Коротко и просто о дивидендной отсечке

Все инвесторы, работающие на фондовом рынке, знают о том, что на общем собрании акционеры рассматривают вопрос о выплате дивидендов. Так называют часть прибыли, полученной конкретным эмитентом за отчетный период – календарный год, выплачиваемой владельцам акций. При этом указанные ценные бумаги на бирже ежедневно меняют владельцев. Для определения круга лиц, которым положены дивидендные выплаты, был придуман особый механизм – отсечка.

Этот термин является биржевым сленгом. Официальное название рассматриваемого процесса – дата закрытия реестра акционеров компании.

Даем определение

Дивидендная отсечка – заранее определенное календарное число, по состоянию на которое трейдеру нужно владеть акцией компании, чтобы получить причитающиеся выплаты.

Другие названия: дата отсечения или закрытия реестра акционеров. Каждый приведенный термин имеет одинаковое значение. Английский аналог – record date.

Под реестром принято понимать перечень акционеров компании. Каждую торговую сессию этот список видоизменяется. Одни трейдеры продают ценные бумага, а другие покупают.

Для выплаты дивидендов акционерному обществу нужно определить календарное число, по состоянию на которое перечень владельцев акций будет зафиксирован. Выплату получит каждый инвестор, оказавшийся в итоговом списке.

В России в большинстве компаний даты отсечек приходятся на весну и первые два месяца лета. Реестры закрываются в марте, апреле, мае, июне и июле. Решение о выборе календарного числа, в которое произойдет процесс отсечения, принимает общее собрание акционеров компании.

Существуют календари дивидендных отсечек. Они представляют собой таблицы, в которых содержится вся информация, касающаяся выплаты дивидендов компаниями. В том числе в них содержатся сведения о датах закрытия реестра акционеров. Подобные календари любой желающий может найти в свободном доступе на крупных финансовых порталах и сайтах брокерских компаний.

Как это работает?

Разберем конкретный пример. В 2018 году дата закрытия реестра ПАО «Аэрофлот» была назначена на 6 июля. Следовательно, именно в этот день фиксировался перечень акционеров, которым позднее выплачивались дивиденды.

Более того, формально каждый владелец ценных бумаг, вошедший в этот список, получает право участвовать в ГОСА. Так называют годовое общее собрание акционеров компании. Однако, на практике все решения принимаются инвесторами, владеющими крупными пакетами ценных бумаг.

Существует особенность рассматриваемого процесса, которую нужно учитывать, если вы хотите получить дивиденда. Она связана с системой работы «Т+2», принятой на отечественной фондовой бирже. Согласно ее правилам недостаточно приобрести акции именно в дату отсечки. Ведь согласно принятому регламенту биржи ценные бумаги переходят в собственность к новому владельцу спустя два рабочих дня после приобретения.

Вернемся к нашему примеру, чтобы окончательно разобраться с рассматриваемой ситуацией.

В 2018 году дивиденды по акциям ПАО «Аэрофлот» получили все трейдеры, владевшие ценными бумагами по состоянию на окончание торговой сессии 4 июля. Это только на первый взгляд кажется сложным. Нужно всего лишь один раз спокойно разобраться с особенностями закрытия реестра. И вопросов не останется.

Чтобы рассмотренный аспект не вызывал путаницы среди трейдеров и акционеров, брокерские компании сообщают им не про отсечку, а про число покупки акций компании под дивиденды. Этот день получил название – экс-дивидендная дата.

Все это следует учитывать при приобретении ценных бумаг в расчете на получение части прибыли компании. Известны случаи, когда невнимательные инвесторы покупали акции на несколько дней позже крайнего срока и не получали выплаты.

Боремся с предрассудками

На сайтах и форумах, посвященных вопросам торговли на фондовой бирже, часто встречаются недостоверные сведения, которые касаются дивидендной отсечки. Таким заблуждением является мнение, что инвестор, длительное время владеющей акциями компании, имеет какие-то преференции перед трейдером, который купил ценные бумаги непосредственно на экс-дивидендной дате. Это не соответствует действительности.

На самом деле неважно, сколько именно времени акции находятся в портфеле инвестора. Главное, чтобы они там были по состоянию на дату закрытия реестра.

Таким образом, для получения дивидендов выбранной компании трейдеру достаточно купить ее акции за 2 торговые сессии до даты отсечки. То есть в случае с рассмотренным примером про ПАО «Аэрофлот» инвестор мог приобрести ценные бумаги на 4 июля на постмаркете. А продать их в самом начале торговой сессии 5 июля. Подобное скоропалительное избавление от акций никак бы не повлияло на факт получения дивидендов.

Cложности на российском фондовом рынке и приближающиеся дивидендные отсечки

Прошедшая неделя выдалась достаточно насыщенной на события: в Нагорном Карабахе вспыхнул конфликт, у президента США Дональда Трампа и его приближённых диагностирована коронавирусная инфекция. Фондовый рынок реагирует на новостной фон достаточно нервно. Сложившуюся в инвестиционной индустрии ситуацию проанализируем вместе с ведущим аналитиком QBF Олегом Богдановым.

Причины очередной коррекции на российском рынке

С 28 сентября по 2 октября, индекс Московской биржи продолжил снижение – по итогам пятидневки он потерял 1,8%. Мы выглядели хуже мировых рынков, в частности, индекс S&P500 за аналогичный период вырос на 1,3%.

Негативное влияние на отечественные акции оказывали геополитические факторы: с 27 сентября начались боевые действия между Арменией и Азербайджаном, что резко увеличило риски для российских активов. На прошедшей неделе стремительно падал рубль, в моменте котировки в паре доллар-рубль подскочили почти до 80.

Предпосылок к резкому ослаблению российской валюты было сразу несколько, но основной является вспыхнувший конфликт в Нагорном Карабахе

Только вмешательство Банка России успокоило игроков: для рынка оказалось достаточно напоминания о том, что с 1 октября регулятор нарастит объёмы продажи валюты на рынке. В результате за неделю курс рубля почти не изменился – по итогам пятничных торгов он остался на уровне 78,21.

Отрицательное влияние на ситуацию на фондовом рынке оказывает снижение цен на нефть – за неделю котировки «чёрного золота» потеряли на мировом рынке 4,5%. Основным фактором, отрицательно влияющим на стоимость энергоресурсов, является рост неопределённости и опасений относительно распространения коронавирусной инфекции.

На российском рынке акций лидерами роста за неделю стали бумаги АФК Система, которые прибавили 9,2%, а также М.Видео, подорожавшие за неделю на 8,6%. Наибольшее снижение среди активных бумаг испытали акции Сбербанка и Аэрофлота, которые упали на 9% и 7,4% соответственно.

Продолжаем следить за макроэкономическими показателями

Ежедневно нам поступают данные о множестве индикаторов, свидетельствующих о трендах экономики разных стран, важнейшие из которых напрямую влияют на стоимость активов фондового рынка. Выделим события, на которые стоит обратить внимание на грядущей неделе.

В начале текущей пятидневки новостей из Азиатско-тихоокеанского региона будет чуть меньше, чем обычно, так как ближайшие понедельник, вторник и среда в Китае станут выходными

В нескольких странах сегодня, 5 октября, обнародуют сентябрьский индекс деловой активности PMI в сфере услуг: соответствующие данные опубликуют Австралия, Испания, Италия, Франция, Германия, Великобритания, Россия и США. Еврозона подведёт итоги розничных продаж за август. Среди новостей, поступающих из США, в понедельник наибольший интерес вызовет индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM.

Завтра, 6 октября, в нашей стране планируется опубликовать индекс потребительских цен за сентябрь. В Германии в тот же день раскроют объём производственных заказов за август. О трендах американской экономики в ближайший вторник мы сможем судить по значению сальдо торгового баланса за август. На сырьевой рынок в этот день способна повлиять информация о недельных запасах сырой нефти в США по данным Американского института нефти (API).

В среду, 7 октября, из Японии поступит индекс опережающих индикаторов, который показывает общее экономическое благополучие путём объединения 12 показателей, таких как заказы в машиностроении и цены на акции. Германия выпустит итоги промышленного производства в августе, Франция опубликует сальдо торгового баланса за аналогичный период, а из Италии придут данные об августовском объёме розничных продаж. Кроме того, послезавтра стоит обратить внимание на динамику недельных запасов сырой нефти в США, сведения о которой предоставит Минэнерго.

В четверг, 8 октября, станет известен сентябрьский индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) Китая от Caixin. В тот же день в Германии выйдет сальдо торгового баланса за август, а в США обнародуют данные о количестве людей, которые впервые обратились за пособиями по безработице за начальную неделю октября.

Порцию макроэкономических показателей принесёт и ближайшая пятница, 9 октября. Из Японии в этот день поступят новости о динамике ВВП. В Великобритании определят объём промышленного производства по итогам августа. Канада раскроет данные по рынку труда за сентябрь, а США предоставят сведения об оптовых продажах за август.

Ближайшие дивидендные отсечки

Заключительный квартал 2020 года для отечественного корпоративного сектора начинается с череды дивидендных отсечек в крупных компаниях. Четверг, 8 октября, станет эксдивидендной датой в телекоммуникационной компании Башинформсвязь, где доходность по привилегированным акциям составляет 6,8%, а размер выплат на акцию равен 0,782. Четверг станет днём «Икс» для российской энергетической компании ПАО «РусГидро», где советом директоров на каждую акцию рекомендовано выплатить по 0,03568 рубля. Наконец, отсечка по привилегированным акциям произойдёт в Химпром – доходность по ним равняется 6,21%.

Богатой на дивидендные отсечки будет пятница, 9 октября. В частности, этот день станет последним днём продажи ценных бумаг MMTsB (Международного медицинского центра обработки и криохранения биоматериалов). Его акционеры получат по 10 рублей на каждую акцию. Отсечку проводит Группа Компаний ПИК, где планируется выплатить дивиденды в размере 22,71 рублей.

Совет директоров строительной Группы ЛСР постановил начислить акционерам по итогам первого полугодия по 20 рублей. Отсечка на последний день наступившей пятидневки назначена в МТС (акционеры компании смогут получить по 8,93 рубля на каждую акцию), а также на Новолипецком металлургическом комбинате, где размер дивиденда составил 4,75 рубля.

Кроме того, 9 октября, является последним днём, когда можно приобрести акции с дивидендами НОВАТЭКа (на каждую ценную бумагу там планируют выплатить 11,82 рубля), а также Татнефти (по привилегированным и обычным акциям размер дивидендов составит 9,94 рубля).

Начался последний квартал високосного, очень непростого для фондовых рынков года. У нас нередко возникает ощущение, что событий, свидетелями которых мы стали после первых признаков коронавирусного кризиса, хватило бы на несколько лет. Тем не менее, в октябре-ноябре на политической и экономической аренах может возникнуть ещё немало сюрпризов. Нам остаётся лишь наблюдать за происходящим и сообща искать лучшие возможности для приумножения капитала.

http://investoriq.ru/trejding/dividendnaya-otsechka.html
http://dailymoscow.ru/business-and-finance/clozhnosti-na-rossiyskom-fondovom-rynke-i-priblizhayushchiesya-dividendnye-otsechki