумаг, на момент их погашения приведенную к номиналу.

Рыночная стоимость долговых ценных бумаг (таких, например, как облигации) – стоимость, по которой они приобретаются, может быть выше или ниже их номинала, в зависимости от рыночных колебаний курса, имевших место за то время, которое проходит от даты принятия решения об их выпуске и утверждения номинала до даты размещения на рынке. Поэтому облигации продаются либо с премией (по ценам, превышающим номинал), либо с дисконтом (по ценам, ниже их номинала).

Для того чтобы облигации, удерживаемые на балансе инвестора, (строка 045 этого баланса), были оценены по их текущей стоимости (подобно тому, как по текущей стоимости показываются долговые обязательства перед держателями облигаций по строке 450 на балансе эмитента), необходимо выполнить расчет амортизации премии (если начальная цена приобретенных облигаций была выше номинальной), или расчет амортизации дисконта (если их начальная цена ниже номинала) и, соответственно, в конце каждого периода увеличивать стоимость приобретенных облигаций на сумму амортизации дисконта с одновременным отнесением этой суммы на увеличение доходов:

• Дт 142 (или 143) Кт 733

или уменьшать ее на сумму амортизации премии с одновременным отнесением этой суммы на увеличение расходов:

• Дт 952 Кт 142 (или 143)

Начисление и получение процентов по приобретенным облигациям отражается в учете держателя следующим образом:

Сущность амортизации дисконта заключается в следующем: сумма дисконта, как такого, что оказывает влияние на сумму ежегодных расходов эмитента на оплату процентов по облигациям (увеличивает эти расходы), должна распределиться на весь период обращения облигаций, т. е. направляться на увеличение расходов на выплаты процентов держателям. В результате такого списания сумма дисконта из года в год уменьшается, в то время как текущая стоимость облигаций (номинальная минус дисконт), соответственно, увеличивается. В связи с этим амортизация дисконта на протяжении этого периода должна распределиться таким образом, чтобы на дату погашения облигаций их текущая стоимость равнялась номинальной, т. е. сумма дисконта по ним достигла нулевого значения.

Сущность амортизации премий заключается в следующем: сумма этих премий, как таких, которые влияют на сумму ежегодных расходов эмитента на выплату процентов по облигациям (уменьшают эти расходы), должна распределяться на весь период обращения этих облигаций, т. е. направляться на покрытие расходов на выплату процентов держателям. В результате такого списания сумма премий из года в год уменьшается, уменьшая, соответственно, текущую стоимость облигаций. В связи с этим амортизация премии на протяжении всего периода должна распределиться таким образом, чтобы на дату погашения облигаций их текущая стоимость равнялась номинальной, т. е. сумма премий по ним достигла нулевого значения.

Методика учета облигаций, на балансе эмитента (поскольку этот вопрос относится к теме «Заемный капитал») будет подробно изложена ниже. 11 Здесь, в теме о финансовых инвестициях, целесообразно рассмотреть только пример бухгалтерского учета облигаций до их погашения на балансе инвестора. Кроме того, есть смысл проанализировать, так ли уж необходимо придерживаться указаний п.4. ПБУ 12, или все же разумнее обойтись без завышения первоначальной стоимости бумаг, удерживаемых до погашения. Первоначальную стоимость облигаций без учета расходов, перечисленных указанным пунктом 4, условно назовем чистой себестоимостью облигаций.

Пример 8. Учет долгосрочных облигаций по амортизированной себестоимости.

Вариант 1. Облигации приобретены с дисконтом.

Условия: Номинальная стоимость приобретенных облигаций составляет 30000 грн. Дисконт равен 2400 грн. Чистая себестоимость облигаций составила 27600 грн. Сумма расходов, связанных с приобретением облигаций, составила 250 грн. Процентная ставка по облигациям составляет 5% годовых. Срок погашения облигаций наступает через два года.

На проводку № 11 в Табл.8 стоит обратить особое внимание. Эта операция очень ярко высвечивает тот методологический ляпсус, который допущен в п.4 ПБУ 12. О том, что эта проводка необходима, свидетельствуют обороты по счету 142 (143) 14 .

Вполне понятно, что никакого сальдо после погашения облигаций на счете, где они учитывались, быть не должно. А видно лишь то, что инвестор в течение двух лет, явно завышал свои активы ровно на эти 250 грн. (Сумма небольшая, но не следует забывать, что это всего лишь пример, на практике эти суммы выглядят гораздо внушительнее.)

Из приведенного примера отчетливо видно, что расходы, связанные с приобретением облигаций, нет смысла присоединять к их первоначальной стоимости, ведь все равно при погашении их придется отнести к текущим финансовым расходам, но уже другого периода, а не того, в котором они были фактически понесены. В нашем примере этот момент наступил аж через два года, – не поздновато ли с точки зрения принципа начисления и соответствия?

Следует подчеркнуть для полной ясности: облигации всегда погашаются по номиналу – стоимости, которой достигают облигации к моменту их погашения посредством амортизации дисконта, а к расчету амортизации дисконта какие-либо побочные расходы, понесенные инвестором в связи с приобретением облигаций, никакого отношения не имеют!

Аналогично и с облигациями, приобретаемыми с премией.

Рассмотрим пример.

Вариант 2. Облигации приобретены с премией.

Условия: Номинальная стоимость приобретенных облигаций составляет 30000 грн. Премия составляет 2400 грн. Чистая себестоимость облигаций составила 32400 грн. Сумма расходов, связанных с приобретением облигаций, составила 250 грн. Процентная ставка по облигациям составляет 5% годовых. Срок погашения облигаций наступает через два года.

Как видим, и в этом примере злополучные 250 грн. «засветились» совершенно не нужным сальдо на счете 142 (143). Следовательно, не важно, на каких условиях приобретаются облигации: с дисконтом или с премией, но проводку по списанию расходов, связанных с их приобретением, на финансовые расходы текущего периода, рано или поздно, но отразить придется, что бы там ни предписывал нам п.4. Рассмотрим обороты по счету 142 (143), взятые из второго варианта примера 8:

Операции с производными финансовыми инструментами

Главное отличие производных финансовых инструментов от первичных состоит в том, что они дают право на совершение (или несовершение) сделки, но не дают права на получение гарантированного дохода от их приобретения. Тем не менее, все доходы и потери отражаются в бухгалтерском учете. А вариантов учета может быть столько же, сколько существует стратегий – великое множество. Но все же мы постараемся выделить то основное, что требуется для понимания принципов отражения в учете операций с такими сложными инструментами срочного рынка как опционы, причем независимо от выбранной стратегии.

Опцион – оплаченное право выбора

Опцион (Option – право выбора, опция, – англ.) представляет собой особый вид биржевой сделки 16 с ограниченным, по сравнению с обыкновенными фьючерсными операциями, риском. Приобретатель опциона становится обладателем права на совершение определенной сделки, но вместе с тем опцион освобождает его от обязанности реализовать приобретенное таким образом право в случае, если ситуация сложится для него неблагоприятно. За предоставление такого права (а заодно и за освобождение от обязанности его реализовать) покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется премией или ценой контракта. Риск обладателя опциона ограничен суммой премии. 17

Продавец опциона обладает меньшими правами по сравнению с покупателем, т. к. он, получая за это вознаграждение – премию, берет на себя обязанность в любой момент до истечения оговоренного срока поставить товар или принять его поставку (в зависимости от вида опциона). Выражение купить/продать опцион и заключить опцион – синонимы.

Опцион – вид сделки, одна из сторон которой приобретает за вознаграждение (премию) право купить или продать какой-либо базовый актив на стандартных условиях (в определенный срок и по определенной цене), а другая сторона обязана исполнить данную сделку по требованию первой стороны.

Можно определить этот термин иначе:

Опцион – контракт, дающий право (но не обязательство) его получателю на покупку (продажу) базового актива у продавца (надписанта опциона) в течение оговоренного срока исполнения контракта по заранее определенной цене с уплатой за это право определенного вознаграждения продавцу – премии.

Следует подчеркнуть, что в опционных сделках важно различать, что именно есть базисным активом того или иного опциона: первичный инструмент или вторичный. Например, на товарных рынках многие опционы основаны не на товаре, а на фьючерсном контракте на этот товар. В таком случае для фьючерса базисным активом является товар, а для опциона на этот фьючерс базисным активом является фьючерс.

Ключевыми показателями опционного контракта является цена реализации базисного актива по опциону (цена исполнения) и дата исполнения контракта.

Цена исполнения – это цена, по которой владелец опциона может купить (продать) базовый актив. Ее принято называть ценой strike. 18 Цена на базисный актив, сложившаяся на рынке в определенный момент времени, называется ценой spot.

В зависимости от позиции, которую желает занять приобретатель опциона, различают два основных типа опционов: опционы call и опционы put, соответственно дающие право купить или продать базисный актив. Соответственно, обладатель опциона занимает длинную (long) или короткую (short) позицию. Обладатель опциона call играет на повышение (цен на базисные активы), обладатель опциона put – на понижение.

В зависимости от даты исполнения контракта (даты экспирации) различают опционы европейского типа и опционы американского типа. 19

В опционах европейского типа условия контракта могут быть реализованы только по истечении указанного в нем срока, то есть на конкретную дату.

Обладатель опциона американского типа имеет право реализовывать условия контракта в любое время с момента его заключения и до окончания срока действия, либо в течение определенного промежутка времени.

А еще опционы делятся на классы и серии. Класс представляет совокупность всех опционов одного вида, в основе которых лежит один и тот же актив. Опционная серия представляет собой все опционы одного и того же класса с одинаковой ценой и/или датой исполнения.

Разница между опционами двух основных типов представлена в таблице.

Стоимость опциона

Подобно тому, как в ходе торгов и по мере изменения цен на базисные активы варьирует маржа по фьючерсам, с течением времени изменяется цена опционов, в зависимости от того, как складываются цены на базисные активы, лежащие в основе этих опционов. 22

Опционы обладают внутренней стоимостью и временной стоимостью. Внутренняя стоимость – это та сумма, которую может выиграть обладатель опциона, если решит исполнить его в данный момент. Временная стоимость – это дополнительная сумма, которую покупатель опциона готов выложить сверх его внутренней стоимости. Внутренняя стоимость опциона плюс его временная стоимость равняется премии за этот опцион.

Для опциона call внутренняя стоимость определяется как положительная разница между ценой spot и ценой strike базового актива.

Для опциона put внутренняя стоимость определяется как положительная разница между ценой strike и ценой spot базового актива.

В обоих случаях принято говорить: «Опцион при деньгах». В случае отрицательного результата и в первом, и во втором случаях опцион не будет иметь внутренней стоимости, и называть его будут так: «Опцион без денег». Премия будет равна его временной стоимости.

• если спотовая цена базисного актива равна 10000 грн., то опцион call с ценой исполнения 9000 грн. будет иметь внутреннюю стоимость: 10000 – 9000 = 1000 грн.,
• если спотовая цена базисного актива 9000 грн., то опцион call с ценой исполнения 10000 грн. не будет иметь внутренней стоимости: 10000 – 9000 = – 1000 грн. (Отрицательная внутренняя стоимость не принимается во внимание.),
• если спотовая цена базисного актива равна 10000 грн., то опцион put с ценой исполнения 9000 грн. не будет иметь внутренней стоимости: 9000 – 10000 = – 1000 грн. (Здесь также отрицательная разница во внимание не принимается.)
• если спотовая цена базисного актива 9000 грн., то опцион put с ценой исполнения 10000 грн. будет иметь внутреннюю стоимость: 10000 – 9000 = 1000 грн.

Временную стоимость опциона невозможно рассчитать прежде, чем будет определена его внутренняя стоимость или выявлено, что он таковой не обладает. Временная стоимость опциона – это часть премии, остающаяся после вычитания из нее внутренней стоимости. Следовательно, премия по опциону может состоять либо целиком из временной стоимости, либо из двух составляющих: из внутренней и временной стоимости.

Чем больше времени остается до окончания срока действия опциона, тем больше вероятность того, что риск изменения его внутренней стоимости возрастет. Временная стоимость опциона отражает готовность участника торгов заплатить премию за остаток риска того, что опцион приобретает внутреннюю стоимость с текущего момента до момента экспирации.

В целом цена опциона равна тому, сколько один участник готов заплатить за приобретаемое право против того, сколько другой участник готов получить за обязательство поставки базисного актива по цене исполнения.

К опционам применяются те же основные биржевые стратегии, что и к другим деривативам: хеджирование (страхование рисков) и спекуляции. Хеджеры, приобретая опцион, стремятся предотвратить нежелательное влияние на их планы изменения цены базисного актива на рынке spot. Спекулянты, приобретая опцион, стремятся получить прибыль либо за счет разницы между ценой strike и ценой spot на базисный актив, либо путем закрытия своей позиции в то время, когда цена на базовый актив окажется для него более выгодной, по сравнению с исходной.

Бухгалтерский учет операций с опционами

Подобно фьючерсам опционы, являясь производными инструментами, не могут учитываться среди финансовых инвестиций как таковых. 23

Прибыли и убытки от спекулятивных операций с фьючерсами формируются в результате колебаний вариационной маржи, первоначально образуемой гарантийным взносом участника биржевых торгов: потеря этого взноса – убыток, прирост – прибыль. Прибыли и убытки от операций хеджирования фьючерсами (представляющие собой ту же вариационную маржу) не учитываются отдельно от хеджируемых активов, а отражаются как прирост или уменьшение их (активов) стоимости. Сам же фьючерс (его стоимость) не может быть учтен на балансе участника фьючерсной сделки, т. к. купить/продать фьючерс означает всего лишь занять соответствующую позицию на срочном рынке, не более того. 24

И хотя нельзя сказать то же самое об опционах, т. к. за приобретение опционов покупатель все же уплачивает продавцу некоторую сумму, называемую премией, однако эта премия, самостоятельно как ценность не учитывается. Так, если опционная сделка заключается с целью хеджирования, то расходы на покупку опциона (премия, ранее уплаченная продавцу) зачисляются на увеличение стоимости приобретенных/проданных впоследствии (на рынке спот) базисных активов, если же со спекулятивной целью – прибавляются к расходам текущего периода.

Производные финансовые инструменты (деривативы) свидетельствуют о праве их собственника на покупку или продажу тех или иных ЦБ в определенном количестве и по фиксированным ценам, т. е. на заранее оговоренных условиях. Это означает, что опционы и фьючерсы свидетельствуют только о праве на приобретение ценных бумаг, но отнюдь не являются таковыми. Из всех деривативов только варранты можно считать ценными бумагами, хотя и это не совсем так, – варранты принято называть гибридным ЦБ.

Первоначальной стоимостью опциона является премия с учетом брокерских комиссий и прочих издержек, связанных с его покупкой.

При условии, когда опцион приобретается с целью хеджирования, уплата премии по опциону непосредственно связывается с операциями по базовому активу. Поэтому, учитывая требования п. 4 ПБУ 12 «Финансовые инвестиции» 25 , сумму расходов на уплату премии по опциону зачисляется в стоимость приобретения акций.

Следует обратить внимание, что контрактные обязательства с приобретением опциона не возникают (ни на балансе, ни вне баланса), поскольку у обладателя опциона они не могут возникнуть по определению. Опцион для того и приобретается, чтобы избавиться от обязательств.

Ниже приведены примеры операций с фондовыми опционами, а именно с опционами на акции. Опционы на фондовые индексы пока еще не получили распространения в нашей стране; равно как и опционы на фьючерсы.

В примерах мы полагаем, что имеем дело с опционами американского типа, т. е. с опционами, которые могут исполняться или закрываться офсетной сделкой в любой момент до даты экспирации.

Пример 1. Биржевая сделка с опционами call, которая завершается реальным ее исполнением.

Условия. В ходе торгов организация заключает опционную сделку, согласно условий которой она приобретает право на покупку 1000 акций по цене 25 грн. за штуку. Премия по опциону составляет 1000 грн. По истечении некоторого времени рыночная стоимость этих акций составила сумму 30000 грн., что означает, что цена spot возросла на 5 грн. и опцион приобрел внутреннюю стоимость 5000 грн. Очевидно, что предприятие, как владелец данного опциона, воспользуется своим правом на приобретение этих акций у своего контрагента, уплатив ему зафиксированную ранее сумму 25000 грн. Либо, решив, что цена spot достигла пика, а до даты экспирации еще далеко (т. е. временной распад этого опциона еще не начался) – закроет позицию офсетной сделкой (продажей опциона call или покупкой опциона put) и получит прибыль. Ниже рассмотрен первый случай – реальное исполнение сделки, но в двух вариантах:

1. когда акции приобретаются для себя
2. когда акции приобретаются с целью тут же их продать.

В первом варианте мы допускаем, что акции приобретаются с целью получения инвестиционного дохода на срок, превышающий 12 месяцев от даты приобретения, т. е. подлежат учету на счете 14 «Долгосрочные финансовые инвестиции». Кроме того, мы допускаем, что пакет акций, являющийся базисным активом в данной сделке, «не обещает быть» ни контрольным, ни существенным относительно приобретаемой доли в капитале. То есть, у покупателя не возникает оснований учитывать его по методу участия в капитале, что, в свою очередь, приводит к необходимости оценивать это приобретение по справедливой стоимости.

Второй вариант отличается от первого тем, что приобретенные по опциону акции приходуются на счет 35 и тут же списываются в продажу.

И в первом, и во втором случаях, пакет акций стоимостью 30000 грн. обходится покупателю в 26000 грн., что составляет их стоимость по цене strike плюс премия (25000 + 1000). 26

В итоге получается, что поскольку цена исполнения (25000) вместе с премией за опцион (1000) не превысили рыночной стоимости акций (3000), а разница составила 4000, хеджер констатирует в учете доход от финансовых операций в сумме 4000 грн., причем одинаковый как для первого варианта, так и для второго.

Пример 2. Биржевая сделка с опционами call, которая завершается его обратной продажей.

Опцион американского типа точно также как он может исполняться в любое время до даты экспирации, в течение этого времени может быть проданным обратно, пока еще чего-нибудь стоит. 28 Продажа опциона обратно – наиболее распространенный вариант завершения опционной сделки, т. к. в этом случае не требуется никаких дополнительных расходов, а прибыль получается благодаря возросшей внутренней стоимости опциона от момента его покупки до момента его продажи обратно. И хотя обладатель опциона, закрывающий сделку, может выписать (т. е. продать) новый опцион, но это потребовало бы дополнительных расходов (комиссии и маржи). 29 Поэтому для ликвидации сделки чаще используется право обратной продажи. 30

Таким образом, участник получает прибыль в размере разницы между возросшей стоимостью опциона на момент обратной продажи и его начальной стоимостью: 3000 – 1000 = 2000.

Существует еще один путь закрытия опционных сделок (как call так и put) – позволить опциону экспирировать ничего не стоящим, т. к. временной распад ускоряется с приближением даты экспирации и на эту дату опцион полностью теряет свою стоимость. В таком случае затраты на его приобретение списываются на счет 952 с дальнейшим признанием убытков.

Пример 3. Биржевая сделка с опционами put, которая завершается реальным ее исполнением.

Условия. В ходе торгов организация заключает опционную сделку, согласно условий которой она приобретает право на продажу 1000 акций по цене 30 грн. за штуку. Премия по опциону составляет 1000 грн. По истечении некоторого времени рыночная стоимость этих акций составила сумму 25000 грн., что означает, что цена spot упала на 5 грн. и опцион приобрел внутреннюю стоимость 5000 грн. Очевидно, что предприятие, как владелец данного опциона, воспользуется своим правом на продажу этих акций своему контрагенту и получить от него зафиксированную ранее сумму 30000 грн. Либо, решив, что цена spot достигла максимума своего падения, а до даты экспирации еще далеко (т. е. временной распад этого опциона еще не начался) – закроет позицию офсетной сделкой (продажей опциона put или покупкой опциона call) и получит прибыль. Ниже рассмотрен первый случай – реальное исполнение сделки.

Таким образом, держатель опциона получает прибыль, равную его внутренней стоимости на момент исполнения сделки за вычетом расходов на приобретение опциона: 31

• 5000 – 1000 = 30000 – 26000 = 4000.

Из примеров следует, что опцион на акции, – если попытаться сформулировать упрощенное его определение, – представляет собой купон, подтверждающий намерение того или иного лица приобрести определенное количество акций. Примерно то же самое представляет собой варрант, за исключением некоторых, не очень существенных различий.

Варранты на акции

Варрант (Warramt – полномочие, доверенность, – англ.) представляет собой сертификат, дающий его держателю право покупать что-либо по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно. Первоначальное название варранта – откупная записка.

Варрант на покупку акций представляет собой долгосрочное право (но не обязанность) на покупку определенного количества акций, выпускаемых эмитентом по определенной цене (по цене подписки 32 ) в определенные сроки до даты экспирации или на эту дату.

Базисными активами варрантов на ценные бумаги могут быть не только акции, но и облигации. При этом эмитентом варрантов должен быть именно эмитент базовых ценных бумаг. Варранты на акции, приобретаемые вместе с конвертируемыми облигациями, бывают отделимыми и неотделимыми от облигаций. Неотделимые от облигаций варранты не обладают самостоятельной рыночной стоимостью, то есть стоимость варрантов распределяется на стоимость облигаций. Отделимые варранты могут иметь самостоятельное обращение на рынке, отдельно от облигаций, вместе с которыми они первоначально были реализованы. При конвертации в акции облигаций с неотделимыми варрантами их держатель должен передать взамен акций не только варранты, но и сами облигации.

Выпуск варрантов возможен при условии достаточности у эмитента разрешенного к выпуску капитала для обеспечения будущей эмиссии базовых ценных бумаг. В этом заключается основное различие между варрантами и опционами «колл». Предприятие самостоятельно решает, выпускать ему варранты на свои акции или нет, а опционные сделки заключаются на рынке частным образом исходя из решения сторон. На бирже обычно обращаются опционы на акции только крупнейших выпусков, однако свои варранты может выпустить предприятие любой величины. Кроме того, варрант, как правило, является более долгосрочным инструментом, чем опцион и могут действовать (обращаться на рынке) в течение нескольких лет. Вот почему для выпуска варрантов требуется достаточное количество капитала, обеспеченного размещением ценных бумаг без варрантов.

Из отсутствия принципиальной разницы между варрантами и опционами следует, что механизм расчета цены варранта не отличается от расчета цены опциона. Точно также варрант обладает внутренней и временной стоимостью и соответственно бывает «варрант при деньгах» и «варрант без денег».

Различие в сроках обращения варрантов и опционов обуславливает разницу между временной стоимостью варранта и его внутренней стоимостью. Временная его стоимость на первых этапах обращения значительно превышает внутреннюю, затем очень медленно снижается относительно внутренней, но в последние дни до даты экспирации снижается очень резко, а внутренняя возрастает. Вполне понятно, что при этом цена варранта изменяется соответственно с тем, как изменяется цена базисного актива. Однако разница в прибылях здесь возникает несравнимая.

Например, цена акции равна 1000 грн., цена исполнения варранта на эти акции составляет 1100 грн., а цена варранта равняется 200 грн. Следовательно, речь идет о варранте «без денег», а сумма 200 грн. представляет его временную стоимость. Значит, цена покупки варрантного права равна:

• 1100 + 200 = 1300 грн.

Примечание. Все как в опционах: для того, чтобы быть уверенным, что цена базового актива не поднимется выше заданной отметки (1100 грн.), инвестор должен заплатить некую безвозмездную страховку (200 грн.), вследствие чего покупка ему обойдется в сумму, которая состоит из цены исполнения и затрат «на страховку» (1300 грн.); в случае же нежелательного подъема цен, у обладателя варранта есть право отказаться от исполнения контракта.

Итак, если инвестор располагает суммой 10000 грн., и возникает выбор: либо купить 10 акций по 1000 грн, либо купить 50 варрантов по 200 грн.

Если цена акции поднимется до 1300, то цена варранта увеличивается вдвое, так как в этом случае к предыдущей цене варранта добавляется разница между спотовой ценой базисного актива и ценой подписки (strike) по варранту, то есть варрант приобретает внутреннюю стоимость. Следовательно:

• 200 + (1300 – 1100) = 400 грн.

Таким образом, в первом случае (при покупке акций) инвестор получит доход в размере 30% (1300 против 1000), а во втором – все 100% (400 против 200). Отсюда следует, что покупка варрантов обладает большим эффектом левериджа 33 , чем покупка самой акции.

Вместе с тем понятно и обратное: при снижении цен на акции убытки в сделке с варрантами могут оказаться значительно больше, чем если бы инвестор купил акции. Если привести другой пример, а именно, когда приобретаемый варрант оказывается «при деньгах», то есть, обладает внутренней стоимостью 34 , то эффект левериджа, скорее всего, будет не столь значителен.

Покупка варрантов – очень прибыльная и, вместе с тем, не очень рискованная операция. Если цена на акцию на конец оговоренного периода оказывается ниже установленной контрактом цены, варрант не используется и срок его истекает. На мировом рынке ценных бумаг торговля варрантами идет достаточно активно, поскольку эти «гибриды» очень дешевы и имеют достаточно продолжительный срок действия.

В том и заключается главное отличие производных финансовых инструментов от первичных (например, от ценных бумаг), что они дают право на совершение (или несовершение) сделки, но не дают права на получение гарантированного дохода от их приобретения. Доходность варрантов, как и доходность опционов, невозможно спрогнозировать точно.

Следует подчеркнуть основные отличия варранта от опциона:

• Варранты имеют более длительный срок обращения или вообще могут быть бессрочными. 35
• В момент первоначальной эмиссии варранты вступают в обращение «без денег», то есть цена strike превышает спотовую цену акций (для варрантов coll) или оказывается ниже (для варрантов put).
• Один варрант предоставляет право на покупку одной акции, а не пакета, как в опционных сделках, то есть варрант не является «стандартом» как все деривативы 36 .
• Количество выпущенных варрантов всегда ограничено и не зависит от конъюнктуры рынка, как в случае с опционами.

Бухгалтерский учет варрантов.

Из пункта 3.2. ЗУ об НДС следует, что продажа варрантов не облагается налогом на добавленную стоимость, если эти гибриды ЦБ продает их эмитент, однако из этого же пункта никак не следует, что этим налогом не облагаются спекулятивные операции с варрантами. То есть, когда варранты на акции продает эмитент, НДС не взимается, но когда субъект, купивший варранты, продает их третьему лицу, операция рассматривается как облагаемая НДС. Ниже мы рассмотрим именно такую операцию.

Для примера возьмем следующие условия:

• цена акций без учета варрантов равна 1000 грн.
• цена исполнения варранта на эти акции 1100 грн.
• цена варранта 200 грн.
• инвестор приобретает 50 варрантов на общую сумму 10000 грн.
• со временем цена акций поднимается на 30%, а цена варранта на эти акции увеличивается в два раза;
• в этот момент инвестор решает продать варранты, чтобы получить прибыль.

Пример 4. Учет покупки варрантов и последующей их продажи третьему лицу.

У продавца варрантов – эмитента акций полученная им премия зачисляется по кредиту счета 425 в корреспонденции со счетом учета денежных средств (31).

Что касается использования эмитентом акций, выпускаемых с варрантами, счета 425 «Прочий добавочный капитал» для отражения сумм, получаемых от покупателей варрантов, то это объясняется тем, что:

• во-первых, эти суммы не возвращаются ни при каких обстоятельствах
• во-вторых, эти суммы не входят в базу налогообложения
• в-третьих, эти суммы непосредственно связаны с эмиссией ценных бумаг и являются дополнительными (сверхноминальными) взносами, сопровождающими их продажу.

Сказанное касается не только прямых варрантов на акции, но и варрантов, продаваемых вместе с облигациями, которые могут конвертироваться в акции.

Строго говоря, учет варрантов у их эмитента – это тема, относящаяся уже не к разделу учета инвестиций, а к разделу учета собственного капитала.

1 В международном лексиконе довольно часто встречается еще один термин – значительное влияние. Однако принципиальные различия между существенным и значительным влиянием обнаружить очень трудно из-за отсутствия в тех же международных стандартах четкого им определения.

2 См. пункт 11 ПБУ 12 «Финансовые инвестиции».

3 Другое название «Связанных сторон» — «Афиллированные лица».

4 Так в тексте ПБУ 12. Дело в том, что выражение «приобрести инвестиции» — экономический нонсенс.

5 См. ЗУ «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине», принципы бухгалтерского учета.

6 См. пункт 9 ПБУ 20 «Консолидированная финансовая отчетность».

7 См. пункт 15 ПБУ 20 «Консолидированная финансовая отчетность».

8 Термин «Цена приобретения» в данном случае применим только к ценным бумагам.

9 Т. е. в соответствии с требованиями пункта 4 ПБУ 12 «Финансовые инвестиции».

10 См. ЗУ о бухгалтерском учете и финансовой отчетности.

11 См. в этом же разделе (подраздел «Заемный капитал»)

12 Допустим, что все расходы, сопровождающие покупку облигаций – это комиссионные биржевому брокеру.

13 Представим, что произведен соответствующий расчет. В данном случае для примера это не существенно. Методику расчета см. в приложении к ПБУ 12.

14 Необходимо напомнить: когда речь идет о краткосрочных облигациях, инвестор учитывает их не на счетах 142 (143), а на счете 35 «Текущие финансовые инвестиции». Это все, чем отличается учет краткосрочных облигаций от учета долгосрочных.

15 Допустим, что все расходы, сопровождающие покупку облигаций – это комиссионные биржевому брокеру.

16 Опционы могут быть и внебиржевыми. Пример – продажа валютных опционов банками.

17 Как правило, ограничен. Но, следует отметить, что в большом разнообразии опционных стратегий есть и такие, риск по которым все же выходит за пределы уплаченной премии. В данном же случае мы говорим о самых простых стратегиях, где риск ограничен размером премии.

18 Strike price – цена исполнения.

19 К сожалению, из определения опциона, данного ЗУ о налоге на прибыль, не ясно, какие опционы имеются в виду: американского типа, европейского или те и другие одновременно (см. п.п.1.5.3 Закона).

20 На биржевом сленге это называется стратегией быка.

21 На биржевом сленге это называется стратегией медведя.

22 Кроме того, цена опциона может, независимо от изменчивости цен на базисные активы, снижаться только потому, что приближается дата исполнения. (Имеется в виду европейский опцион, ибо опцион американского типа может быть исполнен в любой момент в течение срока его действия.) Этот фактор также необходимо учитывать при расчете стратегий.

23 Несмотря на то, что покупателя опциона принято иногда называть инвестором. Что, впрочем, имеет некоторый смысл, ведь покупатель опциона т.о. осуществляет вложения с целью определенной выгоды. Но это его внутренние вложения, никого постороннего такой «инвестор» не инвестирует.

24 См. «Операции с товарными фьючерсами».

25 См. определения терминов, касающиеся хеджирования.

26 Комиссионные брокеру и другие издержки, связанные с этой операцией, для упрощения здесь и далее упускаем.

27 Иногда есть смысл делать прямую проводку: Дт311 Кт741.

28 Т.е. пока не начался процесс временного распада его стоимости.

29 Продажа, в отличие от покупки, всегда требует маржу и уплату комиссионных брокеру.

30 Если, конечно, такое право реализуемо в тех или иных конкретных условиях, т. к. не всеми биржами это допускается.

31 Здесь следовало бы учесть и расходы на уплату комиссионных брокеру, но, в силу понятности отражения этой операции и ради упрощения примера, они упускаются.

32 Цена подписки в данном случае то же самое, что цена исполнения (цена «страйк») для опционов. Термин «цена подписки» может применяться лишь в случае покупки варрантов у эмитента акций.

33 Эффект левериджа известен также как «эффект финансового рычага». А попросту выражение «бОльший эффект левериджа» означает более широкий диапазон прибыльности.

34 Внутренней стоимостью обладают только варранты, размещаемые на вторичном рынке.

35 Это характерно для мировой практики обращения варрантов. Отечественное же законодательство не допускает выпуск варрантов сроком обращения более чем один год (см. п.12 Правил выпуска и обращения фондовых деривативов, утв. решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 24.06.97г. №13)

36 Следует напомнить: «стандартом» в деривативах является не сам документ, как принято считать, а определенная стандартная партия базовых активов (стандартное количество, стандартное качество и т.д.)

37 К цене реализации варрантов (20000) в данном случае прибавляется НДС (400).

МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные организации и совместные предприятия» (Investments in Associates and Joint Ventures)

Основная цель

Целью стандарта является определение правил учета инвестиций в ассоциированные организации и требований по применению метода долевого участия при учете инвестиций в ассоциированные организации и совместные предприятия.

Данный стандарт применяется всеми организациями, которые являются инвесторами, имеющими совместный контроль или значительное влияние по отношению к объекту инвестиций.

Ключевые определения

Значительное влияние (significant influence) — полномочие принимать участие в принятии решений по финансовой и операционной политике объекта инвестиций, но не контролировать или совместно контролировать эту политику.

Ассоциированная компания (associate) — компания, на деятельность которой инвестор оказывает значительное влияние.

Совместное предпринимательство (joint arrangement) — предпринимательская деятельность, которая контролируется совместно двумя или более сторонами.

Совместный контроль (joint control) — предусмотренное договором разделение контроля над деятельностью, которое имеет место, только когда принятие решений в отношении значимой деятельности требует единогласного согласия сторон, разделяющих контроль.

Совместное предприятие (joint venture) — совместное предпринимательство, которое предполагает наличие у сторон, обладающих совместным контролем над деятельностью, прав на чистые активы деятельности.

Метод по долевому участию (equity method) — метод учета, при котором инвестиции первоначально признаются по первоначальной стоимости, а затем их стоимость корректируется с учетом изменения доли инвестора в чистых активах объекта инвестиций. Прибыль или убыток инвестора включает долю инвестора в прибыли или убытке объекта инвестиций, а прочий совокупный доход инвестора включает долю инвестора в прочем совокупном доходе объекта инвестиций.

Значительное влияние

При владении 20 % или более голосующих акций (прямо или через дочерние компании) считается, что инвестор обладает значительным влиянием при отсутствии убедительных доказательств обратного. Если инвестор владеет менее чем 20 %, то считается, что он не обладает значительным влиянием при отсутствии убедительных доказательств обратного. Наличие крупного или контрольного пакета акций, принадлежащего другому инвестору, не обязательно исключает наличие у организации значительного влияния.

Существование значительного влияния инвестора обычно подтверждается одним или более из следующих способов:

• представление на совете директоров или равноценном органе объекта инвестиций;
• участие в разработке политик компании, в том числе участие в принятии решений о выплате дивидендов или ином распределении прибыли;
• существенные операции между инвестором и объектом инвестиций;
• обмен руководящим персоналом;
• предоставление важной технической информации.

Наличие и влияние потенциальных прав голоса, которые на текущий момент являются реализуемыми или конвертируемыми, включая потенциальные права голоса других организаций, являются факторами, которые должны учитываться при оценке того, имеет ли организация значительное влияние. Производя такую оценку, организация должна проанализировать все факты и обстоятельства, которые влияют на потенциальные права (за исключением намерений руководства и финансовой возможности реализовать или конвертировать эти потенциальные права).

Организация утрачивает значительное влияние над деятельностью объекта инвестиций при утрате права участвовать в принятии решений по вопросам финансовой и операционной политики этого объекта инвестиций. Утрата значительного влияния может сопровождаться или не сопровождаться изменением абсолютных или относительных долей участия.

Метод долевого участия

Основной принцип. По методу учета по долевому участию при первоначальном признании инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие признаются по первоначальной стоимости, и впоследствии их балансовая стоимость увеличивается или уменьшается за счет признания доли инвестора в прибыли или убытке объекта инвестиций после даты приобретения.

Выплаты дивидендов и другие поправки балансовой стоимости. Доля инвестора в прибыли или убытке объекта инвестиций признается в составе прибыли или убытка инвестора. Средства, полученные от объекта инвестиций в результате распределения прибыли, уменьшают балансовую стоимость инвестиций. Корректировки балансовой стоимости могут потребоваться для отражения изменений в пропорциональной доле участия инвестора в объекте инвестиций, возникающих в связи с изменениями в прочем совокупном доходе объекта инвестиций (например, в связи с переоценкой основных средств или накопленными курсовыми разницами от пересчета валют).

Потенциальные права голоса. Хотя потенциальные права голоса и рассматривают при принятии решения о существовании значительного влияния, доля инвестора в ассоциированной организации или совместном предприятии определяется исключительно на основе существующих долей владения и не отражает возможную реализацию или конвертацию потенциальных прав голоса и прочих производных инструментов.

Взаимодействие с МСФО (IFRS) 9. МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» не применяется к доле участия в ассоциированных организациях и совместных предприятиях, которая учитывается с использованием метода долевого участия. Организация применяет МСФО (IFRS) 9, включая требования по учету обесценения, к долгосрочным вложениям, которые, в сущности, составляют часть чистой инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие и к которым не применяется метод долевого участия. Инструменты с потенциальными правами голоса в ассоциированной организации или совместном предприятии учитываются в соответствии с МСФО (IFRS) 9, если только они на текущий момент по существу не дают доступ к доходам, связанным с долей владения в ассоциированной организации или совместном предприятии.

Классификация в качестве внеоборотного актива. Инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие обычно классифицируются как внеоборотные активы, если только они не классифицируются как предназначенные для продажи в соответствии с МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность».

Применение метода долевого участия

Основной принцип. Организация с совместным контролем или значительным влиянием над объектом инвестиций должна учитывать свои инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие, используя метод долевого участия. Многие процедуры, осуществляемые при применении метода долевого участия, аналогичны процедурам консолидации, описанным в МСФО (IFRS) 10. Кроме того, концепции, лежащие в основе процедур, осуществляемых при учете приобретения дочерней организации, также используются при учете приобретения инвестиций в ассоциированную организацию или совместное предприятие.

Исключения в применении метода долевого участия. Метод долевого участия не используется в следующих случаях:

Если организация является материнской организацией, которая освобождена от составления консолидированной финансовой отчетности согласно исключению, указанному в сфере применения пункта 4(a) МСФО (IFRS) 10, или если верны все перечисленные ниже положения:

• инвестором выступает дочерняя компания, находящаяся в полной или частичной собственности другой компании, и ее другие собственники, включая тех, которые не имеют права голоса, информированы и не возражают о том, что инвестор не применяет этот метод;
• долговые или долевые инструменты инвестора не обращаются на открытом рынке;
• инвестор не представлял и не предоставляет в данный момент финансовую отчетность в комиссию по ценным бумагам или другой аналогичный орган с целью выпустить любой вид инструмента на открытый рынок;
• конечная или любая промежуточная материнская компания инвестора подготавливает консолидированную финансовую отчетность, доступную для открытого использования, в соответствии с МСФО, и в которой дочерние организации консолидируются или оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток в соответствии с МСФО (IFRS) 10.

Если инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие принадлежат прямо организации (или через такую организацию), которая специализируется на венчурных инвестициях или является взаимным фондом, паевым фондом или аналогичной организацией, включая страховые фонды инвестиционного типа, то в этом случае организация может решить оценивать такие инвестиции по справедливой стоимости через прибыль или убыток в соответствии с МСФО (IFRS) 9. Решение принимается отдельно для каждой ассоциированной организации или совместного предприятия при первоначальном признании.

Если организация имеет инвестиции в ассоциированную организацию, владение частью доли в которой осуществляется через организацию, специализирующуюся на венчурных инвестициях, взаимный фонд, паевой фонд или аналогичную организацию, включая страховые фонды инвестиционного типа, то организация может решить оценивать данную долю инвестиций по справедливой стоимости через прибыль или убыток в соответствии с МСФО (IFRS) 9 независимо от того, оказывают ли такие организации (организация, специализирующаяся на венчурных инвестициях, взаимный фонд, паевой фонд или аналогичная организация, включая страховые фонды инвестиционного типа) значительное влияние на эту долю инвестиций. Если организация делает такой выбор, то она должна применять метод долевого участия к любой части оставшейся доли ее инвестиции, которой она владеет не через такие организации.

Инвестиции, классифицируемые как предназначенные для продажи. Когда инвестиции или доли инвестиций в ассоциированную организацию или совместное предприятие отвечают критерию классификации «предназначенные для продажи», организация должна применять к ним МСФО (IFRS) 5. Любая оставшаяся доля инвестиций должна учитываться с использованием метода долевого участия, пока не произойдет выбытие той доли, которая классифицируется как предназначенная для продажи. После выбытия организация должна учитывать оставшуюся долю в соответствии с МСФО (IFRS) 9, кроме случаев, когда оставшаяся доля продолжает признаваться ассоциированной организацией или совместным предприятием, и в этом случае организация должна использовать метод долевого участия.

Если инвестиции или доля инвестиций, ранее классифицированные как предназначенные для продажи, перестают удовлетворять критериям для такой классификации, их следует учитывать по методу долевого участия ретроспективно начиная с даты классификации как предназначенные для продажи. Финансовая отчетность за все периоды должна быть соответствующим образом скорректирована.

Прекращение применения метода учета по долевому участию. Применение метода учета по долевому участию заканчивается с даты утраты значительного влияния или совместного контроля:

• если инвестиция становится дочерней организацией, организация должна учитывать свои инвестиции в соответствии с МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнесов» и МСФО (IFRS) 10;
• если оставшаяся доля является финансовым активом, то оценивается по справедливой стоимости и впоследствии учитывается в соответствии с МСФО (IFRS) 9;
• если организация прекращает использование метода долевого участия, организация должна учитывать все суммы, ранее признанные в составе прочего совокупного дохода, в отношении этих инвестиций так же, как если бы соответствующие активы и обязательства выбывали непосредственно у объекта инвестиций (что может потребовать реклассификацию в составе прибыли или убытка, например, курсовых разниц);
• если инвестиция в ассоциированную организацию становится инвестицией в совместное предприятие (или наоборот), организация продолжает использовать метод долевого участия и не производит переоценку оставшейся доли.

Изменения доли владения. Если доля владения организации в ассоциированной организации или совместном предприятии уменьшается, но инвестиция продолжает классифицироваться либо как ассоциированная организация, либо как совместное предприятие соответственно, то организация должна реклассифицировать в состав прибыли или убытка определенную долю дохода или убытка, ранее признанную в составе прочего совокупного дохода, связанного с данным уменьшением доли владения.

Процедуры, применяемые при методе долевого участия

Операции с ассоциированными организациями и совместными предприятиями. Прибыли и убытки, возникающие в результате операций «снизу вверх» (например, продажа или взнос активов в ассоциированную организацию) и «сверху вниз» между организацией (включая ее консолидированные дочерние организации) и ее ассоциированной организацией или совместным предприятием, признаются в финансовой отчетности организации в той мере, в которой они не относятся к доле участия инвестора в этой ассоциированной организации или совместном предприятии. Доля инвестора в прибылях и убытках подлежит элиминации. Однако нереализованные убытки не элиминируются, если операции свидетельствуют об уменьшении чистой возможной цены продажи активов, подлежащих продаже или вложению, или об убытке от обесценения этих активов.

Первоначальное признание. Инвестиции учитываются по методу долевого участия начиная с даты, когда организация становится ассоциированной организацией или совместным предприятием. При приобретении инвестиций любая разница между стоимостью инвестиции и долей организации в чистой справедливой стоимости идентифицируемых активов и обязательств объекта инвестиций учитывается следующим образом:

• гудвилл, относящийся к инвестиции, включается в состав балансовой стоимости инвестиций (амортизация не разрешается);
• сумма превышения доли организации в чистой справедливой стоимости активов и обязательств над стоимостью инвестиции отражается в качестве дохода при определении доли инвестора в прибыли или убытке ассоциированной организации или совместного предприятия за тот период, в котором инвестиции были приобретены.

После приобретения выполняются корректировки доли инвестора в прибыли или убытке инвестиции для отражения, например, амортизации амортизируемых активов на основе их справедливой стоимости на дату приобретения или корректировки с целью учета убытков от обесценения, таких как от обесценения гудвилла или основных средств.

Дата составления отчетности ассоциированной компании. При применении метода учета по долевому участию инвестор должен использовать финансовую отчетность ассоциированной организации или совместного предприятия, составленную на ту же дату, что и его собственная, если это выполнимо. Если это невыполнимо, должна использоваться новая доступная отчетность ассоциированной организации или совместного предприятия с поправками по существенным сделкам и операциям, которые произошли между датами составления отчетности ассоциированной организации или совместного предприятия и отчетности инвестора. В любом случае разница между отчетными датами инвестора и ассоциированной организации или совместного предприятия не может быть более 3 месяцев.

Учетная политика. Если учетная политика ассоциированной организации или совместного предприятия отличается от учетной политики инвестора, в финансовой отчетности ассоциированной компании должны быть сделаны корректировки, которые бы обеспечили соответствие учетной политики инвестора и ассоциированной организации или совместного предприятия для целей применения метода учета по долевому участию.

Применение метода долевого участия не инвестиционной организацией, имеющей долю участия в ассоциированной организации или совместном предприятии, являющихся инвестиционными организациями. Если организация, которая сама не является инвестиционной организацией, имеет долю участия в ассоциированной организации или совместном предприятии, являющихся инвестиционными организациями, то при применении метода долевого участия такая организация может решить сохранить оценку по справедливой стоимости, примененную ее ассоциированной организацией или совместным предприятием к своим собственным долям участия в дочерних организациях. Такое решение принимается отдельно для каждой ассоциированной организации или совместного предприятия.

Убытки ассоциированной организации или совместного предприятия.

• Когда доля организации в убытках ассоциированной организации или совместного предприятия становится равна ее доле участия в ней или превышает эту долю, организация прекращает признание своей доли в дальнейших убытках.
• Доля участия в ассоциированной организации или совместном предприятии — это балансовая стоимость инвестиций в ассоциированную организацию или совместное предприятие по методу учета по долевому участию вместе с любыми долгосрочными долями участия, которые составляют часть чистой инвестиции в ассоциированную организацию или совместное предприятие (например, статья, погашение которой в обозримом будущем не планируется и не является вероятным, по существу, представляет собой дополнительные инвестиции организации).
• После того, как доля участия организации станет равна нулю, дополнительные убытки признаются только в той мере, в которой организация приняла на себя юридические или обусловленные практикой обязательства или произвела платежи от имени ассоциированной организации или совместного предприятия.
• Если ассоциированная организация или совместное предприятия впоследствии объявляет прибыли, организация возобновляет признание своей доли в этой прибыли только после того, как ее доля в прибыли станет равна непризнанной доле в убытках.

Убытки от обесценения

После применения метода долевого участия организация руководствуется требованиями МСФО IFRS 9 «Финансовые инструменты» для определения необходимости признания убытка от обесценения применительно к ее чистым инвестициям в ассоциированную организацию или совместное предприятие.

Если существует объективное свидетельство обесценения, убытки от обесценения рассчитываются в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов». Вся балансовая стоимость инвестиций тестируется на обесценение как единый актив путем сопоставления их возмещаемой суммы (представляющей собой наибольшее из двух значений: ценность использования или справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу) с их балансовой стоимостью (гудвилл не подлежит отдельному тестированию на обесценение). Возмещаемая сумма инвестиций в ассоциированную организацию или совместное предприятие оценивается по каждой ассоциированной организации или совместному предприятию в отдельности, за исключением случаев, когда ассоциированная организация или совместное предприятие не генерируют денежные притоки независимо от денежных притоков от прочих активов организации.

Как видно из правил, приведенных выше, учет ассоциированных компаний как при приобретении, так и при дальнейшей оценке, требует наличия у ассоциированных компаний объема информации, аналогичного дочерним компаниям, включая:

• отчетности по МСФО, а также оценки справедливой стоимости активов и обязательств на дату приобретения — для первоначального признания;
• отчетности в соответствии с МСФО — для дальнейшего учета.

Отдельная финансовая отчетность

В отдельной (standalone) финансовой отчетности материнской компании инвестиции в ассоциированные организации и совместные предприятия отражаются в соответствии с МСФО (IAS) 27 (с учетом поправок 2011 года):

• в соответствии с МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы на продажу и прекращаемая деятельность», если применимо;
• по первоначальной стоимости;
• в соответствии МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»;
• либо с использованием метода долевого участия.

Раскрытие

Требования к организации о раскрытии информации содержатся в стандарте МСФО (IFRS) 12 «Раскрытие информации об участии в других организациях». Стандартом требуются следующие раскрытия:

Существенные суждения и допущения, которые она приняла при установлении:;

• характера своего участия в другой организации или деятельности;
• вида соглашения о совместном предпринимательстве, в котором она имеет свою долю участия;
• того, что она отвечает определению инвестиционной организации, если применимо.

Должна раскрываться информация о существенных суждениях и допущениях при определении:

• того, что организация имеет контроль над другой организацией в соответствии с МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность»;
• того, что она имеет совместный контроль над деятельностью или оказывает значительное влияние на другую организацию;
• вида соглашения о совместном предпринимательстве (если деятельность организована в виде отдельной структуры).

Информация о ее участии в совместном предпринимательстве и ассоциированных организациях

Организация должна раскрыть информацию, позволяющую пользователям оценить характер, степень и финансовые последствия ее участия в соглашении о совместном предпринимательстве и ассоциированных организациях (договорные отношения с другими инвесторами):

• наименование совместного предпринимательства или ассоциированной организации;
• основное место ведения деятельности и характер отношений между организацией и совместным предпринимательством или ассоциированной организацией;
• процент доли владения или прав участия в прибыли организации и, если они не совпадают, процент права голоса (если применимо);
• оценивается ли инвестиция с использованием метода долевого участия или по справедливой стоимости;
• обобщенную финансовую информацию;
• если совместное предприятие или ассоциированная организация отражается в учете с использованием метода долевого участия, справедливую стоимость ее инвестиции при наличии рыночной котировки на инвестицию;
• финансовую информацию в совокупности об инвестициях организации в совместные предприятия и ассоциированные организации, которые не являются существенными по отдельности;
• характер и степень влияния любых значительных ограничений на возможность совместных предприятий или ассоциированных организаций передавать средства организации в форме наличных дивидендов или погашать займы или авансы, выданные организацией;
• дату конца отчетного периода финансовой отчетности совместного предприятия или ассоциированной организации и причину использования другой даты или периода, если отличается от даты или периода организации;
• непризнанную долю в убытках совместного предприятия или ассоциированной организации как за отчетный период, так и кумулятивно, если организация прекратила признавать свою долю в убытках.

Организация должна раскрыть информацию, позволяющую пользователям оценить характер и изменение рисков, связанных с ее участием в совместных предприятиях и ассоциированных организациях:

• договорные обязательства по будущим операциям, которые она имеет в отношении своих совместных предприятий;
• условные обязательства, принятые в отношении ее долей участия в совместных предприятиях или ассоциированных организациях (включая ее долю в условных обязательствах, принятых вместе с другими инвесторами).

Международные стандарты финансовой отчетности и другие публикации International Accounting Standards Committee (КМСФО) защищены авторским правом КМСФО.

Официальным текстом МСФО является текст, публикуемый КМСФО на английском языке.

Никакая ответственность за ущерб, нанесенный любому лицу, действующему или бездействующему в результате любых материалов в настоящей публикации, не может быть принята авторами.

+7 (495) 984 75 90

+7 (495) 909 11 25

109028, Москва, Хохловский пер. 16, стр. 1

• О компании
• МСФО-портал
• Услуги
• Материалы
• Клиенты
• Контакты
• ТЦО-портал

• Facebook
• Instagram
• Zen
• YouTube

Напишите нам

Для возможности совершать покупки на сайте нужно:
авторизоваться / зарегистрироваться

Спасибо за покупку!

ПОЛИТИКА ЗАЩИТЫ И ОБРАБОТКИ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ ООО «А.Д.Е. Профешнл Солушнз»

• 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
• 1.1. Настоящая Политика составлена в соответствии с требованиями Федерального закона РФ от 27.07.2006 г. № 152-ФЗ «О персональных данных», а также иных нормативно-правовых актов в области защиты и обработки персональных данных и определяет порядок обработки персональных данных и меры по обеспечению их безопасности в целях защиты прав и свобод человека и гражданина, в том числе защиты прав на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну. Настоящая Политика действует в отношении всех персональных данных, которые ООО «А.Д.Е. Профешнл Солушнз» (далее – Оператор) может получить от субъекта персональных данных (далее – Пользователь), и распространяется на все операции, совершаемые Оператором с персональными данными.
• 1.2. Для целей настоящей Политики:
• 1.2.1. Оператором является ООО «А.Д.Е. Профешнл Солушнз» (ОГРН 1047796871760, ИНН 7714577580, КПП 770901001), расположенное по адресу: 109028, г. Москва, Хохловский пер., 16, стр.1, этаж 1, пом.23.
• 1.2.2. Пользователем является любой посетитель сайта www.ade-solutions.com (далее – Веб-сайт).
• 1.3. Оператор имеет право вносить изменения в настоящую Политику. При внесении изменений в Политике указывается дата последнего обновления редакции. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте www.ade-solutions.com, если иное не предусмотрено соответствующей редакцией Политики.
• 1.4. Используемые в настоящей Политике понятия толкуются согласно их определению в Федеральном законе РФ от 27.07.2006 г. № 152-ФЗ «О персональных данных».
• 2. ОБРАБОТКА И ЗАЩИТА ПЕРСОНАЛЬНЫХ ДАННЫХ
• 2.1. Оператор осуществляет обработку персональных данных Пользователей в следующих целях:
• 2.1.1. Обработка входящих запросов и обращений, направляемых Пользователями через Веб-сайт;
• 2.1.2. Проведение рекламных и новостных рассылок, распространение справочных материалов, информирование Пользователей посредством направления сообщений на указанные Пользователями электронные адреса и по телефону (в том числе, информирование об оказываемых Компанией услугах, о новых продуктах и услугах, специальных предложениях, событиях и мероприятиях);
• 2.1.3. Предоставление Пользователям доступа к сервисам и материалам, размещаемым на Веб-сайте;
• 2.1.4. Организация участия Пользователей в проводимых мероприятиях;
• 2.1.5. Формирование статистики и аналитики действий Пользователей на веб-сайте, совершенствование работы Веб-сайта и его содержания;
• 2.1.6. Иные цели, не противоречащие действующему законодательству Российской Федерации. Оператор не осуществляет обработку персональных данных, содержание или объем которых не соответствуют вышеуказанным целям.
• 2.2. Оператор осуществляет обработку персональных данных, которые получены от Пользователя путем их внесения Пользователем в соответствующие формы сбора данных, размещенные на Веб-сайте. Внося персональные данные в указанные формы, Пользователь выражает согласие на обработку таких персональных данных в порядке, предусмотренном настоящей Политикой. Согласие на обработку персональных данных предоставляется Пользователем на весь срок, необходимый Оператору для достижения целей обработки. Персональными данными Пользователя, обработку которых осуществляет Оператор, являются: фамилия, имя, отчество Пользователя; электронный адрес; название компании (место работы); номер телефона.
• 2.3. Также Оператор осуществляет сбор и обработку обезличенных данных о Пользователе (в том числе, с помощью сервисов интернет-статистики) в случае, если это разрешено в настройках браузера Пользователя (включено сохранение файлов «cookie» и использование технологии JavaScript).
• 2.4. Обработка персональных данных осуществляется:
• 2.4.1. С согласия субъекта персональных данных на обработку его персональных данных;
• 2.4.2. В случаях, когда обработка персональных данных необходима для осуществления и выполнения возложенных на Оператора законодательством РФ функций, полномочий и обязанностей;
• 2.4.3. В случаях, когда осуществляется обработка персональных данных, доступ неограниченного круга лиц к которым предоставлен субъектом персональных данных либо по его просьбе (персональные данные, сделанные общедоступными субъектом персональных данных).
• 2.5. Обработка персональных данных осуществляется Оператором как без использования средств автоматизации, так и с их использованием. В ходе обработки персональных данных Оператор вправе осуществлять сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных Пользователей.
• 2.6. Оператор не передает персональные данные Пользователей без их согласия третьим лицам, за исключением случаев, связанных с исполнением действующего законодательства.
• 2.7. Оператор обеспечивает защиту обрабатываемых персональных данных от несанкционированного доступа и разглашения, неправомерного использования или утраты в соответствии с требованиями Федерального закона РФ от 27.07.2006 г. № 152-ФЗ «О персональных данных».
• 2.8. Безопасность персональных данных, обработку которых осуществляет Оператор, обеспечивается путем реализации правовых, организационных и технических мер, необходимых для выполнения в полном объеме требований действующего законодательства в области защиты персональных данных. Доступ к персональным данным предоставляется только уполномоченным сотрудникам Оператора, которые взяли на себя обязательство сохранять конфиденциальность такой информации.
• 2.9. Оператор обеспечивает сохранность персональных данных и принимает все возможные меры, исключающие доступ к персональным данным неуполномоченных лиц.
• 2.10. Пользователь вправе требовать от Оператора уточнения его персональных данных, их блокирования или уничтожения в случае, если персональные данные являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленной цели обработки, а также обжаловать в установленном порядке неправомерные действия или бездействия при обработке его персональных данных.
• 2.11. В случае выявления неточностей в персональных данных, Пользователь может актуализировать их самостоятельно, направив Оператору соответствующее уведомление на адрес электронной почты mail@ade-solutions.com с пометкой «Актуализация персональных данных».
• 2.12. Срок обработки персональных данных является неограниченным. Пользователь вправе отозвать согласие на обработку персональных данных в любой момент, направив Оператору соответствующее уведомление на адрес электронной почты mail@ade-solutions.com с пометкой «Отзыв согласия на обработку персональных данных».
• 2.13. Лица, передавшие Оператору сведения о другом субъекте персональных данных, не имея при этом согласия субъекта, чьи персональные данные были переданы, несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.
• 3. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
• 3.1. Иные права и обязанности Оператора персональных данных в связи с обработкой персональных данных Пользователей определяются законодательством Российской Федерации в области персональных данных.
• 3.2. Оператор предоставляет ответы на запросы и обращения Пользователей по вопросам, связанным с защитой и обработкой персональных данных (в том числе, о перечне персональных данных, обрабатываемых Оператором, и источнике их получения), в случае направления таких запросов и обращений на адрес электронной почты mail@ade-solutions.com.
• 3.3. Настоящая Политика действует бессрочно. Актуальная редакция Политики размещена в свободном доступе на сайте www.ade-solutions.com.

Дата последнего обновления Политики 18.08.2020 г.

«14» августа 2020 года

Общество с ограниченной ответственностью «А.Д.Е. Профешнл Солушнз» (далее – «Исполнитель»), в лице генерального директора Склярова Дмитрия Сергеевича, действующего на основании Устава, настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее – «Заказчик») заключить Договор на оказание услуг по предоставлению платного и ограниченного во времени доступа к онлайн-платформе с трансляцией видеолекций в режиме «онлайн», а также к размещенным на платформе копиям видеозаписей лекций на определенную тему (далее – «Доступ»).

• 1. Общие условия
• 1.1. Настоящая оферта является публичной и содержит все существенные условия порядка оказания услуг по предоставлению Доступа.
• 1.2. Права на копии видеозаписей лекций, а также на материал трансляций видеолекций в режиме «онлайн» размещенных на онлайн-платформе, к которой предоставляется Доступ (далее – «Вебинары»), принадлежат Исполнителю на правах интеллектуальной собственности.
• 1.3. Акцептом настоящей Оферты считается поступление денежных средств от Заказчика на счет Исполнителя, в счет оплаты услуг по получению Доступа к Мультимедийным файлам по безналичному расчету посредством банковской карты в соответствии с порядком, установленным в пункте 5 Оферты.
• 1.4. Договор между Заказчиком и Исполнителем считается заключенным на условиях Оферты с момента Акцепта и до полного исполнения Исполнителем и Заказчиком своих обязательств по нему.
• 1.5. Настоящая оферта является бессрочной.
• 1.6. Признание судом какого-либо положения настоящей Оферты недействительным или не подлежащим принудительному исполнению не влечет недействительности или неисполнимости иных положений Договора.
• 2. Предмет оферты
• 2.1. Исполнитель обязуется оказать, а Заказчик обязуется принять и оплатить Исполнителю услуги по предоставлению Доступа.
• 2.2. Название, описание содержания, сведения о лекторе Вебинаров, стоимость Доступа, а также иные сведения представлены на официальном сайте Исполнителя по ссылке https://www.ade-solutions.com (далее – «Сайт»).
• 2.3. Оказание услуг осуществляется в электронной форме автоматизированно через информационно-телекоммуникационную сеть Интернет. Услуги Исполнителя включают предоставление прав на просмотр Вебинаров, размещенных на онлайн-платформе Исполнителя, путем предоставления удаленного доступа к ним через сеть Интернет.
• 2.4. Исполнитель не вправе передавать свои права (полностью или частично) по настоящей Оферте третьим лицам.
• 2.5. Стороны договорились, что для переписки в электронном виде они будут использовать исключительно следующие данные:

От имени Заказчика – адрес электронной почты, указанный при оплате курса.

Все уведомления и сообщения, отправленные Сторонами друг другу по вышеуказанным адресам электронной почты, признаются Сторонами официальной перепиской в рамках настоящего Договора.