Что такое ROI, и как с его помощью можно оценить окупаемость инвестиций

Что такое ROI: формулы расчета с примерами для различных ситуаций

Любой инвестор, вкладывая деньги в тот или иной проект, заинтересован в получении эффекта (прибыли) от своих инвестиций. При этом неважно, будет ли это пополнение инвестиционного портфеля, организация нового производства, открытие бизнеса или запуск очередной маркетинговой стратегии. Во всех случаях надо оценить с помощью показателей эффективности, стоит это делать или нет. Рассмотрим, что такое ROI, как и для чего его рассчитывают.

Понятие и назначение

ROI (return on investment) с английского переводится как “возврат инвестиций”. Это финансовый аналитический показатель, который оценивает рентабельность инвестиций. Другими словами, говорит инвестору, насколько доходными являются его вложения. Иногда его называют коэффициентом окупаемости инвестиций.

Особое распространение ROI получил в следующих сферах:

  • инвестиционная деятельность (покупка акций, облигаций, вложения в недвижимость и другие активы);
  • бизнес (закупка оборудования, выпуск новой продукции, стартапы и пр.);
  • маркетинг (анализ рекламных стратегий, программ лояльности).

Регулярный расчет ROI (минимум раз в месяц) поможет принять грамотное управленческое решение: сменить способ продвижения продукта, изменить долевое распределение инвестиционных инструментов в портфеле и убрать оттуда убыточные позиции, выбрать другой способ инвестирования и т. д.

Рентабельность инвестиций – это не прогнозный показатель. По нему сложно оценить будущую эффективность стратегии, потому что слишком много вариативных факторов, которые будут снижать точность расчетов. Это хорошо видно по формуле расчета, которую мы рассмотрим далее в статье. Но снизить количество ошибок при принятии решения вполне показателю под силу. Тем более что в инвестициях и в бизнесе цена каждой ошибки может исчисляться миллионами рублей упущенной выгоды или полученных убытков.

Формулы расчета

Любая рентабельность показывает эффективность измеряемого фактора по отношению к затратам, вызвавшим рост чистой прибыли. Рентабельность продукции – это отношение чистой прибыли к себестоимости. Рентабельность предприятия – отношение чистой прибыли к сумме активов (основных фондов и оборотных средств) предприятия. Как правило, измеряется в процентах, реже показывают в виде коэффициента. Не исключение и рентабельность инвестиций – это отношение чистого дохода к сумме вложений.

Для расчета показателя надо получить данные о:

  • затратах, которые несет предприятие или инвестор на организацию нового проекта, мероприятия, вложений;
  • доходах, которые получает организатор от реализации новых проектов, мероприятий, вложений;
  • инвестиций (на покупку ценных бумаг в портфель, бюджет на рекламу, вложения в производство, стартапы).

Формула рентабельности инвестиций выглядит так:

ROI = Чистый доход / Сумма инвестиций * 100 % = (Доход – Затраты) / Сумма инвестиций * 100 %

Коэффициент покажет, эффективно мероприятие или нет. А при сравнении нескольких проектов позволит принять решения об изменении стратегии. Например, отказаться от малоэффективных каналов продвижения, низкодоходных активов или что-то поменять в продвижении товара, например, по-другому настроить рекламу для повышения охвата аудитории и конверсии.

Еще один важный момент – расчет показателя только за один период не даст объективной картины. Обязательно надо рассматривать динамику, тогда и решения будут более взвешенными, нацеленными на повышение эффективности.

Примеры расчета

Рассмотрим, как рассчитывается ROI, на конкретных примерах.

Инвестиции в фондовый рынок

В инвестиционной деятельности рентабельность инвестиций является одним из показателей, по которому оценивают эффективность вложения в тот или иной инструмент. Ни в коем случае нельзя на основе только этих расчетов принимать решение о покупке или продаже активов. ROI рассматривают в комплексе с другими важными показателями.

В формуле обязательно надо учитывать не только деньги, которые инвестор вложил в покупку той или иной ценной бумаги, но и затраты, которые он понес за время владения ею. Например, комиссии брокера, налоги.

Доход по акции включает размер превышения цены покупки над текущей стоимостью ценной бумаги, выплаченные дивиденды за анализируемый период. Доход по облигации – это превышение рыночной текущей стоимости бумаги над номинальной, плюс полученные купоны.

Формула расчета в упрощенном виде выглядит так:

ROI = (Чистый доход от инвестиции – Первоначальные инвестиции) / Первоначальные инвестиции * 100 %

Чистый доход = Стоимость актива на текущую дату – Затраты (комиссии, налоги) + Дивиденды, Купоны

Пример. Мы купили акцию за 250 руб. За год она выросла в цене на 30 руб. Затраты за период владения составили условно 10 руб. По итогам года получены дивиденды в размере 15 руб. на акцию.

ROI = ((280 – 10 + 15) – 250) / 250 * 100 % = 14 %

Допустим, что за год цена акции снизилась на 30 руб. Тогда рентабельность получится отрицательная. Наша инвестиция оказалась убыточная.

ROI = ((220 – 10 + 15) – 250) / 250 * 100 % = -10 %

Для долгосрочного инвестора этот расчет не должен стать сигналом к продаже акции и вложению в более прибыльные инструменты. Особенностью фондового рынка является его волатильность, т. е. постоянные колебания цен вверх и вниз. Но в длительной перспективе он всегда растет. Поэтому снижение рентабельности за один год еще ни о чем не говорит. Надо провести фундаментальный анализ и понять, насколько эта акция считается перспективной именно для вас.

Инвестиции в недвижимость

До сих пор наиболее эффективным финансовым инструментом для сохранения и приумножения своих средств среди россиян считается покупка недвижимости. Есть несколько вариантов такой инвестиции:

  1. Вложение денег на стадии строительства. После сдачи дома в эксплуатацию его цена возрастает, и инвестор зарабатывает на этой разнице, если продает актив.
  2. Покупка объекта и сдача его в аренду. В этом случае иногда используются не собственные деньги, а заемные (ипотека).
  3. Покупка акций так называемых фондов недвижимости REIT. На зарубежном рынке их представлено очень много, в том числе есть и индексные фонды (ETF), в составе которых сразу несколько десятков REIT. В России Санкт-Петербургская биржа дает инвестору возможность купить некоторые REIT.

Во всех перечисленных случаях надо просчитывать показатели эффективности, чтобы не получить доходность ниже процента по депозиту в коммерческом банке. Если это произойдет, то инвестиции в недвижимость будут окупаться несколько десятков лет и окажутся малоэффективными вложениями. Одним из показателей можно взять ROI.

ROI = (Доходы – Затраты) / Первоначальные инвестиции * 100 %

Пример. Мы решили купить в ипотеку новую однокомнатную квартиру-студию в небольшом региональном городе. Цена продавца – 1,2 млн рублей. Первоначальный взнос составил 10 %, т. е. 120 тыс. рублей. Нам дают кредит на 10 лет под 9 % годовых. Воспользуемся ипотечным калькулятором и посчитаем ежемесячный взнос. Он равен 13 681 руб. Уровень средней аренды за такую квартиру, который сложился в данном городе, – 15 000 руб. Рассчитаем рентабельность.

ROI = (15 000 – 13 681) * 12 / 120 000 * 100 % = 13,19 %

Инвестиция вполне выгодная, учитывая низкие ставки по депозитам осенью 2019 года. Но есть несколько НО:

  1. Расчет сделан с учетом полной загрузки квартиры в течение всего срока кредитования. А такое случается, только если квартира находится в популярном районе с развитой инфраструктурой, вблизи офисных центров, учебных заведений, например. Поэтому анализ привлекательности выбранного для инвестиций жилья надо провести в самом начале.
  2. Не учитываются расходы на ремонт: первоначальный после покупки у подрядчика и текущий при смене жильцов. Квартиросъемщики бывают разные. Иногда затраты на приведение квартиры в жилой вид могут быть очень большими.
  3. Не учитываются расходы на меблировку и оборудование бытовой техникой, если такие, конечно, нужны.

Оценка маркетинговых стратегий

В маркетинге ROI часто называют ROMI, где буква M как раз означает marketing. Особое распространение расчет показателя получил в интернет-маркетинге, когда необходимо оценить эффективность:

  • применения конкретного рекламного канала (Яндекс Директ, Google Adwords);
  • продвижения отдельных товаров и услуг или категории товаров (например, товары для детей, товары для беременных женщин);
  • email-рассылки с коммерческим предложением предприятия.

ROMI = (Доходы – Расходы) / Сумма вложений в конкретное маркетинговое мероприятие * 100 %

Доходы – это доходы от продажи товаров и услуг, которые получила компания в результате реализации анализируемой маркетинговой стратегии (например, только за счет рекламы в Яндекс.Директ). Расходы – себестоимость производства товара и услуги.

Пример. Интернет-магазин реализует праздничные наборы (корзины) с разным составом (конфеты, косметика, цветы). Для каждого набора создана рекламная кампания. По каждому каналу проведен расчет рентабельности. Получены следующие результаты по Яндекс.Директ за месяц:

ТоварДоход от продажиСебестоимостьКоличество заявок в результате рекламыСтоимость рекламыROMI
Конфеты800650302 500180 %
Косметика1 2001 000353 000233,33 %
Цветы1 250950202 800214,29 %

Очевидно, что эффективность рекламы корзины с косметикой выше, несмотря на самые высокие затраты на продвижение. Аналогично делаются расчеты по остальным рекламным каналам. В результате выявляются неэффективные и принимаются решения по повышению показателя рентабельности.

С помощью коэффициента окупаемости можно оценить не только интернет-стратегии, но и обычные маркетинговые мероприятия. Например:

  • рассылку каталогов по почте;
  • обзвон клиентов;
  • проведение акции;
  • разработку программ лояльности клиентов и т. д.

Не во всех случаях целесообразно проводить оценку эффективности. Иногда это просто невозможно сделать. Например, как оценить уличную рекламу? Или покупку дорогостоящих товаров (квартира, машина, крупная бытовая техника)? В последнем случае люди долго присматриваются к сайту, выставочным образцам в салоне, каталогу, рекламе в СМИ и пр. И только потом делают покупку. Но выявить канал, который к ней привел, не представляется возможным.

Заключение

Ответить на вопрос, какой ROI считается хорошим, а какой нет, можно только приблизительно. Для инвестиций в недвижимость или активы на фондовом рынке эффективность выше 0 и процента по депозиту – уже хорошо. Для оценки маркетинговых стратегий показатель должен быть больше 100 % и чем выше, тем лучше. Главное, системный подход, который заключается в анализе динамики за несколько временных периодов и расчете комплекса показателей, а не одного.

Расчет годовой доходности инвестиций по формулам

Чтобы оценить эффективность фининвестиций, нужно иметь представление, какую прибыль они смогут дать. Если таких финвложений много, тогда необходимо правильно как рассчитать доходность, так и сравнить полученные данные. Только в этом случае можно будет узнать, какой бизнес-план является более выгодным. Ответственный подход к решению столь ответственной задачи поможет рассчитать предполагаемую доходность портфеля с различными денежными инвестициями.

  1. Как рассчитать доходность: краткое описание
  2. Ключевые отличия
  3. Влияние интенсивности движения средств
  4. Расчёт эффективной доходности
  5. Использование Excel
  6. Воздействие различных факторов
  7. Показатели портфеля в динамике

Как рассчитать доходность: краткое описание

В процессе работы каждый инвестор сталкивается с необходимостью правильно рассчитать прибыль капиталовложения. Основная цель вкладчика — получить доход, предотвратив развитие негативных последствий. Эксперты, чтобы рассчитать прибыльность, сравнивают акции, ПИФы, депозиты, облигации, недвижимость и другие финансовые инструменты. Итоговый показатель особенно важен для любого трейдера, инвестора и управляющего.

Различные банки, финансовые организации и брокеры в процессе рекламирования своих услуг любят привлекать платёжеспособных клиентов высокими процентными ставками. Рассчитать доходность, значит получить основной показатель, благодаря которому даже начинающий специалист сможет оценить эффективность вложения своих средств. Полученные данные можно сравнить с альтернативными инвестиционными проектами.

Рассчитать доходность в процентах не так уж и сложно, если следовать всем рекомендациям. Итоговый параметр всегда выступает как степень увеличения/уменьшения инвестируемой суммы за определённый временной промежуток. В отличие от дохода, выражаемого в номинальных значениях, рассчитать доходность можно исключительно в процентах. В зависимости от поставленных целей, итоговые данные могут относиться к следующим двум категориям:

  1. Увеличение средней цены приобретённых фондовых активов, когда цена сбыта выше закупа.
  2. Доход в процентах. Эта категория всегда указывает на % по депозитам, дивиденды по фондовым ресурсам, облигационные купоны.

В работе эксперта высоко ценится каждый нюанс. Если рассчитать подробно фондовые активы и недвижимость, тогда можно заметить, что эти категории имеют потенциал сразу 2х источников дохода. Рассчитать средний показатель доходности необходимо в том случае, если нужно оценить доходность как положительную, так и отрицательную от вложений. Тогда определится КПД инвестирования сбережений.

Ключевые отличия

Прежде чем приступить к изучению всех разновидностей, как рассчитать доходность при факторах воздействия на этот показатель, нужно разобраться с тем, что между понятиями «доход» и «доходность» присутствуют серьёзные различия. Начинающие финансисты и трейдеры часто путают эти два понятия, из-за чего в составленном отчёте присутствуют грубые ошибки.

Доходность — такой параметр, что отображает изменение стоимости финактивов относительно первоначальной цены за определённый временной промежуток. Измеряется исключительно в %. В качестве примера можно рассчитать такую ситуацию: трейдер купил за 200 руб. бумагу предприятия, а спустя 5 дней продал её уже за 300 рублей. Итоговая доходность вложений в сутки 10%. Такой принцип ведения дел очень эффективен.

Рассчитать точный параметр можно в том случае, если представить стоимость актива как 100%. Акция была продана за триста рублей, а это 200% от первоначальной стоимости. Благодаря этому можно рассчитать следующую формулу: 300 — 200 стартовой стоимости, получается 50% доходности за 5 суток. Эти данные нужно разделить на 5, а в итоге получается средняя доходность в размере 10% в сутки.

Влияние интенсивности движения средств

При длительном инвестировании вкладчик должен знать, как рассчитать годовую доходность. Конечно, поэтапно складывать все данные очень трудно, из-за чего можно допустить ошибку. Лучше всего прибегнуть к проверенному варианту — рассчитать стоимость портфеля в начале и конце годового периода. Так даже новичку удастся узнать прибыль. Пусть, на первичном этапе человек владел объёмом 200 тыс. руб. Под воздействием выгодных инвестиций спустя год стоимость активов увеличилась до 240 тысяч. А это значит, что доходность составит 40 тыс. руб. или годовых 20%.

Этот вариант как рассчитать прибыльность имеет недостаток, существенно искажающий цифры, из-за чего такие данные не принимаются во внимание профессионалами. За взятый временной промежуток эксперты рекомендуют учесть потенциальные передвижения финансов внутри портфеля либо между счетами:

  • Поступление прибыли из внешних источников. Это может быть доходность от купонов или дивидендов.
  • Вывод/ввод денег.

Если рассматривать приведённый пример и дальше, то пусть за 30 дней до завершения года вкладчик добавит ещё 40 тыс. руб. Такой подход обязательно повлияет и на конечную доходность. В цифрах будет отображаться прирост 40 тыс. руб. (20% годовых). Фактической доходности не будет. Иначе рассчитать такую ситуацию можно в том случае, если через 1 месяц человек не ввёл в портфель, а снял 40 тыс. руб. Из-за этого он весь год будет оперировать величиной, на 20% меньше стартовой. Но итоговая прибыль всё равно будет находиться в пределах 40 тыс. руб.

Особые сложности могут возникнуть из-за того, что за год были получены купонные или же дивидендные выплаты. Счёт периодически пополнялся и снова уменьшался. В такой ситуации можно использовать универсальную формулу расчёта доходности, которая позволяет рассчитать проценты в зависимости от суммы и даты движения финансового потока. Но есть и минус — такой вариант процедуры требует от специалиста особых навыков.

Расчёт эффективной доходности

Этот параметр обладает множеством нюансов, так как его используют для сравнивания абсолютно несопоставимых стилей фининвестирования, обременённых сложными условиями. Эксперты утверждают, что эффективную доходность в % можно рассчитать не только для учёта валовой цифры, но ещё и для всех минусов, а также дополнительных финансовых поступлений от вклада.

Существует три наиболее распространённые разновидности депозита:

  1. Ставка/год находится в пределах 10.4%, но все начисленные % выплачиваются в конце периода.
  2. Эксперты предлагают 10%, но уже с капитализацией % каждый месяц. Огромное преимущество состоит в том, что определённая сумма будет начисляться на счёт ежемесячно.
  3. Теперь действует ставка, повышенная в размере 11%. Капитализация не предусмотрена, но вкладчику нужно будет открыть свою золотую VIP карту. За обслуживание этого финансового продукта нужно в год заплатить 1%, который рассчитывается списывается ежемесячно.

Конечно, неопытному человеку навскидку просто невозможно рассчитать по этой формуле годовую доходность. Эксперты рекомендуют составлять специальные расчётные таблицы, благодаря которым сложно допустить ошибку. Если рассматривать три описанных выше депозита, то после всех манипуляций можно определить, что именно третий способ в 11% самый выгодный.

На основании этого примера можно сделать вывод — распространённое явление, именуемое капитализацией, весьма влияет на доходность. Такие % часто называют сложными. Всего за 1 год капитализация может дать финансовую прибавку в размере 0.5%. На более длительных условиях этот удивительный эффект масштабируется многократно.

Использование Excel

Если специалист разбирается в принципе работы таблиц Excel, то он может гораздо быстрее рассчитать проценты. При этом нужно знать точные суммы и даты движения денег. К заполнению таблицы следует подойти с максимальной ответственностью, так как ошибки в этой отрасли просто недопустимы. Для отображения движения средств нужно использовать две колонки:

  1. Рассчитать ∑ выходящих и входящих потоков.
  2. Даты операций.

Все приходы должны иметь знак «+». Если же нужно указать различные расходы, то используется знак «-». Конечная сумма получится положительной.

Когда все данные внесены в таблицу, пользователь должен воспользоваться функцией ЧМСТВНДОХ. В поля «Даты» и «Значимые» должны быть внесены достоверные данные. При помощи правой кнопки мыши можно выделить необходимый диапазон. Сама формула доходности ещё умножается на 100. Это делается для того, чтобы итоговые данные были приведены к более привычному виду. Если же этого не сделать, то результаты, которые удалось рассчитать, будут отображены не в процентах, а в долях от единицы.

Воздействие различных факторов

На итоговую доходность влияют различные параметры, которые могут быть как внутренними, так извне. Последние показатели представлены некой ∑ различных моментов, на которые просто невозможно повлиять. А вот внутренние параметры связаны с самой фирмой.

Внешние параметры:

  • Цены на загранматериалы и сырьё.
  • Общая политситуация в конкретном государстве и мире.
  • Показатель инфляции.
  • Уровень экономразвития, с позиции рыночных отношений.
  • Реальная демография.
  • Климатические условия.
  • Платёжеспособность основного процента начисления.

Стоит отметить, что внешние факторы больше всего влияют на формирование цен, стоимость материалов, а также объём продаж товаров.

Совершенно иная ситуация наблюдается с внутренними факторами:

  • Изменение цен на продукты.
  • Смена темпов производства.
  • Разные способы транспортировки товаров.
  • Внесение поправок в логистику.
  • Колебания себестоимости.

Все вышеперечисленные факторы в той или иной степени влияют на итоговую прибыль компании. А это значит, что рассчитать размер доходности можно вариативно.

Показатели портфеля в динамике

Практически у всех начинающих вкладчиков возникают сложности с тем, как можно корректно рассчитать доходность инвестпортфеля. Чтобы разобраться в этом деле, нужно представить, что ещё в начале года размер этого финансового инструмента составлял 1 млн руб. Инструмент обязательно содержит активы, которые ежемесячно дают определённый %. Но сам инвестор делает изменения — совершает изъятия либо увеличивает сумму.

Чтобы рассчитать доходность портфеля, нужно составить таблицу, где будет чётко отображена вся динамика ситуации. Если специалист решил вычислить доходность по стандартной схеме, нужно разделить ∑ дохода за отведённый срок (332151 р.) на первоначальный капитал (1 млн р.). В итоге получится некорректный результат, который не может использоваться для объяснения финансовой ситуации. Чтобы рассчитать правильные данные, необходимо найти среднюю цифру инвестированного финкапитала.

Рассчитать эту задачу можно так: нужно определить дни между каждым изменением финкапитала. С 1 января и по 5 марта 2017 года первоначальный капитал составлял 1 млн рублей. Промежуточный период длился 63 дня. После чего с 5 марта и по 18 сентября ∑находилась в пределах 800 тысяч рублей. Вкладчик 197 дней никак не влиял на свою инвестицию. Последний период длился с 18 сентября по 1 января 2018 года, размер финкапитала составлял 1300000 рублей. Третий временной промежуток получился 105 дней.

Рассчитать среднюю величину финкапитала можно по стандартной формуле (1000000*63)+(800000*197)+(1300000*105)/365= 978356. В результате специалисту удастся определить, что доходность по портфелю получится 33.9%.

Если же инвестор обращается к ДУ, тогда ему обязательно нужно узнать, по какому принципу можно рассчитать предполагаемую доходность. Когда специалист использует непроверенные алгоритмы, такие формулы могут считаться некорректными. Необходимо максимально ответственно относиться к расчёту прибыльности вкладов, так как полученный показатель важен в универсальном анализе эффективности капиталовложения. Если в формуле окажется ошибка, то получится неверное о результативности вложения личных средств.

А какие способы расчета доходности используете вы?

Что такое объем инвестиций и как его рассчитать

20 октября 2019

Добрый день, уважаемый читатель!

Интересный факт: большинство неопытных инвесторов не считают нужным изучать основы экономики. Почему? Эти люди считают, что получение доходов не требует дополнительных знаний.

Но в экономике, как и в других науках, есть свои законы, незнание которых приведет к плачевному результату. Сегодня я разберу важное экономическое понятие — объем инвестиций.

Что такое объем инвестиций

Взаимосвязь объема вложений и прибыли

Вливание средств в любой проект позволяет приобретать необходимую технику и оборудование, заказывать рекламу, строить новые объекты и многое другое. Поэтому от размера капиталовложений будет зависеть эффективность компании, а значит, и прибыль. Чем выше эта величина, тем больше предполагаемая сумма доходов.

Все эти условия справедливы, если изначально разработан удачный инвестиционный проект. В противном случае рост вложений не даст желаемого результата, а принесет только убытки.

На уровне компании или предприятия

Любое производство заинтересовано в росте вложений. Рост происходит за счет внутренних резервов (чистая прибыль компании) и за счет привлечения средств из внешних источников (кредиты, спонсоры, государственные гранты и другое).

На уровне государства

Для государства показатель общего объема вложений чрезвычайно важен. Экономика страны будет расти только при стабильном инвестировании.

Капиталовложения в государстве зависят от ряда факторов – инфляции, налоговой системы страны и уровня ее научно-технического прогресса.

Как рассчитать объем инвестиций

Для определения размера требуемых вложений существует несколько формул:

  1. NVP – чистая приведенная стоимость. Эта величина показывает разность между будущим доходом и затратами на реализацию проекта. При NPV меньше или равном нулю программа будет убыточной.
  2. Окупаемость (ROI). Окупаемость находится по формуле: ROI = (доход – себестоимость) / сумма инвестиций * 100 %.

Как правильно оценить инвестиционный проект

Инвестора интересует прибыль, которую принесут его вклады. Перед инвестированием необходимо убедиться в том, что проект удачный. Иногда для этой цели хватает простого экономического расчета. Но, имея дело с серьезным инвестиционным проектом, требующим больших капиталовложений, поверхностная оценка будет дорого вам стоить.

Если нет уверенности в своих силах, лучше пригласить специалиста для углубленного анализа объекта капиталовложения.

Заключение

Подведу итог, дорогой читатель. Вы узнали, что называют объемом инвестиций и зачем он нужен. Грамотный и четкий расчет и анализ инвестиций поможет избежать убыточных капиталовложений.

http://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-roi-formuly-rascheta-s-primerami.html
http://vse-investicii.ru/beginner/otsenka-investitsij/kak-rasschitat-dohodnost
http://greedisgood.one/obyem-investitsiy

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *