Есть ли жизнь при Байдене: как адаптировать инвестиционный портфель к новым реалиям в США

Вот и закончился драматичный марафон избрания нового президента США. Думаю, в судьбе Трампа зловещую роль сыграл коронавирус: если бы не эта напасть и не его фатальные ошибки в борьбе с ней, никому бы не удалось помешать 45-му президенту США избраться на второй срок. Нужно честно признать, что этот человек навсегда останется любимцем миллионов инвесторов во всем мире, которым посчастливилось при нем вкладывать свои деньги на фондовом рынке и зарабатывать. Многим будет не хватать его экстравагантных выходок и сообщений в твиттере, которые умудрялись «двигать» рынки вверх в самые трудные времена. Хотим мы этого или нет, но за годы своего правления Трамп превратился в некий талисман, который приносил удачу и охранял деньги частных инвесторов от неприятностей.

Джо Байден совсем другой. Он не пойдет дорогой своего предшественника. И не потому, что не захочет повторяться, а потому, что не сможет — не его стиль. К тому же Байден не такой фанат фондового рынка, как Дональд Трамп, о чем он неоднократно говорил в своих предвыборных речах, критикуя своего соперника за слишком большое внимание, которое тот уделяет этим вопросам.

Однако президенты меняются, а фондовый рынок остается, продолжая играть роль лучшего «барометра» состояния экономики страны. Так будет и в этот раз, хотя политика новой администрации Белого дома может оказать влияние на то, как будет чувствовать себя рынок в целом, его отдельные секторы и различные компании. В этой связи встает вопрос, как частному инвестору использовать соответствующие знания и прогнозы в своих инвестиционных идеях и что ему следует менять в уже сложившемся портфеле своих активов.

Старый знакомый

В ноябре 2012 года я написал колонку, которая называлась «Какие акции стоит покупать после победы Обамы». Ценность этого материала сегодня, кроме самой темы, заключается еще и в том, что 8 лет рядом с Бараком Обамой был его вице-президент Джо Байден. Тогда я, честно говоря, немного схитрил: уже ясны были основные тренды в политике Обамы в его первый срок (2008-2012 годы), и я, как это делает большинство инвесторов, экстраполировал основные сформировавшиеся за эти годы тенденции на фондовый рынок будущего.

Например, в своем прогнозе я сделал упор на сектор здравоохранения (работа над Obamacare была тогда в самом разгаре). Не было забыто строительство домов, которое восстанавливалось после падения сектора в кризис 2008 года, а также я прогнозировал продолжение роста золота. За последние четыре года (на момент публикации статьи) оно выросло почти на 132%, в то время как индекс S&P 500 опустился более чем на 10%. Получилось, что в двух из трех «ставок» я оказался прав. Так, за следующие четыре года отлично показал себя биржевой фонд Health Care SPDR (XLV). В плюс сработал и биржевой фонд строителей SPDR S&P Homebuilders (XHB) — он показал рост на 36,12%.

А вот с золотом случился полный провал. Я рекомендовал использовать Market Vectors Gold Miners ETF (GDX), который отражает котировки компаний-золотодобытчиков. За четыре года этот биржевой фонд упал более чем на 61%. Трудно выделить главную причину такой динамики. Возможно, просто до этого золото очень хорошо росло, а затем начало тормозить на фоне улучшающейся ситуации на фондовом рынке, укрепления доллара и роста аппетита к рискованным активам.

Полагаю, что тот давний прогноз — и особенно тщательный анализ его сильных сторон и совершенных мною ошибок — дает мне право чуть более уверенно прогнозировать поведение разных секторов рынка во время президентского срока нашего старого знакомого — тогда вице-президента, а ныне президент-электа — Джозефа Байдена.

Зеленое снова в моде

Как правило, аналитики внимательно изучают программу нового президента, отмечая его предпочтения в политике, экономике и финансах, и на этом основании делают выводы о том, на какую «лошадь» лучше ставить в этот раз. Каждый из вас может тоже припасть к первоисточнику — предвыборной странице Джо Байдена в интернете, где изложены его планы на будущее, и послушать речи будущего хозяина Белого дома.

Если быть кратким, то речь идет, в основном, об инвестициях в инфраструктурные проекты (дороги, мосты, линии электропередачи и т.д.), «зеленую» энергетику, здравоохранение, общественный транспорт, автомобильную промышленность, сельское хозяйство и т.д. Названы также некоторые цифры будущих затрат: например, на охрану окружающей среды планируется выделить $2 трлн, на инфраструктурные проекты — $700 млрд, на улучшение ухода за детьми — $775 млрд.

В этой связи на передний план выдвигаются акции, которые должны лучше всего «сработать» при такой политике нового президента. Информационное поле буквально забито сейчас подобными рекомендациями. Вот, например, 13 лучших акций, которые рекомендует Kiplinger. Они хороши тем, что охватывают практически всю «поляну» перспективных идей при Байдене.

Под номером один в этом списке фигурирует компания Brookfield Renewable Partners LP (BEP), владеющая портфелем производителей электричества, которые используют для этого энергию ветра, солнца и воды. Акции этой компании хорошо показали себя в этом году: +50% (здесь и далее приведены данные на 5.11.2020). Кроме того, они могут быть интересны тем инвесторам, которые предпочитают иметь растущие бумаги и хорошие дивиденды. Дивидендная доходность Brookfield Renewable Partners LP сейчас — 3,26%.

Исходя из предпочтений нового президента США, понятно, почему в список Kiplinger включили любимое детище Илона Маска — знаменитую фирму Tesla, Inc. (TSLA). Компания просто творит чудеса в последнее время: с начала года ее акции взлетели на 403%. Конечно, трудно рассчитывать, что такие темпы роста акции Tesla сохранят и на будущее, но в любом случае об этой возможности стоит подумать.

Интересно, что в список лучших акций попала компания Canopy Growth Corporation (CGC), известная выращиванием и переработкой конопли. Свою продукцию она поставляет в США, Канаду, Германию и Великобританию. Как и другие компании, занятые в этой сфере, она пережила взлет в 2018-2019 годах, а затем ее капитализация рухнула почти на 50%. При Байдене есть большой шанс, что медицинская и рекреационная марихуана будут легализованы не только в отдельных штатах, но и в стране в целом. Это означает возможность начала нового бума.

Кстати, вопрос о легализации рекреационной марухианны был поставлен на голосование в некоторых штатах в ходе прошедших президентских выборов. В результате к 12 штатам, где это уже разрешено, добавились еще Аризона, Южная Дакота, Монтана и Нью-Джерси.

«Яндекс» не катит

Есть советы, связанные не только с тем, что следует покупать, чтобы заработать на смене американского президента, но и какие акции желательно продать, чтобы не потерять на этих бумагах. Так, например, The Motley Fool предлагает избавится от 4 наименований акций. Для российского инвестора большой интерес вызовет рекомендация избавится от бумаг Yandex (YNDX). Несмотря на то, что компания показала себя в 2020 году очень неплохо и ее акции на американском рынке в долларах выросли на 40,8%, есть вероятность, что политика новой демократической администрации будет гораздо жестче по отношению к России, чем то, что делал Дональд Трамп, и это может привести к падению бумаг крупнейшего российского поисковика. Мне кажется, что эти опасения несколько преувеличены, но таково мнение американских аналитиков, и его нужно учитывать.

К продаже «приговорены» также акции PPL Group (PPL) — коммунальной холдинговой компании, которая поставляет потребителям электроэнергию и природный газ. По данным консалтинговой компании M. J. Bradley & Associates, у нее самый высокий уровень загрязнения среди всех публично торгуемых коммунальных предприятий. Новые стандарты при администрации Байдена могут вынудить такие компании, как PPL, тратить значительные средства на обновление своих электростанций и увеличение производства энергии из возобновляемых источников энергии, а не из традиционного топлива. Все это может оказать давление на стоимость их акций.

И, наконец, последние две компании, которые рекомендуется исключить из своего портфеля (правда, я почему-то думаю, что у наших читателей их и так нет). Это акции двух частных тюрем GEO Group (GEO) and CoreCivic (CXV). Причина в том, что при Трампе эти заведения «загружались» в основном миграционными службами, а при демократах этот поток должен существенно ослабнуть, так как те намериваются ослабить «гайки» по отношению к мигрантам.

Безусловно, список компаний, которые «следует» купить и/или продать при новом президенте можно продолжать практически до бесконечности. Исходя из принятой логики, кандидатами для вложений могут быть также, например, First Solar (FSLR), Nextera Energy (NEE), General Motors (GM), Aptiv (APYV), Nikola (NKLA), UnitedHealth Group Incorporated (UNH) и многие другие активы. Для каждого кейса при желании найдутся свои сильные аргументы. Отметим, впрочем, что в упомянутом нами выше списке 13 рекомендуемых к покупке акций есть и золото: Kiplinger предлагает покупать SPDR Gold MiniShares (GLDM) — самый дешевый золотой биржевой инвестиционный фонд на рынке. История повторяется?

Без суеты и спешки

Пришло время делать выводы и давать практические рекомендации. Вот мои пять главных советов:

1. Любые прогнозы условны, а значит, и весьма рискованны. Это целиком относится и к программам (обещаниям) нового президента США, который только заступает на свою первую «вахту» и к тому же представляет другую политическую партию.
2. Даже относительно простые «инерционные» предсказания, о которых говорилось выше и которые относились ко второму президентскому сроку Обамы, не всегда гарантируют успех и могут привести к большим потерям. Вот почему инвесторам нужно проявлять большую осторожность и лучше ориентироваться не на одну, а на несколько инвестиционных идей, хеджируя таким образом свои возможные промахи.
3. Если вы не профессиональный инвестор, то вам вряд ли стоит что-то серьезно менять сейчас в своем портфеле в связи с избранием нового президента США. Дело в том, что это достаточно рискованно, да и фактор Байдена может оказаться не таким уж сильным драйвером для фондового рынка в целом и его отдельных секторов в частности. В любом случае, все это потребует времени, и вы сможете дождаться более весомых доказательств плюсов или минусов того или иного варианта инвестиций.
4. Не следует забывать также о том, что далеко не все предвыборные обещания доходят до практической реализации. Например, большие планы Трампа относительно гигантских инфраструктурных проектов так и остались на бумаге, за исключением, пожалуй, пресловутой и многострадальной разделительной стены на границе между США и Мексикой. Получится построить только 450 миль, которые сейчас в пожарном порядке стараются завершить до конца года.
5. И последнее: зачастую возникают такие обстоятельства, которые сильнее самых смелых президентских планов. Например, президенту Обаме в 2008 году пришлось начинать свой путь не с реформы здравоохранения, а со спасения страны от «пожара» ипотечного кризиса, который тормознул фондовый рынок на целых пять лет. А Дональд Трамп свой последний год посвятил не решению торговых споров с Китаем, а борьбе с коронавирусом и его последствиями. Так что цепочка «президентские планы — практические дела» срабатывает далеко не всегда, и это следует обязательно учитывать.

Русская народная мудрость гласит: «Новая метла по-новому метет, а сломается — под печкой валяется». Не торопитесь! Кроме появления новой администрации в Белом доме, существует масса других факторов, которые зачастую являются более сильными и, главное, более очевидными драйверами рынка. Они и должны стать основой для ваших новых инвестиционных идей.

Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции

Топ самых лучших ETF фондов

Первые ETF возникли в конце прошлого века Америке и с того времени получили большое распространение во всем мире. Отечественные инвесторы могут вложить средства как в американские, так и в европейские биржевые фонды. Вкратце расскажу об основных из них.

Американские ETF

Американские фонды предоставляют инвесторам ряд преимуществ, среди которых стоит отметить следующие:

• простота инвестирования;
• большая диверсификация вкладов;
• прозрачность вложений;
• разработанная система защиты интересов инвесторов;
• система страхования вкладов;
• невысокие суммы комиссий.

В США действует более 2000 биржевых фондов, позволяющих вложить средства в ценные бумаги, валюту, недвижимость, товарные активы и прочее.

Крупнейшие биржевые фонды США

Список крупнейших ETF США выглядит следующим образом:

• SPDRs (SPY SPDR S&P 500 ETF Trust) – это фонд, работающий с ценными бумагами, которые входят в биржевой индекс S&P500. В этот индекс отслеживает акции компаний 10 секторов экономики. Покупка акций данного фонда может заинтересовать крупных инвесторов, желающих инвестировать в американские компании и спекулянтов, зарабатывающих на изменении котировок на американском фондовом рынке.
• SPDR Gold Shares – ETF, акции которого на 100% обеспечены собственными запасами золота. Это самое большое частное хранилище золота.
• iShares MSCI Emerging Markets Index – фонд, вкладывающий деньги в ценные бумаги, входящие в индекс MSCI Emerging Markets Index. Этот индекс отслеживает ценные бумаги на развивающихся рынках.
• iShares MSCI EAFE Index — биржевой фонд, который соответствует базовому индексу, состоящему из ценных бумаг компаний на развитых рынках стран (кроме США и Канады).
• iShares S&P 500 Index — еще один биржевой фонд, базирующийся на индексе S&P500. Этот индекс считают барометром американской экономики, в его составе акции 400 крупных промышленных предприятий, 20 транспортных компаний, 40 коммунальных компаний и 40 финансовых организаций.
• PowerShares QQQ – индексный фонд на основе NASDAQ. Это индекс, который включает в себя акции 100 крупнейших нефинансовых организаций как на внутреннем, так и на международном рынке.

Кроме индексных биржевых,, американские фонды представлены следующими группами:

• отраслевые. Среди самых известных фондов можно выделить VanEck Vectors Gold Miners, вкладывающий средства в предприятия золотодобычи, и PureFunds ISE Cyber Security, вкладывающий средства в корпорации, специализирующиеся в сфере безопасности в информационной среде;
• биржевые фонды, вкладывающие средства в облигации. К таким фондам можно отнести VanEck Vectors High-Yield Municipal Index;
• биржевые фонды, осуществляющие вложение средств в недвижимость. Пример — Vanguard Global ex U.S. RealEstate Index Fund;
• фонды, инвестирующие в товарные активы. К таким можно отнести iShares Silver Trust (SLV), вкладывающий средства в серебро, и United States Oil Fund (USO), специализирующийся на нефти.

Кроме того, в Соединенных Штатах действуют регионально ориентированные биржевые фонды (то есть, фонды, ориентированные на определенную географическую зону).

К ним можно отнести Vanguard FTSE Developed Markets, вкладывающий средства в предприятия государств с развитой экономикой, и Global X FTSE Nordic Region , инвестирующий денежные средства в ведущие корпорации стран Скандинавии.

Европейские биржевые фонды

Инвесторы, которые хотят получить доступ к привлекательным европейским рынкам, могут сделать это при помощи инвестирования в европейские биржевые фонды.

Привлекательность европейских биржевых фондов определяется следующими факторами:

• узнаваемость компаний из Европы, в которые инвестируются средства;
• возможность диверсифицировать вложения;
• низкий уровень риска вложений.

Именно эти факторы делают эту категорию фондов привлекательными для широкого круга инвесторов.

Лучшие европейские ETF

Самыми эффективными Европейскими ETF можно назвать следующие:

• Vanguard FTSE Europe. Это индексный фонд, в портфеле которого преобладают ценные бумаги компаний из ведущих европейских государств: немецкие, английские и французские.
• WisdomTree Europe Hedged Equity Fund. Этот ETF отслеживает соответствующий индекс (WisdomTree Europe) и включает в свой инвестиционный портфель акции более ста крупных компаний из Испании, Франции и Германии.
• SPDR EURO STOXX 50 ETF. Фонд соответствует индексу EURO STOXX 50 и включает в себя ценные бумаги 50 крупных холдингов.
• iShares MSCI Еврозона ETF. Фонд, созданный на основе индекса MSCI EMU, включает в себя акции крупных и средник европейских компаний.

Кроме перечисленных ЕТF, на ведущих инвестиционных рынках функционируют и другие мелкие и крупные биржевые фонды.

ЕТF которые можно купить на Московской бирже

Московская фондовая биржа предоставляет возможность инвестировать средства в ЕТF. Все фонды, акции которых здесь можно приобрести, относятся к одной из перечисленных групп:

• ориентированные на облигации крупных компаний;
• ориентированные на крупнейшие мировые экономики;
• ориентированные на государственные облигации США;
• ориентированные на золото и другие драгоценные бумаги.

Биржа предоставляет возможность приобрести паи в таких биржевых фондах:

• Tradable Russian Corporate Bonds UCITS – это биржевой фонд, деятельность которого ориентирована на покупку ценных бумаг ведущих корпораций России. Таким же образом ориентирована деятельность и другого фонда — Tradable Russian Corporate Bonds UCITS.
• Physically Held Gold – фонд, средства которого инвестируются в драгоценные металлы, в частности, в золото.
• MSCI USA UCITS – ETF, в основе деятельности которого лежит соответствие биржевому индексу S&P 500.
• MSCI Germany UCITS — ETF, инвестиционный портфель которого формируется на основе индекса DAX. Этот индекс отражает поведение ценных бумаг крупнейших корпораций из Германии.
• MSCI UK UCITS ETF — фонд, формирующий свой инвестиционный портфель из ценных бумаг английских компаний и берущий за основу формирования соответствующий биржевой индекс.
• MSCI Japan UCITS ETF – фонд, позволяющий осуществить инвестиции в наиболее прибыльные японские компании.
• MSCI Australia UCITS) – ЕТF, формирующий свой портфель, приобретая ценные бумаги ведущих австралийских компаний.
• MSCI China UCITS – инвестиционный фонд, вкладывающий средства в одну из самых динамично развивающихся экономик мира – китайскую.
• MSCI USA Information Technology UCITS. В соответствии с индексом NASDAQ, инвестиционный фонд приобретает ценные бумаги ведущих компаний в области высоких технологий.

Данные фонды можно приобрести на Московской фондовой бирже.

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

REIT-фонды – что это такое и как помогают инвестировать в доходную недвижимость

Кто из россиян не мечтает купить пару-тройку квартир, чтобы безбедно жить на пассивный доход? Но мечты часто разбиваются о реальность: отсутствие миллионов на счете, невозможность найти адекватных съемщиков, замороженная стройка и пр. Как результат – трата времени, нервов и денег. Для тех, кто не хочет брать на себя все риски вложения в физическую недвижимость, придумали REIT-фонды. В статье разберем, что это такое, как в них инвестировать в России, какие есть преимущества и недостатки по сравнению с другими способами создания капитала.

Понятие и требования к фондам

REIT – аббревиатура от английского “real estate investment trusts”, что в переводе означает “инвестиционные фонды недвижимости”. Они выступают как коллективные инвестиции в недвижимость – когда в одном месте собираются денежные средства нескольких вкладчиков (десятков и сотен тысяч человек) и направляются в строительство или покупку активов с целью получения дохода.

Главные особенности инвестирования в такие фонды: инвестору не надо иметь миллионов на своем счете, чтобы купить жилую или коммерческую недвижимость, не надо самостоятельно искать арендаторов, следить за своевременным поступлением арендных платежей, состоянием актива и т. д.

Необходимо просто выбрать подходящий REIT и купить его акции. Все точно так же, как и с обычной компанией, которая торгуется на бирже. Все остальное за вас сделает управляющая компания.

Как работает фонд:

• аккумулирует деньги инвесторов и вкладывают их в объекты недвижимости (жилые дома, отели, офисные помещения, промышленные здания и сооружения, складские помещения и пр.);
• в зависимости от вида актива фонд зарабатывает либо на продаже построенного объекта, либо на сдаче в аренду помещений, либо на бронировании (если речь идет об отелях);
• полученные средства распределяются в виде дивидендов среди инвесторов пропорционально их доле в общей копилке фонда.

Доходность при таком раскладе формируется из 2 источников:

1. Рост котировок на бирже. Акции фондов свободно обращаются на фондовой бирже. Рыночная цена складывается под воздействием спроса и предложения. Она может расти, может и падать. Например, если сегодня на рынке недвижимость растет в цене по какой-либо причине, то интерес инвестора к ней и спрос на акции REIT повышаются. Любой человек, который имеет доступ на биржу, может их купить в свой портфель и в долгосрочной перспективе заработать на росте котировок.
2. Дивиденды. Не менее 90 % своего дохода от реализации или эксплуатации объекта недвижимости фонд должен отдать своим вкладчикам. Некоторые проводят выплаты раз в месяц, другие – раз в квартал. Это хороший вариант для формирования и получения пассивного дохода.

К фонду инвестиционной недвижимости предъявляется ряд требований:

• открытая компания, акции которой свободно торгуются на фондовой бирже;
• не менее 90 % дохода идет на дивиденды – в этом случае организация может рассчитывать на налоговые льготы в США в виде отсутствия корпоративного налога на распределяемый среди акционеров доход;
• не менее 75 % вложено в недвижимость или ипотечные закладные;
• не менее 75 % доходов приходится на поступления рентных или ипотечных платежей;
• не менее 100 акционеров в составе фонда, не более 50 % акций находится в собственности 5 самых крупных из них.

Сегодня REIT – это отдельный класс активов, некоторые фонды входят в базу расчета индекса S&P 500. В отличие от физической недвижимости, порог входа маленький: от нескольких десятков до нескольких сотен долларов.

Классификация

Мы рассмотрим две классификации REIT. Первая из них основана на делении фондов по виду получаемого дохода:

1. Equity REIT или долевой. Наиболее распространенный вид. Основной доход получает от сдачи в аренду недвижимости, часть прибыли может поступить от продажи активов. Простой пример: фонд купил или построил офисное здание, сдает в аренду помещения, доходы распределяет среди акционеров.
2. Mortgage REIT или ипотечный. Фонд не вкладывает деньги инвесторов в конкретные объекты, а покупает ипотечные закладные. Основной доход будет от выплат заемщиков по ипотеке.

Каждому виду трастов присущи свои риски. Кроме рассмотренной выше классификации, все фонды делятся по видам недвижимости, в которые они вкладываются и которыми управляют:

1. Data centers – дата-центры, помещения для хранения серверов.
2. Infrastructure – объекты инфраструктуры: линии связи, электрические сети и пр.
3. Residential – жилые апартаменты.
4. Timberlands – леса, т. е. объекты по заготовке и переработке древесины.
5. Lodging/Resorts – отели, туристические базы.
6. Retail – объекты торговли: магазины, торговые центры и др.
7. Health care – объекты здравоохранения: больницы, медицинские лаборатории, поликлиники.
8. Self-storage – складские помещения самообслуживания.
9. Industrial – промышленные объекты, склады.
10. Office – офисные здания.
11. Specialty – разные специфические объекты: театры, кинотеатры, казино, другие объекты развлечений.
12. Diversified – диверсифицированные фонды, которые вкладывают деньги в объекты из разных секторов.

Плюсы и минусы инвестиций в REIT

Фонды недвижимости есть в портфелях многих американских инвесторов. Но у них, как и у любого инвестиционного инструмента, есть свои плюсы и минусы.

1. Простота инвестирования. Прокрутите в голове все, что вам надо сделать, чтобы купить квартиру или коммерческое помещение. А теперь представьте, что потребуется всего пара минут для того, чтобы стать владельцем сети отелей, объектов здравоохранения или жилых комплексов премиум-класса. Это время нужно для нажатия кнопки “Купить” в торговом терминале.
2. Высокие дивиденды. Чтобы получить налоговые льготы, фонды REIT направляют на выплаты акционерам большую часть доходов, некоторые даже 100 %. В результате инвесторы получают солидные выплаты раз в месяц или квартал. При этом не занимаются управлением объектами, не ищут арендаторов, не делают за ними ремонт, не надоедают им напоминаниями об оплате.
3. Низкий порог входа. Например, крупный американский фонд “Simon Property Group, Inc.”, мировой лидер в области девелопмента торговой недвижимости, стоит около 68 $ за акцию, Welltower Inc. входит в индекс S&P 500, инвестирует в инфраструктуру здравоохранения, стоит около 58 $.
4. Ликвидность. Физический объект недвижимости далеко не всегда бывает ликвидным. Может потребоваться много времени, чтобы обменять его на деньги. Этого нельзя сказать об акциях REIT – они торгуются на фондовых биржах и обладают очень высокой ликвидностью.
5. Возможность частичного вывода средств. Представьте ситуацию, что вам срочно понадобились деньги. В случае владения квартирой или другим объектом вам придется искать покупателя и продавать актив целиком. Из-за срочности иногда приходится еще и цену снижать. Акции вы продаете на ту сумму, что вам необходима, и по рыночной цене.
6. Диверсификация. Я часто в своих статьях пишу об этом помощнике инвестора. Добавление акций фондов недвижимости в инвестиционный портфель наравне с акциями, облигациями, золотом помогает снизить риски и на долгосроке повысить доходность. Если физически вы не сможете купить более 1-2 объектов, то REIT вкладывают деньги сразу в несколько десятков или даже сотен объектов из разных секторов по всему миру, а вы являетесь акционером такой компании.
7. Защитный актив. Вложения в недвижимость в долгосрочной перспективе – это всегда тихая гавань для инвестора. С ростом инфляции управляющие компании, как правило, пересматривают и арендные ставки в сторону увеличения. В этом случае акционеры могут рассчитывать на повышение доходности своих инвестиций. А финансовые кризисы, которые приводят к обвалу котировок на биржах, не всегда так же действуют на фонды недвижимости.

Минусы тоже есть:

1. Зависимость от управляющей компании. Даже один объект недвижимости представляет собой сложный актив для управления. Представьте, что таких объектов десятки и сотни. От профессионализма управляющей компании зависит размер доходов, а значит – и дивидендов акционерам.
2. Вложения в недвижимость подвержены рискам: макроэкономические (экономические и политические кризисы), рыночные (падение цен, снижение поступлений от аренды), законодательные, природные и техногенные катастрофы, способные привести к потере объекта или значительным тратам на восстановление.
3. Налог 30 % для нерезидентов США. Это актуально для россиян, которые инвестируют на Санкт-Петербургской бирже.

Как инвестировать в REIT

В США и других странах мира REIT пользуются большой популярностью, особенно для накопления пенсионного капитала. На сайте аналитического агентства Nareit, которое публикует информацию обо всех актуальных на сегодня фондах, есть данные по 195 REIT (на октябрь 2020 г.). К сожалению, российскому инвестору купить любую компанию из этого списка можно только в 2 случаях:

1. Получение статуса квалифицированного инвестора и выход на зарубежные биржи.
2. Открытие счета у зарубежного брокера (например, Interactive Brokers) и инвестирование на любой площадке мира.

Рассмотрим 3 варианта, где и как купить REIT россиянину.

Фонды недвижимости в России

Американские REIT торгуются на Санкт-Петербургской фондовой бирже. Доступны для неквалифицированного инвестора. В отдельный класс активов они не выделены. Но на сайте investcab.ru, который имеет прямое отношение к бирже, можно настроить фильтр и выбрать фонды недвижимости. Для этого во вкладке “Торговые инструменты” из списка секторов выберите “Недвижимость”.

Указанная таблица нужна только для того, чтобы посмотреть список торгуемых инструментов на Санкт-Петербургской бирже и краткое описание каждой компании. Текущие котировки лучше искать на investing.com или tradingview.com. Там же есть ссылка на официальный сайт фонда. С помощью онлайн-переводчика можно получить представление, куда инвестирует компания.

Более подробную финансовую информацию (размер дивидендов, денежный поток, коэффициенты и пр.) смотрите на investing.com.

ETF – наиболее оптимальное решение для инвестиций в недвижимость. К сожалению, в России этот инструмент доступен только квалифицированным инвесторам и владельцам зарубежных брокерских счетов. Его главное преимущество – широкая диверсификация. Вы вкладываете деньги в десятки или сотни REIT, которые, в свою очередь, инвестируют в десятки или сотни объектов недвижимости.

Наиболее известные управляющие компании: SPDR, Vanguard и iShares. Для поиска и отбора ETF в свой портфель удобно пользоваться сервисами etf.com и etfdb.com. Сайты на английском языке, но разобраться можно и нужно, если хотите инвестировать на зарубежных рынках.

Например, на сайте etfdb.com выбираете инструмент ETF Screener или Categories, отмечаете, что интересует Real Estate, и получаете исчерпывающий список существующих на данный момент ETF с подробной информацией по каждому фонду.

Например, топ-5 лидеров по капитализации:

Российский аналог – ПИФ

Как альтернатива рассмотренному в статье инструменту на российском рынке есть закрытые ПИФы, которые инвестируют в рынок недвижимости. Конкуренцию зарубежным фондам они составить не могут по следующим причинам:

• их количество ничтожно маленькое по сравнению с REIT;
• часто уходят с рынка – ни о какой долгой истории развития говорить не приходится;
• высокие комиссии;
• нет прозрачной информации, куда вкладываются деньги;
• высокий порог входа – как правило, от нескольких сотен тысяч до миллионов рублей;
• не выплачивают дивиденды;
• зачастую не инвестируют напрямую, а покупают акции зарубежного ETF.

На портале investfunds.ru, где есть полная информация и рейтинги ПИФов в России, с помощью фильтра я нашла 154 фонда. Но только 3 из них находятся на стадии формирования, остальные уже закончили привлекать средства. Ни один не вызвал у меня желания вложить деньги.

Давайте посмотрим на результаты работы 2 закрытых ПИФов от уважаемой управляющей компании “Сбербанк Управление Активами”. Выводы вы сделаете сами.

• ЗПИФ “Коммерческая недвижимость” – за 5 лет стоимость пая снизилась на 33,74 %, СЧА сократилась на 67,48 %.

• ЗПИФ “Арендный бизнес” – за 3 года стоимость пая и СЧА выросла на 3,99 %.

Заключение

Инвестиции в недвижимость у россиян всегда ассоциировались с надежностью. Кризисы приходят и уходят, а объект стоит. Но у всех ли есть возможность вложить несколько миллионов рублей в квартиру, дом или офис? А купить больницу, склад или отель на берегу океана?

REIT позволяет это сделать каждому, у кого есть брокерский счет и пара сотен долларов в кошельке. И это не будет вложением в виртуальные активы. Вы инвестируете в реально стоящие на земле и работающие объекты недвижимости. При желании можете даже съездить на место и посмотреть свои владения. Поэтому и в этом случае справедливо сказать: “Кризисы приходят и уходят, а объект стоит”.

Очень надеюсь, что российский инвестор оценит преимущества REIT, как это уже сделали миллионы людей по всему миру. И остается только надеяться, что на наших биржах появятся ETF на REIT, которые позволят минимизировать риски и повысить доходность инвестиционного портфеля.

http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/413185-est-li-zhizn-pri-baydene-kak-adaptirovat-investicionnyy-portfel-k-novym
http://yourstockmarket.ru/informacia/luchshie-etf-fondy/
http://iklife.ru/investirovanie/reit-fondy.html