Рентабельность инвестиций — что это, формула расчета

Что такое рентабельность инвестиций и как ее рассчитать?

29 октября 2019

Приветсвую уважаемых читателей!

Частая ошибка начинающего инвестора: вложить деньги по совету «умного дяди». На мой уточняющий вопрос, какова рентабельность инвестиций, отвечают, что быстро вернут вложенное. Друзья, прежде чем безвозвратно лишить себя энной суммы, потратьте 15 минут на расчеты.

Что такое рентабельность инвестиций

Встречаю иногда предложения, где рентабельность сделки 400 % и выше. Я рекомендую помнить правило «большой доход – большой риск». И если предлагают вложить кровные под фантастический процент в месяц (не год!) – просчитать вероятность потери инвестиций.

Что показывает

Рентабельность инвестиций показывает доход с единицы вложенных средств (5 копеек с рубля, 1 руб. 5 коп., или 5 %). Не путайте: когда получили с каждого вложенного рубля всего 5 коп. – это убытки.

Зачем нужно считать рентабельность инвестиций ROI

В ходу у инвесторов несколько методик, рассчитывающих рентабельность инвестиций.

Одни авторы рассматривают процесс в статике, где:

  • есть конечный результат деятельности (чистая прибыль, равная прибыли за минусом налогов);
  • нет рисков и инфляции.

И предлагают пользоваться формулой, определяющих рентабельность на основе результатов прошлого периода (по балансу).

Тогда может получиться рентабельность 300 % (если инфляция за год взлетела в космос – вспомним многострадальные 90-е).

Еще один вариант – простая норма рентабельности инвестиций ARR:

В этих методах не учитывается временная зависимость. Окупаемость инвестиционного проекта зависит от денежного потока, т.е. разбитых на части денежных поступлений (могут быть как равномерными, так и нет).

Кроме того, рентабельность связана с различными рисками, например:

  • смена политического курса, фискальной политики, законодательства в сфере инвестиций;
  • колебание валютного курса, снижение-повышение учетной ставки;
  • невозвратные издержки (их не принимают в расчет при разработке инвестиционного проекта, но они есть) и др.

Поэтому правильно выбирать дисконтные методы, где финансы из общей цифры разбиваются на части, превращаясь в поток денежных поступлений. Если в вышеприведенной формуле прибыль и затраты скорректировать на индекс инфляции, результат рентабельности инвестиций будет точнее.

Я считаю ROI – коэффициент, определяющий внутреннюю норму доходности, иначе. Учитываются:

  • дисконтные поступления;
  • активы, которым дается 3 оценки стоимости;
  • период инвестиций.

Эта модель расчетов сложнее, зато ею пользуется Credit Suisse First Boston (CSFB) – организация, специализирующаяся на инвестициях.

Плюсы и минусы расчета

Как у любого метода, у ROI есть преимущества и недостатки.

  1. Учитывает показатель инфляции, отображая реальную величину денежных поступлений.
  2. Не забыта стоимость капитала (учетная ставка) – возможность получить альтернативный доход на инвестиции.
  3. Показатель рентабельности инвестиций относительный (в процентах), поэтому по нему удобно сравнивать несколько проектов.
  4. Есть несколько вариантов расчета – от быстрого оценочного до точного (но с громоздкими вычислениями).
  1. Сложные расчеты дисконтирования потоков, особенно когда период инвестиций долгосрочный.
  2. Простые методы не дают точной картины, поэтому тот же Deutshe Bank использует ROI с собственными поправками.

Как правильно рассчитать

Одним из авторитетных методов расчета рентабельности инвестиций считается ROI, зарегистрированная под торговой маркой CFROIТМ (принадлежит HOLT Valua Associates).

Выделяют 3 потока, для наглядности я свел их в таблицу.

По методике экономический срок жизни активов предполагается считать с учетом периода сглаживания (уменьшения доходности со временем), в условиях России достаточно придерживаться стандартов бухгалтерского учета П©БУ.

Алгоритм расчета рентабельности таков:

  1. Определяю 3 денежных потока.
  2. Обосновываю период инвестиционных вложений.
  3. Составляю математическое равенство, где операционные и ликвидационные потоки равны общим инвестициям.
  4. Потоки могут быть равны только при условии введения в уравнения коэффициента. Именно он мне и нужен.

Формулы расчета

Вычисления похожи на метод определения внутренней нормы доходности IRR (проект таже ограничен во времени). Можно использовать также индекс рентабельности PI (подробно об этом уже говорилось в наших статьях).

IRR = r1 + NPV (r1) * (r2 — r1)/ (NPV (r2) — NPV (r1)) , где r2 и r1 – 2 произвольно подобранных коэффициента дисконтирования.

PI = NPV (+)/NPV (-) = (NPV + |IC|)/|IC|, где

  • NPV – дисконтированные доходы (с плюсом) или затраты (с минусом);
  • |IC| – величина инвестированного капитала с учетом инфляции.

Оптимальные значения показателей

Напомню, что для IRR:

  • если больше цены капитала, то проект принимается;
  • если меньше – проект убыточен;
  • при равенстве – проект находится в области точки безубыточности.

Для PI (поскольку это индекс, то сравнивается с 1):

  • PI >1 – проект дает прибыль;
  • PI Пример расчета

Компания производит современные матрасы.

Основные показатели деятельности:

Внеоборотные активы10,680 (млн руб.)
Время эксплуатации активов5 лет
Амортизация2,386
Остаточный срок использования6 лет
Коэффициент убытков в случае реализации полностью изношенных активов50 %
Платежи по аренде (транспорт, помещение)4,100
Дебиторская задолженность + запасы – кредиторская задолженность2,300
Валовая прибыль за последний год1,700
в т.ч. начисленная амортизация430 тыс. руб.
Налог24 %
Индекс инфляции7 %
Доходность по капиталу13 %

Задача инвестора: определить рентабельность, дать оценку эффективности деятельности.

Год01–23–1011 год
Сумма, тыс. руб.-24 725,74По 1722, всего +13776+ 14 084,87 (1172 + 12 362,87)

Я опускаю расчет IRR из-за большого объема вычислений. IRR = 3,08 % – оценка в реальном выражении.

Требуемая доходность 13 % – 7% = 6%. Поскольку IRR = 3,08 % Как интерпретировать результат

Методика отображает реальную картину финансовых вложений, хотя и несколько громоздка.

Кстати, иногда фирма обращается в банк за получением кредита, ей отказывают (хотя по показателям финансовой отчетности компания стабильно работает на рынке). Причина в том, что экономисты-финансисты облегчают себе жизнь. Дают лишь те показатели, которые запрашивает далекий от таких тонкостей руководитель.

С какими сложностями можно столкнуться на практике

На практике результаты хозяйственной деятельности, доходные статьи, отображенные в балансе, не есть правда. Активы оцениваются согласно политике предприятия, доходы стараются уменьшить. А о сумме взяток не распространяются. Поэтому и результаты рентабельности, полученные даже таким всеохватывающим способом, будут приблизительными.

Заключение

Какой бы метод расчета рентабельности инвестиций ни выбрали, это лучше, чем без анализа вложить деньги в неизведанное. Придерживайтесь главного правила финансиста: сначала сохрани капитал, а уже потом приумножай.

На сегодня все. Будут еще статьи по финансовым показателям, поэтому подписывайтесь и ставьте лайки. Удачи в инвестициях!

Рентабельность инвестиций

Какова главная цель любого инвестора? Эффективно разместить свои средства и получать от этого максимально возможную прибыль. Но как узнать, будет ли вложение в то или иное производство выгодным, либо, напротив, принесет лишь убытки. Для этих целей удобно использовать коэффициент рентабельности инвестиций — ROI, формула расчета которого учитывает чистую прибыль предприятия и размер инвестированного капитала.

Если регулярно отслеживать динамику показателя и правильно реагировать на изменения его значений, можно увеличить эффективность финансовых вложений, а риск потери инвестиций, напротив, свести к минимуму. Показатель ROI (Return Of Investment), как и прочие коэффициенты рентабельности удобнее всего считать в процентах.

Что же такое ROI? Как правильно пользоваться этим инструментом и какие его значения можно считать нормальными?

Как определить доходность инвестиций

Чтобы максимально правдиво определить индекс рентабельности инвестиций, необходимо постараться как можно более тщательно изучить доходность от вложения финансовых активов. В первую очередь, следует четко представлять себе полную картину всех инвесторских ресурсов. Этот процесс может включать несколько этапов:

  • Организация финансового анализа деятельности компании.
  • Определение ожидаемого размера вложений.
  • Расчет основных показателей эффективности, среди которых одно из основных мест занимает как раз рентабельность инвестиций.

Формула расчета

Индекс рентабельности инвестиций показывает, способны ли доходы от реализации проекта оправдать расходы, которые инвестор вложил в этот проект. Расчет ROI производится по формуле:

ROI = ЧП / И * 100%

где ЧП – чистый дисконтированный доход за интересующий нас период,
И – вложенные за этот же период инвестиции.

Значение чистой прибыли, в свою очередь, можно определить так:

ЧП = Общая прибыль — Себестоимость

Граничным значением показателя принимается 100%. Если индекс получается большим или равным этому значению – проект может считаться успешным и доходным, меньше 100% — убыточным.

В некоторых источниках можно встретить альтернативное обозначение индекса рентабельности инвестиций — PI (Profitability Index).

Методы анализа показателей

В мировой финансовой практике анализ рентабельности инвестиций принято разделять на две категории:

  • Дискретные методы.
  • Методы учетной оценки инвестиций.

Чтобы посчитать ROI как можно точнее, инвестору или руководителю компании необходимо учитывать каждый вид затрат (на маркетинг, рекламу, продвижение товара и т.п.). только в этом случае полученный результат может считаться достоверным, а прогнозы, сделанные на основе его анализа – максимально правдоподобными.

Оптимальные значения показателей

Коэффициент рентабельности инвестиций должен быть выше, чем возможная прибыль от безрисковых инвестиций. Если это будет не так, инвестору окажется попросту невыгодно вкладывать свои средства в такой бизнес. Даже если риски представляются минимальными, безрисковый депозит в банке скорее всего покажется потенциальному инвестору более привлекательным.

Практика показывает, что усредненный показатель операционных активов не должен быть меньше 15-25%, хотя многое здесь будет зависеть от особенностей той или иной области предпринимательства. В разрезе отраслей можно ориентироваться на следующие значения коэффициентов:

  • Торговля – 25% и более.
  • Строительный бизнес – 22% и более.
  • Промышленное производство – 16% и более.
  • Сельское хозяйство – 12% и более.

Если показатели не дотягивают до нормативных значений, можно попробовать исправить ситуацию, обратив более пристальное внимание на эти направления:

  • Увеличить эффективность продаж.
  • Повысить оборот активов.

Расчет ROI (примеры)

К примеру, компания специализируется на продаже канцелярских товаров, а рекламировать свою деятельность предпочитает на страницах местной газеты и в эфире одной из радиостанций. За год затраты на рекламную кампанию составляют 100 000 рублей.

Всякий раз, когда в компанию обращается новый клиент, у него интересуются, из каких источников он получил информацию. Если из газеты или радио, то совокупная стоимость его покупок сохраняется на специальном счете.


По итогам года производится анализ. К примеру, выясняется, что за 2016 год все клиенты, пришедшие в компанию благодаря рекламе, принесли доход в размере 400 000 рублей. Зная эти цифры, можно вычислить эффективность инвестиций (в данном примере это будет эффективность вложений в рекламу):

ROI = Заработанные средства / Затраченная сумма * 100% = 400 000 / 100 000 * 100% = 400%

Получается, что каждый рубль, затраченный на рекламу, принес компании 4 рубля дохода, что является весьма неплохим показателем.

Попробуем рассмотреть работу коэффициента ROI при купле-продаже ценных бумаг. Допустим, мы решили вложиться в акции компании Google, и приобрели их на 200 000 рублей. Спустя год стоимость акций возросла до 240 000 рублей. Как рассчитать ROI в этом случае? Воспользовавшись той же формулой, получаем:

ROI = Заработанные средства / Затраченная сумма * 100% = 240 000 / 200 000 * 100% = 120%

В данном случае, каждый вложенный рубль обеспечил по прошествии года прибыль в 20 копеек.

Из представленных примеров ясно видно, что рентабельность инвестиций — это универсальный финансовый инструмент, способный значительно облегчить жизнь как инвестору, так и руководителю предприятия.

Зачем нужно считать рентабельность инвестиции

  • Определить судьбу того или иного инвестиционного проекта. Прежде чем принять решение о запуске очередного проекта, стоит внимательно рассмотреть его ожидаемую доходность и эффективность.
  • Сравнивать любое количество проектов, выбирая наиболее рентабельные и перспективные.
  • Является универсальным инструментом для инвесторов, помогая им грамотно оценивать финансовые риски и размер ожидаемой прибыли.

С какими сложностями можно столкнуться на практике

Все, что было описано выше, на бумаге выглядит достаточно простым и понятным. Однако, на практике при расчете рентабельности инвестиций можно столкнуться с некоторыми трудностями:

  • Главной сложностью может оказаться оценка размера будущих финансовых поступлений. Дело в том, что на финансовую систему оказывает влияние (прямое или опосредованное) слишком много факторов: колебания стоимости материалов и сырья, процентные ставки регулятора, сезонность предложения и спроса, прочие макро- и микроэкономические факторы.
  • Не менее сложной может стать оценка ставки дисконтирования, т.е. определение временной стоимости денег, позволяющей выразить будущие финансовые операции в единицах настоящего времени.

Возможно на видео вам будет проще понять что такое
Рентабельность инвестиций Return On Investment (ROI):


• Рентабельность продаж;


• Рентабельность активов;


• Рентабельность капитала;


• Рентабельность продукции;


• Рентабельность производства.

Рентабельность инвестированного капитала — уровень доходности от инвестиционных вложений (ROI)

Рентабельность инвестиций pi и ее грамотная оценка — дополнительный фактор страховки в выборе той или иной инвестиционной площадки. Разумеется, что мало кому хочется потерять вложения, а скорее все мы хотим их умножить и позволить себе больше.

Как правильно использовать строгие математические формулы в расчете коэффициентов, от чего зависит плюсовая или отрицательная рентабельность, о том, как снизить риски и увеличить свои шансы на финансовый успех — говорю с вами далее.

Оглавление:

Что такое рентабельность инвестиций

Говоря о том, что такое рентабельность — стоит изначально упомянуть ряд синонимов, среди которых доходность, прибыль, окупаемость, возврат, чистая (строгая, белая) доходность, норма доходности, а то и вовсе чистая прибыль. Разумеется, что каждого из нас, кто прямо или частично связан с вложениями и пассивным доходом, интересует вопрос — как увеличить и стабилизировать на высоком уровне рентабельность активов, чтобы и доход стабильно увеличивался, и риск потерь минимизировался.

Хочу обратить ваше внимание на то, что рентабельность это, по сути, не всегда плюсовой показатель, ведь она может быть отрицательной, если что-то пошло не так, и слишком высокие риски все же взяли верх и инвестор потерпел убыток или потери. Но без этого сложно понять ценность грамотного расчета и в дальнейшем минимизировать риски, научиться на своих ошибках, а еще лучше на своих. Зная основные показатели можно провести расчет доходности инвестиции наперед, но, разумеется, это не точный, а ориентируемый показатель.

Зачем это нужно инвестору

Инвестиция — это не волшебная палочка, которая постоянно будет приносить вам прибыль, и при этом ничего от вас не требовать. Важно, что учет должен быть постоянным, а вот контроль — нет. Проводить учет инвестиций может каждый, даже если в школе были большие проблемы с математикой, и вы никогда не помните, сколько у вас денег на карточках и в кошельке в виде кэша. Фактически, имеется 2 метода, с помощью которых каждая ваша инвестиция будет под четким контролем:

  • В письменном виде — по старинке в блокноте на основе нескольких формул;
  • С помощью специальных программ или элементарной офисной программы Excel, фирменных калькуляторов организаций или проектов.

Отмечу, что для удобства контроля каждой инвестиции и оценки ее рентабельности работает портфель инвестиций на GQ Blog Monitor, позволяющий детально и без лишних хлопот оценивать ситуацию и видеть, сколько вы заработали за конкретный период или с конкретным проектом. На момент подготовки материала услуги и простоту криптопортфеля ощутили на собственном опыте 460 инвесторов.

По своему опыту могу сказать, что это крайне удобно, поскольку в него подвязываются инвестиции с различных хайпов, плюс можно и учитывать работу на бирже криптовалют. А если вы новичок в этом финансовом направлении — материал на блоге поможет детально ознакомиться с тонкостями работы.

Если вы ценитель классической работы с деньгами, тогда самое время пополнить свой массив знаний определенными формулами, помогающими рассчитать наперед — выгодно или не выгодно вкладываться в проект.

Формула рентабельности инвестиций

Придуманные мудрыми людьми формулы для расчета окупаемости инвестиций в большинстве случаев эффективны, и что удивительно, срабатывают для разных сфер деятельности. Для того чтобы максимально точно получить результат, необходимо учитывать принципиальные моменты:

  • Предлагаемая, заранее рассчитанная доходность;
  • Срок, согласно которому проект окупится;
  • Сумма вложений;
  • Риски и издержки, которые ложатся на плечи инвестора.

Коэффициент ROI и как он считается

Математики и экономисты давно вывели много формул, которые упрощают нашу жизнь. Я конечно до сих пор не знаю, где мне пригодится формула расчета дискриминанта, о которой говорили в школе, а вот формула ROI — это хороший помощник, как опытным, так и новичкам в инвестировании. Интересно, но история этой оценки инвестиции пришла к нам из западного мира; в частности во время анализа и мониторинга работы банков, которые под международным брендом работали в разных странах. Вычисляется формула достаточно просто, и что важно, достаточно быстро. По сути надо знать:

  1. Общий доход;
  2. Себестоимость проекта;
  3. Сумму инвестиций. Чистый доход вычисляется просто: из общего дохода отнимается себестоимость, а затем все делится на сумму инвестиций. Чтобы получить показатель в процентах — умножаем на 100%.

По собственному опыту, я бы обязательно прибавила бы к общей аналитической таблице и столбик — вес в общем портфеле. Крайне важно понимать, что ROI составляет 30%, но удельная сумма именно этой инвестиции всего лишь — четверть всего работающего капитала. И когда ты параллельно работаешь с несколькими инвестициями, удобно понимать, насколько доходность влияет на общую прибыль.

Говоря об эффективности формулы, стоит обратить внимание на то, что хоть она и включает принципиально важные аспекты рентабельности и учитывает природу инвестиций, она упускает важные моменты, в частности:

  • Курс инфляции на момент вложения и завершения работы депозита или другого вида вкладов;
  • Не принимаются в учет неторговые и торговые риски;
  • И то, о чем говорила, выше, не указывается доля в общем портфеле — какой удельный вес той или иной инвестиции.

ROI — return on investment — комплексный показатель возврата инвестиций. Часто называют ROR — rate of return. С помощью показателя можно оценить наперед рентабельность не только инвестиций в криптовалюту или онлайн-проект, но еще в старт-ап, собственный бизнес, рекламную или маркетинговую акцию. И хотелось бы стразу остановить ваше внимание, дорогие читатели, на том, что коэффициент со временем меняется, поэтому нельзя раз рассчитать и насладиться результатом, важно периодически проводить контрольные и дополнительные расчеты.

Если же проект уже практически завершился и отработал, оценить насколько удачной была работа вклада можно с помощью такого вида формулы: К полученной прибыли прибавляем разницу между стоимостью продажи и приобретения, делим все на стоимость приобретения и традиционно умножаем на 100%. Если же ROI 10, это говорит о том, что безубыток еще далек, ведь показатель 100 — прямо демонстрирует, что стадия «отбить вложения» пройдена, и теперь деньги работают только исключительно на профит сверху.

Индекс рентабельности PI

Подобный показатель также крайне важен, поскольку от него зависит успех того или иного проекта или наших с вами инвестиций. Индекс рентабельности предлагает возможность выбора и предоставляет альтернативу выбора.

Для того чтобы рассчитать этот индекс (фактически этим занимается отдел аналитики любой компании), стоит чистую текущую стоимость разделить на сумму ваших инвестиций в проекте. А вот расчет чистой стоимости — дело, мягко говоря, сложное и немного затратное по времени. По сути, чистая текущая стоимость — это математическая сумма денежного потока за определенный год, разделенная на сумму единицы и процентной ставки дисконтирования в степени, которая равняется временному периоду работы.

И для получения точного результата необходимо отнять вашу долю в проекте. Если практически все показатели нам знакомы, то хотелось бы уточнить, что ставка дисконтирования — по сути, это та стоимость, которую инвестор готов заплатить за издержки работы в проекте, и логично, что она должна быть ниже ожидаемой прибыли. Часто к ним относят страховки, скрытые платежи, но, как правило, здесь имеется нюанс — мало кто знает этот показатель, ведь это информация для внутреннего пользования банка или админов хайпа.

Предварительная оценка коэффициента важна для инвестиций, когда вы думаете, куда вложить рубли или иностранную валюту, а также не теряет своей эффективности при работе с криптовалютой, в том числе, и трейдинге на любой мировой бирже.

Говоря об основных недостатках формулы PI , уточню — непросто, а по сути, фактически невозможно наперед проанализировать денежные потоки, которые сокращаются по необъективным причинам. Плюс, на больших сроках работы коэффициент рассчитывается еще сложнее и с каждым годом теряет свою правдоподобность. Хочу обратить ваше внимание, что если валюта для расчета национальная и по факту сильно привязано к инфляции и скачкам курсов, неточность добавляется еще новыми пунктами.

Экономический анализ крайне важен, как в случае работы с инвестиционным портфелем 100 долларов, так и с суммой, увеличенной на несколько нолей. Сегодня в сети можно встретить онлайн-калькуляторы рентабельности, а некоторые площадки даже предлагают свои фирменные приложения. Конечно, логично и грамотно проводить расчеты до вложений, но не всегда мы имеем на руках все открытые данные, как например, срок работы. Настоятельно рекомендую пользоваться не только чисто математическими методами, но еще и включать свой внутренний голос инвестора, согласитесь, он редко когда нас подводит.

Детально изучая инвестиции в интернете, можно узнать тонкости выбора площадки, поиск подходящей биржи для торгов, получить советы, как с минимальными рисками выбирать площадку для пассивного дохода. И крайне важно, если учет будущей прибыли вы начнете с первого дня вложений. Традиционно желают вам эффективной работы вложений, чтобы все важные формулы и коэффициенты были исключительно максимально положительного показателя.

http://greedisgood.one/rentabelnost-investitsiy
http://svoedelo-kak.ru/ekonomika/rentabelnost-investitsij.html
http://www.gq-blog.com/investicii/invest/rentabelnost-investicii.html

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *