Валовые и чистые инвестиции

Валовые и чистые инвестиции

Эффективное функционирование любого предприятия зависит от правильной инвестиционной политики руководства. При разработке верного курса важно уверенно оперировать понятиями валовых и чистых инвестиций, понимать, как они влияют на состояние организации и уровень доверия.

В статье мы рассмотрим, что такое валовые и чистые инвестиции, в чем их отличия, из каких источников их формируют и на какие нужды направляют, а также выясним, о чем сигнализируют расчетные значения этих показателей.

Понятие инвестиций

Прежде чем говорить о таких понятиях, как валовые и чистые инвестиции, следует определится с самим понятием «инвестиции». Итак, инвестиции – это денежные или материальные вложения с целью получения прибыли или иной выгоды. Объектами инвестирования могут выступать как производственная, так и непроизводственная сфера в лице организаций здравоохранения, образования, культуры.

Роль инвестиций

Роль инвестиций в современной экономике переоценить сложно. Они влияют на все сферы жизни общества путем регулирования и перераспределения благ. Рассмотрим простой пример: финансовые вложения в производственное предприятие позволили открыть новый цех. Для того чтобы его построить и проложить инфраструктуру, привлекли строительные организации, что позволило последним заработать. Новому цеху нужны рабочие, поэтому увеличилось количество рабочих мест, снизился уровень безработицы в стране и повысилось благосостояние населения. За счет открытия цеха объем производства продукции увеличился, следовательно, увеличилась и прибыль субъекта хозяйствования.

Рабочие нового цеха получили возможность потратить заработанные деньги на образование, культуру или инвестировали их в недвижимость. Данный пример довольно условен, но наглядно отражает значение инвестиционной деятельности для экономики страны в целом. Разумеется, эффективность инвестиций в производственную сферу оценить намного легче, поэтому далее будем рассматривать инвестиции именно в микроэкономическом смысле, т. е. с точки зрения отдельно взятого производственного предприятия.

Структура инвестиций

Принято различать реальные и финансовые инвестиции. К финансовым вложениям относится приобретение ценных бумаг, эмитируемых государством или другим субъектом хозяйствования. К реальным инвестициям относятся вложения в основные и оборотные средства, новое строительство, ремонт производственных фондов, приобретение объектов недвижимости и земельных участков, а также вложения в нематериальные активы: лицензии, патенты, исследования, повышение квалификации сотрудников. Таким образом, мы плавно подошли к валовым инвестициям, которые являются категорией реальных инвестиций.

Валовые инвестиции

Когда речь идет о валовых инвестициях, в первую очередь подразумеваются именно реальные, однако финансовые также можно отнести к валовым, если инвестор приобретает акции предприятия при их первичной эмиссии. Средства, полученные от первичной эмиссии ценных бумаг, идут в первую очередь на расширение производственных фондов и нематериальных активов: покупку оборудования, аренду помещений, приобретение лицензии и т. д. Валовые инвестиции – это вложения в основные производственные фонды и оборотные средства.

Состав валовых вложений

Валовые инвестиции в первую очередь направляются на поддержание и расширение основного капитала, который включает:

  • приобретение, обновление и ремонт оборудования;
  • приобретение и ремонт производственных помещений;
  • капитальное строительство, в том числе и жилищное;
  • модернизацию производственного процесса.

Также валовые инвестиции являются источником увеличения объемов оборотного капитала. В первую очередь речь идет о запасах сырья и материалов, которые понадобятся при расширении производства, например после открытия нового цеха.

Немаловажной составляющей валовых инвестиций являются средства, расходуемые на приобретение нематериальных активов:

  • лицензии и патенты;
  • изобретения и ноу-хау;
  • бренды и товарные знаки;
  • права на участки земли;
  • права на месторождения полезных ископаемых;
  • приобретение программного обеспечения и программных продуктов.

К нематериальным активам предприятия также относится и человеческий капитал, поэтому валовые инвестиции могут направляться на обучение персонала, медицинское страхование. Подобные вложения способствуют росту престижа компании на рынке и косвенно влияют на стоимость ее акций.

Значение показателя и расчет

Исходя из направлений вложений, валовые инвестиции можно разделить на две группы:

  • инвестиции, которые идут на ремонт и поддержание уже существующих производственных фондов,
  • инвестиции, направляемые на расширение мощностей.

Первая группа – это амортизация. Для накопления этого вида вложений создают амортизационные фонды. Объем фонда определяется с помощью коэффициента амортизации, который рассчитывают на основе срока эксплуатации конкретного вида оборудования или здания до их полного физического износа. Стоимость актива переносится готовой продукцией, и после ее реализации заложенные суммы аккумулируются в амортизационном фонде.

Вторую группу представляют инвестиции, направленные на увеличение капитала, их называют чистыми. К ним относят все виды вложений упомянутых выше, кроме амортизации.

Формула для расчета валовых инвестиций выглядит следующим образом:

ВИ – валовые вложения;

ЧИ – чистые инвестиции.

Соотношение величины валовых вложений и объема амортизации говорит о том, на каком этапе развития находится хозяйствующий субъект. Фаза роста характеризуется превышением объема валовых инвестиций над амортизацией. Если же ситуация обратная, это показатель недостатка производственного потенциала.

Валовые инвестиции в макроэкономической системе можно также вычислить на основе валового внутреннего продукта, который характеризует общий объем производства товаров и услуг в стране:

ВИ = ВВП – Рп – Рг – Рчэ, где

ВВП – валовый внутренний продукт;

Рп – потребительские расходы;

Рг – расходы государства;

Рчэ – расходы на чистый экспорт.

Источники валовых вложений

К источникам формирования совокупного объема валовых инвестиций относятся:

  • собственные средства предприятия в виде амортизационных и инвестиционных фондов;
  • вложения сторонних инвесторов: финансовые (приобретение ценных бумаг: акций, облигаций, паев и т. д.) и реальные инвестиции в материальные и нематериальные активы;
  • кредиты банков, лизинговых компаний и микрофинансовых организаций;
  • дотации из государственного бюджета.

Многие предприятия стараются привлечь средства сторонних инвесторов для своего развития. Особенно актуально это при реализации инвестиционных проектов. Как правило, риски в них достаточно велики, и предприятие старается их диверсифицировать путем снижения объема собственных вложений и увеличения сторонних вливаний. При этом организация сохраняет полный контроль над проектом.

Государственные средства привлекаются при реализации крупных проектов, имеющих значение не только для конкретного субъекта хозяйствования, но и для страны в целом. Примером государственно-частного партнерства часто выступают инфраструктурные проекты. Имеют место также случаи государственного инвестирования прав на земельные участки и месторождения полезных ископаемых. Отдельного упоминания заслуживают ситуации, когда в качестве инвестиции выступают целые государственные предприятия.

Чистые инвестиции

Чистые вложения – это часть валовых инвестиций, которая идет на расширение производственного потенциала предприятия и увеличение капитала. Чистые инвестиции равны разнице между валовыми вложениями и амортизацией.

Показатель чистых вложений имеет значение при оценке состояния предприятия. Положительное значение показателя означает, что предприятие находится в фазе роста, развивается и расширяется. Нулевое значение говорит о простом воспроизводстве основных средств. А отрицательное значение сигнализирует о том, что предприятию даже не хватает средств на обновление производственных фондов, организация находится в состоянии кризиса и имеет реальный риск обанкротиться.

Источники

Источники чистых вложений аналогичны валовым и подразделяются на собственные средства предприятия, чистые частные инвестиции и заемные средства банков, лизинговых и микрофинансовых организаций. Основным внутренним источником является прибыль от реализации товаров и услуг и уставной капитал. Кроме того, к внутренним ресурсам можно отнести прибыль от реализации ненужного, уже самортизированного имущества. Показатель объема чистых инвестиций из внутренних источников является индикатором стабильности организации. Он влияет на уровень доверия к предприятию сторонних инвесторов и кредитных организаций.

Значение для экономики

Чистые вложения относятся к реальным инвестициям, цель которых – расширение производства и в конечном итоге увеличение объема прибыли. Чистая текущая стоимость инвестиций влияет не только на стабильность конкретного предприятия, но и затрагивают смежные отрасли хозяйствования в стране: от строительства до здравоохранения, образования и культуры. Таким образом, инвестиционная деятельность способствует развитию экономики страны в целом и росту благосостояния населения.

Снижение величины чистых инвестиций сигнализирует о начале спада в экономике и приближении кризиса. Уровень доверия инвесторов снижается, и они переводят вложения из реальных в финансовые, что в целом усугубляет ситуацию. Таким образом, работа по выведению страны из кризиса ложится на плечи государства.

Инвестиции играют важную роль в обеспечении стабильного развития как конкретной организации, так и экономики станы в целом. Валовые инвестиции относятся к реальным вложениям и направляются на воспроизводство и увеличение основных и оборотных средств, а также нематериальных активов. Валовые вложения состоят из амортизации и чистых инвестиций. Чистые вложения – это та часть инвестиций, которая идет на расширение и модернизацию производства, приобретение патентов и лицензий, проведение исследований и повышение квалификации персонала. Объем чистых инвестиций является показателем стабильности предприятия и влияет на уровень доверия внешних инвесторов и кредитных организаций.

Как найти величину чистых инвестиций

Содержание статьи

  • Как найти величину чистых инвестиций
  • Как рассчитать дисконтированный денежный поток
  • Как определять объём инвестиций

Чистые и валовые инвестиции

Цель деятельности коммерческого предприятия – получение и увеличение прибыли, которое может быть достигнуто с помощью увеличения цены или объема выпуска.

Увеличить объем выпуска можно за счет интенсификации процесса производства, однако это неизбежно приведет к быстрому износу используемого оборудования. Для расширения своей производственной деятельности компании придется изыскивать средства для приобретения нового современного оборудования.

В экономике различают понятия «валовых» и «чистых» инвестиций. Валовые инвестиции – это финансовые ресурсы, которые используются для увеличения и возмещение основного капитала предприятия. Для возмещения используются амортизационные отчисления, а увеличение основного капитала достигается за счет использования чистых инвестиций. Из этого следует, что значение чистых инвестиций можно определить по формуле:

NI = TI – A,
где NI – чистые инвестиции, TI – валовые инвестиции, А – сумма амортизационных отчислений за определенный период.

Если NI 0, то производственный потенциал увеличивается и наблюдается экономический рост.

Факторы, которые влияют на величину чистых инвестиций

Инвестиционную деятельность можно рассматривать на макроуровне (на уровне государственной экономики) и на микроуровне (на уровне экономике конкретного предприятия).
На величину чистых инвестиций могут оказывать слияние следующие макроэкономические факторы:
1. стабильность экономической и политической системы;
2. уровень развития техники;
3. уровень развития законодательной базы;
4. налогообложение.
Макроэкономические факторы действуют на все предприятия, работающие на территории конкретного государства.
Кроме того, на величину инвестиций влиять следующие дополнительные факторы:
— ожидаемая рентабельность вложений:
— уровень инфляции в экономике.
Индивидуальный инвестор, принимая решение об инвестировании в предприятие, оценивает вероятную норму прибыли или ожидаемую рентабельность капиталовложений. Кроме того, грамотный инвестор обязательно проанализирует несколько альтернативных вариантов вложений. Например, можно потратить денежные средства на открытие нового производства или расширение существующего, а можно поместить те же денежные средства на депозитный счет. Если банковский процент окажется выше ожидаемой рентабельности капиталовложений, то инвестору будет не выгодно вкладываться в предприятие.
На величину инвестиций также существенно влияет инфляция. Инфляция «съедает» прибыль, поэтому номинальный доход будет отличаться от реального. Осуществлять инвестиционную деятельность будет выгодно, только если норма прибыли будет превосходить уровень инфляции.

Чистые и валовые инвестиции: что это значит, формула

Вклады в виде материальных ценностей и денежных средств, поступившие от третьих лиц, позволяют каждой компании развивать свою структуру и завоевывать новые рынки. Это означает, что инвестиции являются одним из методов защиты от банкротства и развития коммерческих структур. Именно благодаря инвестициям, субъекты среднего предпринимательства увеличивают свой капитал, превращаясь в крупные корпорации. Эффективность использования вложений зависит от решений, принятых руководством компании. Важно отметить, что вложения инвесторов оказывают непосредственное влияние не только на состояние конкретного субъекта коммерции, но и на состояние экономики страны. В данной статье мы предлагаем рассмотреть вопрос о том, что представляют собой чистые и валовые инвестиции.

Чистые и валовые инвестиции оказывают влияние на развитие частного или государственного субъекта предпринимательства, а также обеспечивают их нормальное функционирование

  1. Что такое инвестиции: понятие
  2. Особенность инвестиций
  3. Их роли и предназначение
  4. Структура
  5. Разновидности
  6. Эффективность использования
  7. Что такое чистые инвестиции
  8. Что такое валовые инвестиции
  9. Состав таких вложений
  10. Их показатели и формула расчета
  11. Основные источники
  12. Значение инвестиций для экономики страны
  13. Выводы (+ видео)

Что такое инвестиции: понятие

Саму инвестиционную деятельность можно охарактеризовать как активность частных лиц и юридических структур, имеющую экономический характер. Этот вид деятельности предполагает передачу собственного капитала субъектам предпринимательства с целью получения личной выгоды. Важно отметить, что прибыль инвестора может иметь как денежное выражение, так и обладать нематериальным характером.

Подобная деятельность позволяет создать пассивный источник заработка, благодаря постепенному увеличению стоимости приобретенного актива.

Вложения вкладчиков можно разделить на несколько условных категорий, различающихся инвестиционным объектом. К первой категории относятся реальные инвестиции, предполагающие вложение денежных средств с целью получения материальных ценностей. Ко второй группе относятся финансовые активы. В этом случае, инвесторы вкладывают деньги в покупку акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг. К последней категории можно отнести все спекулятивные операции. В этом случае, вкладчики приобретают различные активы с целью их последующей перепродажи по более высокой цене.

Вложения бизнесменов можно классифицировать на несколько типов, основываясь на цели, преследуемой инвестором. Прямой тип вкладов подразумевает покупку доли в бизнесе. Предприниматели, использующие подобный подход, получают возможность участвовать в развитии выбранного проекта и принимать различные стратегические решения. Помимо этого, существуют портфельные вложения, предполагающие покупку ценных бумаг, выпущенных различными компаниями. Выплаты по дивидендам позволяют владельцам таких портфелей получать довольно крупную прибыль. Реальный тип вкладов подразумевает вложение средств в промышленную и производственную деятельность.

Отдельного внимания заслуживают нефинансовые вложения. К этой категории можно отнести научные открытия и технологические разработки, использующиеся для развития конкретной организации.

Особенность инвестиций

Валовые и чистые инвестиции – это материальные вложения в общее развитие бизнеса. Под этим термином следует понимать все денежных средства, потраченные населением конкретной страны на приобретение различных товаров. Как правило, объем таких вложений имеет денежное выражение. Однако в некоторых случаях более целесообразно учитывать процентное соотношение валовых вложений к ВВП.

Классифицируя вложения по способу учета средств, их можно разделить на чистые и валовые

Их роли и предназначение

Принадлежность денежных ресурсов к одной из вышеперечисленных категорий зависит от выбранного метода классификации вложений. Чистые инвестиции являются финансовым инструментом, использующимся для развития субъектов предпринимательства. Именно от этих субъектов зависит общее состояние экономики. К валовым вложениям можно отнести вклады в основной капитал компании. К этой категории можно отнести расходы на оплату услуг по строительству производственных объектов. Помимо этого, в состав валовых инвестиций входят затраты на модернизацию производства и покупку новой техники. Валовые инвестиции являются сочетанием чистых вложений с амортизационными отчислениями, что используются для покрытия износа основных средств.

Структура

Для того чтобы оценить объем подобных вложений, необходимо тщательно изучить состав инвестиционных средств. Структура подобных вкладов зависит от цели инвестора. Объектом инвестирования могут быть не только оборотные активы и основные средства, но и человеческие ресурсы. Однако в большинстве случаев, инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги именно в основной фонд фирмы.

Оборотные активы значительно реже используются как объект инвестиционной деятельности. Важно отметить, что при привлечении крупных средств для модернизации компании, данная часть вложений может получить динамику отрицательного характера. В том случае, когда внедрение новых технологий позволяет уменьшить расход сырьевой базы, предприятие получает возможность значительно снизить расходы на обеспечение производственного процесса. Это означает, что компании понадобится значительно меньше оборотных средств для обеспечения своей функциональности.

Внутренние частные валовые инвестиции – это не только средства, потраченные на обеспечение производственного процесса, но и деньги, вложенные в персонал. От качества условий трудовой деятельности и профессионализма работников зависит эффективность работы производства. Стратегия, выбранная инвестором, может иметь разный характер. Некоторые бизнесмены тратят свои деньги для того, чтобы увеличить масштабы выбранного проекта. Привлеченные средства могут использоваться для открытия представительств и филиалов в других регионах, а также освоения новых рынков. Деньги, полученные от вкладчиков, могут использоваться для покупки различных активов, снижения производственных расходов и обеспечения работы предприятия.

Разновидности

Валовые вклады можно разделить на два отдельных типа, основываясь на соотношении вложенных средств и исходного капитала. Первым видом является амортизация капитала, представляющая собой восстановление изначального уровня ОС. Вторым видом являются непосредственно сами инвестиции, направленные на увеличение количества основных средств.

Перенос цены ОС, использованных в производственном процессе за определенный отрезок времени, осуществляется при помощи амортизационного фонда. Объем этого фонда рассчитывается при помощи специальных экономических формул. При составлении расчетов очень важно учитывать нормативы, касающиеся эксплуатационного срока конкретного объекта.

Основываясь на вышесказанном можно сделать вывод, что денежные средства, потраченные на восполнение ресурсов, использующихся в производственном процессе, являются валовыми инвестициями. К чистым инвестициям относится вклад, использование которого позволило увеличить размер основного капитала. Для обеспечения этой цели проводятся различные мероприятия, направленные на укрепление финансовой устойчивости фирмы и увеличении ее доходности.

Чистые инвестиции представляют собой денежные потоки, направленные на увеличение капитала компании, участвующие в обеспечении нормального функционирования экономической системы и улучшения уровня жизни участников проекта

Эффективность использования

Эффективность применения инвестиций зависит от результатов выполнения планов каждого из этапов инвестиционного проекта. Здесь следует отметить, что между валовым инвестициями и амортизационным фондом установлена прямая связь. Это означает, что выбранная стратегия хозяйственной деятельности должна гарантировать полное восстановление капитала, использованного в производственном проекте. Помимо этого, руководство компании должно учитывать наиболее востребованные направления своей деятельности, нуждающиеся в дополнительных источниках финансирования.

Отрицательная сумма чистых инвестиций характеризует дефляцию, имеющую макроэкономический характер. Как правило, развитию инфляции способствует чрезмерность внутренних инвестиций. Предупредить развитие подобной ситуации можно путем оптимизации затрат и изменением финансовой политики.

Что такое чистые инвестиции

Чистые инвестиции можно рассматривать как финансовый инструмент, использующийся для получения личной прибыли. Объем этого показателя зависит от конкретной суммы, которая использовалась при формировании капитала. Важно отметить, что основной капитал, как и любые другие активы, может со временем потерять свою ценность и эффективность. Снизить амортизационные потери можно за счет оптимизации производственного процесса и модернизации технического оснащения.

Чистые инвестиции представляют собой соотношение амортизационных расходов и валовых вложений. Важно отметить, что при проведении анализа износа основных средств учитывается количество денежных средств, потерянных из-за изменения их рыночной стоимости. Определить точное значение этого показателя довольно сложно из-за большого количества факторов, влияющих на стоимость данного актива.

К категории чистых инвестиций можно отнести, дополнительные денежные средства, направленные на развитие компании и получение дополнительной прибыли, которая обеспечит стабилизацию материального положения фирмы. Достичь этой цели можно за счет перенаправления полученных ресурсов в основные средства и оборотные активы. Накопительное инвестирование позволяет обеспечить планомерный рост реального капитала.

Все чистые инвестиции можно разделить на две отдельных группы, в зависимости от источников их формирования. К категории внутренних ресурсов относятся амортизационные отчисления, коммерческая прибыль и средства, полученные за счет продажи малоиспользуемых активов. К группе внешних финансовых ресурсов можно отнести:

  1. Кредиты, выданные финансовыми учреждениями.
  2. Средства, полученные от частных лиц и зарубежных инвесторов.
  3. Прибыль, полученную путем продажи акций и других ценных бумаг.

Важно отметить, что экономическая эффективность частных вложений зависит от области применения средств. Реальные инвестиции используются с целью развития фирмы и создания новых рабочих мест. Денежные вклады применяются в различных операциях, связанных с ценными бумагами.

В валовые инвестиции включены вложения в основные средства

Что такое валовые инвестиции

Валовые инвестиции представляют собой денежные вклады частных лиц в развитие конкретного бизнеса. Характер подобных вложений имеет высокую схожесть с реальными вкладами, что используются с целью увеличения объема ОС и основного капитала. Вложения частных лиц рассматриваются как валовые инвестиции только в том случае, когда денежные средства используются с целью приобретения ценных бумаг, выпущенных конкретной организацией. Вид валовых вложений зависит от объема уставного фонда выбранной компании. Амортизационные вложения используются для того, чтобы восстановить ресурсы, потраченные в производственном процессе. Обычные инвестиции используются для получения прибыли и увеличения объема уставного фонда.

Состав таких вложений

Состав таких вкладов определяется на основе инвестиционного объекта. В состав валовых инвестиций входят:

  1. Основной фонд компании и активы, обладающие нематериальным характером.
  2. Средства, использующиеся в процессе товарооборота.
  3. Трудовые ресурсы.

Данные средства применяются для того, чтобы увеличить размер уставного фонда. Целью применения таких ресурсов может стать строительство, модернизация производственного процесса и покрытие фактического износа капитала. В состав валовых инвестиций могут входить активы, обладающие нематериальным характером. К этой категории можно отнести право собственности на различные объекты, интеллектуальные продукты, компьютерные приложения и товарные знаки.

Их показатели и формула расчета

Существует специальная формула, использующаяся для определения объема таких вложений. Объем валовых инвестиций равен сумме чистых вкладов и амортизационных отчислений. Эта методика расчета часто применяется в макроэкономике. Именно подобный расчет используется для определения уровня внутреннего валового продукта государства. Однако в данном случае, учитываются не только производственные затраты, но и издержки, связанные с экспортом товаров.

Формула чистых инвестиций выглядит следующим образом: «Вклады – Амортизационные отчисления». Важно отметить, что материальное состояние компании зависит именно от соотношения между валовыми инвестициями и амортизационными начислениями. В том случае, если эти показатели равны друг другу, то все экономические процессы останавливаются. Это объясняется тем, что компания не сможет восполнить капитал исключительно внутренними ресурсами.

Основные источники

Существует множество методов, которые может использовать руководство компании для того, чтобы привлечь сторонний капитал. Это могут быть деньги, полученные в кредитных организациях, путем продажи ценных бумаг и средства, выделенные из бюджета. Помимо этого, для развития бизнеса используются амортизационные отчисления и средства, полученные от инвесторов. Каждый инвестиционный проект предполагает привлечение большего количества инвесторов. Такой подход позволяет значительно снизит вероятность развития различных рисков. Участие нескольких инвесторов в конкретном проекте делает организацию публичной, что значительно упрощает процесс управленческой деятельности.

Нужно отметить тот факт, что средства из бюджета выделяются только на реализацию тех проектов, что обладают особой значимостью для экономики государства. Такие проекты являются результатом партнерства государственного аппарата и частных компаний. Важно отметить, что государство может сделать вклад в виде передачи прав на разработку месторождения полезных ископаемых. В некоторых случаях государственный аппарат использует в качестве вклада целое предприятие.

Чистые вложения являются составляющей частью валового финансирования

Значение инвестиций для экономики страны

Валовые частные инвестиции учитываются при расчете эффективности работы компании. Благодаря подобным вложениям, фирмы получают возможность значительно увеличить производственные мощности. Растущая прибыль используется в качестве фундамента для создания стабильного бизнеса. Грамотное использование привлеченных средств позволяет не только увеличить объем материальных запасов, но и воспроизводить потраченные активы.

В случае с государственным масштабом, общее инвестирование оказывает воздействие на популярность продукции, произведенной отечественными компаниями. Рост популярности данных товаров способствует развитию экономики за счет привлечения зарубежных инвестиций. Это означает, что валовые инвестиции имеют непосредственную связь с развитием образовательной и научной сферы.

Выводы (+ видео)

В данной статье мы рассмотрели вопрос о том, что представляют собой валовые и чистые инвестиции. Деньги, полученные от частных инвесторов, имеют важную роль в развитии каждой компании. Эти деньги используются с целью восполнения потраченных активов и увеличения размера прибыли.

http://fb.ru/article/69798/valovyie-i-chistyie-investitsii-eto-protsess-vzaimodeystviya-dvuh-storon-predprinimatelya-i-investora
http://www.kakprosto.ru/kak-858691-kak-nayti-velichinu-chistyh-investiciy
http://ktovbiznese.ru/spravochnik/terminologiya/chistye-i-valovye-investitsii-chto-eto-znachit-formula.html

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *